财华社12月18日讯，今日港股IPO市场迎来了本月最为盛大的打新，英矽智能 (03696.HK)五一视界(06651.HK)、迅策(03317.HK)、美联股份(02671.HK)、卧 安机器人(06600.HK)、林清轩(02657.HK)六家来自不同行业的企业同日招股。 其中，募资规模最小为美联股份（02671.HK），不足2亿港元。 美联股份本次计划全球发售2460万股，其中国际发售部分为2214万股，香港公开发售部分为246万股（甲乙组共有8200手）。 招股价介于7.1港元至9.16港元，若以中间价8.13港元定价且超额配股权未行使，在扣除相关开支后，公司预计募集资金净额约为1.64亿港元。所募资金计划 主要用于以下方面：约37.7%用于兴建生产设施及购置设备等资本投资；约26.7%用于拨付与新项目有关的预付费用；约12.3%用于加强公司的销售和市场营 销发展。 香港公开发售时间为12月18日至12月23日，最终发售价及股份分配结果预计于12月29日公布。公司股份计划于12月30日在香港联交所主板开始买卖，股份代 号为2671，每手300股，入场费约2775.71港元，顶额申购手数为4100手。 本 ...

格隆汇12月18日丨美联股份(02671.HK)发布公告，公司拟全球发售2460万股H股，中国香港发售股份 246万股，国际发售股份2214万股(以上可予调整及视乎超额配股权行使与否而定)；2025年12月18日至 12月23日招股，预期定价日为12月24日；发售价将为每股发售股份7.10-9.16港元，H股的每手买卖单位 将为300股，申万宏源香港为独家保荐人；预期股份将于2025年12月30日开始在联交所买卖。 集团是预制钢结构建筑("预制钢结构建筑")市场的工业领域的综合预制钢结构建筑分包服务提供商。集 团为各行各业的建筑项目提供综合服务，涵盖项目设计和优化、采购、制造和安装。集团主要在中国 (其次是在海外)从事预制钢结构建筑的建造。凭藉技术与专业知识，集团在中国预制钢结构建筑市场的 工业领域建立了良好声誉。根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收入计，集团于中国预制钢结构建筑市 场的工业领域中排名第三，市场份额为3.5%；而两大参与者的市场份额分别为35.8%及6.5%。 假设发售价为每股H股8.13港元(即指示性发售价范围的中位数)且超额配股权不获行使，集团估计全球 发售所得款项净额将约为1.642亿 ...

全球发售 - 全球发售项下发售股份数目为24,600,000股H股，香港发售2,460,000股，国际发售22,140,000股[10] - 最高发售价为每股H股9.16港元，预期发售价不超9.16港元且不低于7.10港元[10][12] - 香港公开发售于2025年12月18日开始，预期定价日为12月24日，H股于12月30日开始买卖[25][27] 业绩总结 - 2022 - 2024年公司总收入分别为19.03亿元、14.53亿元、15.23亿元，2025年H1为14.24亿元[40] - 2022 - 2025年公司整体毛利率分别为12.7%、14.8%、12.5%、10.2%[40][74] - 2022 - 2025年净利率分别为4.6%、4.3%、4.6%、4.4%[74] 市场地位 - 按2024年收入计，公司于中国预制钢结构建筑市场的工业领域中排名第三，市场份额为3.5%[39] 产能与中标率 - 2022 - 2025年H1预制钢结构建筑构件产能利用率分别为128.3%、88.1%、101.7%、158.7%[53] - 2022 - 2025年H1预制钢结构建筑分包项目中标率分别为27.8%、30.3%、22.7%、32.1%[54] 在手项目与积存项目 - 截至最后实际可行日期，公司拥有119个在手项目，估计将确认收入约7.892亿人民币[56][88] - 2022 - 2025年H1期初积存项目价值分别为12.38387亿、4.4315亿、3.63253亿、10.01094亿人民币[56] 客户与供应商 - 2022 - 2025年H1五大客户收入占比分别约为77.7%、64.6%、59.0%、84.0%[57][138] - 2022 - 2025年H1五大供应商采购款项占总采购额的26.0%、25.6%、31.0%、35.0%[60] 财务状况 - 2022 - 2025年10月31日，流动资产净值从1.44亿元增至4.08亿元，资产净值从3亿元增至5.13亿元[68][70] - 2022 - 2025年6月，经营活动现金净额分别为 - 3785万元、1980万元、 - 4443万元、4603万元[71] 风险因素 - 公司运营面临市场接受度有限、竞争激烈、主要客户项目减少等风险[61] - 原材料价格波动和供应问题会影响公司财务表现[147] 未来展望 - 短期国际化策略以东南亚为优先，长期将扩展北美与欧洲市场[200] 所得款项用途 - 假设发售价为每股H股8.13港元，全球发售所得款项净额约为1.642亿港元[85] - 所得款项净额37.7%用于资本投资，26.7%用于拨付新项目预付费用等[85]

据港交所12月17日披露，美联钢结构建筑系统(上海)股份有限公司(简称：美联股份)通过港交所主板上 市聆讯，申万宏源香港为独家保荐人。 预制钢结构建筑市场的工业领域包括钢建筑构件的设计、生产和安装，在工业、商业和住宅应用中提供 卓越的效率、强度和适应能力。在工业领域方面，预制钢结构建筑因其能够满足大跨度建筑需求、实现 快速组装和安装且具备扩展能力而特别受到重视，是现代工业建筑的最佳选择。该公司配合多元化的项 目需求提供量身订造的一体化预制钢结构建筑分包服务，备受各界认可，且该公司的美联钢结构品牌亦 受行业和市场认可。 根据收入确认模式和运营特色，该公司的业务分为三个业务类别：(i)预制钢结构建筑分包服务;(ii)专业 工程总包;及(iii)工业环保装备。这些相互关联的业务类别产生协同效应，推动集团的持续增长。 预制钢结构建筑分包服务是该公司业务的基石。该业务类别集设计、制造、现场安装以及质保为一体， 为不同工业项目需求提供量身订造的综合分包服务。 据招股书，美联股份是预制钢结构建筑(预制钢结构建筑)市场的工业领域的综合预制钢结构建筑分包服 务提供商。该公司为各行各业的建筑项目提供综合服务，涵盖项目设计和优化、 ...

预制钢结构建筑市场的工业领域包括钢建筑构件的设计、生产和安装，在工业、商业和住宅应用中提供 卓越的效率、强度和适应能力。在工业领域方面，预制钢结构建筑因其能够满足大跨度建筑需求、实现 快速组装和安装且具备扩展能力而特别受到重视，是现代工业建筑的最佳选择。该公司配合多元化的项 目需求提供量身订造的一体化预制钢结构建筑分包服务，备受各界认可，且该公司的美联钢结构品牌亦 受行业和市场认可。 根据收入确认模式和运营特色，该公司的业务分为三个业务类别：(i)预制钢结构建筑分包服务;(ii)专业 工程总包;及(iii)工业环保装备。这些相互关联的业务类别产生协同效应，推动集团的持续增长。 智通财经获悉，据港交所12月17日披露，美联钢结构建筑系统(上海)股份有限公司(简称：美联股份)通 过港交所主板上市聆讯，申万宏源香港为独家保荐人。 据招股书，美联股份是预制钢结构建筑(预制钢结构建筑)市场的工业领域的综合预制钢结构建筑分包服 务提供商。该公司为各行各业的建筑项目提供综合服务，涵盖项目设计和优化、采购、制造和安装。该 公司主要在中国(其次是在海外)从事预制钢结构建筑的建造。凭借技术与专业知识，该公司在中国预制 钢结构建筑 ...

智通财经APP获悉，据港交所12月17日披露，美联钢结构建筑系统(上海)股份有限公司(简称：美联股 份)通过港交所主板上市聆讯，申万宏源香港为独家保荐人。 据招股书，美联股份是预制钢结构建筑(预制钢结构建筑)市场的工业领域的综合预制钢结构建筑分包服 务提供商。该公司为各行各业的建筑项目提供综合服务，涵盖项目设计和优化、采购、制造和安装。该 公司主要在中国(其次是在海外)从事预制钢结构建筑的建造。凭借技术与专业知识，该公司在中国预制 钢结构建筑市场的工业领域建立了良好声誉。 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收入计，该公司于中国预制钢结构建筑市场的工业领域中排名第 三，市场份额为3.5%;而两大参与者的市场份额分别为35.8%及6.5%。 预制钢结构建筑市场的工业领域包括钢建筑构件的设计、生产和安装，在工业、商业和住宅应用中提供 卓越的效率、强度和适应能力。在工业领域方面，预制钢结构建筑因其能够满足大跨度建筑需求、实现 快速组装和安装且具备扩展能力而特别受到重视，是现代工业建筑的最佳选择。该公司配合多元化的项 目需求提供量身订造的一体化预制钢结构建筑分包服务，备受各界认可，且该公司的美联钢结构品牌亦 受行业和 ...

股票发行 - 最高发行价为每H股HK$[REDACTED]，每股H股面值为人民币1.00元[8] - 发售价预计在2025年[REDACTED]或各方协定较后时间确定，最高不超HK$[REDACTED]，预计不低于HK$[REDACTED][12] - 申请人按最高发售价支付费用及税费，若最终发售价低将获退款[12] - 独家保荐人等可经公司同意，在[REDACTED]最后日期上午前减少发售股份数目及/或指示性发售价[13] 市场地位 - 2024年公司在中国预制钢结构建筑（PS建筑）工业领域市场按收入排名第三，市场份额3.5%[48][72] 业务收入与毛利率 - 2022 - 2024年及2024和2025年上半年，PS建筑分包服务收入分别为17.707亿、12.939亿、12.405亿、0.4422亿和12.473亿人民币，毛利率分别为13.6%、15.5%、13.3%、12.0%和10.7%[52][55] - 2022 - 2024年及2024和2025年上半年，总承包服务收入分别为0.10035亿、0.089914亿、0.18254亿、0.021121亿和0.141547亿人民币，毛利率分别为1.4%、8.3%、3.8%、4.3%和3.2%[52][56][59] - 2022 - 2024年及2024和2025年上半年，工业环保设备收入分别为0.031821亿、0.069381亿、0.099981亿、0.046211亿和0.035285亿人民币，毛利率分别为1.3%、9.5%、18.9%、13.9%和20.7%[52][61] - 2022 - 2024年公司总营收分别为19.02842亿、14.53178亿和15.23033亿人民币，毛利率分别为12.7%、14.8%和12.5%；2024和2025年上半年总营收分别为0.509509亿和1.424109亿人民币，毛利率分别为11.9%和10.2%[52] 业务收入变动原因 - 2023年PS建筑分包服务收入下降因2022年部分大型项目完工；2024年下降因大部分项目四季度开工；2025年上半年增长因汽车及零部件行业大客户扩产需求[55] - 2023年总承包服务收入下降因项目完工时间；2024年增长因项目数量从3个增至8个；2025年上半年大幅增长因2024年获项目在2025年产生收入[56][59] - 2022 - 2024年工业环保设备收入增长因海外订单增加；2025年上半年下降因订单数量减少[61] 毛利率变动原因 - 2023年总承包服务毛利率大幅提升因2022年刚进入市场，战略重点是拓展业务；2024年下降因开展四个非PS建筑组件项目[56] - 2025年上半年工业环保设备毛利率提升因产品销售集中于两个老客户，成本控制有效[61] 行业与地区营收 - 2022 - 2024年及2025年上半年，汽车及汽车零部件行业营收分别为12.75亿元、7.15亿元、8.61亿元、2.65亿元，占比分别为67.0%、49.2%、56.5%、52.1%，毛利率分别为14.3%、16.6%、12.0%、12.8%[64] - 2022 - 2024年及2025年上半年，华东地区营收分别为10.12亿元、7.26亿元、7.07亿元、2.53亿元，占比分别为53.2%、50.0%、46.4%、49.7%，毛利率分别为12.4%、16.3%、13.1%、11.8%[68][71] 设备利用率 - 2022 - 2024年及2025年上半年，PS建筑组件利用率分别为128.3%、88.1%、101.7%、158.7%[77] - 2022 - 2024年及2025年上半年，工业环境设备利用率分别为50.9%、72.7%、85.9%、82.7%[77] 投标成功率 - 2022 - 2024年及2025年上半年，PS建筑分包项目投标成功率分别为27.8%、30.3%、22.7%、32.1%[79] - 2022 - 2024年及2025年上半年，总承包项目投标成功率分别为25.0%、20.0%、35.3%、18.8%[79] 未来规划 - 公司计划扩大和升级现有生产设施，并在泰国建设新生产设施[78] - 公司计划实施加强核心业务竞争力、促进业务协同、深化海外市场扩张、推动数字化和智能化转型等策略[76] 在手项目 - 截至最后实际可行日期，公司有119个在手项目，预计确认收入约7.892亿元人民币[82][137] 客户与供应商 - 2022 - 2024年及2025年上半年，汽车及汽车零部件行业客户收入分别占总收入约67.0%、49.2%、56.6%和62.8%[83] - 2022 - 2024年及2025年上半年，前五大客户收入分别占各期总收入约77.7%、64.6%、59.0%和84.0%[83] - 2022 - 2024年及2025年上半年，最大客户A收入分别为12.33亿元、6.266亿元、6.41亿元和8.7亿元，分别占各期总收入约64.8%、43.1%、42.1%和61.1%[83] - 2022 - 2024年及2025年上半年，前五大供应商采购额分别占各期总采购额26.0%、25.6%、31.0%和35.0%[84] - 2022 - 2024年及2025年上半年，最大供应商采购额分别占各期总采购额8.8%、8.1%、12.5%和17.4%[87] 财务指标 - 2023年公司收入从2022年的19.028亿元降至14.532亿元，2024年增至15.23亿元，2025年上半年从2024年同期的5.095亿元激增至14.241亿元[92][95] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年上半年，公司毛利润分别为2.426亿元、2.147亿元、1.905亿元、6040万元和1.453亿元，毛利率分别为12.7%、14.8%、12.5%、11.9%和10.2%[96] - 2024年总承包服务收入增长103.0%至1.825亿元，PS建筑分包服务收入下降4.1%至12.405亿元[92][95] - 2023年PS建筑分包服务毛利率升至15.5%，2024年降至13.3%，2024年总承包服务毛利率降至3.8%[96] - 2023年公司年度利润从2022年的8770万元降至6210万元，2024年增至7080万元，2025年上半年从2024年同期的1360万元增至6260万元[99] - 2022 - 2025年10月31日非流动资产从15.82亿元降至10.52亿元，流动资产从10.16亿元增至16.51亿元，非流动负债从196万元降至325万元，流动负债从8.73亿元增至12.43亿元[100] - 2023 - 2025年10月31日公司净流动资产从1.44亿元增至4.24亿元后降至4.08亿元[100] - 2023 - 2025年10月31日公司净资产从2.99亿元增至5.35亿元后降至5.13亿元[103] - 2022 - 2025年6月30日公司经营活动产生的净现金从-3784.6万元增至4603.1万元，投资活动产生的净现金从1262.3万元降至-2897.3万元，融资活动产生的净现金从5183万元降至4960.7万元[104] - 2022 - 2025年6月公司毛利率从12.7%升至14.8%后降至10.2%，净利率维持在4.3% - 4.6%之间，权益回报率从32.9%降至16.2%，总资产回报率从8.4%降至5.4%，流动比率从1.16升至1.39后降至1.36，资产负债率从81.3%降至66.4%后升至69.3%，净负债率从64.6%降至36.1%[109] 股权结构 - 截至最新实际可行日期，Broad Vision持有公司约70.84%股份，上海湘联和上海新联展分别持有约2.15%和2.24%股份[113] 挂牌情况 - 2022年12月27日公司在全国股转系统挂牌，2024年11月29日申请终止挂牌，自12月10日起生效[120] 合规与诉讼 - 公司董事确认在业绩记录期及直至最新实际可行日期，公司运营符合适用法律法规，无重大不合规情况[122] - 公司有6起正在进行的法律诉讼，争议金额超500万元人民币，其中5起为原告，1起为被告兼反诉人[123] 股息情况 - 2022 - 2023年及2025年7月，公司分别宣布股息2040万元、1920万元和2780万元人民币，2024年未宣布股息[133] 海外收入与关税 - 2025年3 - 10月美国多次调整对中国钢铁产品关税政策，最终适用关税主要为20%一般关税和50%钢铝组件关税[141] - 2022 - 2025年6月，公司来自美国的收入分别占总收入的1.6%、3.6%、4.4%、4.5%和2.0%[142] 子公司与关联方 - 公司旗下有马来西亚子公司MBS (Malaysia)、泰国子公司MBS (Thai)、江苏子公司MEGA Construction等多家子公司及关联方[166]

香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本聆訊後資料集的內容概不負責，對其準確性或 完整性亦不發表任何意見，並明確表示概不就因本聆訊後資料集全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等 內容而引致的任何損失承擔任何責任。 USAS Building System (Shanghai) Co., Ltd. 美 聯 鋼 結 構 建 築 系 統（ 上 海 ）股 份 有 限 公 司 （「本公司」） （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 的聆訊後資料集 警告 本聆訊後資料集乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）與證券及期貨事務監察委員會（「證監會」）的要 求而刊發，僅用作提供資訊予香港公眾人士。 本聆訊後資料集為草擬本，其所載資料並不完整，亦可能會作出重大變動。 閣下閱覽本文件，即代 表 閣下知悉、接納並向本公司、其獨家保薦人、整體協調人、顧問或承銷團成員表示同意： 本公司招股章程根據香港法例第32章《公司（清盤及雜項條文）條例》送呈香港公司註冊處處長登記前，本公 司不會向香港公眾人士提出要約或邀請。倘於適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，有意投資者務請 僅依據送呈香港公司註冊處處長登記的本公司招股章程作 ...

中国证监会确认三家企业境外上市 - 中国证监会于11月12日晚确认辉创电子、诺比侃、美联股份三家企业境外发行上市 [1] - 辉创电子为赴台湾证券交易所上市，诺比侃与美联股份为赴香港联合交易所上市 [1] 辉创电子上市详情 - 公司拟发行不超过10,400,000股普通股在台湾证券交易所上市 [1] - 公司主营业务为汽车电装产品的研发、设计与制造 [3] - 核心业务包括自动车锁系统、电动车窗升降器、智能防盗装置等汽车电子电器部件的生产及进出口 [3] 诺比侃上市详情 - 公司拟发行不超过4,354,550股境外上市普通股在香港联合交易所上市 [3] - 公司于2024年11月12日向港交所递交招股书，申请香港主板上市 [5] - 公司曾于2023年2月筹备科创板A股上市 [5] - 公司专注于人工智能与数字孪生技术在AI+交通、AI+能源及AI+城市治理领域的产业化应用 [6] - 公司提供智能化监测、检测和运维解决方案 [6] - 2021年至2023年，公司营收分别为1.01亿元、2.53亿元、3.64亿元 [6] - 2024年上半年，公司营收为1.86亿元 [6] - 2021年至2023年，公司净利润分别为2574万元、6316万元、8857万元 [6] - 2024年上半年，公司净利润为5074万元 [6] 美联股份上市详情 - 公司拟发行不超过36,780,300股境外上市普通股在香港联合交易所上市 [6] - 公司于2024年9月15日向港交所递交招股书，申请香港主板上市 [9] - 公司曾于2022年12月27日在新三板挂牌，并于2024年12月10日终止挂牌 [9] - 公司曾于2014年4月申请上交所上市，2023年11月7日提交北交所上市，后于2025年2月14日改道港交所 [9] - 公司是预制钢结构建筑市场的综合分包服务提供商 [9] - 公司业务涵盖项目设计和优化、采购、制造和安装服务 [9] - 公司收入来自预制钢结构建筑分包服务、专业工程总包、工业环保装备 [9] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为19.03亿元、14.53亿元、15.23亿元 [9] - 2025年前六个月，公司营业收入为14.24亿元 [9] - 2022年至2024年，公司净利润分别为8771万元、6213万元、7078万元 [9] - 2025年前六个月，公司净利润为6263万元 [9]

公司业务概览 - 公司主要从事预制钢结构建筑分包服务 并辅以专业工程总包及工业环保装备业务 2025年上半年三大业务收入分别为12.47亿元（占比87.6%）、1.42亿元（占比9.9%）及0.35亿元（占比2.5%）[1] - 预制钢结构建筑分包服务是核心业务 2022-2024年该业务收入占比分别为93.1%、89.0%及81.5% 2025年上半年回升至87.6%[3] - 专业工程总包业务快速增长 2025年上半年收入同比增长576.2% 当期承包项目数量为8个[4] 财务表现 - 收入呈现波动性 2022-2024年总收入从19.03亿元下滑至15.23亿元 但2025年上半年收入大幅增长179.5%至14.24亿元[1][3] - 净利润率保持稳定但水平较低 2022-2024年分别为4.6%、4.3%及4.6% 2025年上半年为4.4%[1][5] - 毛利率在10-12%区间波动 2025年上半年为10.2% 同期费用率合计优化至4.2%[5] 市场地位与行业格局 - 按2024年收入计 公司在中国预制钢结构建筑市场工业领域市场份额为3.5% 排名第三[1] - 行业集中度较高 2024年前五大参与者市场份额合计达52.6% 其中第一名占35.8% 第二名占6.5%[9] - 公司中标率高于行业水平 2025年上半年中标率达32.1% 同期行业平均水平为15-20%[2] 客户与订单情况 - 客户集中度极高 2025年上半年前五大客户收入贡献达84% 最大客户占比61.1%[4] - 汽车和汽车部件行业是最大客户来源 2025年上半年贡献收入62.8%[4] - 截至2025年6月 公司获批合同总价值约15.78亿元 2024年第四季度新签业务合同价值3.7亿元[2] 行业发展趋势 - 中国预制钢结构建筑市场规模从2021年5122亿元调整至2024年4413亿元 累计下滑13.8%[1][6] - 工业建筑领域表现突出 近五年复合增速达13% 2024年占行业比例提升至54.9% 预计2029年将达3473亿元（复合增速9.4%）[6] - 整体行业未来增长平缓 预计到2029年市场规模达5513亿元 复合增长率为5.3%[6] 运营指标 - 预制钢结构建筑分包业务产能利用率超过100% 2025年上半年高达158.7%[4] - 公司投标数量持续增长 2024年达427个 2025年上半年项目数量为113个（同比大幅增加）[2] - 流动负债中银行借款达3.8亿元 现金等价物为1.79亿元（截至2025年7月）[9]