国内新闻 国家数据局：统筹推进公共数据开放与授权运营 12月22日，国家数据局副局长陈荣辉在"数据价值化 我们在行动"第四场新闻发布会上表示，为充分释放公共数据价值，国 家数据局组织实施公共数据"跑起来"示范场景建设，已发布三批次共70个示范场景，本次发布第四批次30个示范场景。陈荣辉 表示，当前授权运营处于起步阶段，国家数据局将会同各地区各部门持续推进制度落地落实，让更多高价值数据供给到市场 中。 "深港汽车快通计划"正式实施 12月22日，据深圳海关透露，"深港汽车快通计划"现已在前海综合保税区启动，该模式下，符合监管要求的国产出口新能 源汽车在运抵深圳特殊监管区域后未实际离境前，可向香港海关及相关政府部门提交申请办理汽车进口预审核和车辆资质审 批，待港方完成预审核手续后，国产新能源汽车方正式报关离境，经公路运输抵达香港，到港后即可快速完成上牌手续供香港 市民使用，较传统模式节省超70%的在港停留时间与仓储成本。 广州"十五五"规划：全力推动汽车产业"弯道超车" 优步、Lyft分别宣布与萝卜快跑合作，将在伦敦试运行无人驾驶出租车 12月22日，优步与萝卜快跑宣布，基于双方此前宣布的合作关系，两家公司计划明 ...

核心观点 - 高盛维持百度集团买入评级 基于搜索业务深度重塑 云业务稳健增长及无人出租车业务全球扩张前景 [1] 搜索广告业务 - 市场关注搜索广告业务好转迹象 特别是人工智能搜索已占搜索结果大部分 [2] - 2025年年中搜索业务进行深度重塑 [1] 人工智能与云业务 - 云业务2025年收入预计同比增长25% 与阿里云腾讯云等领先同行增速相当 [3] - 第二季度基于循环订阅收入强劲 受人工智能训练推理需求推动 [3] - 早期季度云业务增长部分依赖项目收入 2025年增长率可能低于第一季度的42% [3] - 人工智能需求推动云业务保持稳健 [1] 无人出租车业务 - 百度阿波罗通过与优步来福车合作 以及在中东东南亚欧洲测试 全球迅速拓展业务版图 [4] - 预计2025年底车队规模达2000-3000辆 RT6车型逐步部署 [4] - 2025年下半年关键重点是探索轻资产商业模式 [4] - 随着规模扩大并采用盈利模式 市场将开始看好该业务 [1] 财务与估值 - 广告搜索业务占集团价值约30% 基于5倍市盈率 [5] - 净现金总额包括长期投资达到市值的90% 股价下行空间有限 [5] - 新首席财务官上任后 投资者关注股票回购和股息政策进一步举措 [2][5]

核心观点 - 高盛维持百度集团买入评级 认为公司搜索业务深度重塑 云业务受AI需求推动保持稳健 无人出租车业务规模扩大并探索盈利模式 股价下行空间有限 [1] 搜索广告业务 - 市场关注搜索广告业务好转迹象 特别是AI搜索已占搜索结果大部分 [1] 人工智能与云业务 - 云业务2025年收入预计同比增长25% 与阿里云腾讯云增速相当 [2] - 云业务增长部分依赖项目收入 但第二季度基于循环订阅的收入受AI训练推理需求推动保持强劲 [2] - 市场关注AI训练推理需求增长 2025财年资本支出指引 以及AI智能体视频生成模型等近期努力 [1] 无人出租车业务 - 百度阿波罗通过与优步来福车合作 在中东东南亚欧洲进行测试 全球迅速拓展业务版图 [3] - 预计2025年底车队规模达2000-3000辆 RT6车型逐步部署 下半年重点探索轻资产模式 [3] - 市场关注车队规模扩大情况和海外扩张前景 [1] 财务与估值 - 广告搜索业务占集团价值约30% 基于5倍市盈率 [4] - 净现金总额包括长期投资达市值90% 股价下行空间有限 [4] - 新首席财务官上任后 投资者关注股票回购和股息政策进一步举措 [1][4]