股价表现与交易数据 - 9月26日盘中下跌2.02%至45.12元/股 成交额5.31亿元 换手率2.11% 总市值258.08亿元 [1] - 主力资金净流出4394.98万元 特大单净卖出1461.63万元(买入占比4.63%/卖出占比7.38%) 大单净流出3000万元(买入占比21.34%/卖出占比26.87%) [1] - 年内累计涨幅129.61% 近5日/20日/60日分别变动-0.66%/-4.39%/+2.69% 年内4次登龙虎榜 最近为3月18日 [1] 股东结构与经营业绩 - 截至6月30日股东户数9.13万户 较上期激增71.26% 人均流通股降至5992股(减少17.5%) [2] - 2025年上半年营业收入25.25亿元(同比增长20.07%) 归母净利润2.87亿元(同比增长15.73%) [2] 业务构成与行业属性 - 主营业务为汽车零部件生产销售(内外饰及机电部件占比53.23% 轮毂轴承部件24.38%) 新能源电驱业务占比17.45% 防护物资生产销售占比4.94% [1] - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-车身附件及饰件 概念板块涵盖灵巧手/PEEK/长三角一体化等 [1] 分红记录与机构持仓 - A股上市后累计派现7.66亿元 近三年累计分红1.19亿元 [3] - 十大流通股东变动显著：永赢先进制造智选混合A增持917.86万股至1272.01万股(第二大股东) 国泰估值优势混合A增持133.57万股至405.37万股(第四大股东) 南方中证1000ETF新进持股310.71万股(第五大股东) 香港中央结算减持689.4万股至186.18万股(第十大股东) 鹏华碳中和主题混合A减持831.08万股至229.54万股(第八大股东) [3]

股价及交易表现 - 9月24日公司股价上涨1.40% 成交额达9.77亿元[1] - 当日融资买入1.06亿元 融资偿还1.07亿元 融资净卖出106.73万元[1] - 融资融券余额合计9.21亿元 其中融资余额9.20亿元占流通市值3.48%[1] - 融券方面当日卖出4500股金额20.79万元 融券余量2.38万股余额109.98万元[1] 股东结构变化 - 股东户数达9.13万户较上期大幅增加71.26%[2] - 人均流通股5992股较上期减少17.50%[2] - 永赢先进制造智选混合A增持917.86万股至1272.01万股位列第二大股东[3] - 国泰估值优势混合A增持133.57万股至405.37万股位列第四大股东[3] 机构持仓变动 - 南方中证1000ETF新进持股310.71万股成为第五大股东[3] - 鹏华碳中和主题混合A减持831.08万股至229.54万股位列第八大股东[3] - 香港中央结算有限公司减持689.40万股至186.18万股位列第十大股东[3] - 鹏华新能源汽车混合A和前海开源嘉鑫混合A退出十大股东行列[3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入25.25亿元同比增长20.07%[2] - 归母净利润2.87亿元同比增长15.73%[2] - 上市后累计派现7.66亿元 近三年累计派现1.19亿元[3] 公司基本情况 - 主营业务为汽车零部件生产销售及防护物资产销[1] - 收入构成：内外饰及机电部件53.23% 轮毂轴承部件24.38% 新能源电驱17.45% 其他4.94%[1] - 成立于2000年11月23日 2010年8月6日上市[1] - 注册地址位于上海市青浦区及香港铜锣湾[1]

股价表现 - 9月19日股价下跌5.02%至45.56元/股 成交额12.94亿元 换手率5.04% 总市值260.60亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为汽车零部件生产销售及防护物资生产销售 收入构成为内外饰及机电部件53.23% 轮毂轴承部件24.38% 新能源电驱17.45% 其他业务4.94% [1] 基金持仓情况 - 中航趋势领航混合发起A持有118.03万股 占基金净值比例4.9% 为第三大重仓股 [2] - 该基金二季度增持11.56万股 当日浮亏约284.45万元 [2] 基金业绩表现 - 中航趋势领航混合发起A最新规模1.71亿元 今年以来收益99.06% 近一年收益197.02% 成立以来收益185.64% [2] - 基金经理王森管理规模15.6亿元 任职期间最佳回报188.14% 最差回报14.67% [3]

股价表现与交易数据 - 9月18日盘中上涨2.03%至50.35元/股 成交额14.10亿元 换手率5.16% 总市值287.99亿元 [1] - 主力资金净流出3818.37万元 特大单买入占比11.42% 大单卖出占比30.59% [1] - 年内累计涨幅达156.22% 近5日/20日/60日分别上涨9.50%/5.18%/5.58% [2] - 年内4次登上龙虎榜 最近一次为3月18日 [2] 公司基本面与业务结构 - 主营业务为汽车零部件生产销售及防护物资业务 收入构成:内外饰及机电部件53.23% 轮毂轴承部件24.38% 新能源电驱17.45% 其他4.94% [2] - 2025年上半年营业收入25.25亿元 同比增长20.07% 归母净利润2.87亿元 同比增长15.73% [2] - A股上市后累计派现7.66亿元 近三年累计派现1.19亿元 [3] - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-车身附件及饰件 概念板块涵盖灵巧手/PEEK概念/机器人等 [2] 股东结构变化与机构持仓 - 股东户数9.13万户 较上期增长71.26% 人均流通股5992股 减少17.50% [2] - 十大流通股东变动:永赢先进制造智选混合A增持917.86万股至1272.01万股 国泰估值优势混合A增持133.57万股至405.37万股 [3] - 新进股东南方中证1000ETF持股310.71万股 香港中央结算减持689.40万股至186.18万股 [3] - 鹏华碳中和主题混合减持831.08万股至229.54万股 鹏华新能源汽车混合等退出十大股东 [3]

股价表现 - 9月17日盘中上涨2.03%至49.68元/股，成交13.65亿元，换手率5.04%，总市值284.16亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨152.81%，近5个交易日上涨10.77%，近20日上涨0.22%，近60日上涨1.39% [2] - 今年以来4次登上龙虎榜，最近一次为3月18日 [3] 资金流向 - 主力资金净流出5804.25万元，特大单买入8246.58万元(占比6.04%)，卖出9757.11万元(占比7.15%) [1] - 大单买入3.53亿元(占比25.85%)，卖出3.96亿元(占比29.00%) [1] 公司基本情况 - 位于上海市青浦区，成立于2000年11月23日，2010年8月6日上市 [3] - 主营业务为汽车零部件生产销售及口罩等防护物资生产销售 [3] - 收入构成：内外饰及机电部件53.23%，轮毂轴承部件24.38%，新能源电驱17.45%，其他4.94% [3] - 所属申万行业：汽车-汽车零部件-车身附件及饰件 [3] - 概念板块包括：中盘、PEEK概念、灵巧手、长三角一体化、年度强势等 [3] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数9.13万户，较上期增加71.26% [3] - 人均流通股5992股，较上期减少17.50% [3] 财务业绩 - 2025年1-6月营业收入25.25亿元，同比增长20.07% [3] - 2025年1-6月归母净利润2.87亿元，同比增长15.73% [3] 分红情况 - A股上市后累计派现7.66亿元 [4] - 近三年累计派现1.19亿元 [4] 机构持仓变动 - 永赢先进制造智选混合A(018124)增持917.86万股至1272.01万股，位列第二大流通股东 [4] - 国泰估值优势混合(LOF)A(160212)增持133.57万股至405.37万股，位列第四大流通股东 [4] - 南方中证1000ETF(512100)新进持股310.71万股，位列第五大流通股东 [4] - 鹏华碳中和主题混合A(016530)减持831.08万股至229.54万股，位列第八大流通股东 [4] - 香港中央结算有限公司减持689.40万股至186.18万股，位列第十大流通股东 [4] - 鹏华新能源汽车混合A(016067)和前海开源嘉鑫混合A(001765)退出十大流通股东 [4]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [4][12] 报告的核心观点 - 公司2024年及25Q1业绩保持高增长，盈利能力显著改善，得益于国内汽车复苏、新能源业务规模效应显现和内部管理效能提升 [2] - 2024年公司主业进展多，后续增长动能强劲，各业务板块在产品和客户拓展上均有成果 [3] - 公司在丝杠产业链一体化优势突出，有望在人形机器人丝杠领域占据一席之地，且在低空经济等新领域加速布局 [4][11] - 预计公司2025 - 2027年营收和归母净利润持续增长，当前股价对应市盈率分别为56.2X/45.8X/38.4X [12] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年公司实现营收49.10亿元，同比增长18.64%，归母净利润4.97亿元，同比增长514.49%，扣非归母净利润3.26亿元，同比增长317.74%；2025Q1实现营收12.86亿元，同比增长20.97%，归母净利润1.59亿元，同比增长105.49%，扣非归母净利润1.32亿元，同比增长82.22% [1] - 2024年内外饰及机电部件、轮毂轴承部件、新能源电机收入分别为26.30亿元/13.06亿元/6.75亿元，分别同比+10.7%/+8.7%/+148.6%，毛利率分别为19.53%/21.49%/13.73%，分别同比+2.13/-0.85/+8.35pcts [2] 主业进展 - 汽车内外饰及精密零部件：配套多家主机厂，项目和产品结构进一步发展 [3] - 智能控制系统部件：HDM行业领先，多款电机和执行器有进展或计划量产应用 [3] - 新能源动力系统：155平台、180/210扁线产品已量产，270平台800V产品预计2026年量产 [3] - 轮毂轴承：国内份额快速提升，出口布局国际市场 [3] - 滚珠丝杠：EHB车用滚珠丝杠预计2025年下半年量产，EMB制动用滚珠丝杠计划5月送样国产新能源头部企业 [3] 产业链优势与新领域布局 - 丝杠：人形机器人行星滚柱丝杠和灵巧手滚珠丝杠已送样多家客户，预计2025年4月交付第一批样件 [4] - 关节模组：为国内两家头部新势力车企定制开发线性关节模组总成，预计2025年4月交付 [4] - 设备：2025年1月收购无锡科之鑫100%股权，实现滚柱丝杠产业链上下游整合，降低设备采购成本 [4][11] - 其他：汽车方向盘自动折叠执行器、汽车无人机舱夹紧器研发有突破；低空经济领域规划飞行器电驱产品，230KW油冷产品预计2025年中交付样机 [11] 财务预测 - 预计2025 - 2027年实现营收58.33亿元、67.33亿元、77.51亿元，归母净利润5.47亿元、6.70亿元、8.01亿元 [12] 财务数据 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|4138.82|4910.50|5832.94|6733.35|7751.40| |增长率(%)|-1.11|18.64|18.79|15.44|15.12| |归母净利润(百万元)|80.88|497.01|546.96|670.40|801.00| |增长率(%)|7.60|514.49|10.05|22.57|19.48| |毛利率(%)|18.90|18.49|21.24|21.77|22.40| |每股收益(元)|0.20|1.24|1.36|1.67|2.00| |市盈率PE|379.96|61.83|56.19|45.84|38.37| |市净率PB|14.00|11.63|9.91|8.39|7.10| |净资产收益率ROE (%)|3.68|18.81|17.64|18.31|18.50|[13] 分产品收入预测 |产品|指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |内外饰及机电部件|收入(百万元)|2376.26|2629.97|3024.46|3478.13|4034.63| | |增速|7.70%|10.68%|15.00%|15.00%|16.00%| | |毛利率|17.67%|19.53%|21.50%|22.50%|23.00%| |轮毂轴承部件|收入(百万元)|1201.44|1306.33|1436.96|1609.40|1802.53| | |增速|-23.72%|8.73%|10.00%|12.00%|12.00%| | |毛利率|23.59%|21.49%|24.00%|24.00%|24.00%| |新能源电机|收入(百万元)|271.46|674.93|1012.40|1214.88|1397.11| | |增速|-9.23%|148.63%|50.00%|20.00%|15.00%| | |毛利率|5.75%|13.73%|17.00%|17.00%|18.00%| |真術|收入(百万元)|289.66|299.27|359.12|430.94|517.13| | |增速|176.35%|3.32%|20.00%|20.00%|20.00%| | |毛利率|21.82%|7.02%|20.00%|21.00%|24.00%| |营业收入|收入(百万元)|4138.82|4910.50|5832.94|6733.35|7751.40| | |增速|-1.11%|18.64%|18.79%|15.44%|15.12%| | |毛利率|18.90%|18.49%|21.24%|21.77%|22.40%|[14]