财务业绩表现 - 第二季度营收从去年同期16.9亿美元增至22亿美元 超出市场预期21.1亿美元[1] - 非GAAP净利润达9.235亿美元（每股收益0.73美元） 较去年同期6.726亿美元（每股收益0.53美元）显著提升 超出市场预期0.08美元[1] - 毛利率达65.6% 远超63%的公司指引及62.9%的市场共识[2] - 营业利润率达48.8% 显著高于46%的公司指引和46.1%的市场预期[2] - 自由现金流达11.8亿美元 大幅超过8.52亿美元的市场共识及10.2亿美元的机构预期[2] 业务增长驱动 - 公司预计2025年增长率将达25% 高于此前17%的预期[1] - 增长由云计算与非云计算两大垂直领域的稳健发展共同驱动[1] - 受益于超大规模科技公司大幅增加资本开支 从云计算后端与前端网络的投资热潮中显著受益[1] - 递延收入同比增长92%形成强劲推动力[2] - 人工智能基础设施部署需求驱动因素将持续发力至2026年后[2] 市场预期与目标 - 公司有望在2026年实现100亿美元营收目标 较原计划的2028年提前两年[2] - 美国银行将目标股价从130美元上调至155美元 重申买入评级[1] - KeyBanc将目标股价从115美元大幅上调至145美元 维持买入评级[1] - 摩根大通将目标股价从130美元上调至150美元 维持增持评级[2] - 规模化人工智能网络领域自2027年起将涌现更多营收增长机遇[2] 行业表现 - 股价单日收涨17.5%[1] - 夜盘时段继续上涨0.83%[2] - 同行思科系统股价上涨0.12% 慧与科技股价上涨1.04%[2]