股市表现 - A股总市值首次突破100万亿元大关 [1] - 上证指数收报3728点创近十年新高 两市超4000只个股上涨 [2] - A股全天成交额超过2.8万亿元 创年内新高及历史第三高 较上周五2.27万亿元增加超5000亿元 [3] 债市表现 - 30年期国债期货主力合约跌1.33%至116.09元 创3月17日以来最大跌幅及3月24日以来新低 [2] - 10年期国债期货主力合约跌0.29%至108.015元 5年期及2年期分别跌0.21%和0.04% [2] - 30年期国债活跃券收益率上行6.35BP至2.0575% 50年期上行6.6BP至2.176% 10年期上行超4BP至1.789% [2] - 银行间利率债收益率普遍上行 5年期及1年期国债分别上行3.75BP和2.5BP 国开债明显上行 [3] - 银行"二永债"收益率最大上行幅度超过10BP [3] 市场机制动态 - 财政部开展5.5亿元国债做市支持操作 包括3年期2.7亿元和2年期2.8亿元随卖操作 [4] - 央行二季度货币政策报告强调落实适度宽松政策 保持流动性充裕 删除"降息"表述 [4][5] 机构观点 - 股债"跷跷板"效应因资金分流及风险偏好回升强化 [3] - 华源证券认为债市回调源于机构主动降久期 与经济基本面和赎回无关 [5] - 华西证券指出若风险偏好维持高位 债市可能面临进一步下跌 [6] - 多数机构看好债市前景 支撑因素包括经济基本面偏弱/资金面宽松预期/银行配置需求 [5]

股债市场表现分化 - A股总市值首次突破100万亿元大关 [2] - 上证指数收报3728点创近十年新高 超4000只个股上涨 [3] - 国债期货全线下跌 30年期主力合约跌1.33%创5个多月最大跌幅 [2][3] - 30年期国债收益率上行6.35BP至2.0575% 时隔4个月重回2%上方 [3] - 10年期国债收益率上行超过4BP至1.789% [3] 资金流动与市场机制 - A股单日成交额超2.8万亿元 创年内新高及历史第三高 [4] - 财政部开展5.5亿元国债做市支持操作 涉及3年期和2年期品种 [5] - 央行二季度货币政策报告强调保持流动性充裕 删除"降息"表述 [6] - 股债"跷跷板"效应显现 风险偏好回升分流债市资金 [4] 机构观点与后市展望 - 多数机构对债市持乐观态度 支撑因素包括经济基本面偏弱及资金面宽松 [6] - 华源证券认为债市最终将脱钩股市 提出五大支撑因素 [6] - 华西证券指出债市可能进入"被错杀"状态 资金面成短期情绪关键 [7] - 30年期国债收益率自8月8日以来累计上行12.5BP [4]