据其招股书披露，此次募集资金将用于海外扩张、创新研发及产能升级等方面，持续巩固在充电解决方 案领域核心竞争力的同时，实现从"规模增长"向"高质量发展"的跨越。 值得关注的是，挚达科技前瞻性布局的自动充电机器人，目前已在全球多个场景落地应用，有望成为公 司未来发展的核心驱动力。 家用充电桩全球销量第一 9月25日，挚达科技通过港交所上市聆讯，标志着这家全球最大的电动汽车家庭充电解决方案供应商， 终于叩开国际资本市场大门。 凭借高端化和国际化布局，公司财务数据出现了结构性优化，业绩显著改善。数据显示，2024年，公司 海外收入占比已升至12.1%，较2022年的1.9%显著提升，反映出全球化战略的成效。 同时，公司通过高端化产品有效提高了盈利韧性。例如，与电动汽车充电桩约20%的毛利率相比，根据 2025年已获充电机器人订单，公司预期实现超过40%的毛利率，未来有望成为公司盈利能力的驱动力。 新产品推出离不开持续加码的研发投入。财报数据显示，2022年至2024年，公司研发投入分别为0.34亿 元、0.41亿元、0.56亿元，占同期营收比例分别为4.9%、6.1%、9.4%；2025年一季度，研发投入约 1359 ...

同时，充电从功能需求升级为"能源生态"入口，行业发展逻辑与估值也将迎来重估。正在冲刺港股IPO 的挚达科技，正在用机器人技术与全球化网络，重新定义人、车、能源之间的关系。 汽车智能化加速发展 【导读】新能源汽车智能化驶向深水区，智能充电突破技术边界迎来巨头入局 9月末，"桦加沙"等台风密集到访香港，但香港国际机场的挚达自动充电机器人，依然自动完成了充电 任务，保障了新能源设备正常运转，展现出在极限场景下规模部署的可靠性。 这是新能源智能补能落地的最新案例。新能源汽车产业"狂飙"十年，全产业链自动化需求持续攀升，智 能补能成为关键一环。特斯拉、华为、小米等巨头相继入局，意图推动充电设备从单一功能向交互式、 自适应方向升级。 面对巨头强势入局，挚达科技等第三方家用充电桩头部企业积极应战，展示了在智能补能领域的底蕴。 挚达科技作为全球家用充电桩销量第一的供应商，自2016年起便开始布局自动充电机器人核心技术研 发，当前具备大规模部署的能力。 智能充电随之突破技术边界 在近期结束的2025年中国国际服务贸易交易会上，挚达科技展示了其最新的固定抓枪式自动充电机器 人，以精准流畅的动作和灵活适配的智能设计，呈现了智能补能 ...

这款自动充电机器人采用6个主动自由度设计，动作精准流畅，能以高效的方式完成复杂的充电任务， 并且独特的"一机多枪"模式，使一台设备可服务多个车位，大幅降低了部署与运营成本。 挚达科技的自动充电机器人具备"精准、高效、灵活、可靠"的特性，为自动充电提供了新的可借鉴模 板。 【导读】新能源汽车智能化驶向深水区，智能充电突破技术边界迎来巨头入局 中国基金报记者 闻言 9月末，"桦加沙"等台风密集到访香港，但香港国际机场的挚达自动充电机器人，依然自动完成了充电 任务，保障了新能源设备正常运转，展现出在极限场景下规模部署的可靠性。 这是新能源智能补能落地的最新案例。新能源汽车产业"狂飙"十年，全产业链自动化需求持续攀升，智 能补能成为关键一环。特斯拉、华为、小米等巨头相继入局，意图推动充电设备从单一功能向交互式、 自适应方向升级。 面对巨头强势入局，挚达科技等第三方家用充电桩头部企业积极应战，展示了在智能补能领域的底蕴。 挚达科技作为全球家用充电桩销量第一的供应商，自2016年起便开始布局自动充电机器人核心技术研 发，当前具备大规模部署的能力。 同时，充电从功能需求升级为"能源生态"入口，行业发展逻辑与估值也将迎来重估 ...

【导读】新能源汽车智能化驶向深水区，智能充电突破技术边界迎来巨头入局 中国基金报记者 闻言 9 月末， " 桦加沙 " 等台风密集到访香港， 但香港国际机场的挚达自动充电机器人，依然自动完成了充电任务，保障了新能源设备正常运 转，展现出在极限场景下规模部署的可靠性。 这是新能源智能补能落地的最新案例。新能源汽车产业 " 狂飙 " 十年，全产业链自动化需求持续攀升，智能补能成为关键一环。特斯拉、 华为、小米等巨头相继入局，意图推动充电设备从单一功能向交互式、自适应方向升级。 面对巨头强势入局，挚达科技等第三方家用充电桩头部企业积极应战，展示了在智能补能领域的底蕴。挚达科技作为全球家用充电桩销量 第一的供应商，自 2016 年起便开始布局自动充电机器人核心技术研发，当前具备大规模部署的能力。 同时，充电从功能需求升级为 " 能源生态 " 入口，行业发展逻辑与估值也将迎来重估。正在冲刺港股 IPO 的挚达科技，正在用机器人技术 与全球化网络，重新定义人、车、能源之间的关系。 汽车智能化加速发展 智能充电随之突破技术边界 在近期结束的 2025 年中国国际服务贸易交易会上，挚达科技展示了其最新的固定抓枪式自动充电机器 ...

核心观点 - 公司作为纳斯达克上市企业 致力于交通能源低碳转型 通过技术创新与ESG实践 在充电网络扩张 碳减排 国际倡议参与及产品研发等领域取得显著进展 并承诺2028年实现运营碳中和[1] 业绩表现 - 2024年全年营业收入达20098万元 充电量突破491亿千瓦时[2] - 充电网络覆盖360个城市 充电场站112万座同比增长4545% 充电枪1262万把同比增长4423%[2] ESG实践与国际认可 - 公司加入China ESG Alliance 联合国全球契约组织及"加速前进"倡议 签署联合国妇女署"赋权予妇女原则" 并加入科学碳目标倡议[3] - 标普全球CSA评估以72分位列中国零售业第一 全球零售业第七 较2023年提升12分 远超全球零售业25分平均水平 获"行业最佳进步企业"和"最佳1%"表彰[3] - CDP气候变化评级获最高A级 惠誉常青ESG评级提升至78分 获评亚太地区最高分企业及中国首个"专注型企业"标签[3] - CDP供应商参与评估获最高A级 供应链环境管理能力获国际认可[4] 公司治理 - 董事会独立董事占比40% 女性董事占比20%[4] - 全年开展反贪腐检查151次 商业道德及反贪腐培训实现100%员工覆盖 未发生任何腐败 贿赂或信息安全事件[4] - 全年开展投资者调研及见面会16次[4] 技术研发与产品创新 - 2024年研发投入4207万元 占营业收入2093% 申请专利56件 授权专利38件[5] - 自主研发自动充电机器人 集成深度学习 V2X通信 3D视觉等技术 亮相国际消费电子展[5] - 携手华为 阿里云加入AI应用联盟 推动充电服务数智化升级[5] - 连续五年未发生产品召回事件[6] 绿色转型与碳减排 - 2024年充电碳减排量达32249万吨 温室气体排放总量同比下降4737% 范围三温室气体核算类别扩充至7项[7] - 承诺2028年实现运营碳中和 2050年实现范围一 二 三净零排放[7] - 浙江安吉重卡"光储充换"一体站获中国首个FAST-Infra标签 预计年发电量4328万千瓦时 年节约标准煤13589吨 碳减排约35805吨[7] 员工发展与社会责任 - 员工培训总时长5067小时 连续五年保持工伤死亡率为0%[8] - 签署联合国《赋权予妇女原则》 入选彭博绿金"DEI人仁有爱职场"榜单 承诺2030年实现同工同酬[8] - 累计投入100万元用于乡村振兴 充电桩下乡项目建设充电站187家 充电桩400根[9] - 环保公益活动投入32357万元 捐赠及公益合作款项72万元[9] - 实现中国首笔新能源车充电碳减排量交易 碳账户使用人数突破100万[9]

活动规模与参与 - 上海合作组织天津峰会招募998名青年志愿者从1.9万名报名者中选拔而出 [1] - 志愿者覆盖10所高校并服务于嘉宾接待、场站迎送、证件注册、物资分发等50余类岗位 [1][11] - 语言类服务岗包含235名天津外国语大学志愿者参与城市英文标识整改及外事服务工作 [7] 文化传播与展示 - 非遗体验区通过漆扇制作等互动形式展示天津郑氏漆器制作技艺等传统文化 [2][5] - 志愿者通过专业翻译将晦涩工艺原理转化为通俗语言并获外国媒体主动传播 [2][5] - 文化展示岗位形成协作合力助力中国传统文化跨越语言隔阂实现国际传播 [5] 科技创新展示 - 科技互动展区展示全球首款双模态仿生灵巧手集成1140个触觉传感单元并实现15种人类感知维度 [8][11] - 展品包含自动充电机器人等硬核科技并获得外国专业人士点头称赞 [8] - 志愿者需掌握技术资料并每日进行1小时英语对话练习以应对专业提问 [8] 城市服务与保障 - 志愿者参与市区公共标识英文整改工作并逐字核对准确性 [6][7] - 部分志愿者家庭全员参与服务保障工作包括安保、区域改造等核心环节 [6] - 志愿者单日步数超过1万步并通过专业服务融入城市风貌提升 [7]

新闻中心科技应用 - 人形智能机器人具备中俄英三语交互能力 提供信息咨询 场地指引及大会资讯服务 [1] - 送物机器人在媒体公共工作区执行物资配送任务 吸引记者关注 [3] - 8K超高清技术结合数字交互 实现跨国景观沉浸式飞行体验 展示气候差异等地理特征 [5] 智能设备功能展示 - 冰淇淋制作机器人具备多功能扩展性 通过更换夹爪与动作设置可适配多种任务场景 [6] - 六轴机械臂配备6个电机 通过记录书法家力度与轨迹实现3分钟内完成书法作品 [6] - 自动充电机器人支持多车辆充电作业 无人机巡检系统实现自主换电与起降功能 [9] 科技集成平台 - 新闻中心集成机器人 8K交互 智能机械臂等多项技术 形成科技服务微型展示平台 [8] - 技术展示涵盖语言交互 物流配送 创意制作 能源管理等多元化应用场景 [1][3][6][9]

核心观点 - 公司中期业绩表现亮眼 营收和净利润显著增长 股价大幅上涨 展现出强劲的业务韧性和高增长趋势 [1][2][4] - 公司通过双轮驱动战略 以传统基础设施业务为现金流压舱石 同时重点布局机器人产业生态 开辟新的增长曲线 [2][5][9][16] - 公司财务结构稳健 拥有低负债率、高现金储备和高分红政策 为未来扩张提供安全边际和估值弹性 [14][17][20][21] 财务业绩表现 - 上半年总收入7.31亿港元 同比增长36% 其中资产运营业务收入5.11亿港元(增长26%) 资产融通业务收入2.2亿港元(增长69%) [5] - 归母净利润3.39亿港元 同比增长30% 经调整EBITDA为5.87亿港元 同比增长22% [5] - 年内股价累计涨幅超82% 实现业绩与估值共振的"戴维斯双击"行情 [4] 资产运营业务 - 西安咸阳国际机场T5航站楼停车场投入运营 拥有超5200个车位 实现全国交通枢纽"东南西北中"全覆盖战略布局 [6] - 停车场业务向"停车+充电"一体化服务转型 契合新能源汽车发展趋势 [6] - AI智慧客服系统上线后人工客服工作量降低超过50% 提升运营效率和服务质量 [7] 资产融通业务 - REITs业务成功退出部分投资 实现资金回笼 验证"投资-培育-退出"商业闭环成熟运作 [8] - 携手中国人寿设立100亿元人民币平准基金 参与多个REITs项目战略配售 夯实市场地位 [8] - 股权投资基金实现3倍超额收益 其中理想汽车退出带来超70亿港元回报 [5] 机器人产业布局 - 上半年投资宇树科技、银河通用等多家机器人企业 涵盖人形机器人、医疗机器人、工业机器人等前沿领域 [9] - 推动被投企业产品与产业资源深度结合 在工业、智慧交通、医疗和消费端实现多场景落地 [9] - 通过子公司设立机器人先进材料产业公司 布局电子皮肤、腱绳材料等上游环节 完善全产业链生态 [2][10] - 被投企业在世界人形机器人运动会斩获37枚奖牌(12金14银11铜) [11] - 宇树科技已进入IPO辅导阶段 预计2025年下半年上市 [12] 财务优势 - 总资产143.5亿港元 现金储备超80亿港元(含定期存款) 有息负债率仅7.9% [14] - 完全清偿所有银行贷款 可转债转股基本完成 消除二级市场压力 [14] - 连续三年获中诚信、联合资信AAA主体评级 [15] - 2025财年预计派息11.59亿港元 全年股息率近8% [17] - 2025年内累计回购超4000万股 [18] 战略定位与发展前景 - 采用"杠铃策略" 一端以停车、REITs等传统业务为现金流压舱石 另一端布局机器人等前沿科技产业 [21] - 计划到2025年底机器人相关业务实现数千万元收入规模 [16] - 从传统基础设施资产服务企业蜕变为智能经济新基础设施平台 [20] - 获得中金公司、东吴证券等机构买入评级 港股通资金保持增持 [18]

新能源汽车行业 - 理想汽车正在测试自动充电机器人技术 [1] - 问界M8产品预售价格尚未最终确定 将在8月正式发布时公布 [2] - 6月皮卡市场销量达4.8万辆 同比增长8% [7] 人工智能与芯片 - MiniMax大模型已通过人机辩论图灵测试 [4] - 欧盟计划在美国贸易协议中采购400亿欧元AI芯片 [5] - Anthropic拟以1700亿美元估值融资50亿美元 由Iconiq领投 [8] - 特斯拉AI6芯片预计采用三星2纳米工艺 SF2良率约50% [9] 互联网与通信 - 字节跳动火山引擎否认"豆包汽车"传言 表示无智驾业务计划 [3] - 阿里通信服务将于10月31日下架App 已停止续费 [6]

公司上市计划 - 挚达科技在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，申万宏源香港担任独家保荐人及整体协调人，交银国际担任整体协调人 [1] - 港股IPO募集资金将用于海外扩张、研发、并购活动、升级生产设施及营运资金 [1] 财务表现 - 2022-2024年公司营业收入分别为6.97亿元、6.71亿元及5.93亿元，三年间收入累计减少约14.9% [3] - 2025年第一季度收入回升至2.17亿元，同比增长39.4%，但单季度数据的可持续性尚未得到验证 [3] - 2022-2024年公司净亏损分别为0.25亿元、0.58亿元及2.36亿元，2024年亏损幅度较2023年扩大306% [4] - 净亏损率从2022年的-3.6%恶化至2024年的-39.8% [4] - 2024年经调整亏损为2.14亿元，较2023年的0.52亿元扩大309% [4] 经营策略与效率 - 为维持市场份额采取"战略性降价"，2022-2024年产品平均售价分别为790.5元、914.4元及808.6元，销量分别为48.5万台、31.3万台及35.1万台 [6] - 服务端2022-2024年平均售价分别为1084.8元、836.5元及598.3元，销量分别为25.8万台、40.4万台及46.3万台 [6] - 公司整体毛利率从2022年的20.4%降至2024年的14.9% [6] - 2022-2024年存货从1.38亿元增至1.66亿元，存货周转天数从80天升至121天 [7] - 应收账款从2022年的5.16亿元降至2024年的3.06亿元，但超2年应收从604万元增至1442万元，减值准备占比达10.8% [7] 现金流与负债 - 2022-2025年3月，公司经营活动现金流连续流出，累计规模达5.88亿元 [9] - 资产负债率从2023年的108.0%飙升至2024年的821.1%，2025年3月进一步升至900.3% [10] - 2022年末现金及等价物2.05亿元，2025年3月降至1.46亿元，2025年5月降至0.74亿元 [10] 客户依赖与议价权 - 2022-2024年前五大客户收入占比分别为65.8%、69.6%、56.1%，2025年第一季度为53.5% [12] - 2024年向主机厂产品销售及提供服务产生的收入占比高达73.4%，2025年一季度回落至57.2% [12] - 2022-2024年合作车企数量仅20家左右，客户集中风险未根本缓解 [12] 资本层面风险 - 保荐机构关联方申银万国于2025年1月清仓所有股份，以3499万元对价转让给嘉兴秀洲 [14] - 因未达成业绩目标，创始人黄博需向投资者支付总计3900万元的业绩补偿，补偿期限推迟至"上市后12个月内" [15] - 补偿义务由黄博个人独立承担，公司未提供任何担保或抵押 [15]