公司基本情况 - 公司成立于2002年6月，2009年深圳证券交易所上市，股票代码300011 [3] - 公司业务覆盖轨道交通电气化高端装备及智能信息化系统解决方案，营销网络覆盖全国50多个城市及30多个国家和地区 [3] - 公司在中国与欧洲设有7个研发中心，6个生产基地，员工约1500人，其中工程技术背景员工超过400名 [3] - 近年研发投入超过1亿元，拥有专业知识产权超过400项 [3] 业务布局与战略 - 公司形成轨道交通地面电气装备、车辆电气装备、智慧化解决方案三大业务板块，并拓展新能源热管理系统、抛光机器人、分选机器人、智慧仓储等新产品 [4] - 构建轨道交通"基本盘"+新兴业务"加速器"的"1+N"高端制造业务版图 [4][6] - 2025年半年度车辆电气装备、地面电气装备、智慧化解决方案占主营收入比重分别为58.59%、31.84%、9.58% [11] 技术研发与创新 - 2025年上半年研发投入5464万元，占主营业务收入比例7.65% [11] - 截至2025年6月30日，公司拥有专利173项（发明专利62项，实用新型92项，外观设计19项），软件著作权302项 [11] - 研发人员340人，占员工总人数23.43% [11] - 在AI技术应用方面开发了车底智能检测机器人、网轨隧综合智能运维系统、城轨车辆综合智能运维平台等产品 [5] 市场与订单情况 - 2025年1-6月新增订单8.30亿元，较去年同期增长23% [9][12] - 上半年新增订单中超过千万的大额订单12项，金额合计2.8亿元 [12] - 智能制造业务已实现超过2300万元订单落地 [12][14] 客户与营收结构 - 2025年半年度前五大客户营收46181.27万元，占主营业务收入比例64.70% [9] - 主要客户包括国铁集团旗下各路局公司、中国中车旗下主机制造厂、各地方城市地铁公司、中国通号以及交控科技等系统集成商 [9] 资本运作与股东情况 - 2024年度向特定对象发行A股股票方案已取得国有资产监督管理部门批准及深交所审核通过，尚需中国证监会同意注册 [8][13] - 2021年完成混合所有制改革成为国有控股企业，国有资本通过业务资源导入、信贷额度支持、项目落地协助等多维度赋能 [13] 成本与费用管理 - 2025年上半年主营业务成本占收入比同比增长2.15个百分点，主要受会计政策调整影响 [10] - 通过构建精准成本分析系统，推进成本管控标准化建设，强化产供销协同运作实现成本控制 [10] - 2025年上半年管销财费用率较上年同期下降2.33个百分点 [14] 行业发展趋势 - 轨道交通行业正从"大规模新建"转向"存量更新"与"技术升级"，存在"低端过剩、高端不足"的结构性特征 [13] - 公司聚焦智能化、绿色化创新产品，从卖产品转向提供全生命周期服务，并积极布局工业、新能源等新产业跨界应用 [13]

公司经营概况 - 2024 年实现营业收入 158,776.95 万元，较上年同期增长 4.63%，销管财费用率下降 2.42 个百分点，经营活动现金流量净额 15,083.75 万元，同比增长 26.80%，但减值损失增长影响利润 [3] - 2024 年新增订单 18.36 亿元，截至年末在手订单 25.68 亿元 [4][12] - 2025 年 1 - 3 月营业收入增长 3.55%，净利润下降，新增订单 4.75 亿元，较去年同期增长 28.38% [7][12] 市场拓展 - 聚焦轨道交通主业，信号电源等产品保持领先，车辆特种电缆细分市场占有率提升 [4] - 构建多元化产业生态，在新能源热管理等领域获千万级订单 [4] 研发创新 - 实施研发设备智能化升级，优化大数据处理平台，深化前沿技术应用 [6] - 2024 年研发投入 11,630.51 万元，推动产品升级，推出 PV2RAIL 光伏逆变器等新产品 [6] 内部管理 - 2024 年获公司治理相关奖项，信息披露获 A 级评价，销管财费用率下降 [7] - 以“降本增效”为抓手，成立专班工作组推进相关工作 [13] 问答要点 并购重组 - 关注广州市并购重组政策，配备团队挖掘优质资产，暂无意向 [9] 机器人与 AI 业务 - 推进研发平台升级，推出多款基于 AI 技术的智能化系统，智慧化解决方案 2024 年营收 2.65 亿，工业机器人尚处拓展初期 [11] 订单情况 - 2024 年新增订单 18.36 亿元，年末在手订单 25.68 亿元；2025 年 1 - 3 月新增订单 4.75 亿元，同比增长 28.38%，订单交付周期 6 个月至 2 年 [12] 定增进展 - 2024 年 9 月发布预案，2025 年完成国资审批、股东大会审议，4 月深交所受理申请 [15] 核心竞争力 - 国资赋能，优化股权和资产结构，为业务和技术创新蓄能 [15] - 科学治理，建立混合所有制治理模式，打造“合规 + 价值”双驱动机制 [16] - 创新发展，坚持创新驱动，在关键细分领域持续突破 [17] - 客户服务，销售、研发、供应链和售后体系完善，满足客户需求 [18] 轨道交通行业趋势 - 新增投资：2024 年国内铁路投资 8,506 亿元，增长 11.3%，2025 年有望超 9,000 亿元，城市轨道交通建设有望稳定增长 [18] - 维护更新：政策推动设备更新，列车进入维修更换和升级改造期，行业有新增长机会 [19] - 智慧化发展：新一代信息技术应用为行业带来更大发展空间 [19]