财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营收145.25亿元，同比增长35.52% [1] - 2025年前三季度公司实现归母净利润7.92亿元，同比增长38.38% [1] - 2025年前三季度公司扣非净利润为7.38亿元，同比增长31.41% [1] 研发投入与技术进展 - 2025年前三季度研发投入达9.59亿元，同比增长49.49% [2] - 第五代产品平台实现量产交付与客户定点双突破，核心产品已稳定量产 [2] - 第五代混动双电控产品PD59于2025年8月获多家主流整车厂项目定点 [2] - 第五代平台在高压化、集成化、智能化维度实现突破，功率密度提升并可灵活适配全谱系车型 [2] - 第六代产品平台预研工作如期推进，即将进入A样开发阶段，核心性能较第五代平台规划提升10%-30% [3] - 第六代平台支持400V/800V/48V多电压架构适配，并规划支持车网互动功能 [3] 市场拓展与客户结构 - 国内市场电控、电机在第三方供应商中份额分别达10.1%、11.3%，均居首位；驱动总成排名第二 [4] - 公司产品覆盖40余家客户170余款车型，实现A00级至D级车全适配 [4] - 客户结构覆盖新能源乘用车、商用车等全细分领域，实现国内新势力和传统车企全覆盖 [4] - 与多数客户形成长期定点加持续迭代的深度绑定关系，订单稳定性强 [4] 国际化战略与海外业务 - 公司近三年境外收入年复合增长率接近450%，外销收入从2022年0.26亿元大幅增长至2024年7.69亿元 [5] - 公司在匈牙利、泰国建立生产基地，在德国、挪威设立销售公司，欧洲市场进展显著 [5] - 公司已与大众、奥迪、Stellantis、沃尔沃等国际车企建立深度合作 [5] - 业务模式从单一产品出口扩展至提供驱动总成、电控和电源等全平台产品的属地化解决方案 [5] 战略布局与新增长点 - 公司加速技术从动力领域向智能底盘领域延伸，目前悬架产品已有定点项目 [3] - 据麦肯锡预测，2025年全球智能底盘市场规模将突破800亿美元，线控技术相关模块占比超60% [3]

财务业绩表现 - 2025年前三季度公司营收145.25亿元，同比增长35.52%，归母净利润7.92亿元，同比增长38.38%，扣非净利润7.38亿元，同比增长31.41% [1] - 第三季度单季营收规模达53.77亿元，同比增长15.32%，但归母利润受行业竞争加剧影响有所承压 [2] 研发投入与技术突破 - 截至三季度末，公司累积研发费用达9.59亿元，已超过2024年全年的9.08亿元，三季度研发投入保持平稳 [3] - 公司发布第五代混动双电控产品PD59，集成化设计使整机组件和螺钉数量各减少50%，整体体积减小40%，功率密度大幅提升 [3] - 新产品恒功率区动力上限提升4%至6%，智能安全算法减少整车安抛33%，并优化了起步轰鸣、高频啸叫等问题 [3] - 公司近期公布22kW车载充电机新品，重量仅7kg，较传统产品减重超50%，整机高度降低约42%，峰值效率突破98.3% [4] - 公司坚持“预研一代、研制一代、生产一代”的研发布局，目前正进行第六代产品的预研 [6] 产能扩张与资本开支 - 公司2025年9月创业板IPO实际募资净额约36.25亿元，将用于新产能建设以缓解瓶颈 [8] - 公司在苏州吴中基地和常州武进基地建设项目总投资38亿元，预计新增总成/电机/电控/电源产能分别为12/10/97/29万套 [10] - 东吴证券预期公司2025至2027年营业总收入有望从215亿元提升至367亿元，年均增速超30% [10] - 2025年中报显示公司在建工程合计7.31亿元，较2024年底的3.07亿元显著增加，反映产能建设加速 [11] - 前三季度投资活动中购买固定资产等支付的现金已接近去年全年水平 [12] 全球化战略与客户拓展 - 公司建设泰国和匈牙利工厂，执行“Local for Local”策略，以应对海外政策风险并深度适配当地需求 [12] - 公司已与沃尔沃、Stellantis、大众等国际整车厂达成定点合作，产品从电源模块扩展至电驱总成全平台系统 [12] - 公司境外收入从2022年的不到1亿元跃升至2024年的7.69亿元，实现跨越式发展 [12] 股东结构与市场认可 - 公司股东包括奇瑞、小米、广汽等产业资本，以及深圳和苏州两地国资，显示产业与资本对公司长期价值的认可 [13] - 流通股东中出现高盛、摩根士丹利、摩根大通等国际大行新进买入，反映海外投资机构对中国新能源汽车产业链及公司的关注 [15][16] - 公司着力于原始创新和关键核心技术攻关，符合构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系方向 [17]

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营收145.25亿元，归母净利润7.92亿元，同比分别增长35.52%和38.38% [1] - 公司上市后交出首份业绩答卷，展现了稳定的盈利能力和强劲的发展韧性 [1] 研发与技术 - 2025年前三季度研发投入9.59亿元，同比增长49.49%，技术护城河愈发巩固 [2] - 第五代产品平台实现量产交付与客户定点双突破，在高压化、集成化、智能化方面取得技术突破，可灵活适配全谱系车型 [2] - 第六代产品平台预研工作如期推进，即将进入A样阶段，核心性能较第五代提升10%至30%，并前瞻布局车网互动功能 [3] - 技术从动力领域向智能底盘领域延伸，悬架产品已有定点项目，卡位麦肯锡预测2025年规模将破800亿美元的智能底盘市场 [3] 市场与客户 - 国内市场电控、电机在第三方供应商中份额分别达10.1%和11.3%，均居首位，驱动总成排名第二，覆盖40余家客户170余款车型 [4] - 客户结构均衡，实现新势力和传统车企全覆盖，形成长期定点与持续迭代的深度绑定关系 [4] - 近三年境外收入年复合增长率接近450%，外销收入从2022年0.26亿元大幅增长至2024年7.69亿元 [5] - 已与大众、奥迪、Stellantis、沃尔沃等国际车企建立深度合作，业务模式从单一产品扩展至提供全平台产品属地化解决方案 [5][6] 行业背景 - 2025年1月至9月我国新能源汽车产销量双双突破千万辆，同比增幅均超30%，行业维持高景气 [6] - 行业从量的扩张转向质的提升，技术路线多元化、供应链重构及全球化深化重塑格局 [6]

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营收145.25亿元，同比增长35.52% [1] - 2025年前三季度公司归母净利润为7.92亿元，同比增长38.38% [1] - 2025年前三季度公司扣非净利润为7.38亿元，同比增长31.41% [1] 研发与技术 - 2025年前三季度研发投入9.59亿元，同比增长49.49% [2] - 第五代产品平台实现量产交付与客户定点双突破，技术实现高压化、集成化、智能化 [2] - 第六代产品平台预研即将进入A样阶段，核心性能较第五代平台提升10%-30% [3] - 公司技术向智能底盘领域延伸，悬架产品已获得定点项目 [3] 市场地位与客户 - 2025年上半年公司电控、电机在第三方供应商中份额分别达10.1%和11.3%，均居首位 [4] - 公司驱动总成排名第二，覆盖40余家客户170余款车型，实现A00至D级车全适配 [4] - 客户结构均衡，实现新势力和传统车企全覆盖，合作关系深度绑定 [4] 国际化进展 - 公司近三年境外收入年复合增长率接近450%，外销收入从2022年0.26亿元增至2024年7.69亿元 [5] - 公司在匈牙利、泰国建立生产基地，在德国、挪威设立销售公司，与大众、奥迪等国际车企深度合作 [5] - 业务模式从单一产品出口扩展至提供全平台产品的属地化解决方案 [5] 行业背景 - 2025年1-9月中国新能源汽车产销量双双突破千万辆，同比增幅均超30% [6] - 2025年全球智能底盘市场规模预计将突破800亿美元，线控技术相关模块占比超60% [3] - 行业从量的扩张转向质的提升，技术路线多元化、供应链重构及全球化深化重塑格局 [6]