定增方案与股东反对 - 公司披露向海鲸药业定向增发预案 海鲸药业拟以10.33亿元认购1.63亿股 发行价6.3元/股 完成后持股20%并提名5名董事 打破公司长期无实际控制人状态 [4][8][9] - 第一大股东Genie Pharma公开反对定增并征集投票权 计划在股东大会上投反对票 同时提议罢免董事长袁征宇等三名董事 指责管理层能力不足导致长期亏损和退市风险 [3][7][10] - 股东反对理由包括海鲸药业定增资金存在不确定性 资产负债率或大幅提升 项目进度严重滞后 协同效应有限 以及可能损害公司独立性和财务状况 [8][16] 公司经营与财务状况 - 公司核心产品康替唑胺片2021年上市 但四年未实现扭亏 2021-2024年归母净利润累计亏损超13亿元 2025年上半年归母净利润-1.39亿元 营业收入6696.98万元同比增长10.26% [6][18][21] - 2025年6月末公司归母净资产3.13亿元 较2022年底下降74.19% 资产负债率升至60% 面临退市风险 2022-2024年经营活动现金流净额持续为负 累计-10.16亿元 [19][20] - 康替唑胺片2024年销售收入1.3亿元同比增长43.51% 但销售费用达1.1亿元 费用率84.82% 其中学术推广费5020万元 因医院准入困难仅150家医院实现正式准入 [23][24][25] 海鲸药业背景与争议 - 海鲸药业2024年营业收入6.48亿元 净利润1.04亿元 核心产品包括维生素D2软胶囊和呼吸领域制剂 提供CDMO服务 [13][14] - 截至2025年6月底海鲸药业总资产7亿元总负债3亿元 智能工厂项目投资8.1亿元但一期进度严重滞后 仅完成外立面工程 若债务融资参与定增可能加剧资金压力 [16] - 公司管理层回应称已与多家潜在合作方洽谈 认为海鲸药业方案最符合股东利益 但董事赵雅超对交易公平性和资金规划提出质疑 [10][11]

定向增发方案 - 公司拟向特定对象发行股票募资不超过10.33亿元 资金将全部用于日常研发与经营投入[1][2] - 发行对象为南京海鲸药业股份有限公司 其将全额认购10.33亿元定增份额[1][3] - 定增完成后海鲸药业将持有公司20%股权 成为控股股东 改变公司无控股股东状态[1][3] 战略合作内容 - 公司与海鲸药业签订战略合作协议 涵盖产品商业化合作、生产协同、研发创新互动及资本合作领域[1][4] - 海鲸药业将凭借销售经验提升公司商业化能力 提高销售规模与效率[5] - 海鲸药业将协助提升生产研发水平 降低生产成本 补足公司无生产能力的短板[5] 资金需求背景 - 公司2022年至2024年及2025年1-6月研发投入分别为1.5亿元、3.45亿元、3.69亿元和1.16亿元[2] - 2025年6月末公司资产负债率达59.45%[2] - 多款抗菌新药处于临床阶段 包括MRX-4新药申报已获受理 MRX-8完成中美I期临床试验[2][6] 产业协同效应 - 海鲸药业为研发驱动型医药企业 核心产品包括维生素D2软胶囊等处方药[4] - 合作将加速公司产品管线研发及获批进度 丰富抗感染领域研发管线[4][6] - 资金将加速在研新药管线研发进程并推动研发成果商业化落地[6]

股价表现与发行预案 - 盟科药业股价高开高走 早盘一度20cm涨停 截至发稿涨18.79% [1] - 公司拟向海鲸药业非公开发行163,901,373股 发行价格6.30元/股 认购金额10.33亿元 [1] - 发行后海鲸药业持股20% 成为控股股东 张现涛成为实际控制人 [1] 股权结构变动 - 发行前总股本655,605,491股 发行后总股本增至819,506,864股 [2] - 海鲸药业持股163,901,373股 原主要股东Genie Pharma(10.92%)、MicuRx(HK)(10.79%)、Best Idea(8.91%)持股不变 [2] - 张现涛直接持有海鲸药业25.01%股权 通过关联方合计控制海鲸药业72.85%股权 [2] 募集资金用途与财务影响 - 募集资金用于研发持续投入及补充营运资金 改善财务结构 [3] - 公司资产负债率从2022年末18.91%升至2025年上半年59.45% [3] - 通过战略合作预计提升销售收入 2026-2028年目标分别为2.60亿元、3.88亿元和6.00亿元 [3] 战略合作协同效应 - 海鲸药业拥有40个制剂药品注册批件和5个原料药生产批件 其中25个纳入2024版医保目录 [3] - 海鲸药业CDMO业务补足公司生产工艺研发短板 目前公司全部产品委托华海药业代工 [4] - 合作涵盖商业化、药学研究、生产工艺等多领域 预计降低销售成本 [3] 产品管线与市场竞争 - 公司核心产品康替唑胺为抗MRSA感染国家1类新药 2021年6月获批上市并于同年12月进入医保 [5] - 康替唑胺销售额：2021年766万元 2022年4820.67万元 2023年9077.64万元 2024年1.30亿元 2025年上半年6696.98万元 [5] - 国内已获批9款多重耐药革兰阳性菌感染治疗药物 包括辉瑞利奈唑胺和默沙东特地唑胺等竞品 [5] 研发进展与临床布局 - 推进康替唑胺儿童用药适应症 2023年4月启动6-17岁患者Ⅱ期临床试验 [7] - 在研管线包括MRX-4(新药上市申请已受理)、MRX-8、MRX-5 [7] - 2022-2025年上半年研发支出分别为1.50亿元、3.45亿元、3.69亿元、1.16亿元 [7] 销售渠道与财务表现 - 医院渠道占比68% 药店渠道占比32% 正探索代理销售模式 [7] - 2022-2025年上半年净亏损分别为2.20亿元、4.21亿元、4.41亿元、1.39亿元 [7] - 康替唑胺为唯一商业化产品 销售收入未能覆盖费用支出 [7]