公司战略转型 - 公司正从全球最大的个人电脑制造商转型为一家AI公司，其根本性改变是由一家PC公司转变为一家AI公司 [2] - 公司采用混合式AI战略，本质是“云端+本地”协同计算架构，旨在成为AI产业链中后端的整合层龙头企业 [7] - 公司战略的终极目标是提供普惠性AI服务，满足千人千面、千企千样的“专属AI智能体”需求，其角色是AI落地最接近用户的“终端入口控制者”与AI基础设施整合商 [5][10][11] 业务结构与财务表现 - 非PC业务所创造的营收在数年之前就已占到公司总营收的近一半，最新财季AI业务创造的营收已占到其总营收的30% [1][2] - 营收构成呈现趋势性变化，非PC业务在总营收中的占比在三个财年内从近40%稳步提升至47% [22] - 方案服务业务集团（SSG）经营利润率长期维持在20%以上（最新财季为22%），是PC业务的近四倍，且其营收已连续18个财季实现双位数增长 [23][27] AI驱动业绩增长 - AI PC营收在最新财季增速为197%，在PC营收中的占比从上年同期的18%急速攀升至42% [24] - AI服务器营收在最新财季同比增长超1.5倍，占服务器业务总营收的比重上升至22% [25] - 混合云服务、AI驱动的数字化解决方案在最新财季增速达到287%，占SSG营收的比重从1%上升到了3% [26] 市场定位与竞争优势 - 公司是全球最大规模的端侧AI厂商，也是全球极少数同时实现大规模化的B端与C端业务的企业 [4][12] - 公司在AI产业链中占据“AI落地层”的关键位置，是AI智能落地的控制入口与场景聚合者，其优势在于能横跨“端、边、云、网”并在多个环节取得全球规模 [12][19] - 公司通过布局“端—边—云—网”体系，旨在成为AI算力分发商，形成以终端为核心的AI生态闭环 [18][19]

合作核心 - 中国软件国际与深开鸿、奕斯伟计算签署战略合作协议，共同构建以“开源鸿蒙+RISC-V”为核心的双开源自主生态体系 [1] - 三方资源互补：中软国际提供软件应用、系统集成及行业落地能力，深开鸿提供开源鸿蒙操作系统技术，奕斯伟计算提供RISC-V芯片及解决方案 [1] - 合作旨在推动“开源鸿蒙+RISC-V”新产品、新技术在数字经济场景规模化落地，赋能千行百业数智化转型 [1] 技术层面 - 以“Wintel模式”为参考，聚焦“RISC-V芯片+KaihongOS”的深度适配与协同发展 [1] - 组建联合技术团队，围绕操作系统内核适配、驱动开发、性能优化、安全加固及AI赋能等方向开展联合研发 [1] - 目标是打造稳定高效的软硬件协同底座 [1] 产品层面 - 联合打造边缘计算产品与行业方案，例如交通MEC、教育IWB、工业质检AOI等 [1] - 共同开发智能家居、机器人、工业等领域的芯片产品与解决方案 [1] - 计划逐步拓展到基于“RISC-V+KaihongOS”的智能终端 [1] 市场与生态层面 - 市场拓展以智慧交通为切入点，逐步延伸至政务、民生、工业等公共事业与行业领域，并协同探索海外市场机遇 [2] - 生态建设包括共同参与开源社区建设与技术标准制定，推动接口互认与资源共享 [2] - 通过技术论坛、开发者大会等活动联合培育产业生态圈，降低行业创新门槛 [2] 战略意义与行业影响 - 双开源生态核心是构建“芯片架构-操作系统-应用”全链条自主技术体系，旨在打破X86、ARM的全球架构垄断 [2] - 生态以市场需求为导向，推动芯片、软件、终端三类主体从分散发展走向深度协同 [2] - 依托RISC-V架构全球崛起势头，复刻Wintel与AA组合的成功逻辑，目标是打造具备全球竞争力的第三代主流软硬件生态 [2]

公司融资动态 - 公司向特定对象发行股票的申请已获上交所审核通过 后续将提交中国证监会履行注册程序 [1] - 本次定增拟募集资金不超过49 8亿元 主要用于面向大模型的芯片平台和软件平台研发 [3] - 计划发行不超过2087 28万股 募集资金重点投向三大领域：29亿元用于芯片平台项目 16亿元投入软件平台研发 4 8亿元补充流动资金 [3] 募投项目规划 - 募投项目将针对大模型技术演进需求 开展智能处理器技术创新 研发覆盖不同类型大模型任务场景的系列化芯片方案 [3] - 建设先进封装技术平台 提升智能算力产品对大模型技术发展的适应性 [3] - 通过"芯片+软件"协同创新 构建面向大模型的全栈解决方案 [4] 公司技术布局 - 公司自2016年成立以来已形成完整的云边端产品矩阵 凭借智能处理器指令集 芯片微架构等核心技术推出思元系列云端芯片和边缘计算产品 [4] - 在运营商 金融 互联网等多个行业实现商业化落地 [4] - 此次加码大模型芯片研发 将进一步巩固其在AI算力基础设施领域的技术优势 [4] 行业发展趋势 - 随着ChatGPT等大模型的爆发 全球AI算力需求呈现指数级增长 [4] - 芯片平台项目将提升复杂模型下的计算效率 软件平台致力于优化算法开发和应用部署的全流程 [4] - 二者协同有望突破大模型落地中的算力瓶颈 [4] 战略影响评估 - 若定增顺利落地 将显著增强公司的研发实力和资金储备 为其在激烈的AI芯片竞争中赢得先机 [4] - 在AI大模型引发全球算力军备竞赛的背景下 公司的战略布局或将重塑国产AI芯片产业格局 [4]

公司融资动态 - 寒武纪向特定对象发行股票的申请已获上交所审核通过，拟募集资金不超过49.8亿元，主要用于大模型芯片平台和软件平台研发 [2] - 定增计划发行不超过2087.28万股，资金分配为：29亿元用于芯片平台项目，16亿元投入软件平台研发，4.8亿元补充流动资金 [2] - 募投项目将针对大模型技术需求，开展智能处理器创新，研发系列化芯片方案并建设先进封装技术平台 [2] 公司战略布局 - 寒武纪自2016年成立以来已形成云边端产品矩阵，拥有智能处理器指令集、芯片微架构等核心技术 [3] - 公司推出思元系列云端芯片和边缘计算产品，在运营商、金融、互联网等行业实现商业化落地 [3] - 此次定增旨在巩固AI算力基础设施领域的技术优势，构建"芯片+软件"全栈解决方案 [3] 行业发展趋势 - ChatGPT等大模型爆发推动全球AI算力需求指数级增长 [3] - 芯片平台项目将提升复杂模型计算效率，软件平台优化算法开发和应用部署流程，协同突破算力瓶颈 [3] - AI大模型引发全球算力军备竞赛，寒武纪战略布局或重塑国产AI芯片产业格局 [3]