合成橡胶产业日报 2025-09-09 现一般，月内仍有控产计划，开工提升幅度或将受到一定限制。br2511合约短线预计在11600-12300区间 研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 波动。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价:合成橡胶(日,元/吨) | 11690 | -340 主力合约持仓量:合成橡胶(日,元/吨) | 26850 | -2042 | | | 合成橡胶10-11价差(日 ...

不锈钢产业日报 2025-09-09 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:不锈钢(日,元/吨) | 12950 | 95 10-11月合约价差:不锈钢(日,元/吨) | -90 | -20 | | | 期货前20名持仓:净买单量:不锈钢(日,手) | -16491 | -87 主力合约持仓量:不锈钢(日,手) | 123179 | 52894 | | | 仓单数量:不锈钢(日,吨) | 98534 | -422 | | | | 现货市场 | 304/2B卷:切边:无锡(日,元/吨) | 13700 | 50 市场价:废不锈钢304:无锡(日,元/吨) | 9600 | 0 | | | SS主力合约基差(日,元/吨) | 420 | -45 | | | | 上游情况 | 电解镍产量(月,吨) | 29430 | 1120 镍铁产量合计(月,万金属吨) | 2.22 | -0.04 | | | 进口数量:精炼镍及合金(月,吨) | 38234.02 | 2 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供给小幅增长、需求持稳阶段 ，建议轻仓震荡交易 [2] - 电解铝基本面或处于供给小幅增长、需求逐步回升阶段 ，消费预期向好，库存拐点或现 ，建议轻仓震荡交易 [2] - 铸造铝合金基本面或处于供给小幅收敛、需求缓步回暖阶段 ，建议轻仓逢高抛空交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价20750元/吨 ，环比涨30元/吨 ；氧化铝期货主力合约收盘价2929元/吨 ，环比跌31元/吨 [2] - LME铝注销仓单42850吨 ，环比增32000吨 ；LME铝库存485275吨 ，环比增600吨 [2] - 沪铝主力合约持仓量194194手 ，环比减1586手 ；氧化铝主力合约持仓量281112手 ，环比增8382手 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝20770元/吨 ，环比涨90元/吨 ；氧化铝现货价3030元/吨 ，环比跌30元/吨 [2] - 基差方面 ，铸造铝合金基差545元/吨 ，环比降165元/吨 ；电解铝基差20元/吨 ，环比涨60元/吨 [2] 上游情况 - 氧化铝产量756.49万吨 ，环比降18.44万吨 ；需求量722.07万吨 ，环比增25.88万吨 [2] - 氧化铝开工率82.93% ，环比降1.09个百分点 ；产能利用率84.75% ，环比增0.45个百分点 [2] 产业情况 - 原铝进口数量248198.71吨 ，环比增55884.22吨 ；出口数量40987.71吨 ，环比增21416.99吨 [2] - 电解铝开工率98.11% ，环比增0.33个百分点 ；总产能4523.20万吨 ，环比持平 [2] 下游及应用 - 铝材产量548.37万吨 ，环比降39.00万吨 ；出口数量53.40万吨 ，环比降0.60万吨 [2] - 汽车产量251.02万辆 ，环比降29.84万辆 [2] 期权情况 - 沪铝主力平值IV隐含波动率8.32% ，环比降0.0087个百分点 ；沪铝期权购沽比1.06 ，环比降0.0498 [2] 行业消息 - 多家机构预测美国劳工统计局即将公布的基准修正或大幅下调就业人数近80万人 ，部分机构预测下修幅度接近100万 [2] - 8月我国货物贸易进出口总值3.87万亿元 ，同比增3.5% ，出口2.3万亿元 ，增长4.8% ，进口1.57万亿元 ，增长1.7% [2] - 我国人工智能企业数量超5000家 ，已建成11个国家人工智能创新应用先导区、17个国家级智能网联汽车测试示范区 [2] - 8月新能源乘用车市场零售110.1万辆 ，同比增7.5% ，环比增11.6% ，新能源车零售渗透率55.2% [2] - 自2024年9月“以旧换新”政策实施以来 ，国内市场Mini LED TV销量渗透率上半年达28.3% ，预计全年增至35.6% [2] - 8月全国企业销售收入增速较7月加快0.9个百分点 ，制造业销售收入增速较全国企业总体增速快1.5个百分点 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜主力合约震荡，持仓量减少，现货升水，基差走强；矿端成本支撑铜价，国内精铜产量或降，短期需求受压制，长期旺季需求拉动预期仍在，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降，技术上60分钟MACD红柱收敛；建议轻仓逢低短多交易，注意节奏及风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铜期货主力合约收盘价79,650元/吨，LME3个月铜9,925美元/吨，主力合约隔月价差10元/吨，主力合约持仓量174,886手，期货前20名持仓 -850手，LME铜库存155,825吨，上期所库存81,851吨，上期所仓单19,081吨 [2] 现货市场 - SMM1铜现货79,890元/吨，长江有色市场1铜现货79,900元/吨，上海电解铜CIF60美元/吨，洋山铜均溢价60美元/吨，CU主力合约基差240元/吨，LME铜升贴水 -81.07美元/吨 [2] 上游情况 - 进口铜矿石及精矿256.01万吨，国铜冶炼厂粗炼费 -40.85美元/千吨，铜精矿江西70,210元/金属吨，铜精矿云南70,910元/金属吨，粗铜南方加工费700元/吨，粗铜北方加工费700元/吨 [2] 产业情况 - 精炼铜产量127万吨，进口未锻轧铜及铜材425,000吨，铜社会库存41.82万吨，废铜1光亮铜线上海55,540元/吨，硫酸98%江西铜业出厂价640元/吨，废铜2铜上海68,050元/吨 [2] 下游及应用 - 铜材产量216.94万吨，电网基本建设投资完成额累计值3,314.97亿元，房地产开发投资完成额累计值53,579.77亿元，集成电路当月值4,689,220.7万块 [2] 期权情况 - 沪铜20日历史波动率7.69%，40日历史波动率8.39%，当月平值IV隐含波动率10.79%，平值期权购沽比1.39 [2] 行业消息 - 多家机构预测美国就业人数或大幅下调近80 - 100万；8月我国货物贸易进出口总值3.87万亿元，同比增3.5%；我国人工智能产业高速发展，企业超5000家；8月新能源乘用车零售110.1万辆，同比增7.5%；国内Mini LED TV销量渗透率预计全年增至35.6%；8月全国企业销售收入增速加快，制造业增速较快 [2]

碳酸锂产业日报 2025/9/9 免责声明 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 项目类别 | 主力合约收盘价（日，元/吨） | 72,900.00 | -1900.00↓ 前20名净持仓（日，手） | -185,035.00 | -7149.00↓ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力合约持仓量（日，手） | 351,340.00 | -12797.00↓ 近远月合约价差（日，元/吨） | -60.00 | -540.00↓ | 期货市场 | 广期所仓单（日，手/吨） | 37,451.00 | +820.00↑ | | | | | 电池级碳酸锂平均价（日，元/吨） | 74,600.00 | 0.00 工业级碳酸锂平均价（日，万元/吨） | 72,350.00 | 0.00 | 现货市场 | Li₂CO₃主力合约基差（日，元/吨） | 1,700.00 | +1900.00↑ | | | | | 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价（日，美元/吨） | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米方面，2024/25年度美国玉米净销量减少，FAO上调2025年全球粗粮产量预测，美国玉米总产量预计创新高但低于USDA8月预测，市场关注USDA月度报告；国内东北产区临近新季玉米上市，储备轮换玉米投放，贸易商挺价信心减弱，用粮企业备库充足，市场购销清淡，但部分区域新季玉米开秤价同比偏高，对市场情绪有利多，近日玉米期价低位反弹，建议暂且观望[2] - 淀粉方面，新陈玉米交替阶段企业开工率下滑，供应压力减弱、需求好转使库存压力下降，但行业库存仍偏高，木薯淀粉和小麦淀粉替代优势好，挤压玉米淀粉市场需求，受玉米反弹提振淀粉市场震荡收涨，但走势弱于玉米[3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 玉米淀粉期货收盘价活跃合约为2231元/吨，环比涨7元/吨；玉米月间价差1 - 5为 - 63元/吨；玉米期货持仓量活跃合约为909776手，环比减5861手；期货前20名持仓净买单量玉米为 - 54404手；注册仓单量黄玉米为56802手，环比减951手；主力合约CS - C价差为259元/吨，环比涨56元/吨[2] - 玉米淀粉期货收盘价活跃合约为2527元/吨，环比涨8元/吨；玉米淀粉月间价差11 - 1为 - 15元/吨；玉米淀粉期货持仓量活跃合约为196522手，环比减1330手；期货前20名持仓净买单量玉米淀粉为 - 50066手，环比减3455手；注册仓单量玉米淀粉为7450手；CBOT玉米期货收盘价活跃合约为418美分/蒲式耳，环比降2.75美分/蒲式耳；CBOT玉米总持仓为1454514张，环比减2187张；CBOT玉米非商业净多头持仓数量为 - 52455张，环比增18485张[2] 外盘市场 - CBOT玉米期货收盘价活跃合约为418美分/蒲式耳，环比降2.75美分/蒲式耳；CBOT玉米总持仓为1454514张，环比减2187张；CBOT玉米非商业净多头持仓数量为 - 52455张，环比增18485张[2] 现货市场 - 玉米现货平均价为2366.27元/吨，环比涨3.33元/吨；玉米平舱价锦州港为2320元/吨，环比涨30元/吨；进口玉米到岸完税价格为1927.16元/吨，环比降2.75元/吨；进口玉米国际运费为0美元/吨；玉米主力合约基差为 - 3.67元/吨；山东淀粉与玉米价差为135.27元/吨[2] - 玉米淀粉长春出厂报价为2660元/吨；潍坊出厂报价为2900元/吨；石家庄出厂报价为2830元/吨；玉米淀粉主力合约基差为43元/吨；木薯淀粉与玉米淀粉价差为212元/吨，环比涨28元/吨；玉米淀粉与30粉价差为 - 80元/吨，环比降4元/吨[2] 上游情况 - 美国玉米预测年度播种面积为398.93百万公顷，产量为35.12百万吨，环比减0.25百万吨；巴西玉米预测年度播种面积未提及，产量为131百万吨；阿根廷玉米预测年度播种面积为53百万公顷，产量为7.5百万吨；中国玉米预测年度播种面积为295百万公顷，产量为44.3百万吨；乌克兰玉米预测年度产量为30.5百万吨[2] - 玉米南方港口库存为73.5万吨，环比减3.5万吨；北方港口库存为156万吨，环比减19万吨；深加工玉米库存量为271.1万吨，环比减23.1万吨；进口玉米当月值为6万吨，环比减10万吨[2] 产业情况 - 玉米淀粉企业周度库存为126.5万吨，环比减5.3万吨；出口玉米淀粉当月值为15.94吨，环比增1.44吨；饲料产量当月值为2827.3万吨，环比减110.4万吨；玉米淀粉加工利润山东为 - 117元/吨；样本饲料玉米库存天数为27.63天，环比减0.5天；深加工玉米消费量为114.3万吨，环比增0.28万吨；酒精企业开机率为46.21%，环比增3.34%[2] - 玉米淀粉加工利润河北为 - 60元/吨；玉米淀粉加工利润吉林为 - 131元/吨；淀粉企业开机率为47.7%，环比降3.31%[2] 下游情况 - 饲料产量当月值为2827.3万吨，环比减110.4万吨；玉米淀粉加工利润山东为 - 117元/吨；样本饲料玉米库存天数为27.63天，环比减0.5天；深加工玉米消费量为114.3万吨，环比增0.28万吨；酒精企业开机率为46.21%，环比增3.34%[2] - 玉米淀粉加工利润河北为 - 60元/吨；玉米淀粉加工利润吉林为 - 131元/吨；淀粉企业开机率为47.7%，环比降3.31%[2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率为8.02%，环比增0.05%；60日历史波动率为6.64%，环比增0.04%；平值看涨期权隐含波动率为8.41%，环比降0.47%；平值看跌期权隐含波动率为8.41%，环比降0.47%[2] 行业消息 - 截至2025年8月28日当周，2024/25年度美国玉米净销量减少280900吨，为本年度最低；FAO将2025年全球粗粮产量预测上调至16.01亿吨，较7月增加3610万吨，较2024年高出8860万吨（5.9%）；Pro Farmer预计2025年美国玉米总产量达162.04亿蒲，平均单产为每英亩182.7蒲，低于USDA8月预测[2]

棉花(纱)产业日报 2025-09-08 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 郑棉主力合约收盘价(日,元/吨) | 13885 | -115 棉纱主力合约收盘价(日,元/吨) | 19930 | -35 | | | 棉花期货前20名净持仓(手) | -38845 | 5598 棉纱期货前20名净持仓(手) | -152 | 434 | | | 主力合约持仓量:棉花(日,手) | 505384 | -7881 主力合约持仓量:棉纱(日,手) | 24058 | -949 | | | 仓单数量:棉花(日,张) 中国棉花价格指数:CCIndex:3128B(日,元 | 5571 | -139 仓单数量:棉纱(日,张) -24 中国纱线价格指数:纯棉普梳纱32支(日, | 56 | -1 | | 现货市场 | | 15422 13258 | | 20760 21488 | -20 -97 | | | /吨) 中国进口棉价格指数:FCIndexM:1%关税( | | 元/吨) -1 ...

贵金属产业日报 2025-09-08 间：3500-3600美元/盎司，伦敦银价关注区间：39-41美元/盎司。 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 缓格局，推动金价持续突破新高。考虑到降息预期已较为充分地计价于当前的金银期价中，短期内或存在 研究员: 廖宏斌 期货从业资格号F3082507 期货投资咨询从业证书号Z0020723 回调需求。后续市场将聚焦于美国8月CPI数据以提供更多降息方面的指引，短期内若无更多的避险催化因 素，贵金属市场或进入阶段性的高位震荡。操作上建议，当前观望为主，待回调后逢低轻仓布局，沪金251 免责声明 0合约关注区间：750-850元/克；沪银2510合约关注区间：9600-9800元/千克。外盘方面，伦敦金价关注区 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不 ...

| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | JM主力合约收盘价（日，元/吨） | 1143.50 | -15.00↓ | J主力合约收盘价（日，元/吨） | 1620.00 | -26.50↓ | | 期货市场 | JM期货合约持仓量（日，手） | 900168.00 | -561.00↓ | J期货合约持仓量（日，手） | 53418.00 | +1191.00↑ | | | 焦煤前20名合约净持仓（日，手） | -119118.00 | -9896.00↓ | 焦炭前20名合约净持仓（日，手） | -4109.00 | +294.00↑ | | | JM5-1月合约价差（日，元/吨） | 84.00 | +12.00↑ | J5-1月合约价差（日，元/吨） | 121.00 | +12.00↑ | | | 焦煤仓单（日，张） | 2000.00 | +500.00↑ | 焦炭仓单（日，张） | 1210.00 | 0.00 | | | 干其毛都蒙5原煤（日，元/吨） | ...

免责声明 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | I 主力合约收盘价（元/吨） | 792.00 | +2.50↑ I 主力合约持仓量(手) | 512,120 | +10723↑ | | | I 1-5合约价差（元/吨） | 24 | -0.50↓ I 合约前20名净持仓(手) | -25017 | -8↓ | | | I 大商所仓单（手） | 1,900.00 | 0.00 | | | | | 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价(美元/吨) | 105.25 | +0.41↑ | | | | 现货市场 | 青岛港61.5%PB粉矿 (元/干吨) | 848 | -1↓ 青岛港60.8%麦克粉矿 (元/干吨) | 836 | -1↓ | | | 京唐港56.5%超特粉矿 (元/干吨) | 737 | -2↓ I 主力合约基差 (麦克粉干吨-主力合约) | 44 | -4↓ | | | 铁矿石62%普氏指数（前一日，美元/吨） | 105.15 | +0.05↑ 江苏废钢 ...