基金经理投资风格 - 郭堃采用行业均衡与成长精选相结合的投资框架 以行业均衡为盾 成长精选为矛 在稳健中追求长期可持续的超额收益 [1][3][8] - 投资组合呈现三层动态管理结构：仓位中枢管理（85%为中枢 极端乐观时90%-95% 极端悲观时70%-75%） 大类资产与行业配置（成长股占比70%-100%） 成长板块内部比较与个股严选 [8][9] - 历史业绩显示其管理基金每年排名稳定位于市场前30%-40% 好的时候在前10% 长盛制造精选等基金五年净值增长率稳居行业10%-20%分位 [1][10] 能力圈与研究方法 - 通过十多年投研积淀形成堃式基本面投资理念 在制造业领域积累上千场调研和上万小时投研经验 擅长左侧底仓布局和长期持有 [3] - 2015年至今持续拓展能力圈 重点突破TMT与医药两大成长领域 在泛成长板块（制造/消费/医药/TMT）具备扎实研究功底 [4] - 建立多层次团队研究讨论体系：每周深度报告研讨 月度研究员模拟组合会议 季度投委会聚焦宏观与中观比较 [7] 历史投资案例 - 2018年底新能源行业估值低位时进行左侧布局 2019年初和2020年5月两次布局 标的实现数倍回报 [5] - 2023年8-9月创新药板块估值跌至历史低位时逆市加仓 2024年创新药成为市场主线之一 组合显著受益 [5] 2025年市场观点 - 对市场持明确乐观态度 认为牛市格局清晰 核心驱动力包括坚实的经济底与结构优化 宽松流动性持续 强劲的AI产业驱动力 [11][12] - 最看好AI应用和创新药方向 AI涵盖通信/电子/传媒/计算机等TMT全领域 投资重心正从上游算力向端侧硬件及下游应用扩散 [12][13] - 创新药板块尽管2025年已有涨幅 但估值未泡沫化 后市空间仍大 我国创新药企加速进入收获期 国内获批和海外BD均快速增长 [13] 其他关注方向 - 长期关注核聚变等下一代能源革命方向 短期关注反内卷政策带来的补库需求 [12][13] - 周期类机会包括受益于市场回暖的非银金融券商 以及受益于反内卷政策落地的快递等细分行业 [13]

基金经理郭堃投资风格 - 偏成长风格均衡派选手 以行业均衡为盾 成长精选为矛 在稳健中追求长期可持续超额收益 [1] - 组合每年业绩排名稳定 差时位于市场前30%-40% 好时在前10% 多只基金五年净值增长率稳居10%-20%分位 [1] - 目标让持有者每个阶段都不太难受 五年后回头发现已领先大多数人 适合普通投资者作为压舱石配置 [1][13] 投研背景与能力圈 - 金融科班出身 中国人民大学财经学院本硕 早期专注于新能源与家电行业研究 担任制造业研究组组长 [5] - 从业以来在制造业领域积累上千场调研 上万小时投研经验 形成善于左侧底仓布局 超精选个股 长期持有和较低换手率的堃式风格 [5] - 2015年加入泓德基金 老东家行业均衡配置理念影响深远 组合行业分散降低波动性 抵御非系统性风险 [6] - 近三四年重点突破TMT与医药两大成长领域 在泛成长板块（制造、消费、医药、TMT）具备扎实研究功底和个股挖掘能力 [6] 左侧布局成功案例 - 2018年底新能源行业估值低位 2019年初和2020年5月两次左侧布局 行业随后迎来爆发 标的实现数倍回报 [7] - 2023年下半年创新药板块估值历史低位 2023年8-9月逆市加仓 2024年创新药成为市场主线之一 组合显著受益 [7] 团队协作与研究机制 - 推动建立多层次研究讨论体系 每周深度报告研讨 月度研究员模拟组合会议 季度投委会聚焦宏观与中观比较 [8] - 团队协作机制是能力圈持续进化的加速器 高效整合团队智慧 覆盖广泛行业 及时把握变化 [8] - 中观行业比较与个股深度研究是强项 更顶层宏观方法论仍需完善 未来精进方向是补足自上而下分析能力 [8] 三层投资框架 - 仓位中枢管理 以85%为中枢 极端乐观时仓位达90%-95% 极端悲观时最低降至70%-75% 避免大幅度仓位择时 [11] - 大类资产与行业配置 成长股（制造、消费、医药、TMT）占比70%-100% 周期类（含金融）通常不超过30% 公用事业少量配置 [11] - 成长板块内部比较与个股严选 核心是比较不同细分行业性价比 注重景气度、估值、风险偏好、市场风格的动态平衡 [12] - 精选个股原则是选择具备持续成长能力与显著竞争壁垒的公司 绝不触碰尾部或管理瑕疵显著的公司 [12] 2025年市场观点与投资方向 - 对市场持明确乐观态度 牛市格局清晰 核心驱动力包括坚实的经济底与结构优化 宽松流动性持续 强劲的产业驱动力（AI是核心引擎） [15] - 中期产业视角最看好AI应用、创新药 长期产业视角关注核聚变 短期关注反内卷政策是否能带来补库需求 [15][17] - AI作为核心主线 涵盖TMT全领域 投资重心正从上游算力向端侧硬件及下游应用扩散 [15] - AI应用是未来2-3年维度确定的产业趋势之一 今年仍属于产业培育和导入期 算力链基本面支撑强劲 业绩高增长可以消化估值 [16] - 创新药是今年基本面和股价表现为匹配的强势板块之一 板块估值有所提升 但还谈不上估值泡沫化 后市空间仍大 [17] - 先进制造细分方向关注核聚变、机器人、固态电池等前沿领域 周期类机会关注券商、快递等细分行业 [17]