报告行业投资评级 - 计算机行业评级为“强于大市” [6] 报告核心观点 - AI视频生成与人形机器人是当前核心投资主线，技术迭代与商业化落地正在加速 [1][4] - OpenAI发布Sora 2.0模型，显著降低视频创作门槛，推动AI视频内容创作进入大众化应用时代 [1][11][12] - AMD与OpenAI达成大规模战略合作，计划部署6GW算力，合作规模达数百亿美元，标志着AI算力竞争格局生变 [1][15] - Figure 03即将发布，聚焦成本控制与量产，同时国内出现亿元级订单，表明具身智能产业迈入规模化发展新阶段 [1][18][19] 重点关注事件总结 OpenAI发布Sora 2.0 - Sora 2.0是OpenAI迄今最先进的视频生成模型，能以“高度逼真”的方式生成场景与声音，并推出iPhone应用 [11] - 其“客串”功能允许用户通过简短录制将自身形象融入AI生成的视频场景中 [11] - 应用上线后头两天在美国和加拿大获得16.4万次下载，市场潜力巨大 [12] - 2024年AI视频生成全球市场规模为6.15亿美元，预计2025年达7.17亿美元（同比增长17%），到2032年将达25.63亿美元（2025-2032年复合增速20%） [12] AMD与OpenAI战略合作 - 双方计划在未来数年内部署总计6GW的AMD Instinct系列GPU算力，合作规模预计达数百亿美元 [15] - 6GW算力相当于全球TOP500超级计算机总算力的3倍，可支撑OpenAI未来3年10万亿参数大模型的研发需求 [15] - 首批1GW算力部署成本约175亿美元，AMD将供应OpenAI数十万个AI芯片 [15] - OpenAI获得可购买最多1.6亿股AMD普通股的认股权证，若完全行权将持有AMD约10%的股份 [15] Figure 03发布与具身智能进展 - Figure 03在设计上有多项升级，包括集成触摸传感器的手掌摄像头、镂空足弓等，旨在改善操控与平衡能力 [18] - 研发重点聚焦“成本控制与大规模量产”，采用注塑成型等工艺，成本已降低约90% [18] - Figure计划未来四年内实现大规模部署，新工厂年产能达10万台机器人 [18] - 国内出现两笔亿元级订单：智元机器人获龙旗科技数亿元近千台订单；原力无限获时华文旅2.6亿元智慧景区项目订单 [19] 行业新闻动态总结 - **芯片及服务器**：芯原股份第三季度新签订单15.93亿元，同比增长145.80%，其中AI算力相关订单占比约65% [21] - **人工智能**：OpenAI员工股份交易估值达5000亿美元，使其成为全球最具价值初创公司；深圳市深创投成立规模15.5亿元的人工智能和具身机器人产业基金 [23] - **云计算**：谷歌计划未来两年在比利时追加投资50亿欧元扩展AI基础设施 [22] 公司动态总结 - **光洋股份**：拟共同投资设立总规模3亿元的机器人产业基金，其中公司出资1.5亿元，占50% [3][27] - **索辰科技**：全资子公司以7425万元收购昆宇蓝程55%股权，交易对方承诺标的公司2025-2027年净利润分别不低于1000万元、1200万元、1400万元 [3][28] 投资建议 - 报告建议关注AI视频生成和人形机器人方向的企业，包括万兴科技、当虹科技、杰创智能、索辰科技、科大讯飞、虹软科技等 [4]

个股表现 - 中芯国际、海光信息、恒玄科技、芯原股份等芯片概念股早盘跌幅均超过6% [1] - 芯片概念股早盘整体走弱 [1] ETF市场表现 - 科创芯片相关ETF普遍下跌超过4% [1] - 科创芯片ETF国泰下跌4.84%至1.612元 [2] - 科创芯片ETF下跌4.80%至2.519元 [2] - 科创芯片ETF基金下跌4.76%至2.460元 [2] - 科创芯片ETF博时下跌4.71%至2.611元 [2] - 科创芯片ETF南方下跌4.71%至2.832元 [2] - 科创芯片50ETF下跌4.70%至1.682元 [2] - 科创芯片ETF富国下跌4.69%至1.769元 [2] - 科创芯片ETF指数下跌4.59%至1.620元 [2] AI行业趋势与产业链影响 - AI模型迭代使AI应用商业模式日益清晰 [2] - Sora2.0发布在技术升级中引入社交属性 为Open AI拓宽商业变现渠道 [2] - AI应用的社交属性有望进一步增加用户数量 从而对上游算力基础设施提出更高要求 [2] - Open AI已锁定三星、SK海力士、AMD的存储和GPU等相关订单 [2] - AI基建需求增长的确定性因大厂订单而强化 [2] - 相关算力产业链有望在未来趋势中受益 [2]

中银证券认为，目前AI基建重心正在从训练侧向推理侧转型。随着AI模型的迭代，AI应用的商业模式 越来越清晰。Sora2.0的发布在技术升级的同时引入社交属性，为Open AI拓宽了商业变现渠道，同时社 交属性会为AI应用的用户数量进一步赋能，进而对上游算力基础设施建设提出了更高的要求。Open AI 率先锁下三星、SK海力士、AMD的存储、GPU等相关订单意味着AI基建需求增长的确定性进一步强 化，相关算力产业链有望在未来趋势中受益。 科创人工智能ETF华夏（589010）紧密跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖全产业链优质企业，兼具高 研发投入与政策红利支持，20%涨跌幅与中小盘弹性助力捕捉AI产业"奇点时刻"。 （文章来源：每日经济新闻） 截至2025年10月9日 14点25分，上证科创板人工智能指数强势上涨1.88%，成分股芯原股份上涨 12.02%，萤石网络上涨6.82%，虹软科技上涨6.04%，合合信息，福昕软件等个股跟涨。科创人工智能 ETF华夏（589010）上涨1.87%， 冲击3连涨。最新价报1.58元。流动性方面，科创人工智能ETF华夏 （589010）盘中换手18.72%，成交1.42亿元， ...

报告行业投资评级 - 行业投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 核心观点：AI产业发展精彩纷呈，建议重视中美产业共振的AI产业趋势，尤其关注多模态AI应用奇点时刻、OpenAI重塑AI生态入口以及国产AI生态加速繁荣带来的投资机会 [3][4][5][6][7] 市场回顾与行业表现 - 本周（2025年9月29日至2025年9月30日），沪深300指数上涨1.99%，计算机指数上涨2.47%，跑赢市场 [3][11] 周观点：AI产业发展精彩纷呈 - **Sora2发布标志多模态AI应用奇点时刻**：OpenAI于9月30日发布视频生成模型Sora2.0，其模型更好地遵守物理定律，标志着视频领域迎来GPT-3.5时刻；Sora应用在上线第四天即登上苹果美国App Store免费应用榜第一名，超越ChatGPT和Gemini；巨头视频生成模型能力跃进有望加速AI应用繁荣，并显著提升训练和推理阶段的AI算力需求 [4][12] - **OpenAI开发者大会重塑AI生态入口**：10月6日OpenAI开发者大会公布ChatGPT周活跃用户达8亿，开发者数量400万，API每分钟处理80亿token；ChatGPT升级为“超级App”，用户可在对话中直接调用第三方应用；推出Apps SDK（预览版）和AgentKit工具包以降低AI应用构建门槛；编程工具Codex全面开放；API全面升级，包括开放GPT-5 Pro、Sora 2等模型的接入 [5][13] - **国产AI模型与算力生态加速繁荣**：9月29日DeepSeek发布V3.2-Exp模型，通过细粒度稀疏注意力机制（DSA）实现长文本训练和推理效率大幅提升；API同步降价，开发者调用成本降低50%以上；同日华为昇腾、寒武纪宣布适配该模型，国产模型升级和算力适配有望加速国产AI生态繁荣 [6][14] 投资建议 - **算力领域**：推荐海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息、普天科技等；受益标的包括寒武纪、博杰股份、紫光股份、工业富联、景嘉微、远东股份、云赛智联等 [7][15] - **华为昇腾生态**：推荐神州数码、软通动力、中国软件国际等；受益标的包括拓维信息、广电运通、烽火通信等 [7][15] - **AI应用领域**：推荐金山办公、卓易信息、鼎捷数智、科大讯飞、税友股份、中科创达、合合信息、拓尔思、金蝶国际、焦点科技、博彦科技、迈富时、上海钢联、致远互联等；受益标的包括新开普、鸥玛软件、万兴科技、美图公司、快手-W、虹软科技、当虹科技、海天瑞声、石基信息、汉得信息、赛意信息、泛微网络、用友网络等 [7][15] 公司动态 - **股权激励**：通达海发布2025年限制性股票激励计划草案，拟授予限制性股票265.00万股，约占公司总股本2.7433%，首次授予激励对象181人，占员工总数8.10%，授予价格15.58元/股；优刻得发布激励计划，拟授予182.00万股限制性股票，约占公司总股本0.40%，首次授予激励对象18人，占员工总数2.06%，授予价格22元/股 [16] - **重大合同**：威胜信息2025年9月多项中标合同总金额约2.87亿元人民币，主要客户包括中国南方电网、国家电网等 [17] - **资金投向**：万集科技拟与深信服投资等共同设立合资公司上海云越无界科技有限公司，注册资本1000万元人民币，万集科技出资300万元，持股30% [18] 行业一周要闻 - **国内要闻**：智谱发布旗舰模型GLM-4.6，其代码能力较GLM-4.5提升27%，并适配寒武纪、摩尔线程芯片，首次在国产芯片上实现FP8+Int4混合量化部署；宁德时代入股银河通用机器人公司，后者注册资本增至42.26万元；工信部向中国移动颁发卫星移动通信业务经营许可；华为余承东宣布鸿蒙5终端设备数量突破2000万台，从1000万到2000万仅用时2个月 [19][20][21][22][23] - **海外要闻**：OpenAI与AMD达成芯片合作协议，OpenAI将帮助AMD完善Instinct GPU产品线，并在多年内采购部署6吉瓦的AMD计算能力，AMD授予OpenAI最多1.6亿股股票认股权证；Anthropic发布最新AI模型Claude Sonnet 4.5，定价维持每百万tokens 3美元/15美元；微软未来AI数据中心计划主要使用自研芯片；英伟达黄仁勋预测OpenAI或成为下一个万亿美元巨头；OpenAI为ChatGPT新增即时支付功能，允许用户直接在内购买商品 [24][25][26][27][28]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - OpenAI发布Sora2标志着视频生成领域迎来GPT-3.5时刻，多模态AI应用迎来奇点时刻[5] - Sora2能力升级和用户规模攀升有望进一步助力AI算力需求高景气[6] - 坚定看好2025年AI产业崛起趋势[7] 事件与市场表现 - 事件：OpenAI于9月30日发布其最先进的视频生成模型Sora2.0，并同步推出iOS社交应用[4] - Sora应用在上线第四天（10月3日）拿下苹果美国应用商店App Store免费应用榜第一名[5] - 计算机行业指数走势图显示其表现与沪深300指数的对比[2] AI算力需求分析 - 多模态模型较LLM在训练和推理阶段的AI算力需求均显著提升[6] - 训练侧：Sora至少需要4200-10500片H100 GPU训练1个月[6] - 推理阶段：单片H100 GPU每小时最多可生成约5分钟视频，推理成本较LLM高几个数量级[6] - OpenAI启动万亿美元算力扩张计划，加速全球AI基础设施布局[6] - 英伟达计划向OpenAI投资高达1000亿美元，助力构建和部署至少10GW的AI数据中心，采购数百万块GPU[6] - OpenAI携手甲骨文、软银在美国新建五个AI数据中心，并扩建得克萨斯州的数据中心为“全球最大人工智能超级计算中心”[6] 投资建议 - 算力领域推荐海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息、普天科技等，受益标的包括寒武纪、紫光股份、工业富联等[7] - 华为昇腾生态推荐神州数码、软通动力等，受益标的包括拓维信息、广电运通、烽火通信等[7] - AI应用推荐金山办公、科大讯飞、同花顺、中科创达、合合信息、鼎捷数智等，受益标的包括美图公司、新开普、汉邦高科等[7]