宏观经济与政策 - 美国10月ISM制造业指数下降0.4至48.7，制造业活动连续第八个月萎缩[4][12] - 美国财政部估计第四季度借款5690亿美元，较7月预估减少210亿美元[4][12] - 美联储理事库克指出12月有可能降息，但将取决于后续新出炉的信息[4][12] - 中国人民银行与韩国银行续签双边本币互换协议[4][11] 行业与公司动态 - 欧佩克秘书长预计今年全球石油需求将增长130万桶/日，短期内需求不会见顶[4][12] - 亚马逊云服务与OpenAI签署380亿美元协议[12] - 微软首次获得出口许可，可将英伟达A100、H100和H200 GPU出口至阿联酋[12] - 美国商务部和五角大楼承诺向一家国内稀土磁铁生产商提供融资，并可能获得股权[12] 全球金融市场表现 - 美元指数收涨0.15%报99.85，基准10年期美债收益率收报4.113%[4] - 美股三大股指涨跌不一，道指收跌0.48%，标普500指数涨0.17%，纳指涨0.46%[5][7] - 现货黄金收跌0.07%报4000.44美元/盎司，现货白银收跌1.27%报48.06美元/盎司[4][7] - WTI原油收涨0.26%报60.82美元/桶，布伦特原油收涨0.27%报64.65美元/桶[4][7] 亚太地区股市 - 港股恒生指数涨0.97%，恒生科技指数涨0.24%，全日成交额达2286.76亿港元[5] - A股上证指数涨0.55%，深证成指涨0.19%，创业板指涨0.29%，沪深京三市成交额21329亿元[6][7] - 欧洲主要股指涨跌不一，德国DAX30指数收涨0.73%，英国富时100指数收跌0.16%[5][7] 中国制造业与市场 - 10月RatingDog中国制造业PMI跌至50.6，制造业扩张态势有所放缓[4][12] - A股海南自贸区板块集体大涨，光伏设备板块午后拉升，钍基熔盐概念股全天走强[6] - 港股内银股普遍上涨，建设银行收涨3.12%，中国银行、工商银行均涨超2%[5] - 港股新能源汽车股普遍上涨，小鹏汽车、蔚来汽车收涨超4%，理想汽车收涨1.44%[5]

文章核心观点 - OpenAI面临巨额亏损，今年亏损可能达100亿美元，但其已签署约1万亿美元的计算能力交易，承诺远超收入 [1] - OpenAI因巨大的行业影响力、广泛的客户基础及复杂的金融安排，呈现出“大而不能倒”的特征 [3][4][6][7][8][10] 财务与成本状况 - OpenAI今年已签署约1万亿美元的计算能力交易 [1] - OpenAI今年的亏损可能达到100亿美元 [1] - 与AMD、英伟达、甲骨文和CoreWeave的交易将在未来十年内为OpenAI提供超过20GW的计算能力，约等于20座核反应堆的电力 [4] - 每1吉瓦的AI计算能力部署成本约为500亿美元，合计总成本约为1万亿美元 [4] - 与英伟达和AMD的交易可能分别高达5000亿美元和3000亿美元，与甲骨文的交易将使OpenAI额外支出3000亿美元 [4] - CoreWeave已披露与OpenAI的计算交易价值超过220亿美元 [4] - 星际之门的总投资是5000亿美元，涉及软银、甲骨文 [4] 市场影响力与客户基础 - 65%的财富500强企业使用OpenAI的服务 [6] - OpenAI的付费企业用户已经超过了300万，并且还在爆发式增长 [7] - 甲骨文71%的AI基础设施预算投入OpenAI生态 [6] - 微软相关投入比例近70%（含专项研发） [6] 融资结构与潜在金融风险 - OpenAI获得400多亿美元融资，表面由软银领投 [8] - 融资暗线是将未来API应收账款打包成债券，出售给养老基金和对冲基金 [8] - 如果OpenAI资金链断裂，可能会引发高收益债市场恐慌 [8] 产业链影响 - 若OpenAI倒下，将导致云计算市场大幅萎缩、GPU过剩，并对整个AI行业的信心造成严重打击 [10]

斑马网络分拆上市及高管争议 - 斑马网络已向港交所提交上市申请 拟通过全球发售方式在香港联交所主板独立上市[6] - 阿里巴巴持有斑马网络约44.72%股份 分拆后将继续持有超过30%的股份[6] - 原CFO夏莲公开质疑公司发展前景和上市动机 称离职时协助将斑马估值降低50%[4] 网易阴阳师人事变动 - 阴阳师事业部负责人金韬离职创业 持股90%成立广州芥子信息[8] - 老策划郑涛重新接管《阴阳师》项目 曾为项目初期核心策划成员[9] - 创业项目可能接近此前未通过的《代号：云图》 已获得知名投资机构融资[8] DeepSeek-V3.1技术升级 - 新版本采用混合推理架构 支持思考与非思考模式自由切换[11] - 使用UE8M0 FP8参数精度 针对下一代国产芯片设计[11] - API价格调整：输入缓存命中0.5元/百万tokens 未命中4元/百万tokens 输出12元/百万tokens[11] 阿里灵犀互娱汇报线调整 - 汇报对象从大文娱变更为阿里CFO徐宏 可能预示业务独立性提升[12] - 历史类似调整案例显示 业务后续获得更多资源支持（如饿了么日订单破4000万）[12] 极氪渠道改革 - 推行"M计划"将部分直营门店转让给投资人 保持全国约500家门店总量[13][14] - 销售人员转为投资人旗下员工 但公司保留直营体系管控终端售价[14] 网约车平台抽成调整 - 滴滴将最高抽成降至27% T3出行降至17% 曹操出行降至22.5%[24] - 高德打车推动80家合作平台抽成不超过27% 信息服务费降至9%[24] 零跑汽车交付与盈利 - 累计交付突破90万台 7月销量首次突破5万台[26] - 2025年上半年实现盈利 净利润0.3亿元 交付量同比增长155.7%[26] - 将全年销量目标上调至58-65万台 明年挑战100万台[27] 比亚迪仰望U9性能数据 - 累计交付149台 成为中国首款百台交付的超跑[27] - 极速达391.94km/h 累计行驶59.7万公里[28] - 智能化功能中"你好仰望"唤醒13.3万次 自动泊车使用2385次[28] 快手二季度业绩 - 营收350.5亿元同比增长13.1% 经调整净利润56亿元[39] - 毛利率55.7%和经调整净利润率16%均创新高[39] - 首次宣布派发特别股息每股0.46港元 总额约20亿港元[39] B站二季度财报 - 总营收73.4亿元同比增长20% 广告收入24.5亿元游戏收入16.1亿元[40] - 月活用户达3.63亿 日均使用时长105分钟[40] - 净利润2.2亿元和调整后净利润5.6亿元均创新高[40] 三星HBM4进展 - HBM4样品通过英伟达测试 本月进入预生产阶段[44] - 拟应用于英伟达下一代AI加速器"Rubin" 11月可能开始量产[44] - HBM3E 12层产品预计本月底通过质量测试[45] OpenAI运营状况 - 7月单月营收首次突破10亿美元 年经常性收入达100亿美元[50] - 面临持续算力短缺 正推进"星际之门"等基础设施建设项目[50] - 与微软保持紧密合作 预计年营收将增长三倍至127亿美元[50] Meta组织调整与争议 - AI部门暂停招聘系组织架构调整 新设"Meta超级智能实验室"[42] - 被前员工指控夸大广告指标17%-19% 并绕过苹果隐私限制跟踪用户[51][52] - 此前曾以2000万美元年薪挖角AI人才[43] Grok隐私泄露事件 - 超过37万条用户聊天记录被公开 包含照片和敏感文档[46] - 问题源于分享功能设计缺陷 导致私密链接被搜索引擎抓取[47] - xAI尚未发布正式声明 用户数据处于全网可查状态[47] 新能源汽车动态 - 蔚来新ES8预售41.68万元起 升级为大型SUV并增加冰箱等配置[19] - 小米SU7 Ultra在50万元以上纯电市场销量第一 首都机场投放广告[21][22] - 岚图汽车将发布5C超级快充技术 全新知音预售价22万元起[31] 科技产品发布 - vivo Vision探索版重量仅398g 为行业最轻MR头显[30] - 索尼LYT-828传感器动态范围超100dB 由vivo X300系列首发[48] - 百度蒸汽机视频模型价格低至行业70% 支持多人有声视频生成[36][37]

微软裁员事件核心观点 - 微软近期在全球范围内裁员6000人，占员工总数的3%，这是继2023年裁员1万人后最大规模的裁员行动[43][44][45] - 裁员涉及多个层级和团队，包括技术核心岗位如TypeScript主力开发、AI总监等关键人才[4][27][33] - 公司官方声明称裁员与绩效无关，目的是简化管理层级并提高程序员比例[46][50] 被裁员工典型案例 - 一位拥有25年资历的微软老员工在48岁生日当天被算法随机选中裁员，该员工曾修复价值数百万美元的漏洞并获奖[2][3][7][8][15] - TypeScript开源项目核心开发者Ron Buckton被裁，正值项目进行10倍性能升级的关键阶段[27][28][29] - 微软AI初创生态系统总监Gabriela de Queiroz被裁，其团队负责Azure AI与OpenAI服务的初创企业支持[33][37][41] 裁员背景与公司战略 - 微软股价创年内新高（449 26美元），季度净收入达258亿美元超预期，同时给出不低于30%的同比增长预测[52][53][54] - 公司正推动管理层扁平化改革，因现有管理体系存在工程师转管理岗效率低下等问题[48][49][50] - 2024年1月已基于绩效裁减2000名低效员工，并启动新绩效改进计划[56][57] AI对行业的影响 - 微软365 Copilot等AI工具升级可能替代部分岗位，网络安全公司CrowdStrike将5%裁员归因于AI[58][59][60] - OpenAI、DeepMind等企业加速开发"博士级研究智能体"，行业预测AI智能体赛道可能诞生3000亿美元估值公司[62][63] - 2025年美国科技行业已累计裁员超5 9万人，AI自动化被视为重要驱动因素[63]