全球央行黄金储备29年来首超美债 资产管理公司Columbia Threadneedle Investments多元资产配置部门负责人托比·南格尔（Toby Nangle）在《金融时报》撰文 质疑了这一说法。他起初对该数据的真实性持怀疑态度。而当Satori Insight的分析师马特·金（Matt King）无法复现这一数 据时，他的怀疑进一步加剧。因此，他决定深入探究一番。 国际货币基金组织（IMF）每季度会对各国央行进行调查，发布广受引用的《官方外汇储备货币构成报告》（COFER报 告）。从最新报告中可见，在全球11.6万亿美元的"已分配外汇储备"中，美元资产占6.7万亿美元，占比58%。这难道就是 全部事实？并非如此。 IMF的COFER报告划分的是"货币类别"，而非"资产类别"，且这6.7万亿美元的美元资产并非全是美国国债。众所周知，各 国央行还持有大量机构债券及其他美元债务——这些资产都会被纳入6.7万亿美元的统计范围，唯独不包括以美元计价的货 币性黄金。 美国财政部6月末的《国际资本流动报告》（TIC报告）显示，外国投资者持有9.1万亿美元的美国国库券和债券，其中约3.9 万亿美元被认为由外国央 ...

"从更宏观视角看，这一现象印证了'买家疲劳'的存在，"加拿大皇家银行资本市场美国股票策略研究主 管洛里·卡尔瓦西纳（Lori Calvasina）周一在给客户的报告中写道。 卡尔瓦西纳的担忧主要集中在三方面：股票估值过高、看涨情绪降温，以及季节性疲软——从历史数据 看，9月是标普500指数年度回报率最差的月份。 "值得注意的是，近期美国股票基金中的散户资金流已出现疲软迹象，"卡尔瓦西纳补充道。具体而言， 加拿大皇家银行数据显示，散户投向美国股票基金的被动资金流已转为负值，扭转了此前的强劲势头。 德意志银行一项衡量整体股票仓位的指标过去三周有所下滑，但仍略高于中性水平。专业投资组合经理 的仓位已从中性转为适度低配。 德意志银行策略师帕拉格·撒特（Parag Thatte）等人周一在报告中指出，采用系统化策略交易衍生品的 商品交易顾问（CTAs），上周减持了美国股票多头头寸，尤其是标普500和纳斯达克100指数。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 投资者正从此前强劲的看涨头寸中撤离，这可能导致近期美国股市创纪录的涨势岌岌可危。 加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets ...

来源：阿尔法工场研究院 文 | kkk、Sleepy.txt 编辑 | Jack 导语：在马云与虞锋背后，肖风正用合规与专业为云锋金融打开通往加密世界的大门。 近日，香港上市公司云锋金融宣布，已在公开市场购入 1 万枚以太坊，总投资成本 4400 万美元（约人民币3.14亿元）。这则消息迅速在科技和金融圈引 起波澜。 云锋金融的背后，站着马云和虞锋，两位在中国商界举足轻重的人物。当马云这样具有标志性意义的企业家，将其资本触角伸向加密世界时，我们看到 的，或许是中国互联网产业一个时代的转折点。 这笔投资的金额对于马云的商业版图来说并不算巨大，但它的象征意义远超其财务价值。这标志着中国第一代互联网的缔造者们，开始严肃地将目光投向 下一代互联网，也就是 Web3。这是一次深思熟虑的战略布局，它预示着，在经历了二十多年的高速增长后，中国的互联网巨头们正在寻找新的大陆。 互联网增长的天花板 马云退休后的几年，身影渐渐淡出公众视野，没有再频繁出现在阿里巴巴的年会舞台，也不再高声谈论互联网的未来。他游历各国，考察农业技术，关注 生命科学。 表面看来，这些领域和他曾经统治的电商、支付、云计算相去甚远。但若仔细拼接，就会发现其 ...

来源：深网腾讯新闻 在机场接受媒体采访时，黄仁勋表示，此次访台的主要目的是拜访台积电，计划仅停留数小时，与台积电高层共进晚餐后便会离台。 据悉，英伟达已向台积电提交了六款全新的芯片设计方案，涵盖CPU、GPU、扩展与日常交换机、网络芯片、网络交换机以及硅光子处理器等产品，这些 芯片均已进入台积电的生产流程。 就在外界持续关注英伟达下一代芯片架构进展的同时，黄仁勋的"继承者"话题也逐渐浮出水面。据外媒报道，他的儿子黄胜斌（Spencer Huang）和女儿 黄敏珊（Madison Huang）在经历了与科技领域不尽相同的职业探索后，如今都已加入英伟达，成为公司战略新兴业务的核心成员。 报道指出，二人自加入英伟达以来屡获晋升，尤其是女儿黄敏珊，已成为与CEO核心团队紧密协作、共同筹备公司重大活动的高管。目前，他们主要专注 于仿真模拟软件和机器人业务——这些正是英伟达近年来重点布局的新兴赛道。 图 源：视觉中国 文丨胡世鑫编辑丨叶锦言 出品丨深网·腾讯新闻小满工作室 这是英伟达CEO黄仁勋（Jensen Huang）今年内第三次到访中国台湾。8月22日上午，他身着标志性黑色皮衣，神情从容，乘坐一架庞巴迪7500私人 ...

阿根廷货币、债券和股票全线暴跌。此前该国总统哈维尔·米莱（Javier Milei）的政党在关键省份选举中遭遇惨败，加剧了市场对政府缺 乏维持经济改革所需政治支持的担忧。 当地时间周一，阿根廷政府发行的美元债券成为新兴市场中跌幅最大的品种，2035年到期的基准债券每美元价格暴跌5.3美分至56美分， 收益率飙升至近13%。当地市场开盘时，阿根廷官方比索暴跌7%，随后收复部分失地。该货币兑美元报1409，较政策制定者设定的交易 区间上限仅差4%。基准梅瓦尔股指暴跌超12%。 米莱政党上周日在布宜诺斯艾利斯省的表现远低于投资者预期，在已完成99%计票的情况下，落后左翼庇隆主义反对派近14个百分点。 这位自由主义领袖以异乎寻常的简短悔悟表态承认政治失误，但誓言将继续推进紧缩和自由市场政策——这些政策在这个长期陷入金融 危机的国家成功抑制了通胀。 米莱的总统政治前途可能取决于他在当前与10月全国中期选举期间如何调整航向，届时国会近半数席位将改选。据知情人士透露，他将 于当地时间周一下午4:30举行第二次内阁会议。 摩根士丹利经济学家Fernando Sedano与策略师Simon Waever在致投资者报告中指出，" ...

1. 可能的候选人：内政部长布鲁诺·勒泰约（64岁）、共和党现任领导层的其他人 2. 保守派前总统尼古拉·萨科齐部分党内成员曾表示，可以接受一位左翼总理。但该党现任领导人、布 鲁诺·勒泰约周末明确表示反对社会党人出任总理。在国民议会577个席位中，共和党只占49个，转向右 翼将是一场巨大的政治冒险。 一、清洗及重复 1. 可能的候选人：防长塞巴斯蒂安·勒科尔努（39岁）、劳动部长卡特琳·沃特兰（65岁）、司法部长热 拉尔·达尔马宁（42岁） 2. 最简单明了的做法，是挑选另一位与马克龙核心政策保持一致的中间派人选，问题在于，如果继续沿 用"老套路"，很可能导致同样的结果——失败，最终被议会罢免。 二、转向左翼 1. 可能的候选人：社会党现任领导人奥利维耶·福尔（57岁） 2. 自从社会党脱离了由极左派"不屈法国"领导的联盟以来，让一名社会党人出任总理的想法变得更可 行，而奥利维耶·福尔一直公开表示希望取代贝鲁，但明确向左可能招致传统右翼的反对，他们既可能 支持预算案和政府，也可能投票反对并迫使政府下台。 三、转向右翼 四、"左右逢迎" 1. 可能的候选人：奥朗德时期的前总理贝尔纳·卡泽纳夫（62岁）、曾在奥朗 ...

欧元兑美元正重新向1.20美元关口逼近，因投资者押注随着美联储与欧洲央行的利率路径分道扬镳，欧元将从中受 益。 尽管法国总理弗朗索瓦·贝鲁（François Bayrou）未通过国民议会信任投票引发政治动荡，但欧元仍展现出强劲韧 性。周二欧元兑美元一度上涨0.4%至1.1780，创下7月24日以来的最高水平，随后回吐了部分涨幅。 美国8月非农就业数据疲软加剧了市场对美联储进一步降息的预期，令美元承压，从而支撑了欧元。数据显示，美 国失业率已攀升至2021年以来的最高水平，促使渣打银行策略师预测美联储可能在下周宣布降息50个基点。相比 之下，欧洲央行在7月24日宣布暂停降息周期后，市场对其12月前降息的预期概率已降至三分之一。 这种政策分化在资金流动层面尤为明显：存托信托与清算公司（DTCC）的数据显示，自上周五以来，每三笔看涨 欧元兑美元的押注中就有一笔目标直指1.20关口。 法国兴业银行（Societe Generale）外汇期权联席主管托马斯·比罗（Thomas Bureau）指出，1.18是下一个关键阻力 位，一旦触发止损指令，可能引发加速上涨行情。 德意志银行全球外汇研究主管乔治·萨拉韦洛斯（Geor ...

高盛集团的策略师表示，随着经济前景保持强劲，包括小盘股在内的落后者开始迎头赶上，美国股市的 创纪录涨势有望扩大。由戴维·科斯廷领导的团队表示，到目前为止，股市的上涨主要由少数股票推 动，标普500指数成分股中位数仍比52周高点低11%。他们认为，美联储预期的降息以及企业盈利的回 升，增加了涨势向小盘股等领域扩散的可能性。科斯廷写道："市场上涨的广度有限，这表明在那些表 现落后的市场板块中，'补涨'行情仍有继续的空间。" 小程序：每日投行/机构观点梳理 国外 1. 高盛：欧佩克+增产幅度温和，实际供应有限 高盛分析师表示，欧佩克+决定进一步放松减产措施之际，经合组织成员国的石油库存水平依然偏低。 该组织承诺的10月增产幅度整体温和，仅为日均13.7万桶，远低于9月商定的日均54.7万桶。分析师 称："尽管完全解除日均165万桶的减产是可行的，但在我们对OECD商业库存将在2025年第四季度明显 上升的假设下，预计该组织将利用灵活性，从2026年1月起暂停配额增加。" 高盛表示，由于部分成员 国的闲置产能有限，预计欧佩克+在9月至年底的实际产量增幅约为日均19万桶。 2. 凯投宏观：欧佩克+将谨慎增产 凯投宏观称 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 据西方和乌克兰官员称，因美国国防部一项对军事援助的审查导致交付放缓，乌克兰正面临防空武器短 缺的风险。值此之际，俄罗斯正在加强空袭力度。 自6月份五角大楼发布指令以来，数月以来，供应的不稳定和低于预期的出货量，使供应压力变得更加 严峻。官员和分析人士警告说，如果俄罗斯继续升级或仅维持其更高节奏的导弹和无人机袭击，乌克兰 的防空部队将面临短缺。 一位熟悉美国向乌克兰交付防空物资的人士说，"弹药何时耗尽只是一个时间问题。" 这种放缓尤其令人担忧，因为根据一项名为"乌克兰安全援助倡议"的独立计划，直接从制造商采购的其 他导弹是分批生产的，这使得交付之间存在间隔。 欧盟国家最近也已同意从其库存中运送防空系统和弹药，并从美国购买其他系统以使其能够供应乌克 兰，但这些交付仅部分抵达。 上周日，俄罗斯军队对乌克兰发动了自俄乌冲突以来最大规模的集体空中攻击，发射了805架"沙赫 德"（Shahed）攻击无人机和诱饵无人机，以及13枚巡航和弹道导弹，造成四人死亡。 这几波导弹和无人机攻击发生之际，俄罗斯军队正在地面上向乌克兰东部具有重要战略意义的城市推 进。 乌克兰长期 ...

澳大利亚规模达2520亿澳元（约合1660亿美元）的主权财富基金——未来基金（Future Fund）表示，已 削减在美国市场的敞口，并正密切关注美国总统特朗普对美联储的施压行动。 此前，澳大利亚主要养老金机构对此事持不同观点：澳大利亚超级养老金（AustralianSuper）的首席投 资官上周淡化了相关担忧，而澳大利亚退休信托基金（Australian Retirement Trust）则部分因特朗普对 美联储的施压，已减持美国国债持仓。 根据周二发布的最新数据，未来基金约三分之一的投资组合配置于发达市场和新兴市场股票，其中有 651.3亿澳元投资于发达市场，占该基金总投资的四分之一。这一数字高于2024年同期的468.3亿澳元。 该基金本年度12.2%的回报率，超过了上一年度9.1%的收益水平。 阿恩特指出，尽管市场存在波动，股票资产仍实现了稳健回报。他补充称，基础设施类资产表现"异常 出色"，对冲基金投资组合也录得强劲收益。 阿恩特还表示，未来基金已增持澳元计价资产，以"应对通胀和汇率波动风险"。 澳大利亚政府去年更新了未来基金的投资授权，要求该基金考虑加大对住房、能源、基础设施项目 等"国家重点领域 ...