OpenAI设备合作 - OpenAI正与内地一家主要iPhone组装商合作生产AI设备，并与瑞声科技、蓝思科技洽谈零部件供应事宜[1] - 设备可能命名为AI Pin，采用可穿戴徽章形式，具备声音、文字、照片及视频功能，并配备AI处理能力[1] - OpenAI设备团队核心成员来自苹果公司，选择苹果供应链企业合作具有合理性[1] 瑞声科技业务表现 - 公司上半年收入达人民币133.2亿元，同比增长18.4%，创历史新高[1] - MEMS麦克风业务因AI手机语音交互需求增长，预计2025年收入较2024年增幅超50%[1] - 散热业务已获海外高端客户订单，预计2025年收入规模较2024年至少翻3倍[2] 行业技术趋势 - AI手机算力提升导致功耗增加，对散热性能需求显著提高[2] - iPhone 17 Pro/Pro Max系列首次采用VC均热板，瑞声科技作为核心供应商直接受益[2] - 普通版iPhone未来有望搭载VC均热板，进一步推动散热市场需求增长[2] 投资评级与目标价 - 瑞声科技获目标价60.5港元及"高度确信跑赢大市"评级[1] - 蓝思科技获目标价33.7港元及"跑赢大市"评级[1]

OpenAI AI设备合作与生产 - OpenAI正与内地一家主要iPhone组装商合作生产AI设备 并与中国产业链企业洽谈零部件供应 合作企业包括瑞声科技和蓝思科技 [1] - 设备很可能命名为AI Pin 采用可穿戴徽章形式 具备声音、文字、照片及视频功能 并配备AI处理能力 [1] - OpenAI设备团队核心成员均来自苹果公司 选择与苹果供应链企业合作合理 预计为内地苹果供应链企业带来新增长动力 [1] 瑞声科技业务表现与展望 - 瑞声科技2024年上半年收入达人民币133.2亿元 同比增长18.4% 再创新高 [1] - MEMS麦克风业务因AI手机对语音交互需求提升而率先受益 预计2025年收入相比2024年增幅超过50% [1] - 散热业务因AI手机算力与功耗提升需求增长 已拿到海外高端客户订单 预计2025年下半年量产 2025年整体收入规模将比2024年至少翻3倍 [2] 行业技术趋势与供应链机会 - iPhone 17 Pro/Pro Max系列首次采用VC均热板以提高散热性能 瑞声科技为其核心供应商 [2] - 未来AI手机对散热性能需求提高 以及苹果产品策略调整 普通版iPhone也有望搭载VC均热板 推动瑞声科技散热业务高速增长 [2] - 里昂给予瑞声科技目标价60.5港元及"高度确信跑赢大市"评级 给予蓝思科技目标价33.7港元及"跑赢大市"评级 [1]

汽车行业动态 - 微博CEO指出汽车圈存在第三方水军恶意抹黑小米和华为的现象，涉及近20个博主被禁言[4] - 理想汽车调整组织架构，新设算力资源部门由龙开文负责，整合原系统运营和智能云部门，目标支撑自研大模型部署[7][8][9] - 雷军与黄仁勋时隔12年再次同框合影，引发关于小米SU7 Ultra与英伟达潜在合作的猜测[9][10] - 理想i8内饰遭提前泄露，涉事者或面临千万索赔，该车型将于7月29日上市[20][21] - 华为尚界汽车瞄准20万级市场，首款车型H5已吸引超1000家经销商，搭载HUAWEI ADS 4系统[16] 科技与AI融资 - MiniMax完成3亿美元融资，投后估值超40亿美元，成为国内估值最高的大模型公司之一[6][7] - 马斯克预测AI将在5年内超越全人类智能总和，xAI公司因强制安装员工监控软件引发争议[28][37][38] - 黄仁勋称中国已具备足够计算能力，全球约50%AI开发者在中国，回应美国芯片出口限制[31] - Intel下一代Nova Lake-S处理器采用台积电2nm工艺，最高配置52核心，预计2026年上市[33] 电商与消费 - 阿里将推出"超级星期六"外卖促销计划，未来100天每周六发放188元红包[12][13] - 淘宝闪购日订单突破8000万，新注册商家超24万，众包骑手月均收入达12500元[13] - 顺丰高管变动：徐本松卸任CMO，由CIO耿艳坤接任，近期因运费问题与拼多多终止合作[15] 智能硬件与穿戴 - 华为穿戴设备总发货量突破2亿只，GT系列超5200万只，GT2曾创千万台销量[23][24] - iPhone 17 Pro系列曝光：新增深蓝色和橙色，采用一体化铝合金机身及横向矩阵摄像头设计[32] 企业战略调整 - 威马汽车计划9月复产，目标2025年产销1万辆，新投资人翔飞汽车披露三步走发展规划[24][25] - 字节跳动通过沐瞳科技收购杭州心光流美团队，加强游戏领域布局[17] - 索尼手机业务撤出芬兰市场，Xperia 1 VII在欧洲多国官网下架[35]

行业展望 - 尽管受地缘政治影响，美国和中国市场的PC需求均被拉动，推动了PC出货量的增长 [1] - 重点推荐瑞声科技、中芯国际、联想等科技股 [1] 瑞声科技 - 2025年上半年收益主要得益于光学业务好转，苹果和安卓领域业务实现稳健增长 [2] - 混合镜头已应用于Pura 80主摄像头，并可能配备在小米16主摄像头上 [2] - 将为iPhone 17 Pro/Pro Max供应均热板(VC散热板) [2] - 预计2025年上半年业绩稳健，得益于光学业务盈利、iPhone 16新型侧边按钮模块、华为Pura 80和小米新款智能手机贡献 [2] - 重申"跑赢大盘"评级及66.10港元目标价 [2] 中芯国际 - 预计2025年第二季度营收环比增长1%，好于4%-6%环比下降指引 [3] - 工业和汽车领域模拟芯片客户强劲需求推动产能利用率提升 [3] - 受益于国内AI算力需求和半导体国产替代需求 [3] - 维持"跑赢大盘"评级，目标价上调至59.20港元/119.80元人民币 [3] 舜宇光学 - 全球车载镜头领域主导领导者，受益于中国智能驾驶系统推广 [4] - 比亚迪"神眼"系统镜头供应商，小米YU7车型车载镜头及模组主要供应商 [4] - 预计2025年上半年手机摄像头模组ASP同比增长超20%，抵消出货量下降 [4] - 车载镜头出货量加速增长，2025年预测修正为同比增长30% [4] - 预计2025年上半年净利润15亿元人民币，同比增长39% [5] - 2025年预估净利润上调约3%至35.2亿元人民币 [5] - 目标价从88.60港元升至88.70港元，重申"跑赢大盘"评级 [5] 联想集团 - 预计2025/2026财年第一财季净利润较此前预期高7%，得益于服务器收入增长和利润率改善 [6] - IDG业务营收预计环比增长7%，得益于PC需求提前释放 [6] - PC业务2025年下半年增长驱动因素：市场份额抢占、Windows 10终止支持、新AI模型推出 [6] - 推出联发科AMINO Chromebook，搭载Kompanio Ultra SoC，算力50 TOPS [7] - 预计2025/2026财年第一财季服务器营收41亿美元，环比持平 [7] - 2026财年GAAP/non-GAAP净利润上调2%至15亿美元/16.6亿美元 [8] - 目标价维持11.00港元，"跑赢大盘"评级 [8]