公司IPO审议状态 - 永大股份成为北京证券交易所年内首家被暂缓审议的IPO项目 [2] 监管关注的核心问题 - 北交所要求公司结合下游行业周期变化、行业政策影响、产品市场需求变动及趋势、公司竞争力、在手订单及光伏领域业务回款风险，说明经营业绩的稳定性和可持续性，以及是否存在大幅下滑风险 [2] 公司主营业务 - 公司专业从事基础化工、煤化工、炼油及石油化工、光伏与医药等领域的压力容器研发、设计、制造、销售及相关技术服务 [4] - 公司产品体系以反应压力容器、换热压力容器、分离压力容器、储存压力容器等非标压力容器为主 [4] 公司财务业绩 - 2022年至2024年及2025上半年，公司营业收入分别为6.96亿元、7.12亿元、8.19亿元、3.21亿元 [4] - 2022年至2024年及2025上半年，公司归母净利润分别为1.12亿元、1.31亿元、1.07亿元、7125.14万元 [4] - 2025年1-6月营业收入为3.21亿元，2024年度为8.19亿元，2023年度为7.12亿元 [5] - 2025年1-6月归属于母公司所有者的净利润为7125.14万元，2024年度为1.07亿元，2023年度为1.31亿元 [5] - 2025年1-6月归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为6362.14万元，2024年度为1.07亿元，2023年度为1.29亿元 [5] 公司资产与负债状况 - 截至2025年6月30日，公司资产总计为13.51亿元，2024年末为13.00亿元，2023年末为15.04亿元 [5] - 截至2025年6月30日，归属于母公司所有者的股东权益为7.37亿元，2024年末为6.65亿元，2023年末为5.84亿元 [5] - 截至2025年6月30日，公司资产负债率（母公司）为41.64%，2024年末为47.19%，2023年末为61.13% [5] 公司盈利能力指标 - 2025年1-6月毛利率为29.39%，2024年度为28.73%，2023年度为27.31% [5]

IPO审议结果 - 江苏永大化工机械股份有限公司北交所IPO于11月26日被暂缓审议，为北交所年内首家遭暂缓审议的IPO项目 [1] 公司业务与募资计划 - 公司专业从事基础化工、煤化工、炼油及石油化工、光伏与医药等领域压力容器的研发、设计、制造、销售及相关技术服务，产品体系包括反应压力容器、换热压力容器、分离压力容器和储存压力容器 [1] - 公司IPO于2025年4月27日获得受理，并于5月28日进入问询阶段，本次拟募集资金约4.58亿元 [1] 上市委关注要点：收入确认与内部控制 - 上市委要求进一步核查公司光伏项目销售内控措施的合理性及执行有效性，以及收入确认依据的充分性 [1] - 要求结合收入确认标准和报告期各期末及下期初收到的调试验收单等情况，说明收入确认依据的充分性 [2] - 要求说明销售内控措施的合理性及执行有效性 [2] - 要求结合产品的生产销售周期，说明产品产量、能源消耗量、主要原材料采购金额变动趋势与收入变动趋势不一致的原因及合理性 [2] 上市委关注要点：经营业绩可持续性 - 上市委要求结合下游行业周期变化特点、行业政策影响、产品市场需求变动情况及趋势、公司竞争力、在手订单及光伏领域业务回款风险，说明经营业绩是否稳定可持续，是否存在大幅下滑风险 [2] - 特别关注光伏项目应收账款的可回收性，以及是否会对公司经营业绩造成重大不利影响 [1][2]

IPO审议结果 - 北交所年内首家遭暂缓审议的IPO项目为永大股份 [1] - 暂缓审议发生于11月26日 [1] - 公司拟募集资金约4.58亿元 [1] 公司业务与上市进程 - 公司专业从事基础化工、煤化工、炼油及石油化工、光伏与医药等领域压力容器的研发、设计、制造、销售及相关技术服务 [1] - 产品体系以反应压力容器、换热压力容器、分离压力容器、储存压力容器为主的非标压力容器 [1] - IPO于2025年4月27日获得受理，并于5月28日进入问询阶段 [1] 上市委关注的核心问题 - 要求进一步核查光伏项目销售内控措施的合理性及执行有效性 [1] - 要求核查收入确认依据的充分性以及应收账款的可回收性 [1] - 关注上述问题是否会对公司经营业绩造成重大不利影响 [1] 收入确认与内控核查要求 - 要求结合收入确认标准和报告期各期末及下期初收到的调试验收单等情况，说明收入确认依据的充分性 [2] - 要求说明销售内控措施的合理性及执行有效性 [2] - 要求结合生产销售周期，说明产品产量、能源消耗量、主要原材料采购金额变动趋势与收入变动趋势不一致的原因及合理性 [2] 经营业绩可持续性关注点 - 要求结合下游行业周期变化特点、行业政策影响、产品市场需求变动及趋势、公司竞争力说明业绩是否稳定可持续 [2] - 关注公司在手订单及光伏领域业务回款风险 [2] - 要求说明是否存在经营业绩大幅下滑风险 [2] 光伏业务专项问题 - 要求专项说明光伏项目收入确认依据是否充分 [2] - 要求说明光伏业务应收账款回收是否存在重大风险 [2] - 关注光伏业务相关问题是否会对公司经营业绩造成重大不利影响 [2]

上市审议结果 - 北京证券交易所上市委员会2025年第35次审议会议于2025年11月26日召开，审议结果为暂缓审议 [1] 公司基本情况 - 公司全称为江苏永大化工机械股份有限公司，简称永大股份 [1] - 公司专业从事基础化工、煤化工、炼油及石油化工、光伏与医药等领域压力容器的研发、设计、制造、销售及相关技术服务 [1] - 公司主要产品体系包括反应压力容器、换热压力容器、分离压力容器、储存压力容器为主的非标压力容器产品 [1] 股权结构与发行计划 - 截至招股说明书签署日，控股股东李昌哲持有公司8600万股，占发行前股本总额的61.62% [2] - 李昌哲之子李进持有1080万股，占比7.74%，李进配偶顾秀红持有2400万股，占比17.20% [2] - 李昌哲、顾秀红和李进合计直接持有公司12080万股，合计直接持股比例为86.56%，并签署一致行动协议，为公司实际控制人 [2] - 公司拟公开发行股份数量不超过4652万股（不含超额配售选择权） [2] - 若采用超额配售选择权，可额外发行不超过697.80万股，包含超额配售选择权在内，本次发行股票数量不超过5349.80万股 [2] 募集资金用途 - 本次拟募集资金45,781.02万元，用于重型化工装备生产基地一期建设项目 [3] 上市委员会关注问题 - 审议意见要求保荐机构及申报会计师进一步核查公司光伏项目销售内控措施的合理性及执行有效性 [4] - 审议意见关注收入确认依据的充分性及应收账款的可回收性，及其对经营业绩的潜在影响 [4] - 问询问题一要求公司说明收入确认依据的充分性、销售内控措施的合理性及执行有效性，并解释产品产量、能源消耗量、主要原材料采购金额变动趋势与收入变动趋势不一致的原因 [5] - 问询问题二要求公司结合下游行业周期、政策、市场需求、竞争力及在手订单等，说明经营业绩是否稳定可持续，是否存在大幅下滑风险 [5] - 问询问题三要求公司说明光伏项目收入确认依据是否充分，应收账款回收是否存在重大风险，及其对经营业绩的潜在影响 [5] 中介机构信息 - 公司保荐机构为国泰海通证券股份有限公司，保荐代表人为陈跃政、罗云翔 [1]

公司财务表现 - 2022年至2024年营收分别为6.96亿元、7.12亿元、8.19亿元，呈现持续增长趋势 [2][4] - 同期净利润分别为1.12亿元、1.31亿元、1.07亿元，2023年同比增长16.28%，2024年同比下降18.35% [2][4] - 2024年净利润下降主要因计提应收账款坏账损失及合同资产减值准备合计3304.32万元，剔除该影响后净利润同比增长3.14% [4] - 毛利率从2022年27.91%提升至2024年28.73%，加权平均净资产收益率从28.61%降至16.85% [4] 交易所审核关注点 - 要求公司按产品类型说明各期主要项目情况，包括客户、项目总投资、毛利率等细节，解释净利润与营收变动趋势不一致的原因 [5] - 关注2023年经营活动现金流净额1.54亿元，但2024年大幅降至3649.22万元的现象 [4] - 研发投入占比从2022年3.20%微增至2024年3.13%，整体保持稳定 [4] 公司股权与控制权 - 实际控制人为李昌哲(61.62%)、顾秀红(17.20%)、李进(7.74%)，三人合计持股86.56% [6] - 2016年李进将71%股权无偿转让给父亲李昌哲，交易所质疑未支付对价的原因及是否存在利益安排 [6][7] - 一致行动协议约定李昌哲和顾秀红的意见均由李进对外发表，且李昌哲股份将由李进继承 [6] - 交易所要求说明81岁李昌哲的股权安排法律效力及是否存在继承纠纷 [7] 募资计划与业务概况 - 拟募集资金6.08亿元，用于重型化工装备生产基地建设项目及补充流动资金 [7] - 主营业务为非标压力容器研发制造，覆盖化工、石油、光伏、医药等领域 [2]

公司IPO及募资情况 - 公司向北交所递交IPO申请，拟募资6.08亿元 [1] - 毅达系资本旗下如东毅达在申报前夕退出，入股仅一年后快速退出 [1] 财务表现与业绩问题 - 2022-2024年营收分别为6.96亿元、7.12亿元、8.19亿元，扣非归母净利润分别为1.12亿元、1.29亿元、1.07亿元 [2] - 2024年扣非净利润同比下滑16.75%，2022-2024年复合增长率为-2.13% [2] - 2021-2024年累计分红2.03亿元，实控人家族持股86.56%，约1.76亿元流入实控人 [7] - 2021年分红1.5亿元，2022年2625.79万元，2023年0元，2024年2679.55万元 [7] 关联交易与影子公司争议 - 关联方永大石化由实控人李进创立，2010-2019年作为中间商，累计关联销售2.18亿元 [3] - 永大石化2010年后无生产能力，但持续接单，市场质疑其是否为影子公司及利润调节工具 [3] - 公司回应称永大石化仅为维系历史客户，交易定价参考市场价 [3] 股权结构与代持质疑 - 实控人为李昌哲、顾秀红、李进，合计持股86.56%，其中李昌哲持股61.62%，李进持股7.74% [2] - 2016年李进将71%股权无偿转让给父亲李昌哲，引发代持争议 [3] - 李昌哲1944年出生，任行政部副部长，未担任董事或高管，管理能力受质疑 [5][6] - 李昌哲通过遗嘱将股权全部由李进继承，其他子女无继承权 [6] 税务与分红争议 - 实控人李进持有美国绿卡，可能面临美国全球收入征税，股权转让或涉及税务规避 [7] - 2021-2024年分红金额为募资补流金额（5000万元）的4倍，接近“清仓式分红”标准 [7] - 若报告期包含2021年，公司将因分红占净利润比例过高构成“清仓式分红” [7]