证券代码：870357 证券简称：雅葆轩 公告编号：2025-095 芜湖雅葆轩电子科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 投资者关系活动类别 √特定对象调研 □业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 上市公司接待人员：董事、董事会秘书张娟娟女士；证券事务代表汪琪女士 三、 投资者关系活动主要内容 公司董事、董事会秘书张娟娟女士首先向参会人员介绍了公司概况，然后进 行了问答交流环节，本次交流的主要内容如下： √分析师会议 □路演活动 □其他 二、 投资者关系活动情况 活动时间：2025 年 8 月 22 日 活动地点：公司会议室、线上电话会议 参会单位及人员：国联民生北交所首席分析师刘建伟女士； 由开源证券诸海滨先生主持的电话会议，线上参与单位有：中国国际金融 股份有限公司、圆信永丰基金管理有限公司、玄卜投资(上海)有限公司、前海联 合基金管理有限公司、四海圆通投资有限公司、思加资本资产管理有限公司、尚 诚资产管理有限责任公司、锦壹投资有限 ...

投资评级 - 买入评级（维持）[1] 核心观点 - 公司2025年上半年营收同比增长40.25%至25003.04万元，归母净利润同比增长20.02%至2927.07万元，扣非归母净利润同比增长40.18%至2881.32万元[7] - 汽车电子业务营收同比增长194.96%至9157.62万元，工业控制业务营收同比增长111.72%至6391.44万元，消费电子业务营收同比减少21.66%至8323.26万元[7] - 新建厂区预计提前投入使用以扩充产能，支撑未来业绩增长[7] - 预计2025-2027年营收分别为5.15亿元、6.03亿元、7.07亿元，归母净利润分别为0.63亿元、0.82亿元、1.07亿元，对应EPS分别为0.79元、1.02元、1.33元[1][7] 财务预测与估值 - 2025年预测营业总收入51535万元（同比增长36.76%），归母净利润6303万元（同比增长30.59%）[1] - 2025年预测PE为34.56倍（基于最新摊薄EPS 0.79元/股和当前股价27.20元）[1][5] - 2025年预测毛利率19.02%，归母净利率12.23%[8] - 当前市净率5.94倍，总市值2178.18百万元，流通市值1210.80百万元[5] 业务表现与行业分析 - 汽车电子和工业控制领域业务表现亮眼，主要受益于订单量增加和客户合作深化[7] - 电子制造服务行业需求增长，尤其在"少品种、大批量"的高品质PCBA领域，市场空间广阔[7] - 公司在中大批量PCBA制造服务中具备生产规模、效率和成本控制优势[7] 产能与战略布局 - 公司通过优化生产工艺和市场开拓提升竞争力，当前产能处于饱和状态[7] - 新建厂区提前投用将释放产能空间，支持高附加值产品制造领域的市场抢占[7]

财务业绩表现 - 2025年上半年营业总收入达2.5亿元，同比增长40.25% [2][3] - 归属于上市公司股东的净利润为2927.07万元，同比增长20.02% [2][3] - 扣除非经常性损益后净利润为2881.32万元，同比增长40.18% [2][3] - 基本每股收益为0.37元，同比增长23.33% [3] 业务板块增长 - 汽车电子业务收入达9157.62万元，同比增长194.96% [2] - 工业控制业务收入达6391.44万元，同比增长111.72% [2] - 业绩增长主要源于汽车电子订单快速增加及工业控制领域客户合作深化 [2] 盈利能力指标 - 毛利率为19.44%，与上年同期19.50%基本持平 [3] - 加权平均净资产收益率（按净利润计）为7.84%，同比提升1.05个百分点 [3] - 扣非后加权平均净资产收益率为7.72%，同比提升1.99个百分点 [3] 资产负债结构 - 总资产达5.92亿元，同比增长8.93% [4] - 总负债为2.25亿元，同比增长35.77% [4] - 归属于上市公司股东的净资产为3.67亿元，同比下降2.85% [4] - 合并资产负债率为38.03%，同比上升7.52个百分点 [4] 产能扩张计划 - 公司产能处于饱和状态，新建厂区预计提前投入使用以扩充产能 [5] - 产能释放将支撑未来业绩提升 [5]

制度修订 - 2025年8月19日公司召开会议审议通过修订《对外投资管理制度》议案，尚需股东会审议[3] 投资决策权限 - 投资额100万元以下立项报告附项目经济评估，100万元（含）以上作可行性研究并上报报告[8] - 董事会有权决定交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上等五类投资事项[9] - 股东会有权决定交易涉及资产总额或成交金额占公司最近一个会计年度经审计总资产50%以上等五类投资事项[9] 关联交易规定 - 公司与关联方成交金额（除担保外）占公司最近一期经审计总资产2%以上且超3000万元交易，应提供评估或审计报告并提交股东会审议[10] 投资后续管理 - 投资项目完成后30日内相关人员报告项目运作情况[13] - 一次性完结投资事项完成后90日内审查、评价，长期性投资事项一年一次，于前一年度结束后120日内进行[16] 子公司管理 - 公司确保在控股子公司选任半数以上董事并确定高级管理人员人选[16] - 控股子公司与公司关联方交易筹划阶段报告公司，非经批准不得交易[17] - 控股子公司重大事项及时报告，每月5日前报送上月财务和管理报告[18] - 公司委托会计师事务所审计控股子公司财务报告[18] - 公司原则上不参股与自身存在同业竞争或重大关联交易的子公司，与参股5%以上子公司发生关联交易遵循相关制度[18] 分公司管理 - 分公司原则上不得与公司关联人交易，不得提供财务资助等，重大事项及时报告，每月5日前报财务和管理报告[19][20] - 分公司参照公司制度制定相关制度并报总经理办公室备案[20] 违规处理 - 违反规定给公司造成投资损失，董事会视情况处分责任人[22] - 擅自签订投资协议草案并造成损失，责任人承担赔偿责任[22] - 责任人员怠于履职造成损失，视情节给予经济或行政处分[22] - 责任人违反刑法规定，依法追究刑事责任[22] 制度生效与解释 - 本制度自股东会审议通过且公司之日起生效，由董事会负责解释[24]

制度通过 - 2025年8月19日第四届董事会第六次会议通过《信息披露暂缓与豁免管理制度》[3] 披露规则 - 涉及国家秘密依法豁免披露，特定商业秘密可暂缓或豁免[8] - 暂缓豁免原因消除等情形应及时披露[10] 管理流程 - 董事会统一领导，董秘组织协调，证券部协助办理[12] - 相关人员申请，证券部审核，董事长决定[12] 登记报送 - 暂缓、豁免信息登记，涉商业秘密登特定事项，材料保存十年以上[13] - 定期报告后十日将涉商业秘密材料报证监会和北交所[13]

会议审议 - 2025年8月19日公司审议通过修订《董事会薪酬与考核委员会议事规则》[3] 委员会构成 - 薪酬与考核委员会成员由三名董事组成，含两名独立董事[8] - 委员由董事长等提名，董事会选举产生[8] 会议规则 - 每年至少召开一次会议，提前三天通知（紧急或特殊除外）[17] - 2/3以上委员出席方可举行，决议须全体委员过半数通过[17] - 会议记录由董事会秘书保存10年[18] 职责权限 - 负责制定考核标准和薪酬政策方案并提建议[11] - 董事薪酬报董事会同意后交股东会审议，高管薪酬报董事会批准[12] - 成员每年检查并提交薪酬相关报告[13] - 考评先述职自评，再绩效评价，最后提报酬和奖励方式报董事会[15]

制度修订 - 公司2025年8月19日通过修订《舆情管理制度》[3] 舆情分类 - 舆情分重大和一般舆情，含负面报道等[6] 工作组织 - 董事长任舆情工作组组长，董秘任副组长[7] 处置方式 - 一般舆情由组长或董秘处置，重大舆情组长决策[10][11] 责任规定 - 违反保密义务公司有权追责[13]

制度修订 - 2025年8月19日公司召开会议审议通过修订《投资者关系管理制度》，需提交股东会审议[3] 工作对象与内容 - 投资者关系管理工作对象包括四类群体[10] - 与投资者沟通内容涵盖九方面[10] 工作方式与要求 - 通过多渠道、多方式开展投资者关系管理工作[9] - 应在指定处公布应披露信息，不得在非指定处发布重大未披露信息[11] - 股东会召开应考虑股东参会便利性，可利用互联网增加参会机会[11] - 可在必要时候举行分析师会议等活动[11] - 应在年度报告披露后十个交易日内举行年度报告说明会，董事长等应出席[12] - 可与投资者一对一沟通，沟通前后做好记录、核查等工作[13] - 合理安排投资者现场参观，避免其获取未公开重大信息[14] - 设立投资者咨询电话和电子邮箱并公布，变更及时公告[15] 人员职责 - 董事会秘书是投资者关系管理主管负责人，领导相关职能部门负责日常事务[16] - 董事长等为对外发言人，未经授权其他人不得代表公司发言[16] - 投资者关系工作包括多项职责[17] - 各部门和员工有义务协助开展投资者关系管理工作[17] 培训与披露 - 投资者关系管理职能部门应组织员工进行相关知识培训[18] - 从事投资者关系管理工作人员需具备多方面素质和技能[18] - 向特定对象提供未公开非重大信息应及时向所有投资者披露[20] - 将投资者关系管理制度在指定平台和公司网站披露[20] - 投资者关系活动结束后两个交易日内编制记录表并刊载[21]

战略委员会规则 - 2025年8月19日公司审议通过修订《董事会战略委员会议事规则》[3] - 战略委员会由三名董事组成，董事长是当然人选且至少含一名独立董事[8] - 组成人员由董事长等提名，董事会选举产生[8] - 会议应由三分之二以上委员出席，决议须全体委员过半数通过[14] - 会议记录由董事会秘书保存10年[16]

制度审议 - 2025年8月19日公司第四届董事会第六次会议通过《董事、高级管理人员所持公司股份及其变动管理制度》[2] 股份转让限制 - 任职期间每年转让股份不得超所持总数25%，不超1000股可一次全转[8] - 权益分派致股份增加可同比例增当年可转让数，新增股份按规定转让[9] 买卖时间限制 - 年报、半年报公告前15日，季报、业绩预告等公告前5日不得买卖[8] - 买入后6个月内不得卖出，卖出后6个月内不得买入[8] 信息申报 - 新任需在任职通过后2个交易日委托公司申报个人及亲属信息[12] - 股份变动2个交易日内向董事会秘书报告[13] 离任锁定 - 离任申报后6个月内股份全部锁定[14] 违规处理 - 违规买卖收益归公司，并处惩罚，严重者免职赔偿[16] - 触犯法律依法处罚，严重移交司法机关[16] - 涉嫌违规可锁定名下股份[16] 制度相关 - 制度经董事会审议通过后生效实施[18] - 由董事会制定并解释[19] - 落款为公司董事会，日期2025年8月20日[20]