股价与融资交易表现 - 9月25日公司股价下跌0.08% 成交额达9621.55万元[1] - 当日融资买入1050.12万元 融资偿还1349.93万元 融资净流出299.82万元[1] - 融资融券余额合计1.13亿元 融资余额占流通市值7.00% 处于近一年90%分位高位水平[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数1.54万户 较上期大幅减少29.67%[2] - 人均流通股2598股 较上期显著增加42.18%[2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入3.07亿元 同比下降15.37%[2] - 同期归母净利润6966.36万元 同比下降27.72%[2] 公司基本概况 - 公司位于山东省济宁市金乡县 成立于2014年6月10日 2024年7月5日上市[1] - 主营业务为高分子材料环保助剂研发、生产与销售[1] - 收入构成：赛克占比50.12% DBM/SBM占比23.73% 钛酸酯占比14.67% 乙酰丙酮盐占比8.93% 其他业务占比2.56%[1] 分红政策 - A股上市后累计派发现金红利1.92亿元[3]

产品价格与市场动态 - 乙酰丙酮和乙酰丙酮钙价格从6月30日低点1.3万元/吨分别上涨至1.7万元/吨和1.9万元/吨 涨幅达30%和46% [1] - 当前价格处于历史分位的11.94%和14.86% 较最高报价4.65万元/吨和5万元/吨仍有2.95万元/吨和3.1万元/吨上涨空间 [2] - 行业经历长期价格低迷后供给收缩 部分高成本产能退出市场 供需格局结构性改善 [1][5] 行业供需与产能布局 - 全球乙酰丙酮市场规模2018年为3.38亿美元 预计2025年增至4.45亿美元 年复合增长率约4% [2] - 键邦股份现有乙酰丙酮盐产能0.424万吨 在建1万吨 另拥有赛克产能3.45万吨及DBM/SBM产能5000吨 [2] - 新华制药乙酰丙酮盐产能1万吨 佳先股份DBM/SBM产能分别为7000吨和3000吨 [2] - 海外主要供应商包括德国巴斯夫 国内主要企业含浙江伟荣、键邦股份、新华制药和广西金源 [1] 企业动态与项目进展 - 键邦股份股价近期出现"6天4板"行情 公司环保助剂新材料生产基地项目获环评批复 预计2028年4月建成 [3] - 公司优先投资年产5000吨钛酸正丁酯、25000吨钛酸酯偶联剂及20000吨偏苯三酸酐项目 [3] - 环保政策推动传统热稳定剂替代需求 如限制铅盐使用 进一步促进行业供需改善 [5][6] 产品特性与应用领域 - 乙酰丙酮盐作为PVC核心稳定剂 具备光稳定、热稳定和抗氧剂功能 可显著延长制品寿命并保持色彩透明度 [1] - 产品广泛应用于医药、兽药、农药、催化剂、表面活性剂及PVC塑料等多个领域 [1]

股价表现与交易数据 - 9月10日公司股价上涨10% 成交额达5.91亿元[1] - 当日融资买入7227.99万元 融资偿还8550.52万元 融资净流出1322.53万元[1] - 融资融券余额合计1.09亿元 融资余额占流通市值比例达5.62%[1] 融资融券状况 - 融资余额处于近一年90%分位高位水平[1] - 融券余量0股 融券余额0元 同样处于近一年90%分位高位[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数1.54万户 较上期减少29.67%[2] - 人均流通股2598股 较上期增加42.18%[2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入3.07亿元 同比下降15.37%[2] - 同期归母净利润6966.36万元 同比下降27.72%[2] 公司基本信息 - 公司全称山东键邦新材料股份有限公司 位于山东省济宁市[1] - 2014年6月10日成立 2024年7月5日上市[1] - 主营高分子材料环保助剂研发、生产与销售[1] 业务构成分析 - 主营业务收入构成：赛克占比50.12% DBM/SBM占比23.73% 钛酸酯占比14.67% 乙酰丙酮盐占比8.93% 其他业务占比2.56%[1] 分红情况 - A股上市后累计派现1.92亿元[3]

智通财经APP获悉，德邦证券发布研报称，根据百川盈孚，截至9月9日，乙酰丙酮/乙酰丙酮钙价格为 1.7/1.9万元/吨，较近7年的最低价格1.3/1.3万元/吨(2025年6月30日)分别上涨4000/6000元/吨，当前价格 分别处于历史分位的11.94%/14.86%，相较最高报价4.65/5万元/吨仍有约2.95/3.1万元的上涨空间，显示 出较大的涨价弹性。随着供给端趋于集中，以及环保政策持续推动传统热稳定剂的替代需求(如限制铅 盐使用)，PVC环保助剂行业的供需格局有望迎来改善，相关产品价格或已触底，具备反弹潜力。 德邦证券主要观点如下： 事件：根据百川盈孚，截至9月9日，乙酰丙酮/乙酰丙酮钙价格为1.7/1.9万元/吨，较上周分别上涨0/500 元/吨，较近7年的最低价格1.3/1.3万元/吨(2025年6月30日)分别上涨4000/6000元/吨。 PVC助剂种类多样，乙酰丙酮应用广泛 PVC环保助剂种类多样，其中核心的稳定剂包括乙酰丙酮盐、赛克和DBM/SBM等。①乙酰丙酮盐：乙 酰丙酮盐上游乙酰丙酮化学名称为2,4-戊二酮，在医药、兽药、PVC、农药、催化剂、表面活性剂等领 域均有广泛应用。 ...

经营业绩 - 2025年上半年营业总收入3.07亿元 同比下降15.37% [1] - 归母净利润6966.36万元 同比下降27.72% [1] - 第二季度营业总收入1.52亿元 同比下降21.94% 归母净利润3302.98万元 同比下降36.66% [1] 财务指标 - 毛利率29.77% 同比下降15.4个百分点 [7] - 净利率22.68% 同比下降14.59个百分点 [7] - 每股收益0.44元 同比下降45% [7] - 每股净资产10.25元 同比增长18.87% [7] - 三费占营收比3.06% 同比下降3.36个百分点 [7] 收入结构 - 赛克产品收入1.54亿元 占比50.12% 毛利率38.16% [3] - DBM/SBM产品收入7287.21万元 占比23.73% 毛利率28.07% [3] - 钛酸酯产品收入4504.7万元 占比14.67% 毛利率35.39% [3] - 乙酰丙酮盐产品收入2741.22万元 亏损238.77万元 毛利率-8.71% [3] 财务变动原因 - 货币资金增长142.96% 因理财产品增加 [8] - 在建工程增长54.42% 因募投项目投入增加 [8] - 经营现金流净额增长25% 因应收票据回款增多 [8] - 财务费用下降80.45% 因理财利息收入增加 [8] - 应付账款下降38.3% 因工程设备款减少 [8] 行业地位 - 从事高分子材料环保助剂研发生产 产品应用于绝缘涂料/PVC塑料/锂电材料等领域 [5] - 获政策支持《精细化工产业创新发展实施方案(2024—2027年)》推动行业高端化绿色化发展 [5] - 与艾伦塔斯集团、百尔罗赫集团等全球知名客户建立长期合作 [5][9] - 开拓富临精工、中创新航等国内新能源锂电客户 [5] 核心竞争力 - 拥有57项授权专利 具备技术研发优势 [9] - 产品体系符合环保化、复合化趋势 [9] - 产能规模大 生产管控严格 [9] - 团队经验丰富 具备人才优势 [9]

业绩数据 - 2025年1 - 6月公司营业收入30711.88万元[1] - 2025年1 - 6月赛克销售收入15391.49万元[1] - 2025年1 - 6月钛酸酯销售收入4504.70万元[1] - 2025年1 - 6月DBM/SBM销售收入7287.21万元[1] - 2025年1 - 6月乙酰丙酮盐销售收入2741.22万元[1] 产品产销 - 2025年1 - 6月赛克产量13018.66吨、销量13156.34吨[1] - 2025年1 - 6月钛酸酯产量2446.19吨、销量2424.30吨[1] - 2025年1 - 6月DBM/SBM产量2388.79吨、销量2351.00吨[1] - 2025年1 - 6月乙酰丙酮盐产量1753.15吨、销量1782.49吨[1] 价格数据 - 2025年1 - 6月赛克平均单价1.17万元/吨，同比降18.75%[2] - 2025年1 - 6月钛酸酯平均单价1.86万元/吨，同比降28.46%[2] - 2025年1 - 6月DBM/SBM平均单价3.10万元/吨，同比降1.90%[2] - 2025年1 - 6月环氧乙烷平均采购单价0.57万元/吨，同比降1.72%[3] - 2025年1 - 6月氰尿酸平均采购单价0.42万元/吨，同比降20.75%[3]

业绩数据 - 2025年1 - 3月公司营业收入15499.22万元，主营业务收入15205.88万元，其他业务收入293.34万元[1] 产品产销 - 2025年1 - 3月赛克产量6068.48吨、销量6428.66吨、销售收入7786.70万元，同比 - 19.42%[1] - 2025年1 - 3月钛酸酯产量1122.30吨、销量1065.24吨、销售收入2122.97万元，同比 - 26.54%[1] - 2025年1 - 3月DBM/SBM产量1250.47吨、销量1266.68吨、销售收入3923.83万元，同比57.78%[1] - 2025年1 - 3月乙酰丙酮盐产量953.80吨、销量842.38吨、销售收入1372.38万元，同比0.43%[1] 产品价格 - 2025年1 - 3月赛克平均单价12112.49元/吨，同比 - 15.81%[2] - 2025年1 - 3月钛酸酯平均单价19929.55元/吨，同比 - 24.66%[2] 采购价格 - 2025年1 - 3月环氧乙烷采购单价5876.31元/吨，同比1.79%[4] - 2025年1 - 3月氰尿酸采购单价4128.60元/吨，同比 - 20.31%[4] - 2025年1 - 3月正丁醇采购单价6417.95元/吨，同比 - 16.25%[4]

业绩数据 - 2024年度公司营业收入67,269.21万元，主营业务收入65,304.51万元，其他业务收入1,964.70万元[2] - 2024年赛克产量26,453.32吨、销量26,117.33吨、销售收入36,452.15万元，同比7.04%[2] - 2024年钛酸酯产量4,587.09吨、销量4,497.05吨、销售收入11,051.80万元，同比 - 30.61%[2] 价格数据 - 2024年赛克年度平均单价13,957.08元/吨，同比 - 7.33%[3] - 2024年钛酸酯年度平均单价24,575.67元/吨，同比 - 16.77%[3] - 2024年环氧乙烷采购单价5,825.20元/吨，同比3.25%[4] - 2024年氰尿酸采购单价4,887.15元/吨，同比3.37%[4]