活动概况 - 金徽酒联合国泰海通证券甘肃分公司于2025年9月12日至14日举办"我是股东"走进上市公司活动 [1] - 活动以"走进金徽酒，洞悉品质酿造"为主题，吸引数十名专业投资者、机构代表及个人投资者参与 [1] - 活动旨在贯彻证监会投资者关系管理要求，搭建直接高效沟通桥梁，营造理性投资市场生态 [1] 活动内容 - 公司董事会秘书全程陪同投资者参观文化展览馆、酿酒车间、养酒馆等核心设施 [3] - 投资者沉浸式了解传统酿造工艺与现代化生产管理模式 [3] - 活动重点展示生态酿造理念和严格品质管控标准，使投资者超越财报数据感知产品实力 [3] 投资者反馈 - 投资者高度认同公司生态酿造发展理念 [5] - 投资者对传统工艺与现代质控深度融合印象深刻 [5] - 实地走访增强投资者对公司实力及未来前景的全面认知，提升投资信心与长期合作意愿 [5] 公司战略 - 公司计划持续举办交流活动传递理性投资、价值投资、长期投资理念 [7] - 公司致力于与投资者携手同行，共同见证稳健发展与价值提升 [7]

行业背景 - 制造业正处于从规模扩张向质量效益型战略转型的关键阶段 与双碳目标深化实施和十四五规划收官之年相关 [1] 公司发展历程 - 金徽酒源于西汉 盛于唐宋 誉满明清 自古有酒乡美誉 [2] - 1951年在知名白酒作坊基础上组建地方国营金徽酒厂 [2] - 50至60年代成为甘肃名酒 是全国首批获准国家注册的白酒品牌 [2] 公司战略目标 - 以布局全国 深耕西北 重点突破为发展路径 [2] - 目标跻身中国白酒十强 打造中国白酒知名品牌 建成中国大型白酒酿造基地 [2] 公司经营理念 - 以酿造生态酒 传递正能量为使命 [2] - 秉持老老实实做人 认认真真做事的企业精神 [2] - 遵循秦岭南麓自然禀赋 践行生态酿造理念 坚守独特三低工法 [2] 品牌合作活动 - 金徽酒作为战略赞助商深度参与2025制造业可持续发展创新峰会 [1][2] - 通过产品陈列 文化讲解和互动体验等方式展示品牌形象 [2] - 以酒为媒搭建沟通桥梁 为参会嘉宾提供高品质饮品服务 [2] 行业活动背景 - 峰会由CIO时代主办 昆山CIO协办 [1] - 新基建创新研究院作为CIO时代旗下智库机构 汇聚院士 政府领导及十多个行业专家 拥有千余位智库专家阵容 [3]

产区环境优势 - 公司依托秦岭南麓生态产区 融合地理优势 生态禀赋 优质水源和酿造工艺[1] - 酒厂位于秦岭山脉南麓嘉陵江上游 占地3000余亩 周边覆盖150平方公里森林[3] - 徽县获中国白酒协会认证为"世界美酒特色产区·中国秦岭南麓白酒之乡"[3] - 产区年均温度15.8℃ 冬无严寒夏无酷暑 为酿酒微生物提供理想生长环境[6] 酿造工艺特点 - 采用"三低工法"工艺：低温入窖(18-21℃)比行业低2-3℃ 使淀粉糖化更充分[6] - 低温发酵控制顶温不超过32℃ 低于行业1-3℃ 有效抑制杂醇生成[6] - 低温馏酒(20-25℃)比行业低3-5℃ 保留更多活性风味物质[6] - 工艺形成"入口润 下咽顺 回味甜 醒酒快 人轻松"的独特口感[6][10] 技术团队实力 - 拥有1名中国白酒首席品酒师 7名国家级白酒评委 28名省级白酒评委[8] - 配备1000余名酿造技师组成专家技术团队[8] - 首席品酒师张智良创立北方甜润型浓香白酒风格 获多项权威荣誉[8] - 技术团队形成覆盖顶层设计到一线实践的系统性品质支撑网络[8]

带着治理后的清澈河流，徽县开始向青山寻求发展答案。走进嘉陵镇田河村，时间仿佛放缓了脚步。古 树掩映下的村庄静谧祥和，村民们守护着千年古银杏、千年古柏，将传统民居修复改造成特色民宿，推 出农家菜、农耕体验等旅游项目。 "以前总觉得山清水秀不能当饭吃，现在才明白，这青山绿水就是我们的'聚宝盆'。"村民王莲花的感 慨，道出了许多徽县人的心声。这份心声，正是"两山"理念在秦岭深处最真切的回响。 绿水青山如何转化为金山银山？徽县以全域旅游建设作出了响亮回应。金秋时节，田河村千年古银杏群 落满地金黄，成为吸引无数游客的"网红打卡地"；三滩片区茂密的原始森林、飞瀑与高山草甸相映成 趣；嘉陵江上可体验激情漂流，沿途古栈道遗迹隐约可见。 当地通过完善旅游基础设施，建成环线公路、游客服务中心，培训文旅产业从业人员，峡谷群大景区每 年吸引数十万游客。村民们开办农家乐、销售土特产，真正实现了"守着风景不饿肚，护好生态能致 富"的转变。 中新网兰州9月10日电 (高展 高琼)清晨的第一缕阳光掠过西秦岭南麓，洒在嘉陵江清澈的水面上。甘肃 陇南市徽县县城渐渐苏醒，老人们在家门口的绿地广场上打着太极，孩子们在树荫下追逐嬉戏。推窗见 绿，移步 ...

股东大会安排 - 股东大会现场会议时间为2025年9月10日14:00开始，签到时间为13:30-13:55 [2] - 网络投票通过交易系统平台进行，时间为2025年9月10日9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00，互联网投票平台时间为9:15-15:00 [2] - 现场会议地点位于甘肃省陇南市徽县伏家镇金徽酒股份有限公司会议室 [2] 公司治理结构变更 - 公司拟取消监事会，相关职权由董事会审计委员会行使，监事会议事规则等制度将废止 [3][4] - 公司章程修订涉及法定代表人条款、股份回购规则、股东权利与义务等多项内容 [5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43] - 修订后公司章程明确高级管理人员范围包括总裁、副总裁、财务总监及董事会秘书 [6] 股东权利与义务 - 股东享有股利分配、表决权、质询权及股份转让等权利，同时需遵守公司章程并履行出资义务 [9][10][16] - 连续180日单独或合计持有公司1%以上股份的股东可对董事、高级管理人员提起诉讼 [14][15] - 股东大会审议影响中小投资者利益的事项时需单独计票并披露结果 [36] 会议议事规则 - 股东发言需提前向证券法务部登记，发言顺序按持股数量及登记顺序确定，每人不超过五分钟 [1] - 股东大会表决采用现场投票与网络投票结合方式，表决票按持股数确定表决权 [2] - 会议记录需由董事会秘书负责保存，内容包括审议经过、表决结果及股东质询等，保存期限不少于十年 [34][35]

行业投资评级 - 报告对食品饮料行业中的白酒板块维持"推荐"评级 [5] 核心观点 - 白酒行业在25Q2受"禁酒令"影响加速出清，二、三线企业出清相对彻底，头部企业韧性较足但仍需清理市场包袱 [1][2] - 25Q3政策对动销影响边际减弱，但消费力未好转且需求场景受限，预计双节动销仍有双位数以上下滑 [1][2] - 头部酒企报表出清是行业拐点关键信号，有望重塑产业、渠道及资本市场预期，行业底部将逐步显现 [1][9] - 26年价格指标转正有望带动通胀与企业盈利上升，白酒需求持续恢复 [1][9] 营收与净利润表现 - 25Q2白酒行业营收881亿元（同比-5.0%），归母净利润312亿元（同比-7.5%），现金回款1,052亿元（同比-3.2%） [2][13] - 25H1白酒行业营收2,415亿元（同比-0.9%），归母净利润946亿元（同比-1.2%），现金回款2,582亿元（同比+7.0%） [2] - 剔除茅台后，25Q2行业营收484亿元（同比-13.1%），净利润126亿元（同比-31.4%），现金回款663亿元（同比-2.3%） [2][13] - 分价格带表现：高端酒收入增速3.4% > 次高端-5.4% > 区域名酒-28.5%；高端利润增速0.6% > 次高端-19.4% > 区域名酒-40.2% [19][20] 企业经营与财务指标 - 高端酒企中茅台25Q2营收396.5亿元（同比+7.3%），五粮液营收158.3亿元（同比+0.1%），泸州老窖营收71.0亿元（同比-8.0%） [20] - 次高端酒企表现分化：山西汾酒营收74.4亿元（同比+0.4%），水井坊营收5.4亿元（同比-31.4%），舍得酒业营收11.3亿元（同比-3.4%） [20][22] - 区域名酒普遍承压：洋河股份营收37.3亿元（同比-43.7%），古井贡酒营收47.3亿元（同比-14.2%），今世缘营收18.5亿元（同比-29.7%） [20][26] - 合同负债25Q2为370.5亿元（同比-1.8%，环比-15.4%），应收票据127.6亿元（同比-57.5%，环比-58.7%），反映经销商回款意愿下降 [4][28] 盈利能力与费用结构 - 高端酒毛利率小幅下滑：茅台90.6%（同比-0.3pct），五粮液74.7%（同比-0.3pct），泸州老窖87.9%（同比-1.0pct） [36][38] - 次高端酒毛利率降幅扩大：山西汾酒71.9%（同比-3.2pct），水井坊74.4%（同比-7.1pct） [36][38] - 费用率普遍提升：五粮液销售费用率18.9%（同比+1.5pct），水井坊销售费用率52.1%（同比+19.9pct） [39][40][43] - 归母净利率承压：茅台46.8%（同比-0.9pct），五粮液29.3%（同比-2.4pct），山西汾酒25.0%（同比-4.0pct） [44][46] 投资建议与标的推荐 - 推荐标的：山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台、五粮液 [9][10] - 关注标的：迎驾贡酒、珍酒李渡、老白干酒、金徽酒 [9][10] - 核心逻辑：龙头韧性足+率先出清企业有望在行业底部获得渠道与市场份额优势 [9][50]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入17.59亿元 同比增长0.31% [1] - 归属于上市公司股东的净利润达2.98亿元 同比增长1.12% [1] 品牌文化建设 - 通过品牌IP和主题活动夯实"践行好人文化、弘扬社会正气"的五好公司品牌文化理念 [1] - 深度挖掘品牌历史文化底蕴 通过多维度多形式多平台协同推广提升品牌形象和市场竞争力 [1] - 持续赞助自行车篮球足球羽毛球等体育赛事 打造金徽体育IP并弘扬"绿色大健康 全民大健康"理念 [1] 消费者体验建设 - 推进金徽酒体验馆建设 通过场景化互动化品牌体验空间增强消费者对品质与文化的深度感知 [1] - 以文体融合方式全面提升品牌影响力 强化品牌文化内涵对企业发展的赋能作用 [1]

股东大会基本信息 - 股东大会类型为2025年第一次临时股东大会，由董事会召集，采用现场投票和网络投票相结合的表决方式 [1] - 现场会议召开时间为2025年9月10日14点00分，地点为甘肃省陇南市徽县伏家镇金徽酒股份有限公司会议室 [1] - 网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行，投票时间为2025年9月10日交易时间段（9:15-9:25,9:30-11:30,13:00-15:00）及互联网投票平台时间（9:15-15:00） [1] 审议议案内容 - 本次股东大会审议唯一非累积投票议案：关于取消监事会并修订《金徽酒股份有限公司章程》及制定、修订相关制度的议案 [4] - 该议案已通过公司第五届董事会第六次会议审议，会议材料将在股东大会召开前至少五个交易日刊登于上海证券交易所网站 [4] 投票规则与程序 - 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务账户及沪股通投资者的投票需按《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》执行 [2] - 股东可通过交易系统投票平台或互联网投票平台（vote.sseinfo.com）参与网络投票，首次使用需完成股东身份认证 [4] - 持有多个股东账户的股东，其表决权数量为全部账户所持相同类别普通股和相同品种优先股的总和，重复投票以第一次投票结果为准 [5] 参会资格与登记方式 - 股权登记日为2025年9月3日，当日收市后登记在册的A股股东（证券代码603919）有权出席 [5] - 自然人股东需持本人身份证及上海股票账户卡登记，法人股东需提供营业执照、持股凭证及法定代表人身份证等材料 [5] - 登记方式包括现场登记、信函、邮件或传真，参会时需出示证件原件经律师确认资格 [5] 会议联系与安排 - 联系地址为甘肃省陇南市徽县伏家镇金徽酒股份有限公司证券法务部，邮编742308，联系电话0939-7551826，传真0939-7551885，邮箱jhj@jinhuijiu.com，联系人任岁强、张培 [6] - 本次会期半天，与会股东食宿及交通费用自理 [6]

公司公益活动 - 2025年金徽酒爱心助学工程在青海民和站向20名高考学子发放助学金 [2] - 公司计划2025年在青海多个市州资助100名高考学子 每名学生获2000元现金资助 [2] - 2009年公司将爱心助学确立为正式公益工程 已持续开展17年 [2] 助学工程覆盖范围 - 2025年7月启动的第十七期工程覆盖甘肃 陕西 宁夏 内蒙古 青海 江苏 河南七省(区) [2] - 本期工程总捐助金额达1260万元 用于支持当年考取大学的学生 [2] 社会影响 - 受助学生代表表示助学金是"梦想的助力器" 将转化为学习动力 [2] - 民和县教育局认可公司以实际行动践行社会责任 体现对教育事业的投入 [2] 企业价值观 - 公司长期关注教育发展和青年成长 将公益助学纳入企业使命实践 [2]

控股股东股份质押情况 - 控股股东亚特集团持有公司股份117,726,623股，占总股本的23.21%，本次解除质押及继续质押后累计质押88,723,000股，占其持股比例的75.36%，占总股本的17.49% [1] - 亚特集团及其一致行动人陇南科立特合计持股143,089,623股，占总股本28.21%，累计质押股份占其持股比例的62.01%，占总股本的17.49% [1] - 亚特集团将原质押给甘肃银行的10,000,000股解除质押后，同日重新办理同等数量股份的质押手续，质押融资期限为2025年7月25日至2028年7月25日 [2] 质押风险与影响 - 未来半年及一年内无到期质押股份，控股股东还款资金来源于生产经营收入及自筹资金，资信状况良好，无平仓风险或被强制平仓情形 [4] - 本次质押不涉及重大资产重组业绩补偿担保，未导致实际控制权变更，不影响公司主营业务、融资授信及持续经营能力 [3][5] - 控股股东不存在非经营性资金占用、违规担保或关联交易侵害上市公司利益的行为 [4]