核心观点 - 工商银行梧州分行通过多项措施加大对民营企业的信贷支持力度 截至2025年7月末民营企业贷款余额较年初增加2.5亿元 [1][2] 信贷支持措施 - 围绕服务金融"五篇大文章"建立民营企业目标清单 重点支持高新技术企业/专精特新企业/战略性新兴产业/先进制造业企业等重点客群 [1] - 发挥服务五篇大文章领导小组和专班作用 健全优化机制并落实信贷政策 [1] - 通过供应链金融模式服务核心企业上下游中小微企业 扩大民营企业金融支持覆盖面 [1] 服务拓展方式 - 搭建银企对接服务模式 开展"入园惠企"和"千企万户大走访"活动 [1] - 与政府部门/行业协会联合开展招商引资项目对接 加强重点民营企业信息互通共享 [1] - 跟进当地重点专精特新企业/优质龙头企业/特色产业企业 实施专项融资支持 [1] 金融服务优化 - 组建专属服务团队提供"一户一策"综合服务 帮助企业分析经营形势/优化财务结构/降低融资成本 [2] - 根据设备更新升级/技术改造/进出口贸易等生产经营特点 优选工业e贷/交易e贷/组合经营贷/跨境贷/票据贴现等配套信贷产品 [2] - 实施内部资金转移价格优惠提高融资效率 同步提供结算/外汇/代发工资等增值服务 [2]

基本情况 - 公司与宝武集团财务有限责任公司签订金融服务协议 由财务公司提供金融服务[1] 财务公司概况 - 财务公司成立于1992年6月 是经批准成立的全国性非银行金融机构 注册资本68.4亿元（含3500万美元）[1] - 股权结构为中国宝武钢铁集团持股68.42% 马钢集团持股16.97% 太钢集团持股12.58% 山西太钢不锈钢股份持股2.21%[1] - 经营范围包括吸收成员单位存款 办理贷款 票据贴现 资金结算 委托贷款 债券承销等业务[2] - 财务公司资信状况良好 非失信被执行人[2] 财务与经营状况 - 截至2025年6月30日 财务公司资产总额688.13亿元 负债总额585.04亿元 所有者权益103.09亿元[2] - 上半年实现营业收入7.71亿元 利润总额4.00亿元（未经审计）[2] - 各项监管指标均符合《企业集团财务公司管理办法》要求[2] 风险管理体系 - 建立三级备付体系 每日进行资金供需预测 保障流动性安全[3] - 严格执行贷前调查 贷中审查 贷后检查的信用风险防控机制[3] - 制定《存款管理办法》等制度 对存款单位信息严格保密[3] - 经营行为符合《公司法》《银行业监督管理法》等法规要求[3] 业务往来情况 - 公司在财务公司存款余额20.94亿元 占比32.33% 利率不低于央行同期基准[3][4] - 贷款余额61.29亿元 占比8.92% 利率参照市场水平协商确定[4] - 单日存贷款最高余额均未超过20亿元限额[3][4] - 未发生因财务公司头寸不足导致的延迟付款情况[4] 总体评估结论 - 财务公司内部控制及风险管理体系未见重大缺陷[4] - 关联交易价格公平合理 符合商业条款 未发现异常情况[4]

在当下复杂多变的商业环境中，企业的资金流转如同人体的血液循环，关乎生死存亡。当企业面临资金周转难题时，有一个金融工具常常能发挥关键作用 ——票据贴现。票据贴现究竟是什么，又如何助力企业突破资金瓶颈？ 票据贴现，是指企业将未到期的商业票据转让给银行或其他金融机构，提前获取扣除贴现利息后的现金的融资行为。这里的商业票据，常见的有银行承兑汇 票和商业承兑汇票。票据贴现的核心原理基于资金的时间价值和风险定价。未来的资金在当下的价值低于其面值，因为资金具有增值能力。贴现机构通过扣 除一定利息，提前将资金提供给持票企业。同时，承兑人的信用状况也影响着贴现利率，信用越好，利率越低，反之则越高。 票据贴现作为企业融资的重要工具，在合理运用的情况下，能够为企业带来诸多益处。结合自身实际情况，谨慎决策，让票据贴现这一利器真正为企业的发 展保驾护航。 （本文代表个人观点，仅供参考，不构成任何专业建议） 以企业向银行申请贴现为例，其流程主要包括申请与审核、计算利息与放款、到期收款三个阶段。企业提交票据原件、交易合同、增值税发票等材料，证明 真实贸易背景，银行核查票据真伪、背书连续性及企业信用。银行依据票面金额、贴现利率和贴现天数，计 ...

财务公司基本情况 - 天津渤海集团财务有限责任公司成立于1992年11月4日，是全国首批、天津市首家企业集团财务公司，具有多项金融会员资质 [1] - 注册资本10亿元人民币，主要股东包括天津渤海化工集团（39.34%）、天津长芦海晶集团（16.78%）等，5亿增资已获批复，完成后注册资本达15亿元 [1] - 业务范围涵盖存款吸收、贷款办理、票据业务、资金结算、债券承销及固收类投资等 [1] 内部控制体系 - 建立"三会一层"治理架构（股东会、董事会、监事会、高级管理层），董事会下设战略发展、薪酬、审计、风险管理及提名五个专业委员会 [3][4][5][6][7] - 设立风险合规部、稽核审计部等部门，形成前中后台协作制衡的管理架构，覆盖市场风险、信用风险等六大风险类型 [2][3][8] - 制定《结算业务内控操作手册》《市场风险管理办法》等制度，通过岗位分离、限额管理、止损机制控制操作及市场风险 [9][10][11] 经营与财务表现 - 截至2025年6月30日，资产总额71.56亿元（同比增长24.55%），负债总额52.84亿元（同比增长25.10%），所有者权益18.72亿元 [14] - 2025年上半年营业收入8423.15万元（完成年度预算49.32%），利润总额5384.16万元（完成年度预算50.79%） [14] - 吸收存款52.51亿元（同比增长25.63%），日均存款34.5亿元（同比增长6.7%），自营贷款投放规模33.29亿元 [14] 风险管理与监管合规 - 监管指标符合《企业集团财务公司管理办法》要求，资本充足率、流动性比例等关键指标处于合理范围 [15][16] - 通过实地调研、多维数据分析及风险穿透管理强化信用风险防控，建立信息化系统实现事前规避、事中审批、事后监控 [10][12] - 核心系统覆盖结算、信贷、资金业务风险点，2025年上半年稽核审计部按计划开展审计项目，促进问题整改 [12][13] 关联业务与风险保障 - 天津渤海化学在财务公司的存款余额受风险处置预案保障，公司作为渤海化工集团重要下属企业，被列为战略合作伙伴 [15] - 财务公司牵头建设渤化集团司库系统，涵盖账户、票据、供应链金融等模块，由监管认可开发商开发 [12]

公司融资活动 - 公司拟向交通银行股份有限公司秦皇岛建兴里支行申请总额不超过人民币6000万元的综合授信额度 [1] - 综合授信额度将用于公司经营周转活动 [1] - 授信内容包括完全现金保证项下的银行承兑汇票、票据池业务、票据贴现及开立信用证等综合授信业务 [1] 授信条款细节 - 授信额度自银行审批通过之日起一年内有效 [1] - 该额度在授信期限内可循环使用 [1] - 具体业务品种需以相关银行审批为准 [1]

财务公司基本情况 - 财务公司由山东省商业集团有限公司100%出资成立 注册资本20亿元人民币 是山东省第8家获批设立的财务公司 于2012年4月28日正式开业 [1] - 经批准的业务范围包括吸收成员单位存款 办理成员单位贷款 票据贴现 资金结算与收付 委托贷款 债券承销 非融资性保函 财务顾问 信用鉴证 咨询代理 同业拆借 票据承兑 买方信贷 消费信贷及固定收益类有价证券投资等 [1] 内部控制环境 - 建立由股东 董事会 监事会及高级管理层组成的法人治理架构 董事会下设风险控制委员会和审计合规委员会等专门委员会 [2] - 制定《董事会议事规则》《监事会议事规则》和《"三重一大"实施细则》 2025年上半年董事会和监事会按规则定期召开会议履行职责 [2] - 完成"党建入章"工作 公司章程明确党组织职责权限 机构设置和运行机制等内容 [2] 制度执行与合规管理 - 累计修订制度19项 通过"清单制+销号管理"实现问题100%整改 [4] - 2025年上半年按季度组织案件风险排查 按月报送《非银机构涉诉情况统计表》 无案件发生 [4] - 审核涉外合同27份 修订4份标准合同文本 组织全员合规测试 无违规记录 [5] 风险管控体系 - 设置审计稽核部和风险管理部 建立制度体系 技防和人防三位一体的风险管控体系 [4] - 实行内外部审计结合方式 内部审计部门开展全面审计和专项审计 每年聘请会计师事务所进行财务审计和内部控制专项审计 [6] - 2025年上半年信息科技部定期开展操作风险自查 未发生信息科技类风险事件 [5] 经营管理与财务数据 - 截至2025年6月30日 资产总额843,593.32万元 净资产248,335万元 营业收入11,746.61万元 净利润5,335万元 [6] - 各项监管指标均符合《企业集团财务公司管理办法》要求 信贷 资金 稽核和信息管理等风险控制体系无重大缺陷 [6][7] 存贷款业务情况 - 公司在财务公司的银行存款余额150,468.77万元 占货币资金余额比例51.05% 借款余额1,500.00万元 占融资总额比例6.52% [7] - 2025年上半年存款利息收入1,389.39万元 借款利息支出55.28万元 无手续费 [7] - 存款安全性和流动性良好 未发生延迟付款情况 制定《风险处置预案》保障存款安全 [7] 总体风险评估 - 财务公司具有合法有效的《金融许可证》和《企业法人营业执照》 内部控制制度完整合理 [7][8] - 各项业务严格按监管规定经营 监管指标符合要求 风险管理无重大缺陷 存款金融服务业务风险可控 [8]

核心业绩表现 - 2025年上半年营收同比增长10.5% 归母净利润同比增长16.6% 较第一季度增速分别提升4.45个百分点和14.40个百分点 [1] - 拨备前利润(PPOP)同比增长14.7% 较第一季度增速提升6.27个百分点 [1] - 业绩主要驱动因素为规模增长 其他非息收入贡献和成本收入比下降 主要拖累因素为净息差收窄和有效税率上升 [1] 资产负债结构 - 生息资产同比增长10.6% 贷款总额同比增长7.0% 增速较第一季度分别变动7个基点和下降19个基点 [2] - 对公贷款占比提升 票据贴现占比下降 个人贷款占比环比下降21个基点 其中住房按揭贷款占比下降1.13个百分点 [2] - 活期存款占存款比例提升2.03个百分点 同业负债占比下降 [2] 资产质量与风险抵补 - 不良贷款率0.86% 与第一季度持平 维持2024年以来下降趋势 [2] - 上半年不良新生成率1.30% 较前期下降48个基点 [2] - 拨备覆盖率381.22% 环比提升31.22个基点 [2] 盈利能力指标 - 上半年净息差1.54% 环比提升3个基点 [2] - 第二季度生息资产收益率3.14% 与上季度持平 计息负债成本率1.53% 环比下降5个基点 [2] - 成本收入比23.74% 环比下降1.57个百分点 [2] 收入结构分析 - 其他非息收入同比增长37.6% 增速环比提升11.95个百分点 [2] - 投资收益同比增长81.44% 主要因债市扰动减弱及主动兑现金融投资浮盈 [2] - 净手续费收入同比下降35.2% 较第一季度19.1%的降幅进一步扩大 [3] 潜在风险关注点 - 关注率1.10% 较第一季度上升7个基点 [3] - 批发零售业和建筑业贷款占比分别上升3.83%和2.34% 制造业贷款占比下降1.19% [3] - 需重点关注小微企业和房地产领域潜在不良风险 [3]

股价表现 - 截至2025年8月6日收盘，江苏银行股价报11.69元，较前一交易日下跌0.60% [1] - 当日该股振幅达1.96%，成交量为891556手，成交金额10.42亿元 [1] 业务概况 - 公司属于银行业板块，是江苏省内重要的城市商业银行 [1] - 主要经营存贷款、结算、票据贴现等传统商业银行业务 [1] - 同时涉及债券承销、理财等中间业务 [1] 债券发行 - 公司是今年"二永债"发行较为活跃的区域性银行之一 [1] - 截至8月5日，全国中小银行年内共发行42只"二永债"，江苏地区发行规模位居前列 [1] - 这类债券主要用于补充银行二级资本和其他一级资本 [1] 资金流向 - 8月6日江苏银行主力资金净流入892.23万元 [1] - 近五个交易日累计净流入金额达1.46亿元，显示近期资金对该股保持关注 [1]

投资评级 - 行业投资评级为"看好"（维持）[2] 核心观点 - 2025年银行信贷结构出现新特征，企业短贷替代票据冲量现象显著，3月/6月新增短贷规模达1.44/1.16万亿元，分别超季节性均值4582/4832亿元，同时票据融资6月缩量至-4109亿元（近三年均值为-139亿元）[4][14] - 政策驱动因素包括《保障中小企业款项支付条例》要求60日内付款，促使大型企业以短贷替代商业信用，叠加银行盈利压力下主动压降票据资产[4][18] - 票据利率波动性显著降低，2025年上半年6M国股银票转贴现利率波动区间仅62BP（0.98%~1.60%），远低于2023年（170BP）和2024年（105BP），主因信贷属性弱化及资金利率平稳[5][24] - 7月末出现利率倒挂现象，6M票据利率跌破1%而1M/3M利率维持在1.2%，反映银行对远期信贷需求预期悲观，通过配置长期票据腾挪2026年信贷额度[6][33] 信贷结构变化 - 企业短贷超季节性增长：3月新增1.44万亿元（+4582亿元 vs 均值），6月新增1.16万亿元（+4832亿元 vs 均值）[14] - 票据融资缩量：6月规模-4109亿元，较近三年均值（-139亿元）大幅下降[14] - 表内外票据总量与制造业PMI背离：5-6月PMI回升期间票据总量反降，反映政策对一级市场开票的抑制作用[18][22] 票据利率特征 - 窄幅波动：2025年上半年6M转贴现利率振幅62BP，较2023年（170BP）和2024年（105BP）显著收窄[24] - 倒挂现象：7月末6M利率跌破1%，低于1M/3M利率约20BP，为年内首次出现期限倒挂[33][35] - 驱动因素：银行资产比价约束利率下限（票据综合收益率1.08% vs 企业贷款2.42%），信贷需求不足压制上行空间[29][30] 投资建议 - 推荐三类标的：1）拨备调节能力强的国有行（建设银行、农业银行）；2）风险出清股份行（中信银行、招商银行）；3）盈利弹性大的城农商行（江苏银行、杭州银行、渝农商行）[7][36]

工行百色德保支行对铝产业的金融支持 - 工行百色德保支行聚焦当地特色铝产业发展，对氧化铝、铝压延加工等企业分类施策，通过项目贷款精准助推铝生产工艺绿色改造 [1] - 该行采用流贷+票据+福费廷的金融"组合拳"支持企业流动性需求，近两年累计办理铝产业贷款2800万元、福费廷7000万元、票据贴现2.2亿元 [1] - 专业团队走进广西金德再生资源有限公司，精准把握企业资金痛点，为企业定制"流贷+票据贴现"综合服务方案 [1] 广西金德再生资源有限公司情况 - 企业主要经营铝加工制品及再生资源回收加工，产品多销往广东 [1] - 日常和供应商采购铝水结算周期较短，加上生产线升级改造，存在资金缺口 [1] - 与下游结算多采用票据方式，工行在一周内完成9700万元票据贴现业务，有效盘活企业资金链 [1][2] 政银企合作与未来规划 - 此次合作是政银企三方通力协作的成功实践，与德保县发展铝基新材料的产业规划高度契合 [2] - 金融支持为企业扩大生产规模、推进技术创新提供资金保障，提升生产效率和市场竞争力 [2] - 未来将持续打造三方合作机制，深化与当地产业园区合作，创新金融服务模式 [2]