英伟达与OpenAI合作进展 - 英伟达首席财务官表示，预计到2026年Blackwell和Rubin AI芯片的5000亿美元预订额中，不包含目前与OpenAI下一阶段合作的任何工作[1][3][4] - 英伟达与OpenAI在9月公布的最多1000亿美元投资协议仍未达成最终版本，OpenAI有意转向直接采购，双方仍在谈判最终协议[1][5][6] - 此前公布的意向书内容为英伟达向OpenAI部署至少10吉瓦系统，规模足以为超过800万户美国家庭供电，随着每批次系统上线，投资最多1000亿美元[3] 英伟达AI芯片市场需求 - 公司预计Blackwell和Rubin架构芯片在未来几个季度将带来合计5000亿美元的GPU销售额，且这一数字未来还会增加[8] - 在第三财季财报电话会上，公司重申新宣布的合作（例如与沙特的新协议及与Anthropic的合作）并未完全计入5000亿美元预订额中[8] - 公司已转向按年发布新架构（Hopper、Blackwell、Vera Rubin），更快的架构节奏可能放大预测需求的挑战，并导致对现有架构产品需求减少[10] 行业竞争与公司护城河 - 针对谷歌TPU等ASIC芯片的竞争，公司明确表示其领先优势绝对没有缩小，护城河在于包含硬件、CUDA及行业软件库的完整平台[12] - 公司强调所有模型都运行在其平台上，无论是在云端还是本地环境，旧架构仍被大量使用[12][13] - 公司表示与OpenAI的关系仍然非常稳固，已有十多年历史，OpenAI视英伟达为其首选合作伙伴[12] AI基础设施部署挑战 - 超级合作的落地面临现实条件制约，包括数据中心容量、能源和资本的可获得性，电力建设被描述为多年期过程，面临监管、技术和建设挑战[9] - 公司必须提前一年以上下单订购GPU、HBM内存、网络设备等组件，使用不可取消、预付费合同，若客户缩减规模或改变方向，可能导致库存过剩或减值[9] - 公司警告新的AI负载可能造成难以预测的波动，并导致大量二手GPU流入灰市，历史上加密货币挖矿曾出现类似繁荣与崩溃周期[11]

美股市场整体表现 - 10月29日晚间美股三大指数集体高开，道琼斯工业平均指数盘中触及48000点，创下纪录新高[2] - 道琼斯工业平均指数收于47925.84点，当日上涨0.46%[3] - 纳斯达克指数收于23978.59点，当日上涨0.63%；标普500指数收于6911.25点，当日上涨0.30%[3] 半导体行业表现 - 半导体板块普遍上涨，英伟达股价创下历史新高，美光科技涨幅超过3%，AMD上涨约3%[3] - 泰瑞达股价大幅上涨13.11%，英伟达上涨4.52%，思佳讯上涨3.89%，多家半导体公司涨幅超过3%[4] - 英伟达成为史上首家市值突破5万亿美元的上市公司，股价上涨近5%[5] 英伟达公司动态 - 英伟达CEO黄仁勋在GTC DC大会上表示，Blackwell和Rubin架构芯片在2025年及2026年可带来收入超过5000亿美元，来自2000万颗GPU[6] - 5000亿美元收入预期是2023年至2025年Hopper架构芯片所带来收入的5倍[6] - 公司展示了下一代架构Rubin的超级芯片，计算能力达到100PFlops，是首款AI专用计算机DGX-1性能的100倍，预计明年或更早进入生产[7] 英伟达战略布局 - 英伟达宣布投资10亿美元入股诺基亚，加速AI-RAN创新，推动5G向6G过渡[7] - 双方将合作开发下一代AI原生移动网络和AI网络基础设施，推出支持6G的加速计算平台Arc Aerial RAN Computer[7] - 公司发布NVIDIA BlueField-4数据处理器，为AI工厂操作系统提供支持，该产品将作为Rubin架构的一部分于2026年推出[7] 宏观经济背景 - 美联储于10月28日开始为期两天的议息会议，市场普遍预计将进行今年内的第二次降息，主要基于较弱的就业数据[5]