今天，月之暗面Kimi发布全新Agent模式OK Computer并开启灰度测试，OK Computer延续"模型即 Agent"理念，通过端到端训练Kimi K2模型，进一步提升智能体及工具调用能力。用户下达需求后， Kimi可操作自身的虚拟电脑，完成多功能网站开发、海量数据分析、图片视频生成及高品质PPT制作等 复杂任务。曾打赏过Kimi的用户将获得首批体验资格。（36氪） ...

AI模型技术进展 - 月之暗面Kimi K2模型升级至0905版本 上下文长度扩展至256K 输出速度达60-100 Token/s [2] - 华为公布AI模型运行专利 通过预取嵌入向量技术减少处理延时 属于机器学习技术领域 [4] 企业战略布局 - OpenAI建设人工智能就业平台 利用AI匹配企业需求与员工能力 承诺2030年为1000万美国人提供认证 [2] - 雷鸟创新10月在中国首发雷鸟Air 4智能眼镜 与Bang & Olufsen合作 12月全球发布 [3] 行业生态活动 - 2025 DEMO CHINA招募AI创新应用项目 聚焦AI Agent及场景化创新 入选者可获投资机构对接机会 [5]

券商保证金产品费率调整 - 多家券商下调保证金产品管理费率 申万宏源资管自9月2日起将天天增货币管理费调整为0.30% 天添利货币恢复至0.9% 中金财富聚金利货币9月3日费率下调至0.3% [1] - 光大阳光现金宝货币、长江货币管家、中信建投智多鑫货币、东证融汇现金管家等多只产品同期出现费率调整 主要因收益率下行触发合同条款 当原管理费计算收益率低于2倍活期利率时自动调整费率 [1] - 券商保证金产品凭借T+0实时赎回、无上限取现及自动申购功能形成差异化竞争力 深度绑定证券交易场景 [1] 服务消费政策动向 - 扩大服务消费若干政策举措有望近日推出 着力增加高品质服务供给 包括扩大入境消费 推出优质旅游线路 推动互联网、文化等领域有序开放 [1] - 新政策拟将露营、民宿、物业服务、"互联网+医疗"等服务消费条目纳入鼓励外商投资产业目录 [1] 硅片与电池片产能提升 - 9月国内硅片排产计划首次上调预期 涨价后多数企业上调开工率 整体产出较8月上升 [2] - 9月样本内全球电池片排产约60GW 环比8月59GW上升2.3% 境内排产约59GW 环比58GW上升2.3% 一体化厂增产较多 市场偏好大尺寸高效电池片 [2] 半导体行业复苏 - 2025年上半年A股半导体行业实现营业收入3212亿元 归母净利润245亿元 同比增长约30% [2] - 模拟芯片板块第二季度归母净利润环比增长约4倍 增速领先其他细分行业 多家公司业绩同比大幅扭亏 [2] 核电装机目标 - 中国核能行业协会预计2030年核电在运装机达1.1亿千瓦 核能事业处发展机遇期 [2] 医疗技术突破 - 研究发现血液肿瘤存在可靶向薄弱环节 为定向清除癌细胞提供新思路 研究成果发表于《白血病》期刊 [3] - 深至科技子公司自主研发wMR-510系列移动式头部磁共振成像系统获国家药监局第三类医疗器械注册 成为国内首家无屏蔽移动式MRI上市企业 [4] 人工智能模型升级 - 月之暗面Kimi K2模型0905版本扩展上下文长度至256K 支持60-100 Token/s输出速度 应用及网页版全量升级 [4] 企业并购传闻澄清 - 联发科辟谣英伟达730亿美元收购传闻 称"不是真的" 双方此前共同开发GB10超级芯片 [4] 外资银行业务调整 - 花旗中国42家分支机构被注销或吊销 总数56家中仅14家存续 因个人银行业务关闭退出中国银联会员 对公业务支付收款不受影响 [4] - 花旗银行（中国）注册资本39.7亿元 8月董事长变更为SAN AVELINE PAU LEN 7月法定代表人变更为ZHANG WENJIE [4] 自动驾驶公司架构调整 - 阿里巴巴、复星锐正及东方富海退出元戎启行股东序列 系公司搭建红筹架构所致 阿里原持股约17%为最大外部股东 [5] 食品企业违规处罚 - 白象旗下尚选电子商务因发布虚假广告被罚款3万元 该公司注册资本1000万元 全资持股 [5] 金融机构监管处罚 - 中山证券合肥分公司因违规委托第三方招揽投资者、从业人员管理不到位被责令改正 记入证券期货市场诚信档案 [6] - 华夏银行因贷款、票据、同业等业务管理不审慎及监管数据报送不合规被罚8725万元 相关责任人被警告并罚款合计20万元 [6][7] 银行股权变动 - 杭州银行6.59亿股股权变更核准批复被注销 因未在规定期限内完成变更 股东红狮集团解除质押500万股 现持股7亿股占比9.66% 无后续质押计划 [8] 信托高管变动 - 云南信托原董事长甘煜将出任华润信托总经理 原总经理胡昊任党委书记、董事长 云南信托现由总裁舒广代履职 [8] 集团股权冻结 - 大连万达集团被冻结94亿元股权 涉及上海万达网络金融和万达小额贷款公司 冻结期限三年 执行法院为北京金融法院 [9] 融资与估值 - 新凯来最新一轮融资投前估值650亿元 上轮投后估值500亿元 [10] 上市公司人事变动 - 岳阳林纸董事长叶蒙因工作调整辞任所有职务 [10] - 康辰药业控股股东刘建华拟减持不超过478.07万股 占比3% [11] 汽车零部件订单 - 天成自控子公司获国内头部车企乘用车座椅总成项目定点 2026年4月量产 生命周期3年 配套总量15.3万辆 [12] 债券发行批准 - 河钢股份获准发行不超过100亿元公司债券 批复24个月内有效 [13][14] 政府补贴发放 - 云南能投子公司获可再生能源电价附加资金补助3.09亿元 2025年累计获补助5.91亿元 [15] 工程项目中标 - 华康洁净预中标医疗服务建设工程项目 中标价1.31亿元 工期150天 为第一中标候选人 [16] 股市行情表现 - 创业板指大涨6.55% 沪指涨1.24%站上3800点 深成指涨3.89% 两市成交额2.3万亿元 缩量2396亿元 [17] - 超4800只个股上涨 固态电池概念近30股涨停 光伏、风电、CPO板块活跃 银行、乳业板块下跌 [17]

产品更新 - 公司推出Kimi K2模型最新版本 提升在真实编程任务中的表现[1] - 模型Agentic Coding能力增强 在公开基准测试和真实编程任务中均展现更好性能[1] - 上下文长度从128K扩展至256K 为复杂长线任务提供更好支持[1] 技术参数 - 提供高速版API 支持高达60-100 Token/s的输出速度[1] - 开放平台已上架kimi-k2-0905-preview模型API 上下文升级到256K[1] 商业策略 - 新版API定价与之前0711版本保持相同[1]

市场整体表现 - A股三大股指集体收涨 沪指报3778.95点涨0.35% 深证成指涨2.01% 创业板指涨3.48% [1] - 沪深两市半日成交额1.36万亿元 较上个交易日缩量2263亿元 [2] - 个股涨多跌少 3905只个股上涨 57只个股涨停 1354只个股下跌 [2] 新能源板块表现 - 固态电池概念板块涨5.57% 锂电电解液概念板块大涨7.66% 锂电池概念板块涨5.69% 储能概念板块涨5.61% [4] - 动力电池概念涨6.24% 锂电正极概念涨5.47% 电源设备概念涨5.15% 磷酸铁锂电概念涨4.89% [5] - 先导智能大涨14.68% 报51.41元/股 市值805亿元 [5] - 天宏锂电30cm涨停 年内累计涨幅144.63% [6] - 华盛锂电 金银河20cm涨停 天际股份一字涨停 [7] - 天赐材料 恩捷股份等10只个股10cm涨停 [8] 科技板块动态 - 光刻机概念股走高 腾景科技20cm涨停现价92.77元 市值120亿 年初至今涨131.34% [9] - 苏大维格20cm涨停现价33.67元 市值87亿 年初至今涨55.66% [9] - 两部门印发电子信息制造业稳增长行动方案 目标2025-2026年规模以上电子设备制造业增加值年均增7% 锂电池 光伏等领域年均营收增速超5% [10] 游戏板块表现 - 手游概念股震荡走强 巨人网络涨8.57%现价38.15元 市值738亿 年初至今涨203.68% [11] - 姚记科技涨7.71% 三七互娱涨6.17% 完美世界涨5.59% [11] 弱势板块表现 - 银行板块跌0.96% 保险板块跌1.14% 零售 餐饮旅游板块跌幅居前 [3][5] - 农业银行跌超2% 报7.36元/股 总市值25034亿元 [12] - 乳业板块跌1.99% 饮料制造板块跌1.00% [5][11] 人工智能行业更新 - 月之暗面发布Kimi K2模型0905版本 扩展上下文长度至256K 输出速度达60-100 Token/s [14]

市场整体表现 - A股三大股指集体收涨 沪指报3778.95点涨0.35% 深证成指涨2.01% 创业板指涨3.48%[2] - 沪深两市半日成交额1.36万亿元 较上个交易日缩量2263亿元[4] - 市场共3905只个股上涨 57只个股涨停 1354只个股下跌[4] 新能源板块表现 - 固态电池概念板块涨5.57% 锂电电解液概念板块大涨7.66% 锂电池概念板块涨5.69% 储能概念板块涨5.61%[5] - 动力电池概念涨6.24% 锂电正极概念涨5.47% 电源设备概念涨5.15% 磷酸铁锂电概念涨4.89%[6] - 先导智能大涨14.68% 午间收盘报51.41元/股 最新市值805亿元[6] 个股涨停情况 - 天宏锂电30cm涨停 年内累计涨幅高达144.63%[7] - 天赐材料 恩捷股份 可川科技 多氟多 光华科技 同力日升 通润装备 丰元股份10cm涨停[8] - 华盛锂电 金银河20cm涨停 天际股份开盘一字涨停[9] 光刻机概念股表现 - 腾景科技20cm涨停 现价92.77元 总市值120亿元 年初至今涨幅131.34%[12] - 苏大维格20cm涨停 现价33.67元 总市值87亿元 年初至今涨幅55.66%[12] - 炬光科技涨7.74% 现价121.21元 总市值109亿元 年初至今涨幅90.28%[12] 电子信息制造业政策 - 两部门印发电子信息制造业稳增长行动方案 目标2025-2026年规模以上计算机通信和其他电子设备制造业增加值平均增速7%左右[13] - 锂电池 光伏及元器件制造等相关领域后电子信息制造业年均营收增速目标达到5%以上[13] 手游概念股表现 - 巨人网络涨超8% 现价38.15元 总市值738亿元 年初至今涨幅203.68%[15] - 姚记科技涨超7% 三七互娱 完美世界 宝通科技 吉比特 恺英网络涨超3%[14] 下跌板块表现 - 银行板块跌0.96% 保险板块跌1.14% 零售板块跌0.69% 餐饮旅游板块跌幅居前[4][6] - 农业银行跌超2% 午盘报7.36元/股 总市值25034亿元[16] - 乳业板块跌1.99% 饮料制造板块跌1.00% 冰雪旅游板块跌1.47%[6]

市场整体表现 - A股三大股指集体收涨 沪指报3778.95点涨0.35% 深证成指涨2.01% 创业板指涨3.48%[2] - 沪深两市半日成交额1.36万亿元 较上个交易日缩量2263亿元[5] - 市场共3905只个股上涨 57只个股涨停 1354只个股下跌[5] 新能源电池板块表现 - 固态电池概念板块活跃 锂电电解液概念板块大涨7.66% 锂电池概念板块涨5.69% 储能概念板块涨5.61% 固态电池概念板块涨5.57%[7] - 动力电池概念涨6.24% 锂电正极概念涨5.47% 电源设备概念涨5.15% 磷酸铁锂电概念涨4.89%[9] - 先导智能大涨14.68% 报51.41元/股 最新市值805亿元[10] - 天宏锂电30cm涨停 年内累计涨幅高达144.63%[11] - 天赐材料涨停 总市值488亿 恩捷股份 可川科技 多氟多涨停 总市值181亿 光华科技 同力日升 通润装备 丰元股份涨停[12] - 华盛锂电20cm涨停 总市值68亿 金银河20cm涨停 天际股份一字涨停[13] - 当升科技涨6.61% 总市值280亿 石大胜华涨6.41% 总市值95亿 海科新源涨6.31% 总市值47亿[14] 光刻机概念板块表现 - 腾景科技20cm涨停 现价92.77元 涨20% 总市值120亿 年初至今涨131.34%[15][16] - 苏大维格20cm涨停 现价33.67元 涨19.99% 总市值87亿 年初至今涨55.66%[15][16] - 炬光科技涨7.74% 总市值109亿 晶瑞电材涨4.82% 总市值138亿 江化微涨4.71% 总市值76亿[16] - 芯碁微装涨4.61% 总市值168亿 飞凯材料涨3.82% 总市值131亿 奥普光电涨3.26% 总市值118亿[16] 电子信息制造业政策 - 两部门印发电子信息制造业稳增长行动方案 目标2025-2026年规模以上计算机通信和其他电子设备制造业增加值平均增速7%左右[17] - 锂电池 光伏及元器件制造等相关领域电子信息制造业年均营收增速目标5%以上[17] 手游概念板块表现 - 巨人网络涨8.57% 现价38.15元 总市值738亿 年初至今涨203.68%[18][19] - 姚记科技涨7.71% 现价29.63元 总市值124亿 年初至今涨13.11%[18][19] - 三七互娱涨6.17% 总市值460亿 完美世界涨5.59% 总市值308亿[18][19] - 宝通科技涨4.15% 总市值106亿 恺英网络涨3.97% 总市值486亿 吉比特涨3.85% 总市值334亿[18][19] 下跌板块表现 - 银行板块跌0.96% 保险板块跌1.14% 零售板块跌幅居前[5][9] - 农业银行跌超2% 报7.36元/股 总市值25034亿元[20][21] - 饮料制造板块跌1.00% 冰雪旅游板块跌1.47% 央企银行板块跌1.56%[9] - 国光连锁跌超9% 长白山跌超7% 妙可蓝多跌超7%[19] 人工智能技术进展 - 月之暗面发布Kimi K2模型最新版本0905 扩展上下文长度至256K 支持60-100 Token/s输出速度[23][24]

文章核心观点 - 杨植麟将AI研发视为攀登无限雪山的过程 问题不可避免但可解决 技术突破持续拓展知识边界[4][5][9][10][12][13] - Kimi K2模型基于MoE架构 具备开源编程和Agentic能力 被《自然》杂志称为"又一个DeepSeek时刻"[4] - 大模型发展从"缸中之脑"演进为与外部世界交互的系统 Agentic能力成为关键突破点[15][16][43] - 技术发展路径呈现非线性格局 L1-L5能力层级存在并行发展可能[19][20][21][22][23] - Token效率取代计算效率成为新焦点 Muon优化器实现30T token等价60T效果[29][30][32][33] 技术发展路径 - 模型能力从Chatbot经Reasoner、Agent向Innovator、Organizer演进 但层级非严格串行[19][20][23] - Agentic能力突破使模型从封闭思考转向多轮工具使用 实现测试时扩展[16][43][44] - 多智能体系统成为L5级关键特征 可实现任务分工与协作[21][22][53] - 模型自我迭代能力(L4)依赖Agentic能力实现 将参与下一代模型开发[20] Kimi K2技术特性 - 采用MoE架构提升参数规模与token效率[33] - 应用Muon优化器替代Adam优化器 学习效率达2倍提升[29][30] - 通过数据改写策略增强高质量数据利用 解决30T token数据墙限制[32][33] - 专注Base Model与Agentic能力结合 强化泛化性训练[34][35] 研发挑战与突破 - 面临Agent泛化性不足挑战 Benchmark过拟合问题突出[34][35][47] - Muon优化器大规模训练出现max logit爆炸问题 通过clipping技术解决[30][40] - Long Context架构与智商保持存在冲突 需平衡技术方案[51][52][71] - 多模态能力训练需避免损伤文本智商 追求"聪明多模态"[63][71] 行业生态格局 - 开源闭源阵营持续博弈 全球市场将收敛至少数几家[55][57][59] - "一方产品"趋势增强 模型与工具端到端整合提升上限[17][18][62] - 通用Agent与垂直Agent并存发展 长尾工具泛化成关键[44][73][74] - API与一方产品构成主要商业模式 头部公司ARR达数十亿美金[75] 技术演进方向 - Token效率提升成为突破数据墙核心路径[29][33] - 强化学习Scaling效率超越预训练 成为发展重点[28][66] - AI native训练方式加速发展 模型将参与自身训练过程[36][47][72] - 交互方式随模型能力持续演进 新范式逐步形成[64][65] 公司战略定位 - 技术决策决定公司五六成走向 关键bet需提前布局[70] - 研发重心从预训练+SFT转向预训练+RL范式[28] - 长期坚持技术开源分享 推动社区协同发展[55][57] - 动态平衡API服务与一方产品商业模式[75]

国内开源大模型在Design Arena平台表现 - 在Design Arena平台开源模型排名前15位全部由中国国产模型占据 其中DeepSeek-R1-0528位居榜首 智谱GLM-4.5和阿里Qwen 3 Coder 480B分列二三位[1][2] - 具体排名数据显示：DeepSeek-V3.1以1258分位列第9位 胜率58.3% 阿里Qwen3 Coder 30B A3B Instruct以1258分位列第10位 胜率58.3% GLM 4 32B以1237分位列第11位 胜率55.3%[3] - 开源模型前15名中 阿里贡献6款模型 DeepSeek贡献5款 智谱贡献3款 Kimi的K2模型占据1席[3] 国内开源大模型生态发展 - 7月国内AI社区开源成果显著 Hugging Face平台收录包括阿里、智谱、昆仑万维等厂商的33款开源大模型[4] - Interconnects机构汇总国内19家顶尖开源模型实验室 涵盖DeepSeek、Qwen、Moonshot AI（Kimi）、智谱（Z.AI）等知名机构及新兴学术实验室[4] - 国产开源大模型集群式崛起重塑全球AI版图 Qwen和DeepSeek等模型已能与闭源顶尖模型抗衡 推动应用端公司转向模型调优和应用优化[4] 技术评测机制特点 - Design Arena采用基于Elo Rating等级分制度的众包评测机制 用户通过投票对模型生成回答进行评分 确保排名公正性和动态性[2] - 该平台评测数据量较大 例如Kimi K2模型获得1231分 基于798胜/668负对战记录 胜率54.4% 总对战次数达1466次[3]

计算机板块表现 - 中证计算机主题指数8月12日盘中上涨0.11% [1] - 计算机ETF(159998)当日涨0.32% 溢折率0.03% 成交额超3600万元 [1] - 该ETF最新流通份额36.79亿份 流通规模34.38亿元 [1] 云计算ETF表现 - 云计算ETF沪港深(517390)8月12日涨0.90% [2] - 年初至今涨幅33.93% 居同标的第一 [2] - 最新流通规模2.74亿元 位于沪市同行业产品第一 [2] ETF产品结构 - 计算机ETF跟踪中证计算机主题指数 覆盖信息技术服务、应用软件、系统软件、电脑硬件等业务 [2] - 前十大重仓股包括科大讯飞、海康威视、中科曙光、金山办公、同花顺等龙头 [2] - 云计算ETF沪港深紧密跟踪中证沪港深云计算产业指数 同时布局港股互联网企业、A股算力企业和计算机龙头 [2] 技术突破与行业前景 - Kimi K2模型以320亿激活参数实现万亿级规模扩展 在代码、数学、工具调用三大核心赛道全面超越Gemma3、Llama4等国际开源模型 [3] - 该模型跻身大模型竞技场总榜TOP5 通过智能体数据合成技术覆盖数千种工具场景 [3] - 开源策略将降低AI Agent开发成本 推动应用层创新爆发 [3] 机构持仓分析 - 2025年Q2基金计算机板块持仓比重约2.52% 较上季度小幅下降 处于历史底部区间 [3] - AI方向相关领军企业仍占据市值前10 金融科技板块加仓明显 [3] - 随着国家产业政策支持与AI技术发展 以AI为核心的计算机行业持仓有望获得提升空间 [3]