公司基本情况与IPO审核状态 - 优迅股份科创板IPO于2025年6月26日获上交所受理，同年9月19日被暂缓审议，为年内科创板第三家暂缓审议企业，拟募资8.09亿元 [1][2] - 审核期间完成两轮问询答复，核心关注点包括市场空间及成长性、业绩可持续性、募投项目合理性，公司于上会前取消8,000万元募资补流计划 [1][2][25] - 上市委现场问询聚焦毛利率持续下滑风险、实控人控制权稳定性及股份支付会计处理合规性 [3][4][5] 产品结构与市场竞争地位 - 公司为光通信电芯片领域国家级制造业单项冠军企业，10Gbps及以下速率产品市占率中国第一、全球第二，25Gbps及以上速率产品全球市占率仅7% [6][7] - 产品结构单一，光通信收发合一芯片占比超80%（2025年1-6月占比86.74%），25Gbps及以上产品仍处渗透初期 [6][7][10] - 25Gbps及以上产品2025年1-6月销售额167.08万元，1-8月增至329.91万元，超过2022-2024年总和，但规模仍较小 [9][12] 技术研发与成长性论证 - 公司称25Gbps及以上产品性能指标与国际厂商相当或更优，多款产品通过客户验证，量产进度在境内独立芯片供应商中领先 [9][11][12] - 研发投入累计2.16亿元（2022-2024年），募投项目聚焦下一代数据中心芯片、车载芯片及800G硅光组件研发 [21][22] - 根据ICC数据，10Gbps及以下产品至2029年仍稳定增长，FTTR、车载互联等新应用提供市场空间 [13] 财务表现与经营风险 - 报告期业绩波动：2022-2024年营收分别为3.39亿元、3.13亿元、4.11亿元，净利润8,139.84万元、7,208.35万元、7,786.64万元 [13] - 毛利率持续下滑：2022-2024年主营业务毛利率分别为55.26%、49.14%、46.75%，主因产品降价（如TIA芯片单价降39.6%）及晶圆成本上升 [14][16] - 2025年1-6月营收2.38亿元（+20.19%），但增速低于主要下游客户（超50%），公司称系应用领域及国产化进度差异所致 [18][19] 募投项目与资金规划 - 原募资方案含补流8,000万元，后因资产负债率降至7.15%（2025年6月）及经营现金流改善（2025年1-6月净流入9,047.10万元）取消补流计划 [24][25][26] - 调整后募资8.09亿元全部投向研发及产业化项目，包括下一代数据中心芯片（4.68亿元）、车载芯片（1.69亿元）及800G硅光芯片（1.72亿元） [21][26]

公司概况 - 厦门优迅芯片股份有限公司科创板IPO审核状态变更为"已问询"，中信证券为保荐机构 [1] - 公司成立于2003年2月，是中国首批专业从事光通信前端高速收发芯片的设计公司，现为国家级制造业单项冠军企业，参与制定数十项国家及行业标准 [3] - 公司在光通信电芯片设计领域形成完备核心技术体系，实现155Mbps至100Gbps速率产品批量出货，10Gbps及以下速率产品中国市场占有率第一、全球第二 [6] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为3.39亿元、3.13亿元（同比下滑7.65%）、4.11亿元，归母净利润分别为8139.84万元、7208.35万元（同比下滑8.02%）、7786.64万元 [9] - 主营业务毛利率连续两年下滑，从2022年55.26%降至2024年46.75%，主要受原材料涨价（晶圆采购单价三年上涨40.19%）和产品售价下降（收发合一芯片单价从2.66元/颗降至2.49元/颗）双重挤压 [13][15][16] - 2024年经营活动现金流净额骤降93.24%至391.3万元，占净利润比例从80.34%降至5.03%，存货账面价值达1.75亿元占流动资产32.55% [17][19][20] 研发投入 - 2022-2024年研发投入累计2.16亿元，研发费用率分别为21.14%、21.09%、19.10%，低于行业平均值31.65%、31.45%、21.74% [7][8] - 公司解释研发费用率差异主要因裕太微异常值影响，剔除后行业均值为19.38%-22.93%，但Macom、盛科通信等同行仍显著高于公司 [8][9] 产品与市场 - 2023年核心产品销量下滑：收发合一芯片8266.58万颗（-3.04%）、限幅放大器477.43万颗（-16.87%）、激光驱动器116.73万颗（-53.37%） [11] - 2024年跨阻放大器芯片销量增长133.17%，收发合一芯片增长27.88%，受益于运营商"千兆+FTTR"升级需求 [12] - 25G以上速率芯片国产化率极低，公司正布局50G PON收发芯片、车载光通信芯片等高附加值产品 [6] 股权结构 - 创始人柯炳粦直接持股10.92%并通过科迅发展间接持股4.59%，其子柯腾隆通过员工持股平台控制11.63%，合计控制27.13%股权 [22] - IPO后实际控制人表决权比例将稀释至20.35%，存在控制权变动风险 [24]