文章核心观点 - 水滴公司以自研的“水滴水守大模型”和千万级核保知识库为核心，于2025年成功将AI技术深度应用于健康险服务全流程，实现了从“人工依赖”到“智能决策”的关键转型，显著提升了效率、精度与服务覆盖范围，并为行业智能化转型提供了可复制的实践样本 [1][2][11] AI核保技术突破与效率重构 - 公司上线AI核保专家“KEYI.AI”，深度融合专业知识库与大模型推理能力，覆盖上千款保险产品条款，整合千万级核保案例与医疗数据，可自动解析用户健康信息并与条款精准匹配 [3] - “KEYI.AI”将复杂健康险核保平均处理时间从传统人工的3-5天缩短至数分钟，整体缩短80% [4] - 核保响应速度较此前人工流程提升260倍，实现常规咨询“秒级回复”，核保准确率达99.8% [4] - 针对未通过初始核保的用户，系统可自动推荐适配产品，使拒保客户匹配到其他适合保险的比例提升6倍 [4] AI能力在全服务链条的延伸应用 - 在客服场景，“保小慧”AI客服覆盖保单查询、保费测算等需求，支持文本、语音双交互，7×24小时响应，预计全年减少50%客服问题流转率，提升服务效率50% [5] - “保小慧”语音回复时效性平均仅为1.5秒，单日电话服务量最高已突破万次 [5] - 在理赔环节，AI数字员工“帮帮”构建“AI预审+人工协同”模式，使合作保险公司一般理赔案件处理时长缩短43.3% [7] - 在销售辅助环节，AI Agent可独立承担意外险、医疗险咨询，单次对话时长最高达50分钟 [7] - AI质检解决方案将人工质检成本降低一半以上，质检覆盖率从10%提升至100% [7] 技术开放与行业生态共建 - 公司通过开放AI能力加速行业数字化转型，“KEYI.AI”的SaaS服务与定制化方案进入内测，合作伙伴通过标准化接口接入，最短3天可完成配置调试 [8] - 一家大型保险经纪机构接入后，新入职人员上手速度提升300%，用户咨询平均解决时间在50秒以内 [8] - 公司联合18家保险公司发起“普惠产品联盟”，结合AI核保数据能力与险企资源，开发针对带病人群、银发人群等的专属产品 [8] - 截至2025年11月，水滴保累计上线214款带病体保险产品（34款国内首创、37款支持免健康告知），平均1.14天上线一款 [8] 行业转型趋势与价值 - 2025年保险科技领域的AI应用进入“垂直场景深耕”阶段，更注重“行业知识内化”与“决策能力构建” [9] - AI推动健康险行业两大转变：服务模式从“人力密集型”向“智能协同型”转型；风险定价从“群体粗算”向“个体精算”转型 [9][10] - 公司的实践为行业提供了三重可复制价值：核保环节“知识库+大模型”模式为垂直领域AI应用提供技术参照；“技术开放+生态共建”思路降低中小机构智能化门槛；“效率提升与普惠保障并重”导向验证AI对商业与社会价值的双重赋能 [11]

业绩表现与财务数据 - 2025年第三季度净营业收入为9.75亿元人民币，归母净利润为1.58亿元人民币，收入及净利润均超出分析师预期 [1] - 保险相关收入达到8.7亿元人民币，同比增长44.8% [1] - 首年规模保费环比增长32.3% [1] - 公司营业费用（包含销售费用、管理费用和研发费用）占收比为39.6%，同比下降8.3个百分点 [1] AI技术整合与业务赋能 - AI技术深度整合及迭代是驱动公司收入及净利润超预期的主要因素 [1] - 公司实施All in AI战略，以AI大模型赋能保险业务，覆盖核保、客服、质检、产品创新、销售及营销等核心环节 [2] - AI医疗险专家辅助实现规模保费环比增长82% [2] - AI保险客服“保小慧”单月服务量超60万次 [2] - AI核保专家“KEYI.AI”简化工作流程，可在“秒级内完成响应”，将任务从几分钟缩短至近乎即时 [2] 管理层观点与未来展望 - 公司创始人兼CEO表示，AI技术是业务提质增效的核心驱动力，推动收入与利润实现双位数高速增长 [2] - 未来将持续推动AI能力在业务全链条的深度融合与应用创新，为公司高质量发展注入持续动能 [2] - 分析师预期公司业绩将延续增长态势，并上调了2025年和2026年的净利润预测 [1] 机构评级与目标价 - 国泰君安国际维持水滴公司买入评级，上调目标价至2.40美元 [1]

公司荣誉与认可 - 水滴公司入选2025年北京民营企业专精特新百强榜 评选核心指标包括企业年度经营情况 研发创新能力 产业发展定位 依法合规经营及诚实守信情况 [1] - 公司同时入选北京民营企业社会责任优秀案例 连续入围百强榜体现其科技创新成果获认可 [3] 科技创新战略与成果 - 公司搭建All in AI科技发展战略 依托数字化建设与自主研发AI大模型深度赋能保险服务全流程 实现业务流程线上化 标准化 数智化 [1] - 自主研发水滴水守大模型于2024年通过国家网信办算法备案 获多项大模型研发专利授权 [2] - 截至2024年底大模型相关专利累计申请48件 人工智能相关专利累计授权超百件 [2] AI技术应用与业务成效 - 在销售环节通过自研水滴水守AI保险专家实现多模态交互 效率超越初级服务人员水平 2024年第二季度辅助实现规模保费环比提升155% [2] - 在核保环节推出AI核保专家KEYI.AI 基于千万级核保知识库缩短复杂核保处理时间 核保准确率达99.8% [2] - 在客服场景推出AI客服保小慧 实现全天候全时段响应 产品服务场景AI解决率超过95.5% [2] 发展定位与社会价值 - 公司始终将科技创新作为核心竞争力 坚持以用户为中心 通过科技投入和服务创新实现高质量发展 [3] - 北京民营企业百强评选旨在发掘符合首都功能定位 契合高精尖经济结构的优质民营企业 推动民营经济高质量发展 [2]