金银在迭创新高后迎来短期波动，截至10日10:40，纽约金主力合约下跌0.30%，报3670.6美元/盎司；纽 约银逆势小幅上涨0.28%，报41.455美元/盎司。内盘方面，沪金微跌0.03%，收报831.44元/克；沪银下 跌0.80%，报9787元/千克。此次价格波动属于连续冲高后的正常技术性整理，市场整体仍处于强势格 局。 消息面上，美国非农就业数据遭遇自2000年以来最大幅度下修，截至3月的一年间的非农就业人数大幅 下修91.1万，平均每月少增加近7.6万个岗位，休闲酒店、商业服务及零售业成为重灾区。此外，结合6 月、7月、8月三个月的月均新增就业仅2.9万、远低于均衡水平的疲软表现，进一步强化了经济增长放 缓的预期，为特朗普政府施压美联储降息提供了关键依据，市场对年底前降息75个基点的预期概率已接 近70%。同时，数据连续大幅修正引发对官方统计质量及"数据政治化"的担忧，推升避险情绪，将促使 资金涌入黄金等传统保值资产。 地缘局势方面，当地时间9月9日，以色列对卡塔尔发动空袭，出动15架战机打击哈马斯高级领导人，造 成五名成员死亡。白宫称仅在行动前一刻获知并表示遗憾，卡塔尔方面保留回应的权利。此事 ...

美国与以色列行动声明 - 特朗普政府声称在以色列袭击多哈哈马斯目标前已通知卡塔尔官员 但卡塔尔驳斥该说法 称"提前获知袭击完全不实" [1] - 白宫发言人表示美国军方通知以色列将袭击哈马斯 目标位于多哈某区域 并称卡塔尔是主权国家及亲密盟友 以色列行动不利于双方目标 [1] - 特朗普指示特使威特科夫将即将到来的袭击告知卡塔尔 但卡塔尔外交部称美国官员来电是在袭击过程中收到 而非提前预警 [1][2] 袭击事件细节 - 以色列空袭多哈居民区造成5名哈马斯成员死亡 包括1名卡塔尔安全官员 核心谈判团队幸存 [2] - 卡塔尔外交大臣称美国来电在袭击开始10分钟后才接通 并将事件定性为"国家恐怖主义" [2] - 袭击地点位于多哈市中心 距离美国乌代德空军基地仅数公里 该基地驻有约1万兵力 包括美国空军和英国皇家空军 [6] 各方反应与立场 - 哈马斯指责以色列蓄意破坏谈判 称美国政府需与以色列共同担责 因持续支持侵略行为 [3] - 卡塔尔埃米尔强烈谴责袭击 视为对其主权和安全的公然侵犯 违反国际法 并威胁地区稳定 [4] - 特朗普表示对袭击地点遗憾 已向卡塔尔保证此类事件不再发生 并称是以色列总理内塔尼亚胡的决定 [2] 地缘政治影响 - 分析认为袭击可能冷却外交氛围 削弱美国地区信誉 使盟友及谈判组织望而却步 [6] - 卡塔尔作为"非北约主要盟友"地位受质疑 分析指该荣誉"已沦为空谈" 因盟友袭击获默许 [5][6] - 地区国家如阿联酋和沙特面临采取强硬立场压力 若允许一国成为袭击目标 未来所有国家都可能受威胁 [7][8] 谈判背景与进程 - 卡塔尔是加沙停火谈判主要调解方 曾在2023年11月促成停火 2025年1月推动六周停火协议 [3] - 特朗普警告哈马斯接受其条款否则面临后果 袭击发生时哈马斯人员正讨论特朗普最新提议 [3] - 美国多次指责哈马斯拖延谈判 以色列被指多次破坏谈判进程 白宫称消灭哈马斯是值得追求的目标 [1][3]

贵金属价格表现 - 黄金价格创历史新高突破3660美元/盎司 同比上涨45% 两年累计涨幅达90% [1] - 白银价格攀升至41美元/盎司上方 同比上涨45% 两年累计上涨80% [1] - 当前金价较21世纪伊始线性趋势线高出42%（1550美元/盎司） 按指数趋势仍高30%（1100美元/盎司） [1] 价格驱动因素 - 央行降息预期、国际金融体系紧张及政府信用质疑动摇法币信心 推动金银需求增长 [4] - 投资风险攀升推高"保险溢价" 投资者愿为对冲价值支付更高溢价 [5] - 西方政府负债过度丧失市场信任 经济生产率增长放缓 央行印钞引发通胀预期 [5] 贵金属职能特性 - 金银具工业需求与"类货币"职能 在全球法币体系承压时被视为安全港资产 [4] - 黄金持续超越其他贵金属 2000年1月至2025年9月以美元计价年均涨幅达10.7% [5] - 历史证明金银可防护法币购买力流失风险 应对政府与银行机构违约风险 [6] 未来价格展望 - 金价可能短期触及4000美元/盎司（较现价涨9%） 白银或至48美元/盎司（涨17%） [6] - 若涨势延续 2026年底金价或达5500美元/盎司 银价逼近80美元/盎司 [6] - 欧元区经济恶化（德国下滑/法国债务危机）可能推动金银价格迈向更高区间 [6]

产品发布与定价策略 - 公司发布全新iPhone 17系列 包括更纤薄的iPhone Air、iPhone 17、iPhone 17 Pro以及新一代AirPods Pro和具备血压监测功能的Apple Watch [2][3] - iPhone Air起售价7999元 配备高密度电池和A19 Pro芯片 成为发布会亮点产品 [2] - iPhone 17基础款256GB版本起售价5999元 与前代iPhone 16的128GB版本售价一致 iPhone 17 Pro的256GB版本起售价8999元 与去年同版本相同但取消更小容量选项 [3] - 公司维持Apple Watch和新款AirPods Pro 3售价不变 自行承担关税带来的超过10亿美元成本压力 [4] 技术特性与创新 - iPhone Air搭载名为N1的新芯片用于Wi-Fi通信 C1X调制解调器负责蜂窝数据连接 取代博通和高通原有芯片方案 [6] - iPhone Air配备双摄像头 取消实体SIM卡槽 为电池腾出更多空间 具备MacBook Pro级别计算能力 [6] - iPhone 17基础款采用更亮更耐刮擦的屏幕 重新设计前置自拍镜头感应器形状以提升横向自拍效果 [6] - 新款AirPods Pro 3支持实时语音翻译功能 当对话双方均佩戴时可近乎实时翻译对话 [6] - Apple Watch血压监测功能待监管批准 预计对100万人发出提醒 在150个国家上线 [6] 市场竞争与战略定位 - iPhone Air将正面对决三星Galaxy S25 Edge 可能是公司向折叠屏手机市场迈出的第一步 [4] - 公司避开AI竞赛核心战场 强调长期在AI硬件方面的创新实力 依靠与OpenAI合作整合AI功能 [5] - 定价策略旨在抵御三星、谷歌及中国本土竞争对手挑战 维持价格稳定以保护消费者购买能力 [4] 市场反应与分析师观点 - 新品发布后公司股价一度下跌1.6% 博通和高通股价分别下跌2.3%和1.1% [4][6] - 韦德布什证券认为新款iPhone可能引发新一轮升级周期 Evercore ISI维持跑赢大盘评级并将目标价从250美元上调至260美元 [2][4] - Gabelli Funds认为发布会缺乏惊喜 难以推动实质性升级周期或股价上涨 [2] - IDC指出公司利用规模效应维持价格稳定 eMarketer强调公司聚焦芯片和设备级AI整合优势 [4][5] - PP Foresight认为新设备为iPhone注入新鲜感 使公司在面向不同消费群体方面占据有力位置 [5]

现货黄金 - 周三亚盘触枢轴点后回落 关注首要支撑3578.66 [1] 现货白银 - 维持承压格局 现价下方首个支撑看向40.72 [1][3] WTI原油 - 短线突破多空分界点 剑指首要阻力62.92 [1][5] 美元指数 - 维持看涨趋势 关注首要阻力位98.08 [1][17] 欧元兑美元 - 验证支撑1.1688的有效性 [1][19] 英镑兑美元 - 回落至枢轴点下方 首要支撑看向1.3504 [1][21] 技术分析资源 - 提供《技术分析极简入门笔记》电子版作为会员福利 [33] - 每月前500位会员可扫码添加学院助教免费领取资料 [34]

宏观经济数据 - 美国非农就业人数预计大幅下调91.1万人[3][12] - 美元指数收涨0.33%至97.77点 美债收益率普遍上涨 10年期收报4.0930% 2年期收报3.5690%[3][6] - 中国8月CPI年率市场预期值为-0.20% 前值为0.00%[14] 地缘政治事件 - 以色列空袭卡塔尔首都 15架战机针对哈马斯高级领导人 造成5名成员死亡[10] - 白宫称导弹发射前一刻才被通知 对袭击表示遗憾 卡塔尔保留回应权利[10] - 特朗普向卡塔尔保证不会再有下次 称消灭哈马斯是值得追求的目标[10] 大宗商品市场 - 现货黄金收跌0.32%至3624.17美元/盎司 现货白银收跌1.13%至40.86美元/盎司[3][6] - WTI原油收涨0.50%至62.76美元/桶 布伦特原油收涨0.32%至66.44美元/桶[3][6] - 以色列空袭卡塔尔重燃中东地缘政治风险 推动国际原油价格上涨[3] 全球股市表现 - 美股三大指数集体收涨 道指涨0.43% 标普500涨0.27% 纳指涨0.37%[4][6] - 纳斯达克中国金龙指数收涨1.48% 阿里巴巴涨4.1% 京东涨3%[4] - 欧洲主要股指多数上涨 英国富时100涨0.23% 法国CAC40涨0.19% 德国DAX30跌0.37%[4][6] 港股与A股市场 - 恒生指数收涨1.19%至25938.13点 创21年10月以来新高 成交额达2940.33亿港元[4] - 碧桂园大涨27.45% 赤峰黄金涨11.55% 阿里健康涨10.02%[4] - A股三大股指全线下跌 沪指跌0.51% 深证成指跌1.23% 创业板指跌2.23%[5][6] - 沪深两市成交额超2.1万亿元 近3800只个股下跌 中芯国际复牌首日跌10.26%[5] 科技与产业动态 - 苹果发布iPhone17系列 起售价5999元 推出仅支持eSIM的iPhone Air和带心率检测的AirPods[10] - 英伟达发布超长上下文推理芯片Rubin CPX 预计2026年出货[12] - 寒武纪定增申请获证监会同意注册批复[3][13] - 杭州规划到2027年人工智能终端产业规模达3000亿元[13] 政策监管动态 - 市场监管总局约谈主要外卖平台 要求抵制恶性补贴[3][13] - 美国最高法院安排11月初审理特朗普关税上诉案[3][12] - 广期所调整工业硅、多晶硅期货合约交易手续费标准及交易限额[13] 加密货币市场 - 比特币下跌0.64%至111383美元 以太坊下跌0.5%至4297.8美元 莱特币下跌0.86%至111.69美元[7]

就业数据修正 - 截至3月份的12个月内美国就业人数可能减少91.1万人 相当于每月减少近7.6万人[1] - 2023年4月至2024年3月就业水平已被下调59.8万个岗位[1] - 私人非农就业人数减少88万人 其中贸易运输和公共事业减少22.6万人（批发贸易减少11.03万人 零售贸易减少12.62万人） 专业和商业服务减少15.8万人 休闲和酒店减少17.6万人 政府部门减少3.1万人[4] 市场反应 - 现货黄金一度冲破3670关口后回落 美元指数先跌后涨并维持坚挺[2] 政策与市场影响 - 就业增长停滞加大美联储降息压力 交易员普遍预计下周四恢复降息[4] - 美联储主席鲍威尔承认就业市场风险增加 两位理事倾向于7月份降息[4] - 劳动力市场同时受移民政策收紧和人工智能替代劳动力的双重压力[4] 数据背景 - 基准修订数据符合经济学家预期的40万至100万岗位下调范围[1] - 8月就业增长几乎停滞 6月出现四年半以来首次就业岗位减少[4] - 今年数据修订受到特别关注 因市场需评估劳动力市场实际放缓速度[4]

白银观点 月线图观察，白银距离200 SMA已经出现了很大的偏离，下图可以看到过去两次出现这种情况时发生了什么。这并不意味着白银当下就会暴跌，但它表明风 险/回报比正在转向下行。 通胀预期 美国8月CPI数据将于本周四公布。上月推升通胀超预期上行的两大主力因素——医疗保健与运输服务价格——经历了有史上最显著的七月季节性正调整。 需密切关注这两类价格的回调趋势。如果CPI数据降温，将助推降息50个基点的预期，并压低收益率水平。 需要强调的是，当前数据均反映"贸易战2.0"爆发前的状况，属滞后指标。但我们认为，从企业新生与消亡对数据修正的影响来看，最严重的时期已然出现 在2024年年中。 《宏观必看图表》系列在内参星球每日独家更新，研究员Lexie每日为你筛选华尔街大佬分享的"神图"。扫码解锁本期全部内容（每期至少15张图表），享 受一年内参星球权益，纵览宏观策略分析、职业交易员分享、重点数据前瞻等系列内容。 新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 分析师：黄金在近期飙升后，已在多个时间级别重回极度超买状态。历史上的类似峰值往往会引发技术性回调和盘整。切勿忘记适时获利了结，并重新平衡 风险敞口。 核心事件预期 彭 ...

周二，卡塔尔首都多哈发生多起爆炸，以色列声称针对哈马斯领导人的重大袭击，这一袭击正值美国再次努力促成以色列和哈马斯就加沙人质问题达成停火 协议之际。 消息传出后，现货黄金短线冲高，站上3660美元上方，纽约期金更是站上3700美元/盎司；WTI原油、布伦特原油日内涨幅均扩大至1%。 一名以色列官员表示，以色列对哈马斯在卡塔尔首都多哈的高级政治领导人发动了袭击，在以色列加大对加沙地带的攻势之际，以色列对该组织的打击进一 步升级。以色列官员称，美国总统特朗普已批准对卡塔尔的哈马斯领导人发动袭击。 卡塔尔方面表示，这次袭击公然违反了所有国际法，谴责以色列在多哈发动针对哈马斯官员的"懦弱"袭击；美国驻多哈大使馆则向美国公民发布就地避难 令。 半岛电视台援引哈马斯消息人士的话说，这次袭击的目标是哈马斯加沙停火谈判代表，包括哈马斯加沙地带负责人哈利勒·哈亚（Khalil al-Hayya）。据阿拉 伯卫星电视台，初步信息显示，这位哈马斯首席谈判代表在以色列对卡塔尔的空袭中身亡。 卡塔尔是美国在该地区的重要合作伙伴，哈马斯的政治领导人在那里设有办公室和住所。卡塔尔总理穆罕默德周一在多哈会见了哈马斯领导人，并敦促他们 接受美 ...

上个月，特朗普在解雇该机构负责人埃里卡·麦克恩塔弗（Erika McEntarfer）时，列举了超乎寻常的修 正和需要更准确的劳工统计局数据作为理由。尽管那些调整异常之大，但随着该机构随着时间的推移收 集到更多回复，对就业数据的修正是常规操作。 "多年来，劳工统计局一直通过发布含有大量不准确数据的就业报告，辜负了美国的企业、决策者和家 庭。劳工统计局之前的领导层没有采取任何行动来提高回复率或使数据收集方法现代化，以提高该机构 的准确性，"白宫女发言人泰勒·罗杰斯在一份声明中说。"这些问题已存在多年，而特朗普总统实际上 正在采取措施来解决它们。" 除了劳工统计局每月发布的修正外，该数据还要接受年度调整，即将其与一个更准确但时效性较差的系 列数据进行基准比对。一些经济学家说，将于周二公布的该修正的初步估算，可能会将截至3月份的一 年里的就业增长下修约80万甚至更多。 美国劳工统计局目前急需人手，而且是大量人手。 根据劳工统计局网站的信息，这家负责制作美国就业和通胀重磅数据的机构，有三分之一的高级职位处 于空缺状态。尽管局长一职已有人临时填补，但一系列其他负责监督就业统计和地区实地操作各方面事 务的领导职位仍然空缺 ...