财华社12月18日讯，今日港股IPO市场迎来了本月最为盛大的打新，英矽智能 (03696.HK)五一视界(06651.HK)、迅策(03317.HK)、美联股份(02671.HK)、卧 安机器人(06600.HK)、林清轩(02657.HK)六家来自不同行业的企业同日招股。 其中，募资规模最小为美联股份（02671.HK），不足2亿港元。 美联股份本次计划全球发售2460万股，其中国际发售部分为2214万股，香港公开发售部分为246万股（甲乙组共有8200手）。 招股价介于7.1港元至9.16港元，若以中间价8.13港元定价且超额配股权未行使，在扣除相关开支后，公司预计募集资金净额约为1.64亿港元。所募资金计划 主要用于以下方面：约37.7%用于兴建生产设施及购置设备等资本投资；约26.7%用于拨付与新项目有关的预付费用；约12.3%用于加强公司的销售和市场营 销发展。 香港公开发售时间为12月18日至12月23日，最终发售价及股份分配结果预计于12月29日公布。公司股份计划于12月30日在香港联交所主板开始买卖，股份代 号为2671，每手300股，入场费约2775.71港元，顶额申购手数为4100手。 本 ...

全球发售 - 全球发售项下发售股份数目为24,600,000股H股，香港发售2,460,000股，国际发售22,140,000股[10] - 最高发售价为每股H股9.16港元，预期发售价不超9.16港元且不低于7.10港元[10][12] - 香港公开发售于2025年12月18日开始，预期定价日为12月24日，H股于12月30日开始买卖[25][27] 业绩总结 - 2022 - 2024年公司总收入分别为19.03亿元、14.53亿元、15.23亿元，2025年H1为14.24亿元[40] - 2022 - 2025年公司整体毛利率分别为12.7%、14.8%、12.5%、10.2%[40][74] - 2022 - 2025年净利率分别为4.6%、4.3%、4.6%、4.4%[74] 市场地位 - 按2024年收入计，公司于中国预制钢结构建筑市场的工业领域中排名第三，市场份额为3.5%[39] 产能与中标率 - 2022 - 2025年H1预制钢结构建筑构件产能利用率分别为128.3%、88.1%、101.7%、158.7%[53] - 2022 - 2025年H1预制钢结构建筑分包项目中标率分别为27.8%、30.3%、22.7%、32.1%[54] 在手项目与积存项目 - 截至最后实际可行日期，公司拥有119个在手项目，估计将确认收入约7.892亿人民币[56][88] - 2022 - 2025年H1期初积存项目价值分别为12.38387亿、4.4315亿、3.63253亿、10.01094亿人民币[56] 客户与供应商 - 2022 - 2025年H1五大客户收入占比分别约为77.7%、64.6%、59.0%、84.0%[57][138] - 2022 - 2025年H1五大供应商采购款项占总采购额的26.0%、25.6%、31.0%、35.0%[60] 财务状况 - 2022 - 2025年10月31日，流动资产净值从1.44亿元增至4.08亿元，资产净值从3亿元增至5.13亿元[68][70] - 2022 - 2025年6月，经营活动现金净额分别为 - 3785万元、1980万元、 - 4443万元、4603万元[71] 风险因素 - 公司运营面临市场接受度有限、竞争激烈、主要客户项目减少等风险[61] - 原材料价格波动和供应问题会影响公司财务表现[147] 未来展望 - 短期国际化策略以东南亚为优先，长期将扩展北美与欧洲市场[200] 所得款项用途 - 假设发售价为每股H股8.13港元，全球发售所得款项净额约为1.642亿港元[85] - 所得款项净额37.7%用于资本投资，26.7%用于拨付新项目预付费用等[85]

据港交所12月17日披露，美联钢结构建筑系统(上海)股份有限公司(简称：美联股份)通过港交所主板上 市聆讯，申万宏源香港为独家保荐人。 预制钢结构建筑市场的工业领域包括钢建筑构件的设计、生产和安装，在工业、商业和住宅应用中提供 卓越的效率、强度和适应能力。在工业领域方面，预制钢结构建筑因其能够满足大跨度建筑需求、实现 快速组装和安装且具备扩展能力而特别受到重视，是现代工业建筑的最佳选择。该公司配合多元化的项 目需求提供量身订造的一体化预制钢结构建筑分包服务，备受各界认可，且该公司的美联钢结构品牌亦 受行业和市场认可。 根据收入确认模式和运营特色，该公司的业务分为三个业务类别：(i)预制钢结构建筑分包服务;(ii)专业 工程总包;及(iii)工业环保装备。这些相互关联的业务类别产生协同效应，推动集团的持续增长。 预制钢结构建筑分包服务是该公司业务的基石。该业务类别集设计、制造、现场安装以及质保为一体， 为不同工业项目需求提供量身订造的综合分包服务。 据招股书，美联股份是预制钢结构建筑(预制钢结构建筑)市场的工业领域的综合预制钢结构建筑分包服 务提供商。该公司为各行各业的建筑项目提供综合服务，涵盖项目设计和优化、 ...

预制钢结构建筑市场的工业领域包括钢建筑构件的设计、生产和安装，在工业、商业和住宅应用中提供 卓越的效率、强度和适应能力。在工业领域方面，预制钢结构建筑因其能够满足大跨度建筑需求、实现 快速组装和安装且具备扩展能力而特别受到重视，是现代工业建筑的最佳选择。该公司配合多元化的项 目需求提供量身订造的一体化预制钢结构建筑分包服务，备受各界认可，且该公司的美联钢结构品牌亦 受行业和市场认可。 根据收入确认模式和运营特色，该公司的业务分为三个业务类别：(i)预制钢结构建筑分包服务;(ii)专业 工程总包;及(iii)工业环保装备。这些相互关联的业务类别产生协同效应，推动集团的持续增长。 智通财经获悉，据港交所12月17日披露，美联钢结构建筑系统(上海)股份有限公司(简称：美联股份)通 过港交所主板上市聆讯，申万宏源香港为独家保荐人。 据招股书，美联股份是预制钢结构建筑(预制钢结构建筑)市场的工业领域的综合预制钢结构建筑分包服 务提供商。该公司为各行各业的建筑项目提供综合服务，涵盖项目设计和优化、采购、制造和安装。该 公司主要在中国(其次是在海外)从事预制钢结构建筑的建造。凭借技术与专业知识，该公司在中国预制 钢结构建筑 ...

智通财经APP获悉，据港交所12月17日披露，美联钢结构建筑系统(上海)股份有限公司(简称：美联股 份)通过港交所主板上市聆讯，申万宏源香港为独家保荐人。 据招股书，美联股份是预制钢结构建筑(预制钢结构建筑)市场的工业领域的综合预制钢结构建筑分包服 务提供商。该公司为各行各业的建筑项目提供综合服务，涵盖项目设计和优化、采购、制造和安装。该 公司主要在中国(其次是在海外)从事预制钢结构建筑的建造。凭借技术与专业知识，该公司在中国预制 钢结构建筑市场的工业领域建立了良好声誉。 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收入计，该公司于中国预制钢结构建筑市场的工业领域中排名第 三，市场份额为3.5%;而两大参与者的市场份额分别为35.8%及6.5%。 预制钢结构建筑市场的工业领域包括钢建筑构件的设计、生产和安装，在工业、商业和住宅应用中提供 卓越的效率、强度和适应能力。在工业领域方面，预制钢结构建筑因其能够满足大跨度建筑需求、实现 快速组装和安装且具备扩展能力而特别受到重视，是现代工业建筑的最佳选择。该公司配合多元化的项 目需求提供量身订造的一体化预制钢结构建筑分包服务，备受各界认可，且该公司的美联钢结构品牌亦 受行业和 ...

香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本聆訊後資料集的內容概不負責，對其準確性或 完整性亦不發表任何意見，並明確表示概不就因本聆訊後資料集全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等 內容而引致的任何損失承擔任何責任。 USAS Building System (Shanghai) Co., Ltd. 美 聯 鋼 結 構 建 築 系 統（ 上 海 ）股 份 有 限 公 司 （「本公司」） （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 的聆訊後資料集 警告 本聆訊後資料集乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）與證券及期貨事務監察委員會（「證監會」）的要 求而刊發，僅用作提供資訊予香港公眾人士。 本聆訊後資料集為草擬本，其所載資料並不完整，亦可能會作出重大變動。 閣下閱覽本文件，即代 表 閣下知悉、接納並向本公司、其獨家保薦人、整體協調人、顧問或承銷團成員表示同意： 本公司招股章程根據香港法例第32章《公司（清盤及雜項條文）條例》送呈香港公司註冊處處長登記前，本公 司不會向香港公眾人士提出要約或邀請。倘於適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，有意投資者務請 僅依據送呈香港公司註冊處處長登記的本公司招股章程作 ...

公司上市与股份全流通安排 - 公司获得中国证监会备案通知书，拟发行不超过36,780,300股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [1] - 公司13名股东拟将所持合计95,950,005股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联交所流通 [1] - 主要全流通股东包括博盛国际（集团）有限公司（67,966,962股）和旭日国际兴业有限公司（15,255,000股）等 [5] 公司业务与市场地位 - 公司是预制钢结构建筑市场工业领域的综合分包服务提供商，业务涵盖项目设计优化、采购、制造和安装 [3] - 按2024年收入计，公司在中国预制钢结构建筑市场的工业领域中排名第三，市场份额为3.5% [3] - 行业前两大参与者的市场份额分别为35.8%和6.5% [3] 公司产能与利用率 - 公司生产能力由位于上海、苏州及江门的生产设施支持 [3] - 预制钢结构建筑构件产能利用率在2022年至2025年6月期间波动较大，分别为128.3%、88.1%、101.7%和158.7% [3] - 工业环保装备产能利用率同期呈现上升趋势，分别为50.9%、72.7%、85.9%和82.7% [3]

公司业务概览 - 公司主要从事预制钢结构建筑分包服务 并辅以专业工程总包及工业环保装备业务 2025年上半年三大业务收入分别为12.47亿元（占比87.6%）、1.42亿元（占比9.9%）及0.35亿元（占比2.5%）[1] - 预制钢结构建筑分包服务是核心业务 2022-2024年该业务收入占比分别为93.1%、89.0%及81.5% 2025年上半年回升至87.6%[3] - 专业工程总包业务快速增长 2025年上半年收入同比增长576.2% 当期承包项目数量为8个[4] 财务表现 - 收入呈现波动性 2022-2024年总收入从19.03亿元下滑至15.23亿元 但2025年上半年收入大幅增长179.5%至14.24亿元[1][3] - 净利润率保持稳定但水平较低 2022-2024年分别为4.6%、4.3%及4.6% 2025年上半年为4.4%[1][5] - 毛利率在10-12%区间波动 2025年上半年为10.2% 同期费用率合计优化至4.2%[5] 市场地位与行业格局 - 按2024年收入计 公司在中国预制钢结构建筑市场工业领域市场份额为3.5% 排名第三[1] - 行业集中度较高 2024年前五大参与者市场份额合计达52.6% 其中第一名占35.8% 第二名占6.5%[9] - 公司中标率高于行业水平 2025年上半年中标率达32.1% 同期行业平均水平为15-20%[2] 客户与订单情况 - 客户集中度极高 2025年上半年前五大客户收入贡献达84% 最大客户占比61.1%[4] - 汽车和汽车部件行业是最大客户来源 2025年上半年贡献收入62.8%[4] - 截至2025年6月 公司获批合同总价值约15.78亿元 2024年第四季度新签业务合同价值3.7亿元[2] 行业发展趋势 - 中国预制钢结构建筑市场规模从2021年5122亿元调整至2024年4413亿元 累计下滑13.8%[1][6] - 工业建筑领域表现突出 近五年复合增速达13% 2024年占行业比例提升至54.9% 预计2029年将达3473亿元（复合增速9.4%）[6] - 整体行业未来增长平缓 预计到2029年市场规模达5513亿元 复合增长率为5.3%[6] 运营指标 - 预制钢结构建筑分包业务产能利用率超过100% 2025年上半年高达158.7%[4] - 公司投标数量持续增长 2024年达427个 2025年上半年项目数量为113个（同比大幅增加）[2] - 流动负债中银行借款达3.8亿元 现金等价物为1.79亿元（截至2025年7月）[9]

公司业务与市场地位 - 公司主要从事预制钢结构建筑分包服务 2025年上半年该业务收入12.47亿元 占总收入87.6%[1] - 公司在中国预制钢结构建筑市场工业领域市场份额3.5% 排名行业第三[1] - 公司持有建筑工程施工总承包一级资质 能够同时以总包商和专业分包商身份提供服务[5] 财务表现 - 2022-2024年收入从19.03亿元下滑至15.23亿元 但2025年上半年收入大幅增长179.5%[1] - 净利润率保持稳定 2022-2025年上半年分别为4.6%、4.3%、4.6%及4.4%[1] - 毛利率在10-12%区间波动 2025年上半年为10.2%[6] - 2025年上半年专业工程总包业务收入增长576.2% 收入份额达9.9%[5] 客户与订单情况 - 客户集中度高 2025年上半年前五大客户收入贡献84% 最大客户占比61.1%[5] - 汽车和汽车部件行业客户贡献收入最高 2025年上半年占比62.8%[5] - 2024年投标数量427个 中标率稳定在20-30% 2025年上半年中标率提升至32.1%[2] - 截至2025年6月获批合同总价值约15.78亿元 去年四季度新订价值3.7亿元业务合同[2] 行业状况 - 中国预制钢结构建筑市场规模从2021年5122亿元调整至2024年4413亿元 下滑13.8%[1] - 工业建筑领域近五年复合增速达13% 2024年占比提升至54.9%[7] - 行业集中度高 2024年前五大参与者市场份额合计52.6% 最大参与者占比35.8%[10] - 预计到2029年行业规模达5513亿元 复合增长5.3% 其中工业建筑领域预计达3473亿元 复合增长9.4%[7] 运营指标 - 预制钢结构建筑分包业务产能利用率超过100% 2025年上半年高达158.7%[5] - 销售、管理、财务及研发费用率合计4.2% 同比有所优化[6] - 截至2025年7月流动负债中银行借款3.8亿元 现金等价物1.79亿元[10]

公司业务与市场地位 - 公司专注于预制钢结构建筑综合服务 业务涵盖预制钢结构建筑分包 专业工程总包及工业环保装备[1] - 2024年公司在中国预制钢结构建筑工业领域排名第三 市场份额达3.5%[1] - 生产设施分布于上海 苏州和江门 预制钢结构构件产能利用率报告期内多数超过100% 工业环保装备产能利用率保持较高水平[1] 行业与技术优势 - 预制钢结构建筑在大跨度 快速组装和可扩展性方面具有显著优势 广泛应用于工业领域[1]