公司发展历程 - 公司前身南平电池于1954年在福建南平成立，初期为小作坊式工厂，规模小设备差，运营困难 [3] - 70年代，陈来茂加入公司，带领团队通过与北上广知名电池厂合作打开市场，实现从乡村到城市的初步突破 [3][5] - 80年代末，公司把握寻呼机流行带来的5号和7号碱性电池需求激增机遇，迅速崛起成为全国碱性电池市场领先者 [6] - 1988年，南平电池与香港华润百孚及中国出口商品基地建设福建分公司合资，成立国内首家合资电池企业南孚电池 [8] - 2014年，宝洁将公司出售给鼎晖资本，后者制定拓宽产品线及降低电池业务营收占比策略，使公司营收在2017年达到23.2亿元人民币，同比增长7.14% [17][19] - 2016年，公司以60%股权作价26.4亿元人民币注入亚锦科技，后者成为控股股东，但亚锦科技前董事挪用资金导致公司错失上市机会 [19] - 2022年，安徽安德利百货股份有限公司计划现金收购公司控股股东宁波亚锦电子科技，意图借助公司品牌切入电池与新能源领域 [21] 股权变更与资本运作 - 1999年，中金公司联合多方成立“中国电池”，外资持股49%，中方持股51%，中方表面占主导 [10] - 2000年，股东香港百孚公司因投资失败，将股份出售给公司子公司及摩根士丹利，加强了摩根士丹利的控制力 [10] - 2003年，摩根士丹利将公司出售给美国吉列公司，公司自此变为外资控股企业，创始人陈来茂同年辞职 [10][12] - 2005年，吉列被宝洁收购，公司控制权随之转移至宝洁 [15] - 吉列控股期间，通过公司渠道大力推广其旗下金霸王电池，金霸王一年内销量突破1亿只，同时缩减公司生产线，并强迫公司以高于市场价30%以上的价格采购指定原材料 [12][14] - 吉列利用公司资质进行贷款，榨取公司利润，并在“雅典娜项目”中使公司额外多支付1722.85万元人民币设备采购费用 [14][15] - 宝洁控股期间，仅在公司厂房被大雨冲垮时投入几千万元修复资金，继续利用公司渠道销售金霸王电池，压缩公司发展空间 [17] 品牌与市场地位 - 公司凭借“一节更比六节强”的广告语在中国家喻户晓，曾是中国电池行业影响力巨大的龙头企业 [1] - 公司依靠质量和口碑崛起，成为民族品牌代表，但后续逐渐沦为美国品牌的“工具人” [1] - 尽管经历多次控制权变更，公司品牌依然深入人心，承载了国人的记忆和情感 [23] 行业启示与未来挑战 - 公司历史表明，企业在引入外资时需设计科学股权结构以保持核心控制权，并在国际化过程中保持独立性，避免成为外资附属工具 [23] - 公司未来面临国内外强劲竞争对手及技术革新的巨大挑战，未来发展存在不确定性 [21]

责任编辑：小浪快报 截至发稿，崔书田累计任职时间5年172天，现任基金资产总规模16.69亿元，任职期间最佳基金回报 43.51%， 任职期间最差基金回报-25.54%。 12月18日，安孚科技跌5.15%，截至发稿，报38.67元/股，成交2.12亿元，换手率2.53%，总市值99.70亿 元。 唐钰蔚累计任职时间4年135天，现任基金资产总规模8303.45万元，任职期间最佳基金回报9.6%， 任职 期间最差基金回报-15.62%。 资料显示，安徽安孚电池科技股份有限公司位于安徽省合肥市蜀山区潜山路888号百利中心北塔1801， 成立日期1999年5月7日，上市日期2016年8月22日，公司主营业务涉及高性能环保锌锰电池的研发、生 产及销售。主营业务收入构成为：碱性电池83.08%，碳性电池7.88%，其他电池4.51%，其他产品 4.35%，其他(补充)0.18%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 从基金十大重仓股角度 数据显示，光大保德信基金旗下1 ...

财务业绩与波动原因 - 2025年前三季度营业收入为47,469.9万元，归属于上市公司股东的净利润为6,123.72万元 [2] - 业绩同比下降主要原因：国际贸易摩擦加剧影响美国业务；行业竞争激烈导致利润率承压；2024年11月起出口退税率从13%下调至9%影响利润 [2] 业务布局与市场开拓 - 产品主要出口欧洲、北美、日韩等发达国家和地区，服务国际商业连锁企业等优质客户 [2] - 国内业务已与电器器材、电子商务等领域知名企业合作，未来将从多维度深耕国内市场 [2][3] - 越南生产基地已投产，可增强应对贸易摩擦的韧性，支撑未来加大北美等核心市场开发力度 [3][4] 产能与生产情况 - 嘉兴生产基地在手订单充足，产能利用率处于较高水平 [3] - 越南基地新产线已于2025年上半年上线运行，目前可实现锌锰电池批量出货 [3] - 高性能环保碱性和碳性电池项目达产后，将形成碱性电池年产量8亿支、碳性电池年产量10.3亿支的生产规模 [3] 行业格局与公司战略 - 锌锰电池行业需求稳定，保持低速稳健增长，中国已成为全球最大的锌锰电池制造国 [3] - 全球锌锰电池OEM制造商主要集中在中国，国际知名品牌如金霸王、松下也拥有本土制造产能 [3] - 公司将持续关注产业链上下游的投资并购机会，秉持稳健经营理念做优做强主业 [4]

公司股价表现 - 11月21日股价下跌5.06%至36.60元/股，成交额1.11亿元，换手率1.41%，总市值94.36亿元 [1] - 股价连续7天下跌，区间累计跌幅达10.52% [1] 公司基本情况 - 公司全称为安徽安孚电池科技股份有限公司，位于安徽省合肥市，成立于1999年5月7日，于2016年8月22日上市 [1] - 主营业务为高性能环保锌锰电池的研发、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成为：碱性电池83.08%，碳性电池7.88%，其他电池4.51%，其他产品4.35%，其他(补充)0.18% [1] 基金持仓情况 - 国泰海通品质生活混合发起A（基金代码016130）三季度重仓安孚科技，持有11.3万股，占基金净值比例4.29%，为第七大重仓股 [2] - 该基金成立于2022年7月19日，最新规模4798.5万元，今年以来收益0.97%，同类排名7767/8136 [2] 基金持仓影响 - 11月21日股价下跌导致该基金单日浮亏约22.03万元 [2] - 连续7天股价下跌期间，该基金累计浮亏损失达51.19万元 [2] 基金经理信息 - 国泰海通品质生活混合发起A的基金经理为范杨，累计任职时间3年127天 [3] - 范杨现任基金资产总规模18.34亿元，任职期间最佳基金回报30.33%，最差基金回报4% [3]

公司股价表现 - 11月21日股价下跌5.06%至36.60元/股，成交额1.11亿元，换手率1.41%，总市值94.36亿元 [1] - 公司股价已连续7天下跌，区间累计跌幅达10.52% [1] 公司主营业务 - 公司主营业务为高性能环保锌锰电池的研发、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成为：碱性电池83.08%，碳性电池7.88%，其他电池4.51%，其他产品4.35%，其他(补充)0.18% [1] 基金持仓情况 - 浦银安盛基金旗下浦银安盛精致生活混合A（519113）三季度持有公司股数10万股，占基金净值比例3.64%，为第六大重仓股 [2] - 该基金于11月21日因公司股价下跌产生浮亏约19.5万元，连续7天累计浮亏45.3万元 [2] - 该基金最新规模1.17亿元，今年以来收益5.35%，近一年收益2.98%，成立以来收益174.18% [2] 基金经理信息 - 浦银安盛精致生活混合A基金经理为褚艳辉和林伟强 [3] - 褚艳辉累计任职时间11年152天，现任基金资产总规模6.34亿元，任职期间最佳基金回报172.9% [3] - 林伟强累计任职时间141天，现任基金资产总规模2.53亿元，任职期间最佳基金回报6.68% [3]

财务业绩表现 - 2025年前三季度营业总收入10.28亿元，同比增长8.15%，但归属于上市公司股东的净利润仅5465.61万元，同比大跌53% [1] - 第三季度单季营收4.43亿元，同比增长4.37%，而归母净利润同比下滑50.58%至2403万元，显示“增收不增利”困境加剧 [1] - 前三季度毛利率仅为14.26%，较2024年同期的21.48%下降7.22个百分点，创下公司上市以来三季报毛利率最低值 [2] 盈利能力下滑原因 - 出口退税率由13%变动至9%，以及部分产品销售单价下降，共同导致产品毛利率同比下降 [2] - 全球锌锰电池市场已进入成熟期，2025年预计规模约80亿美元，年复合增长率仅2%，存量竞争下企业为保住客户份额不得不接受降价 [6] - 公司以贴牌生产为主，客户为家乐福、乐购、松下等国际知名企业，议价能力薄弱，在行业价格战中更易被动降价 [6] 行业竞争格局与公司定位 - 锌锰电池行业参与者分为品牌制造商、零售商和贴牌制造商，公司属于第三类，无自有品牌或占比低 [7] - 国内碱性电池市场被南孚电池、双鹿电池垄断，占据60%份额，并通过“碱性替代碳性”策略挤压中小企业空间 [7] - 南孚电池2025年上半年毛利率高达48%，长虹能源前三季度毛利率为16%，均显著高于公司14.26%的水平 [6] 经营风险与财务健康 - 截至2025年9月底，公司应收账款高达3.9亿元，同比增长20%，创上市以来三季报最高值，占当期总应收的38%，占总资产的17.3% [9] - 前三季度营收增长8.15%，但应收账款增长20%，增速远超营收，表明公司可能为维持增长而放宽客户信用政策 [12] - 公司86%的营收来自出口，海外客户受当地经济环境、贸易政策影响较大，历史上曾因关税成本问题导致对美国销售收入下降 [12] 产品替代风险与转型挑战 - 锌锰电池作为一次电池，正面临锂离子电池、钠电池等可反复充电的二次电池替代，特别是在电动玩具、智能家居等领域 [13] - 公司已开始考虑布局钠电池等新能源转型，但面临技术门槛高、研发投入大、传统业务占用资源多以及同行激烈竞争等挑战 [13] 估值水平与股东动向 - 公司市盈率高达75倍，处于上市以来绝对高值，而同行亚锦科技市盈率10倍，长虹能源市盈率29倍 [15][17] - 控股股东及实际控制人陈一军、陈科军和余谷峰于今年9月初拟分别减持不超过195万股、195万股和392万股 [17]

股价与资金流向 - 11月14日盘中股价报40.50元/股，下跌2.01%，总市值104.42亿元 [1] - 当日成交7195.30万元，换手率0.84%，主力资金净流出443.60万元 [1] - 今年以来股价累计上涨42.81%，近60日上涨23.29%，近20日上涨12.10% [1] - 8月26日龙虎榜数据显示净卖出5609.53万元，买入总额1.59亿元，卖出总额2.15亿元 [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为高性能环保锌锰电池的研发、生产及销售，碱性电池收入占比83.08% [2] - 2025年1-9月实现营业收入36.08亿元，同比增长0.39%，归母净利润1.74亿元，同比增长16.32% [2] - A股上市后累计派现1.42亿元，近三年累计派现1.16亿元 [3] - 所属行业为电力设备-电池-蓄电池及其他电池，概念板块包括电子商务、跨境电商、固态电池等 [2] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日股东户数1.53万，较上期增加41.54%，人均流通股13833股，较上期减少29.35% [2] - 香港中央结算有限公司为新进第五大流通股东，持股512.19万股 [3]

股价表现与交易数据 - 11月13日盘中股价上涨2.07%至42.88元/股，成交金额为9612.33万元，换手率为1.07%，总市值达110.56亿元 [1] - 当日主力资金净流出1494.38万元，其中特大单卖出583.79万元（占比6.07%），大单买入1807.36万元（占比18.80%）并卖出2717.95万元（占比28.28%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨51.20%，近5日、近20日和近60日分别上涨9.47%、13.20%和31.25% [1] - 公司于8月26日登上龙虎榜，当日净买入额为-5609.53万元，买入总额1.59亿元（占总成交19.94%），卖出总额2.15亿元（占总成交26.98%） [1] 公司基本概况 - 公司全称为安徽安孚电池科技股份有限公司，成立于1999年5月7日，于2016年8月22日上市 [1] - 主营业务为高性能环保锌锰电池的研发、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成为：碱性电池83.08%，碳性电池7.88%，其他电池4.51%，其他产品4.35%，其他(补充)0.18% [1] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为电力设备-电池-蓄电池及其他电池 [2] - 所属概念板块包括电子商务、跨境电商、并购重组、中盘、固态电池等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为1.53万户，较上期增加41.54%，人均流通股为13833股，较上期减少29.35% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为新进第五大流通股东，持股512.19万股 [3] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入36.08亿元，同比增长0.39% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润1.74亿元，同比增长16.32% [2] 分红记录 - 公司A股上市后累计派现1.42亿元 [3] - 近三年累计派现1.16亿元 [3]

公司股价与融资交易 - 11月11日公司股价上涨0.10% 成交额3725.98万元[1] - 当日融资买入额480.43万元 融资偿还533.67万元 融资净卖出53.24万元[1] - 截至11月11日融资融券余额合计7521.51万元 融资余额占流通市值2.38% 超过近一年90%分位水平处于高位[1] - 融券方面当日无交易 融券余量为0股 但融券余额水平超过近一年90%分位处于高位[1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数1.14万户 较上期增加21.31%[2] - 人均流通股6984股 较上期大幅增加124.42%[2] - 截至2025年9月30日十大流通股东中博道成长智航股票A（013641）退出[2] 公司财务业绩 - 2025年1-9月公司实现营业收入4.75亿元 同比减少7.90%[2] - 2025年1-9月归母净利润6123.72万元 同比减少29.79%[2] - A股上市后累计派现1.72亿元 近三年累计派现1.11亿元[2] 公司基本情况 - 公司全称为浙江恒威电池股份有限公司 位于浙江省嘉兴市[1] - 公司成立于1999年1月14日 于2022年3月9日上市[1] - 主营业务为高性能环保锌锰电池的研发、生产及销售[1] - 主营业务收入构成为碱性电池73.24% 碳性电池21.10% 其他5.66%[1]

公司股价表现 - 11月11日股价上涨5.03%，报收43.40元/股，成交金额2.41亿元，换手率2.70%，总市值111.90亿元 [1] - 公司股价已连续4天上涨，区间累计涨幅达7.74% [1] 公司基本情况 - 公司全称为安徽安孚电池科技股份有限公司，位于安徽省合肥市，成立于1999年5月7日，于2016年8月22日上市 [1] - 公司主营业务为高性能环保锌锰电池的研发、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成为：碱性电池83.08%，碳性电池7.88%，其他电池4.51%，其他产品4.35%，其他(补充)0.18% [1] 基金持仓情况 - 光大保德信研究精选混合A（008313）三季度重仓安孚科技，持有5.93万股，占基金净值比例3.2%，为第五大重仓股 [2] - 该基金在11月11日股价上涨中浮盈约12.33万元，在连续4天上涨期间累计浮盈17.61万元 [2] - 该基金最新规模为7919.12万元，今年以来收益31.66%，同类排名2779/8147 [2]