长城基金医药投资表现 - 长城基金旗下医药产品线丰富完善且各具特色，截至6月30日年内平均涨幅达36.95% [1] - 长城医药产业精选A上半年业绩表现突出，涨幅达75.18%，远超同期业绩比较基准的6.08% [2] - 长城大健康A、长城医药科技A、长城医疗保健A、长城健康生活A上半年涨幅分别为42.94%、41.40%、32.19%、20.33%，均大幅跑赢基准 [2][3] - 长城医疗保健A自2014年成立以来收益率达199.77%，区间净值超越基准170个百分点 [3] 基金经理业绩与策略 - 梁福睿管理的长城医药产业精选自2024年10月成立以来展现出强劲爆发力 [2] - 谭小兵作为"医药+"投资资深舵手，旗下产品今年上半年均表现不俗，注重回撤控制 [2][3] - 谭小兵采用自上而下把握产业趋势和自下而上精选个股相结合的投资框架 [3] - 龙宇飞重点布局"AI+医疗"方向，管理的长城消费增值A上半年涨幅9.67%，同期基准仅0.29% [4] 团队专业背景与投研框架 - 医药投资团队核心成员均具备深厚医药基因：谭小兵拥有制药工程与会计学背景，龙宇飞是生物制药学士、细胞生物学博士，梁福睿是海洋生物学硕士、博士 [5] - 团队投研理念强调"宏观-中观-微观"三层逻辑：宏观寻找有贝塔动能的子行业，中观筛选技术领先细分方向，微观深挖个股阿尔法 [5] - 团队能抓住创新药出海、医保优化等行业机会，避开"好药不等于好股票"的陷阱 [5] 公司布局与行业前瞻 - 长城基金早在2014年之前就已布局医药行业，2014年2月成立第一只医药主题基金，现已形成多元化医药产品矩阵 [4] - 在AI技术重塑医疗产业浪潮中，公司提前进入"AI+医疗"新兴领域 [4] - AI技术正从药物研发、诊疗模式等维度重构医疗产业，"AI+医疗"有望成为大消费与大健康领域新增长极 [4] 投研文化与长期发展 - 公司倡导"投研不是单兵作战，而是让每个人的专业优势成为团队共同财富"的文化 [6] - 团队保持专业深度同时拥有跨界视野，在复杂市场中灵活而前瞻 [6] - 公司医药投资团队建设与布局已超过10年，几经市场起伏仍耐心坚守 [4]

医药行业趋势 - 2025年医药行业迎来突破性发展，受老龄化加速、政策支持、技术迭代、全球化布局及资本聚焦等多重因素推动 [1] - 截至7月11日，万得医药大类指数年初以来上涨31.38%，恒生港股通创新药指数涨幅达69.99% [1][14] - 医药板块上半年呈现阶段性特征：1月回调，2-3月创新药领涨，4-5月业绩承压回调，6月创新药带动化学制剂等扩散上涨 [14] 长城基金医药投资表现 - 长城基金医药产品线年内平均涨幅达36.95%，旗下多只基金表现突出 [4] - 长城医药产业精选A上半年收益率75.18%，远超业绩比较基准（6.08%）和偏股混合基金平均收益（7.79%） [5] - 长城大健康A、长城医药科技A上半年分别上涨42.94%和41.40%，长城医疗保健A、长城健康生活A涨幅分别为32.19%和20.33% [5][6] - 长城医疗保健A成立以来累计收益率达199.77%，超越基准170个百分点 [6] 投资策略与团队优势 - 长城基金医药团队采用"宏观-中观-微观"框架，聚焦创新药出海、医保优化等行业机会 [10] - 团队核心成员具备医药专业背景：谭小兵（制药工程+会计学）、龙宇飞（生物制药博士）、梁福睿（海洋生物学博士） [10] - 投研协作高效扁平化，形成"反馈-迭代"闭环，注重老带新传承与差异化互补 [11][12] - 梁福睿通过高集中度持仓（二季报前十大重仓占比79.37%）捕捉创新药出海机遇 [5] 细分领域布局 - 创新药产业链为核心，海外BD（商业授权）成为2025年行情关键驱动力，收入将在未来3年持续释放 [15][16][17] - AI医疗领域布局前瞻，龙宇飞管理的长城消费增值A上半年上涨9.67%，聚焦AI在药物研发和诊疗模式的应用 [7] - 谭小兵采用"医药+"策略，以医药为核心向全市场拓展，兼顾回撤控制与跨领域平衡 [5][6] 长期行业展望 - 医药行业"长坡厚雪"属性不变，老龄化与健康意识升级支撑创新药需求 [17] - 创新药估值仍处理性区间，港股市场修复空间显著 [17] - AI医疗作为生产力工具赛道，结合估值与成长性具备长期坚守价值 [17]

医药行业投资前景 - 2025年医药行业迎来突破性发展，受老龄化加速、政策支持、技术迭代、全球化布局及资本聚焦等多重因素推动 [1] - 截至7月11日，万得医药大类指数年初以来上涨30%，恒生港股通创新药指数涨幅近70% [1][14] - 创新药和AI技术成为行业新动能，全球化浪潮和临床数据兑现驱动板块复苏 [1][15] 长城基金医药投资表现 - 旗下医药主题基金年内平均涨幅达36.95%，其中长城医药产业精选A上半年收益率75.18%，大幅跑赢基准（6.08%）[3][4] - 产品矩阵多点开花：长城大健康A（42.94%）、长城医药科技A（41.40%）、长城医疗保健A（32.19%）等均表现优异 [4][5] - 长期业绩突出，长城医疗保健A成立以来累计收益199.77%，超越基准170个百分点 [5] 投资策略与团队优势 - 采用"宏观-中观-微观"框架：宏观把握子行业轮动、中观筛选技术方向、微观挖掘个股Alpha [11] - 团队专业背景深厚，成员覆盖制药工程、生物制药、细胞生物学等领域，形成差异化能力互补 [10][12] - 扁平化协作机制实现高效信息共享，研究员实时跟踪个股与市场情绪变化 [11][12] 细分赛道布局 - 创新药：聚焦海外BD（商业授权）落地，2025年新签约订单收入将在未来3年持续释放 [15][16] - AI+医疗：布局药物研发靶点发现、智能辅助诊断等方向，长城消费增值A上半年收益9.67% [6][16] - 港股创新药估值修复空间显著，低位布局价值凸显 [16] 行业趋势展望 - 医药板块经历2021-2024年调整后进入新周期，政策支持与需求增长驱动估值修复 [14][16] - 创新药产业链海外市场打开是关键，国内销售放量依赖医保谈判和季报验证 [15] - AI医疗作为生产力工具赛道，产业进展积极且估值具备坚守价值 [6][16]