报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告的核心观点 生猪养殖 - 2024年8月16日全国生猪出栏均价21.19元/公斤，较去年同期上涨4.05元/公斤，涨幅23.63% [5] - 本周猪价持续上涨，供给端养殖端看涨情绪浓，适重猪出栏少，饲料成本下降加剧压栏增重心态，市场流通猪源少；需求端天气炎热白条走货一般，需求提振不足，屠企采购积极性弱，对高位猪价抵触，月度中下旬规模场计划出栏量增加，预计短期猪价高位震荡 [5] - 后市供给端23年下半年母猪产能去化加速使24年下半年出栏量偏紧，养殖端二次育肥以滚动出栏为主，大规模二次育肥出栏可能性减少；需求端随着天气转凉和节假日到来，猪肉消费有望提振 [5] - 建议关注基本面确定性高、低估值龙头牧原股份，以及资产负债率较低、养殖成本具有优势、成长性强的神农集团、巨星农牧 [5] 白羽鸡 - 8月20日产区肉鸡苗均价3.35元/羽，周环比下降2.05%；产区毛鸡均价7.76元/公斤，周环比下降2.27% [5] - 近一周白羽肉鸡价格先涨后跌，供给端肉鸡供应偏紧，养殖端扛价惜售情绪浓；需求端屠宰端采购积极性不高，库存偏高，开学备货季无明显提振，预计短时间呈现震荡行情 [5] - 禽板块建议关注益生股份、民和股份、仙坛股份、圣农发展、立华股份 [5] 根据相关目录分别进行总结 重要信息更新 市场回顾 - 上周农林牧渔板块跌2.04%，跑输上证2.64pct，养殖业、饲料、种植业、动物保健、农产品加工、渔业周涨跌幅分别为-1.51%、-2.44%、-2.57%、-2.69%、-2.78%、-3.06% [8] - 周涨幅前五的公司分别为雪榕生物（20%）、宏辉果蔬（9.91%）、华绿生物（8.11%）、国联水产（5.26%）、众兴菌业（4.17%） [8] 农业上市公司2024年半年报披露 - 7月23日天马科技归母净利润0.56亿元，同比增299.42%；7月30日海大集团归母净利润21.25亿元，同比增93.15%；7月31日保龄宝归母净利润0.69亿元，同比增111.64% [10] - 8月1日 立华股份归母净利润5.75亿元，同比增197.13%；8月2日 益生股份归母净利润1.83亿元，同比降67.61%；8月3日 牧原股份归母净利润8.29亿元，同比增129.84% [10] - 8月10日 田野股份归母净利润0.27亿元，同比增36.65%；新五丰归母净利润-2.47亿元，同比增59.79% [10] - 8月14 - 31日还有多家公司披露半年报，如8月14日金龙鱼归母净利润10.97亿元，同比增13.57%等 [11] 行业数据跟踪 农产品&蔬菜价格指数 - 截止8月16日，农产品批发价200指数环比上升0.52%至129.97，月环比上升11.22%，年同比上升8.13%；蔬菜价格年同比上升10.10% [12] 生猪、猪肉价格&能繁母猪存栏 - 24年6月生猪存栏环比增长1.70%，同比下降4.60%；24年6月能繁母猪存栏环比上升1.10%，同比下降6.00% [15] 水产行情 - 截至8月16日，海参价格维持在130元/kg，扇贝价格维持在10元/kg，鲍鱼价格维持在70元/kg [18] 玉米、大豆行情 - 玉米方面，24年8月USDA最新预测，全球玉米消费量环比下降至1218.17百万吨，期末库存环比下降至310.17百万吨，库存消费比环比维持在25% [20] - 大豆方面，24年8月USDA最新预测，全球大豆消费量环比上升至402.84百万吨，期末库存环比上升至134.30百万吨，库存消费比环比上升至33% [20] 饲料行情 - 截至8月16日，猪配合饲料价格维持在3.45元/公斤，肉鸡配合料价格下降到3.65元/公斤 [22] 行业信息及重要上市公司公告 行业信息 - 前7个月，14家猪企出栏目标完成度约55%，19家上市企业1 - 7月份合计销售生猪8750.96万头，同比增长2.16% [24] - 12家上市企业业绩上升，5家业绩下滑，2024年1 - 7月全国生猪均价为15.86元/kg，同比上涨8.18%，多数上市企业销量增长带动收入上升，少数企业量利双降，个别企业销量下降而收入实现增长 [24] - 19家上市企业中，11家同比增长、8家同比下降，神农集团增长最快达60.16%，正虹科技降幅最大同比下降超70% [25] - 6月21日，神农集团发布定增预案，拟募资不超过11.5亿元用于扩张饲料加工、生猪养殖产能 [26] 重要上市公司公告 - 2024年上半年，金龙鱼归属于上市公司股东的净利润为盈利10.97亿元，比上年同期增长13.57% [27] - 2024年上半年，辉隆股份归属于上市公司股东的净利润为盈利1.76亿元，比上年同期减少28.33% [28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 零跑上半年财报超预期，营收高增速、毛利率向好，经营活动现金净额持续流入，在手资金充裕，资产负债结构健康 [4][8] - 新一轮以旧换新政策出台，中央资金支持力度强，有望稳定和扩大汽车消费 [5][9] 各目录总结 零跑上半年财报超预期，营收高增速、毛利率向好 - 2024年上半年零跑实现营业收入88.5亿元，同比增长52.2%；交付86696辆，同比增长94.8%，创上半年度历史新高 [4][8] - 上半年毛利率为1.1%，同比大幅改善，二季度毛利率改善至2.8%，预期下半年毛利率将有更好表现 [4][8] - 2024年经营现金流入净额达2.7亿元，在手资金充裕达164.9亿元，资产负债结构维持健康水平 [4][8] 新一轮以旧换新政策出台，中央资金支持力度强 - 8月16日，商务部等7部门联合发布通知，推出四项举措做好汽车以旧换新工作 [5][9] - 提高报废更新补贴标准，个人消费者在规定时间内报废特定旧车并购买指定车型，新能源乘用车补贴2万元，2.0升及以下排量燃油乘用车补贴1.5万元 [5][9] - 加大中央资金支持力度，汽车报废更新补贴资金按9:1原则央地共担，不同地区分担比例不同 [5][9] - 优化审核、拨付监管流程，多部门提供信息核查比对服务，支持地方高效审核 [5][9] - 加强监督管理，合理确定补贴标准等，细化操作流程，压实各方责任 [5][9] 行情回顾 - 汽车板块上周涨跌幅为 -0.3%，弱于沪深300的0.4%，细分板块中汽车服务 -0.9%，汽车零部件 -0.7%，商用载客车 +2.7%，乘用车 +0.6%，商用载货车 +3.1% [10] - 个股表现上，南方精工、金龙汽车等领涨 [10] - 汽车板块整体PB估值1.86倍，乘用车为2.23倍，零部件是1.73倍 [10] 行业数据情况 - 2024年7月汽车销量226.2万辆，同比 -5.2%；1 - 7月累计销量1631.0万辆，同比 +4.4% [18] - 2024年7月乘用车销量199.4万辆，同比 -5.1%；1 - 7月累计销量1397.4万辆，同比 +4.5% [18] - 2024年7月新能源车销量99.1万辆，同比 +27.0%；1 - 7月累计销量593.4万辆，同比 +31.1% [18] - 2024年7月汽车零售销量数据中，SUV销量同比 +1.9%，轿车同比 -6.6%，MPV同比 -10.2% [18] - 2024年7月各品牌库存系数为1.50，其中合资为1.63，豪华&进口为1.38，自主为1.47，库存预警指数为59.4 [18] - 本周钢板价格较上周下跌6.93%，聚丙烯价格较上周持平 [18] 行业公告和行业新闻 - 中鼎股份子公司成为新项目电池包液冷系统总成产品批量供应商，项目生命周期6年，总金额约17.87亿元 [27] - 春风动力2024年上半年营收75.29亿元，同比 +15.73%；归母净利润7.09亿元，同比 +28.49%；扣非归母净利润6.87亿元，同比 +32.05% [27] - 星宇股份2024年上半年营收57.17亿元，同比 +29.20%；归母净利润5.94亿元，同比 +27.34%；扣非净利润5.58亿元，同比 +35.65% [27] - 无锡振华2024年上半年营收11.17亿元，同比 +15.34%；归母净利润1.58亿元，同比 +74.91%；扣非归母净利润1.56亿元，同比 +88.28% [27] - 8月16日，商务部等7部门发布汽车以旧换新通知，调整补贴标准 [27][29] - 8月1 - 11日市场零售52.1万辆，同比增长7%，较上月同期增长16%；今年以来累计零售1208.8万辆，同比增长3% [29] - 8月1 - 11日新能源车市场零售27.4万辆，同比增长57%，较上月同期增长25%；今年以来累计零售526.3万辆，同比增长35% [29] 行业主要公司估值情况 - 报告给出吉利汽车、福耀玻璃、比亚迪等多家公司的周收盘价、周涨跌幅、24PE、25PE和总市值等估值数据 [30]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 白酒市场：今世缘和迎驾贡酒24年中报显示营收和净利润同比增长，龙头公司经营韧性强，中长期增长势能持续，双节之前飞天批价稳中有升 [2] - 大众品市场：盐津铺子24年中报营收和净利润同比增长，公司向产品型零食公司转变，关注细分成长新品类 [2] - 推荐标的：白酒关注贵州茅台、五粮液等；啤酒关注青岛啤酒、燕京啤酒；休闲食品关注劲仔食品、盐津铺子等；调味品关注海天味业、中炬高新 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场表现回顾 - 上周食品饮料板块跌1.88%，跑输沪深300指数2.30pct，各子板块有不同程度下跌，周涨幅前五公司为日辰股份、仙乐健康等 [5] 行业数据跟踪 白酒价格 - 截至8月18日，飞天原箱、散瓶批价周环比上升，普五、1573批价周环比持平 [7] 农产品价格 - 主产区生鲜乳价格环比持平，全球全脂奶粉拍卖价格环比上升，脱脂奶粉环比下降，大豆、大麦、棕榈油价格环比下降，白糖价格环比上升 [10][12][14] 包材价格 - 铝锭、玻璃价格环比下降，瓦楞纸价格环比持平，聚酯切片价格环比下降 [16][19] 行业信息及重要上市公司公告 行业信息 - IWSR预测中国酒水市场2025年强劲复苏，2023 - 2028年TBA产量和价值复合年增长率1%，中国等三国将增加300亿美元市场增量 [19] - 全国近200家酒类连锁2023零售总额超1600亿，2028年有望突破3500亿 [19][20] - 8月上旬全国白酒环比价格总指数下跌0.11%，名酒环比价格指数下跌，地方酒和基酒环比价格指数上涨 [20] - 7月食品价格环比上涨1.2% [21] 重要上市公司公告 - 今世缘2024年半年度营收、净利润等指标较上年增长 [22] - 迎驾贡酒2024年半年度营收、净利润等指标较上年增长 [23]

报告公司投资评级 - 买入 [1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年半年报，24H1营业总收入73.05亿元，同比增长22.35%；归母净利润24.61亿元，同比增长20.08%；对应24Q2营业总收入26.34亿元，同比增长21.52%；归母净利润9.29亿元，同比增长16.86% [3] - 中高档产品延续较快增长，苏中及省外市场表现亮眼；毛利率同比相对平稳，净利率小幅回落；经营韧性较好，未来增长势能有望持续 [3] - 对盈利预测进行调整，预计2024、2025、2026年公司归母净利润分别为38.1亿元、45.8亿元、55.0亿元，同比分别增长21%、20%、20%，当前股价对应PE分别为14、11、10倍，维持买入评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司基本数据 - 最新收盘价42.99元，一年内最高/最低价64.69/40.33元，市盈率15.20，市净率3.72，总股本12.54亿股，总市值539.31亿元 [3] 分产品营收情况 - 24Q2特A+类/特A类/A类/B类/CD类产品营收分别为16.82/8.10/0.80/0.23/0.13亿元，同比+21.07%/+25.30%/+10.04%/-5.93%/-15.87% [3] 分区域营收情况 - 24Q2淮安/南京/苏南/苏中/盐城/淮海/省外营收分别为4.38/6.42/3.46/4.97/2.94/1.60/2.32亿元，同比+19.47%/+14.07%/+19.60%/+32.54%/+21.34%/+10.98%/+36.78% [3] 经销商数量情况 - 截至24Q2末公司经销商数量1050个，较上年末净减少11个，其中，24Q2末省内、省外经销商数量分别为534、516个，较上年末分别增加35个、减少46个 [3] 财务指标情况 - 24Q2毛利率73.02%，同比+0.15pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为12.23%/3.94%/0.48%/-1.69%，同比-0.91/+0.07/+0.01/+0.37pct；归母净利率35.27%，同比-1.41pct [3] - 24Q2销售收现24.96亿元，同比+7.13%，经营活动产生的现金净额2.45亿元，同比转正；24Q2末合同负债6.27亿元，环比24Q1末减少3.46亿元 [3] 盈利预测情况 |年份|营收（亿元）|营收增速（%）|归母净利润（亿元）|归母净利润增速（%）|EPS(元/股)|PE| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023A|101.0|28.0|31.4|25.5|2.50|16.7| |2024E|123.3|22.1|38.1|21.4|3.04|13.7| |2025E|149.3|21.0|45.8|20.3|3.65|11.4| |2026E|177.9|19.2|55.0|20.1|4.39|9.5| [4] 资产负债表情况（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|12914|15705|19673|24159| |现金|6457|8356|11251|14577| |应收账款|49|42|51|61| |其它应收款|47|57|69|82| |预付账款|9|11|12|15| |存货|4996|5870|6904|8023| |其他|60|73|88|105| |非流动资产|8717|8767|8831|8908| |长期投资|41|41|41|41| |固定资产|1254|1340|1437|1543| |无形资产|409|373|340|311| |其他|2546|2546|2546|2546| |资产总计|21631|24472|28503|33067| |流动负债|8142|8429|9400|10293| |短期借款|900|500|667|689| |应付账款|847|996|1172|1362| |其他|312|367|431|501| |非流动负债|201|201|201|201| |长期借款|0|0|0|0| |其他|3|3|3|3| |负债合计|8344|8630|9602|10494| |少数股东权益|0|0|0|0| |归属母公司股东权益|13287|15841|18902|22572| |负债和股东权益|21631|24472|28503|33067| [5] 现金流量表情况（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|2800|3579|4277|5161| |净利润|3138|3809|4583|5502| |折旧摊销|149|175|180|187| |财务费用|13|-200|-220|-240| |投资损失|-109|0|0|0| |营运资金变动|-287|-205|-273|-296| |其它|-103|0|7|7| |投资活动现金流|-1198|-226|-246|-266| |资本支出|-2194|-225|-245|-265| |长期投资|1686|0|0|0| |其他|-689|-1|-1|-1| |筹资活动现金流|-623|-1455|-1136|-1570| |短期借款|900|500|667|689| |长期借款|0|0|0|0| |其他|8|-1255|-1523|-1832| |现金净增加额|979|1899|2895|3326| [5] 主要财务比率情况 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力| | | | | |营业收入|28.0%|22.1%|21.0%|19.2%| |营业利润|25.2%|22.6%|20.3%|20.0%| |归属母公司净利润|25.5%|21.4%|20.3%|20.1%| |获利能力| | | | | |毛利率|78.3%|79.1%|79.7%|80.2%| |净利率|31.1%|30.9%|30.7%|30.9%| |ROE|23.6%|24.0%|24.2%|24.4%| |ROIC|21.0%|22.5%|22.6%|22.9%| |偿债能力| | | | | |资产负债率|38.6%|35.3%|33.7%|31.7%| |净负债比率|4.2%|2.0%|2.3%|2.1%| |流动比率|1.59|1.86|2.09|2.35| |速动比率|0.97|1.17|1.36|1.57| |营运能力| | | | | |总资产周转率|0.47|0.50|0.52|0.54| |应收账款周转率|212.08|272.31|321.22|319.01| |应付账款周转率|1.94|2.02|2.02|2.01| |每股指标 (元)| | | | | |每股收益|2.50|3.04|3.65|4.39| |每股经营现金|2.23|2.85|3.41|4.11| |每股净资产|10.59|12.63|15.07|17.99| |估值比率| | | | | |P/E|16.7|13.7|11.4|9.5| |P/B|3.9|3.3|2.8|2.3| [5]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 白酒市场：今世缘24H1营业总收入73.05亿元，同比增长22.35%；归母净利润24.61亿元，同比增长20.08%；24Q2营业总收入26.34亿元，同比增长21.52%；归母净利润9.29亿元，同比增长16.86%，产品全价位带布局，省内加强渠道精耕，省外拓展稳步推进。迎驾贡酒24H1营业总收入37.85亿元，同比增长20.44%；归母净利润13.79亿元，同比增长29.59%；24Q2营业总收入14.61亿元，同比增长19.04%；归母净利润4.66亿元，同比增长27.96%，洞藏品牌势能向上，产品结构升级延续，省内市场精耕细作。今年白酒处调整期，龙头公司经营韧性强，中长期增长势能持续，截至8月18日，飞天原箱、散瓶批价周环比分别上升65元、15元，双节之前飞天批价稳中有升 [2] - 大众品市场：盐津铺子24H1营业收入24.59亿元，同比增长29.84%，归母净利润3.19亿元，同比增长30.00%；24Q2营业收入12.36亿元，同比增长23.44%，归母净利润1.60亿元，同比增长19.11%，“大魔王”“蛋皇”引领增长，全渠道布局推进，鹌鹑蛋、魔芋新品类延续快速增长，正从渠道型向产品型零食公司转变，未来产品端对业绩增长贡献或更明显。食品大众品关注细分成长新品类，如预制调理食品、冷冻烘焙等，市场规模有望快速提升 [2] - 推荐标的：白酒关注贵州茅台、五粮液、今世缘、迎驾贡酒；啤酒关注青岛啤酒、燕京啤酒；休闲食品关注劲仔食品、盐津铺子、甘源食品；调味品关注海天味业、中炬高新 [2] 各目录总结 市场表现回顾 - 上周食品饮料板块跌1.88%，跑输沪深300指数2.30pct，饮料乳品、白酒等子板块有不同程度下跌，周涨幅前五公司为日辰股份、仙乐健康、盐津铺子、佳禾食品、皇台酒业 [5] 行业数据跟踪 白酒价格 - 截至8月18日，飞天原箱、散瓶批价分别为2765元、2450元，周环比分别上升65元、15元；普五批价960元，周环比持平；1573批价870元，周环比持平 [7] 农产品价格 - 截至8月8日，主产区原奶收购价格为3.21元/kg，年同比-14.60%，周环比0.00%；截至8月6日，全球全脂、脱脂奶粉拍卖价格较上次环比分别+3.7%、-1.1%；截至8月10日，国内大豆市场价月环比-1.9%；截至8月16日，国内白砂糖现货价月环比+0.46%；截至24年7月，大麦进口平均单价月环比-2.7%；截至8月16日，棕榈油平均价月环比-2.7% [10][12][14] 包材价格 - 截至8月10日，铝锭市场价月环比-6.6%；截至8月16日，玻璃期货结算价月环比-14.01%；截至8月16日，瓦楞纸出厂平均价月环比0.0%；截至8月18日，聚酯切片市场价月环比-4.2% [16][19] 行业信息及重要上市公司公告 行业信息 - IWSR预测全球酒精饮品整体市场2025年强劲复苏，2023 - 2028年间产量和价值将以1%的复合年增长率增长，2028年中国、美国和印度将成主要价值增长推动力，增加300亿美元市场增量；全国近200家酒类连锁2023零售总额超1600亿，到2028年有望突破3500亿元；8月上旬全国白酒环比价格总指数下跌0.11%，名酒环比价格指数下跌0.26%，地方酒、基酒环比价格指数上涨；7月食品价格环比上涨1.2% [19][20][21] 重要上市公司公告 - 今世缘2024年半年度营业收入73.04亿元，较上年增长22.36%；归属于上市公司股东的净利润24.61亿元，较上年增长20.08%；扣除非经常性损益后的净利润24.46亿元，较上年增长19.23% [22] - 迎驾贡酒2024年半年度营业收入37.85亿元，较上年增长20.44%；归属于上市公司股东的净利润13.79亿元，较上年增长29.59%；扣除非经常性损益后的净利润13.66亿元，较上年增长32.65% [23]

行业投资评级 - 报告给出了看好的行业投资评级 [1] 报告的核心观点 - 铜铝价格底部回升,铜TC价格小幅下降 [8] - 碳酸锂价格继续下跌,库存仍居高位 [9] - 需求不足,镁价小幅回落 [10] - 金价再创历史新高,有望继续震荡上行 [11] 行业数据总结 工业金属 - LME铜价上涨3.92%,SHFE铜价上涨3.15% [48] - LME铝价上涨3.18%,SHFE铝价上涨1.06% [48] - LME铅价上涨0.17%,SHFE铅价上涨2.99% [49] - LME锌价上涨1.08%,SHFE锌价上涨4.72% [49] - LME锡价上涨2.61%,SHFE锡价上涨5.99% [49] - LME镍价上涨0.86%,SHFE镍价下跌0.3% [49] 小金属 - 氧化镨钕价格上涨3.48% [92] - 中钇富铕矿价格上涨2.4% [92] - 钨精矿价格上涨1.13% [92] - 电池级碳酸锂价格下跌6.35%,电池级氢氧化锂价格下跌1.81% [92] - 五氧化二钒价格下跌4.91% [92] 贵金属 - 伦敦现货黄金上涨2.41%,COMEX黄金上涨3.06% [134][135] - COMEX银上涨5.61% [137]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 铜铝价格底部回升，铜TC价格费小幅下降 [2] - 碳酸锂价格继续下跌，库存仍居高位 [3] - 需求不足，镁价小幅回落 [4] - 金价再创历史新高，有望继续震荡上行 [5] 各部分总结 有色板块行情一览 - 本周（2024.8.12 - 2024.8.16）大盘涨幅为0.6%，有色金属板块整体涨幅为0.24%，相对大盘下跌0.36% [22] - 铜(中信)、铅锌(中信)分别上涨2.75%、0.22%，铝(中信)、镍钴锡锑(中信)、钨(中信)、锂(中信)、其他稀有金属(中信)、贵金属(中信)分别下跌0%、0.87%、1.16%、1.68%、1.94%、2% [22] - 相关个股标的中，华钰矿业、华锋股份、洛阳钼业、紫金矿业、海亮股份领涨；深圳新星、丰华股份、索通发展、西部材料、恒邦股份领跌 [24][25] 行业一周要闻及公告速递 本周行业重点新闻 - Impact Minerals公司推进西澳Lake Hope HPA项目，8月12日提交采矿权申请，预计2024年四季度发布预可行性研究报告，2025年实现首批HPA产品产销，项目HPA年产能约1万吨 [29] - 西澳大利亚州政府宣布多项措施加速和简化采矿审批流程，将审批申请等待时间从16个工作日缩短至7个工作日，下月推出在线资源数字解决方案 [29] - 加拿大泰坦矿业旗下美国纽约州帝国锌矿因洪涝8月12日暂时停产，预计4至8周无锌精矿产出，公司对该矿山2024年指导产能维持不变 [29][30] - 巴里克黄金首席执行官表示随时准备成为巴拿马Cobre铜矿合作伙伴 [30] - EDM资源公司着手重新开放新斯科舍省Scotia铅锌矿 [30] - 自第一量子旗下Cobre Panama铜矿去年停产以来，该铜矿附近非法采矿活动激增，今年发现250多起，较2023年的60起增加317% [30] - CleanTech Lithium计划下月在澳大利亚证券交易所双重上市，筹集约2000万澳元资金，公司掌控项目合计拥有逾270万吨LCE资源 [30] - 刚果民主共和国南基伍省省长8月15日解除该省采矿禁令，黄金开采除外 [30] 本周行业重点公告 - 中色股份子公司中色印尼与PT AMMAN MINERAL NUSA TENGGARA签订价值42,876.88万美元的印尼阿曼铜选厂扩建项目合同，履行期限16.5个月 [31] - 金力永磁计划利用H股募集资金向全资子公司金力永磁（宁波）投资有限公司增资不超1.5亿元，参与成都基金和赣州富海基金投资 [31] - 恒邦股份8月13日冶炼一公司侧吹炉发生喷溅事故，致3死14伤，涉事部门暂停生产，该部门2023年度营收占公司总营收近20% [32] - 盛达资源控股子公司内蒙古银都矿业矿业权整合获关键进展，整合后矿区面积扩展至6.5781平方公里，矿石量达803.4万吨 [32] - 丰华股份控股股东隆鑫控股重整，东方鑫源支付7.45亿元接管56,387,350股成新控股股东，隆鑫控股解除62,370,000股质押，股份仍被冻结 [32] - 四川黄金持股5%以上股东北京金阳矿业投资有限责任公司8月13日解除1,940,000股股份质押，占其持股4%，占公司总股本0.46% [32] - 宏创控股及其子公司2024年1月1日至8月15日累计收到1,384.51万元政府补助资金 [33] - 楚江新材8月15日决定将“楚江转债”转股价格从8.07元/股下调至6.17元/股，8月16日生效 [34] - 图南股份8月15日将2022年限制性股票激励计划授予价格由16.02元/股调整为15.72元/股 [34] - 利源股份控股股东倍有智能科技（深圳）有限公司股东陈阳和刘江8月15日将40%股权转让给公司董事长许明哲，控股股东仍为倍有智能，实控人仍为吴睿 [34] 有色金属数据库 工业金属数据库 - LME铜、铝、铅、锌、锡、镍本周分别上涨3.92%、3.18%、0.17%、1.08%、2.61%、0.86%，收于9177.5、2368、2043、2770、31995、16440美元/吨 [35] - SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍本周分别上涨3.15%、1.06%、2.99%、4.72%、5.99%、 - 0.3%，收于73930、18995、17730、23065、255050、128330元/吨 [36] 铝相关 - SHFE铝涨1.06%收18995元/吨，LME铝涨3.18%收2368美元/吨；三大交易所库存减11984吨至123.78万吨，国内社会库存减0.53万吨至83.13万吨 [44] - 供应上中国电解铝行业运行产能稳定，需求上铝棒企业产量增加，铝板企业运行持稳，终端汽车数据表现不及预期 [44] 铜相关 - SHFE铜涨3.15%收73930元/吨，LME铜涨3.92%收9177.5美元/吨；三大交易所库存减9088吨至59.63万吨 [48] - 供给上进口铜矿TC均价降至6.5美元/吨，海外矿山干扰使TC价格走低，罢工及运输线关闭利多铜价影响渐退 [48] - 需求上铜价回涨升贴水先涨后跌，精铜杆市场消费热度回落，再生铜杆成交一般 [48] 小金属数据库 - 氧化镨钕、中钇富铕矿、钨精矿周涨幅领先，分别上涨3.48%、2.4%、1.13%；工业级碳酸锂、电池级碳酸锂、五氧化二钒下跌，分别跌6.64%、6.35%、4.91% [51] 锂板块 - 电池级碳酸锂价格降6.35%，全国均价7.52万元/吨，氢氧化锂价格降1.81%，全国均价8.13万元/吨；碳酸锂库存增568吨至36615吨，氢氧化锂库存增125吨至14830吨 [53] - 供给上国内碳酸锂产量下滑价格急跌，厂家减产停产增多，库存攀升，智利8月到港量预计降低 [53] - 需求上下游采购情绪低迷，8月排产好转未平衡供需矛盾，“金九银十”旺季预期悲观 [53][54] 钴板块 - 国内电解钴降3.9%为18.5万元/吨，MB钴降0.61%为11.38美元/磅，硫酸钴、钴中间品持平 [59] - 供给上6月中国钴矿砂及其精矿进口量754.234吨，同比涨76.63%，钴湿法冶炼中间品进口量33400.05吨，环比跌36.32%，同比涨19.21% [59] - 需求上电解钴厂商报价弱稳，下游按需采购，钴盐厂家减产，四氧化三钴价格走跌，终端需求有支撑 [60] 镍板块 - SHFE镍跌0.3%收128330元/吨，LME镍涨0.86%收16440美元/吨 [63] - 供给上硫酸镍产量预计27500吨，较上周增加，开工率上调，四川某厂家投产延期至9月底 [63] - 需求上硫酸镍终端新能源车销量尚可，电动二轮车三元电芯需求降低，下游多以价换量出货 [63] 镁板块 - 截止8月15日，99.90%镁锭均价17800元/吨，较上周降200元/吨，降幅1.11%；陕西周均价17860元/吨，较上周降10元/吨，降幅0.06% [65] - 本周镁价下调，因市场询单减少，交投清淡，厂家库存累积，下游畏高压价，后市关注下游需求及工厂开工情况 [65] 稀土板块 - 本周稀土价格稳步上行，镨钕、镝铽价格上调，市场询单活跃，低价现货收紧，成交增加，预计短期内高位盘整 [69] 贵金属数据库 - 伦敦现货黄金涨2.41%，收2485.8美元/盎司；美元指数跌0.72%，收102.41；COMEX黄金涨3.06%，收2546.2美元/盎司；COMEX银涨5.61%，收29.09美元/盎司 [5][75]

行业投资评级 - 评级：看好 [1] 核心观点 - 2024年7月叉车销量为10.37万台，同比增长11.5%，其中国内销量6.10万台，同比增长5.4%，出口销量4.27万台，同比增长21.6% [1] - 2024年1-7月叉车累计销量为76.58万台，同比增长12.9%，其中国内销量49.48万台，同比增长9.3%，出口销量27.10万台，同比增长20% [1] - 2024年7月制造业PMI为49.4%，环比下降0.1pct，中国物流业景气指数(LPI)为51.0%，环比下降0.6pct，仍保持在景气区间 [1] - 大规模设备更新政策有望带动国内叉车行业需求，政策聚焦机械等重点行业，推动设备更新和技术改造 [1] - 叉车行业下游需求主要与制造业、仓储物流需求相关，物流指数处于景气区间，未来随着制造业升级，有望带动国内叉车需求提升 [1] 行业趋势与政策 - 2024年3月国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出实施设备更新行动，聚焦机械等重点行业 [1] - 2024年6月交通运输部等十三部门印发《交通运输大规模设备更新行动方案》，提出实施物流设施设备更新改造行动，支持智慧物流枢纽、物流园区智能化改造 [1] 投资建议 - 建议关注行业内两大龙头公司：安徽合力和杭叉集团 [1]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 本周（8月12日 - 8月16日）上证综指周涨幅0.60%，深证成指周跌幅0.52%，中小板100指数周跌幅0.88%，基础化工（申万）周跌幅2.30%，跑输上证综指2.90pct；申万31个一级行业中13个涨幅为正，申万化工7个二级子行业涨幅全为负，23个三级子行业中3个涨幅为正；涨幅居前个股有中毅达B等 [4][5] - 本周关注的化学品中，价格涨幅居前的有液氯（+368.42%）等，跌幅居前的有盐酸华东盐酸(31%)（-10.00%）等；化工品价差涨幅居前的有二甲醚价差（+16.47%）等，降幅居前的有苯胺价差（-18.17%）等 [4][12] - 化工投资主线包括持续看好化工龙头企业，建议关注万华化学等；国内轮胎企业市场份额提升，建议关注赛轮轮胎等；农化产品需求刚性，建议关注川恒股份等；制冷剂行业将迎长期景气周期，建议关注巨化股份等 [4] 根据相关目录分别进行总结 本周股价回顾 化工行业表现情况 - 本周上证综指报收2879.43，周涨幅0.60%，深证成指报收8349.87，周跌幅0.52%，中小板100指数报收5352.24，周跌幅0.88%，基础化工（申万）报收2783.82，周跌幅2.30%，跑输上证综指2.90pct；申万31个一级行业中13个涨幅为正，申万化工7个二级子行业涨幅全为负，23个三级子行业中3个涨幅为正 [5] 化工行业个股情况 - 本周化工行业424家上市公司中130家涨幅为正；涨幅前十个股有中毅达B等，中毅达主营精细化工产品生产与销售；跌幅前十个股有辉丰股份等 [9] 化工品价格回顾 - 本周关注的化学品中，价格涨幅居前的有液氯（+368.42%）、维生素A国产（+9.52%）等，跌幅居前的有盐酸华东盐酸(31%)（-10.00%）、工业级碳酸锂青海99.0%min（-8.58%）等；化工品价差涨幅居前的有二甲醚价差（+16.47%）、DMC价差（+6.51%）等，降幅居前的有苯胺价差（-18.17%）、PVC价差（-14.92%）等 [4][12] 主要上市公司公告 - 泰和新材2024年上半年净利润1.17亿元，同比减少45.37%，营业收入19.52亿元，同比增长0.55%，基本每股收益0.13元，同比减少50.0% [15] - 凯赛生物2024年上半年净利润2.47亿元，同比增长2.31%，营业收入14.44亿元，同比增长40.16%，基本每股收益0.42元，同比增长2.44% [15] - ST中泰2024年上半年净利润亏损2.43亿元，上年同期净亏损9.33亿元，亏损缩窄，营业收入152.21亿元，同比减少25.54%，基本每股收益 -0.0942元，上年同期 -0.3621元 [16] - 新亚强2024年上半年净利润8167.33万元，同比减少19.96%，营业收入3.95亿元，同比增长0.63%，基本每股收益0.26元，同比减少18.75% [16] - 万华化学2024年上半年净利润81.74亿元，同比减少4.6%，营业收入970.67亿元，同比增长10.77%，基本每股收益2.6元，同比减少4.76% [16] 重点关注行业的价格和价差 石油化工 - 展示了石油价格，乙烯、丙烯、丁二烯海外价格，汽油、柴油、石脑油、燃料油海外和国内价格的相关图表 [17][18] 无机化工 - 展示了纯碱、烧碱价格，液氯、盐酸价格的相关图表 [22] 精细化工 - 展示了聚醚价格，己二酸价格及价差，环氧丙烷价格及价差，DMC价格及价差，TDI价格及价差，纯MDI价格及价差的相关图表 [24][26][27] 有机原料 - 展示了甲醇、醋酸、醋酸酐价格，赖氨酸、蛋氨酸价格的相关图表 [30] 化肥农药 - 展示了尿素、氯化钾、磷酸一铵、磷酸二铵价格，磷矿石、磷酸一铵、磷酸二铵价格的相关图表 [32] 塑料产品 - 展示了橡胶价格，PVC价格及价差，钛白粉、钛精矿价格及价差，PVA价格及价差的相关图表 [35] 化纤产品 - 展示了PTA、MEG、涤纶POY价格，己内酰胺价格及价差的相关图表 [36] 氟化工产品 - 展示了二氯甲烷、三氯乙烯、R22、R134a价格，氢氟酸、萤石粉石价格的相关图表 [39]

行业投资评级 报告给予基础化工行业"看好"的投资评级。[1] 报告的核心观点 1. 本周化工行业表现较弱,跑输上证综指2.90个百分点。[11] 2. 化工品价格方面,液氯、维生素A、硫酸等价格涨幅居前,而盐酸、碳酸锂等价格下跌较多。[29] 3. 化工品价差方面,二甲醚、DMC等价差上涨,而苯胺、PVC等价差下跌。[30] 4. 行业投资主线包括:化工龙头企业、轮胎企业、磷化工和农化企业、制冷剂企业等。[11] 行业概况 1. 本周上证综指、深证成指、中小板指数均有所下跌,基础化工行业跌幅为2.30%,跑输大盘。[11] 2. 化工行业个股中,中毅达B、保利联合等涨幅居前,辉丰股份、C巍华等跌幅居前。[21][22] 3. 公司业绩方面,泰和新材、凯赛生物等公司上半年业绩有所增长,ST中泰亏损有所收窄。[37][38][39]