时隔一年，现房销售的政策定位实现显著升级。 12月22日至23日召开的全国住房城乡建设工作会议，明确提及"推进现房销售制，实现'所见即所得'， 从根本上防范交付风险"。在去年的全国住房城乡建设工作会议上，相关表述是"有力有序推行现房销 售"，并将其列为2025年住房和城乡建设部重点工作之一。 今年下半年以来，不论是住建部部长在《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建 议》辅导读本中的表态，还是相关政策试点城市队伍的大扩容，都印证了这样一个变化——"现房销 售"这个业界一度讳莫如深的概念正一步步成为现实。 对于这一点，克而瑞（易居中国旗下不动产垂直领域数字化服务平台）曾在一份报告中提出建议，需要 开发"现房开发贷"及销售回款定金等创新金融工具，银行、信托等金融机构需要针对现房销售特点设计 专门的融资产品，以缓解房企长期资金压力；还需要调整土地出让方式和付款条件，如延长土地出让金 缴纳期限，或允许分期支付，以缓解开发商资金压力。 在现房销售背景下，购房者可以实地看房，决策更谨慎，需求更趋理性，市场投机行为减少。在当前许 多城市库存高企的背景下，现房销售可以有效控制新增供应节奏，避免在需求不足时继续 ...

行业销售制度变革 - 中国房地产销售制度正经历从预售制向现房销售的深刻变革，自2022年末以来，全国明确试点或支持现房销售的地方已超过30个，从海南、雄安全面推行到河南信阳、湖北荆门等地跟进[1] - 现房销售模式的核心是“所见即所得”，房屋需建成并验收后方可销售，这彻底避免了预售制下“货不对板”或“楼盘烂尾”的交付风险[3] - 现房销售在全国商品住宅销售中的占比已从2020年的约12.7%快速提升至2024年的超过30%，表明趋势正在加速[3] 对行业结构与房价的影响 - 现房销售将显著改变开发商的游戏规则，开发周期从卖期房的可能半年回款拉长至拿地到建成销售需一年半甚至三年，期间土地、建设、融资成本均由开发商先行承担，资金压力指数级上升[4] - 新模式将导致行业洗牌，资金实力雄厚、融资成本低的央企国企和头部优质民企将更能适应，市场份额预计将向头部集中[4][5] - 房价很可能出现结构性上涨，实力开发商为平衡更长的资金占用成本和风险，将聚焦打造高品质产品以获取溢价，导致优质现房价格更坚挺[4] 对开发商的影响与投资逻辑 - 现房销售模式是一场残酷的压力测试，将加速行业出清，投资者需坚决远离高杠杆、弱资质的开发商以规避风险[5] - 开发商的资金将变得极其珍贵，其拿地策略将更集中于人口流入、需求有支撑的一二线核心城市与优质地段[5] - 产品力成为核心竞争力，当房屋变为现房，设计缺陷与用料瑕疵无处遁形，真正在绿色、智能、工艺上投入的优质房屋才能赢得市场并具备增值潜力[5] 投资者策略调整 - 投资策略应从“赌增长”转向“谋确定”，在资本市场可关注财务稳健、主要布局于高能级城市的头部房企[6] - 实物房产投资心态应从“投机”转向“配置”，将房产视为需精挑细选、长期持有的资产，优先考虑现房或准现房[6] - 选择实物投资时，应将开发商的实力和口碑作为最重要的考量因素，并亲自检验房屋品质[6]

政策方向与时间预测 - 未来房地产销售模式将发生根本性变革，逐步取消期房预售，转向现房销售 [1] - 这一政策方向可能在“十五五”期间逐步落地，2026年或将成为改革的关键起点 [1] 现行预售制的问题与背景 - 国内商品房销售主要实行预售制，开发商在项目早期即可销售，购房者需等待一两年甚至更久才能收房 [3] - 预售制在行业深度调整期隐患集中爆发，最突出的问题是“烂尾楼”，严重损害购房者权益并衍生社会问题 [3] - “先收钱、后交货”的模式促使部分房企盲目扩张、高杠杆运作，积累了不小的金融风险 [3] - “十五五”规划建议明确提出“加快构建房地产开发新模式”和“完善商品房开发、融资、销售等基础性制度”，权威部门表示将逐步推动预售制改革 [5] 改革影响：对购房者的影响 - 现房销售将极大降低交易风险和不确定性，购房者可以对成品房进行实地查验后再做决定 [5] - 从根本上杜绝“烂尾”风险，减少因房屋质量、规划变更等引发的纠纷，提升购房安全感 [5] 改革影响：对房地产企业的影响 - 现房销售将大幅抬高行业准入门槛和运营要求，开发商必须依靠自有资金或合规融资完成整个项目建设后才能销售回款 [6] - 资金实力弱、融资能力差、开发运营能力不强的企业将被自然淘汰 [6] - 产品力将成为竞争核心，市场竞争将从“拼图纸”、“拼概念”转向“拼实景”、“拼体验” [8] - 倒逼行业提升品质，走向精细化、高质量发展，对注重品牌和长期发展的优质房企是重塑格局的机遇 [8] 改革影响：对市场供需的影响 - 现房销售会拉长新房供应周期，从拿地、开工到建成现房通常需要更长时间 [9] - 短期内可能使新房上市量放缓，有助于消化现有库存，缓解局部地区供过于求的压力 [9] - 对稳定市场预期、防止价格大幅波动具有积极作用，长期看有利于形成更稳定的供需关系 [9] 改革实施的挑战与路径 - 取消预售制涉及房地产开发融资模式、企业运营流程、土地供应节奏等多方面配套调整 [9] - 需要政策制定者审慎设计过渡方案，并需要金融机构提供相应的融资产品创新支持，以确保行业平稳转型 [9] 改革的总体意义 - 逐步取消期房预售、推广现房销售，旨在从根源上保护购房者权益、推动房企练好内功、促进行业长期稳健发展 [11] - 随着“十五五”规划展开，一个更透明、更安全、更注重品质的“现房时代”正渐行渐近，对家庭安居和房地产市场长远健康具有重要意义 [11]

土地市场动态 - 深圳市规划和自然资源局挂牌一宗位于福田梅林的宅地，地块编号B405-0308，土地面积4994平方米，建筑面积18550平方米，挂牌起始价4.8亿元，计划于12月10日出让 [1] - 该B405-0308宗地内的商品住房需全部实行现房销售，这是深圳近年来第二宗要求全现房销售的宅地 [1] 政策导向与行业趋势 - 住房和城乡建设部部长倪虹表示要推进现房销售制，实现所见即所得，从根本上防范交付风险 [2] - 今年前三季度商品房现房销售面积累计值为23305.93万平方米，同比增长9.9%，约占商品房销售面积的35.4% [2] - 自2019年以来全国多个省份和城市开展现房销售试点，2023年11月岳阳市平江县出台措施明确新出让土地上的商品房须完成竣工验收后方可销售 [2] - 为缓解房企资金压力，平江县给予了行政事业性收费减半、土地价格优惠等七大奖励 [2] - 现房销售或将逐渐推进，预计更多库存量大的城市或区域将率先推进 [3] 行业影响与企业策略 - 现房销售对于房企而言增加了资金占用周期和成本压力 [2][3] - 头部房企凭借资金实力率先布局现房销售，而部分中小房企则通过联合开发、缩短开发周期等方式适配现房模式 [3] - 热点城市的热点地块、定制类别墅项目以及高库存、信心弱的区域被观点认为适合实行现房销售 [3] - 在库存量较小的地区实行现房销售可能减少新增供应，影响市场供需平衡，需要政府精准把控推进节奏 [3]

房地产市场现状与核心矛盾转变 - 新建商品房销售面积同比下降，1-9月下降5.5%，2024年全年下降12.9%至97385万平方米 [3][10] - 二手房市场持续调整，挂牌量处于历史高位，出现“降价急售”现象 [3][4][10] - 房地产市场主要矛盾从“够不够”转变为“好不好”，从增量需求转向存量博弈 [8][10][11] - 人口结构变化是根本原因，城镇常住人口占比从1995年不到30%升至2024年67%，65岁及以上人口占比从6.2%升至15.6% [8][10] “十五五”期间房地产政策新方向 - 政策焦点从“房住不炒、增加供给”转向“房地产高质量发展”和“增加改善性住房供给” [6][8][11] - 官方文件提及“房”的次数显著增加，十三五规划3次，十四五规划9次，十五五规划13次 [21] - 核心方向包括建设安全舒适绿色智慧的“好房子”、建立房屋全生命周期安全管理制度、推进现房销售制 [12][14][15] - 现房销售面积占比从2019年10%提升至2024年初33%，未来规模或将超越期房 [17] 未来高品质房产的定义与特征 - 好房子标准包括住宅工业化、提升物业服务质量、绿色智慧建筑普及、数字智能化推进等 [12][14] - 房屋全生命周期管理涵盖安全体检制度、安全管理资金筹集、质量安全保险制度 [14] - 地理位置仍是核心价值支撑，一二线热点城市线上二手房找房人数占比超过60% [18] - 大城市虹吸效应增强，例如2024年杭州常住人口同比增加10.2万人 [18] 专家对市场趋势与投资策略的观点 - 市场分化加剧，一二线城市将在未来两年逐步企稳，但内部非核心区与三四线城市情况类似 [21] - 人口老龄化催生适老化住宅改造需求，全国可改造量超1.4亿套 [22] - 政策工具箱仍有空间，如下调商贷利率至2.5%以下甚至2.0%，优化一线城市限购范围 [23] - 新模式探索包括滞销商品房回收后作为公租房或保租房入市，并通过类REITs或CMBS融资其货值的65%-70% [24] 潜在政策支持与行业转型路径 - 可进一步释放的政策包括全面放开限购、鼓励投资性需求、允许私人自建房等 [26] - 现房销售全面推行面临挑战，地价不变情况下售价需涨30%才能覆盖财务成本，其中仅3年银行利息就占12% [25] - 科技赋能将重塑行业生态，BIM技术、智能家居、数字化营销推动开发、交易、居住全链条效率提升 [14] - 货币锚点变化引发资产价值重估，能够穿越周期的房产值得重点考虑 [25]

房地产市场整体趋势 - 2023年8月全国七十个大中城市中新建商品住宅价格环比下跌的城市数量增加至50个，二手房价格环比下跌的城市数量为56个，分别较上月增加10个和5个 [1] - 新建商品住宅价格同比下降的城市有49个，二手房价格同比下降的城市有61个，同比下跌城市数量与上月持平 [1] - 房价下跌城市数量在环比和同比层面均呈增加趋势，显示行业面临严峻挑战 [1] 购房需求结构变化 - 市场投机风险增大，依靠炒房牟取暴利的时代已经过去 [3] - 具备结婚、落户、子女教育等实际需求的刚需购房者仍是市场重要支撑 [3] - 房贷利率持续下调降低了刚需购房者的置业成本 [3] 刚需购房策略建议 - 建议购买现房而非期房，可实地考察房屋质量、户型、楼层等关键因素，避免期房烂尾风险和质量问题 [4] - 当前开发商普遍面临资金压力，融资渠道受限，销售业绩下滑，部分开发商为降低成本可能偷工减料，期房质量难以保证 [4] - 建议购买多层住宅而非高层住宅，多层住宅公摊面积更小，防火抗震性能更好，出行更为便利，且避免了高层住宅拆迁难的问题 [6] - 国家出台"限高令"鼓励建造多层住宅 [6] - 建议避免购买远郊房产，远郊配套设施往往不完善，交通不便，生活成本较高，且市场下行时贬值风险更高 [6]

房地产行业 - 一线城市核心区域房价呈现补跌趋势 部分区域房价收入比超过40 [2] - 二三线城市房价下跌势头放缓 例如某省会城市从每平方米1.5万元跌至1万元 [2] - 现房销售比例提高 万科、碧桂园等龙头房企新楼盘现房占比有望达50%以上 [3] 汽车行业 - 国产新能源汽车品牌优惠2-3万元 例如某款国产SUV从15万元降至12.8万元 [4] - 进口豪华品牌降幅显著 某款进口轿车从50万元下调至40万元出头 [4] - 新能源汽车贬值速度惊人 例如某国产新能源车一年间亏损6-8万元 [6] - 华为、小米等新势力车企推出新车型 产品定价将更具吸引力 [5][7] 消费市场 - 2025年8月CPI同比下降0.4% 猪肉价格从15元/斤降至13元/斤 [9] - 北京计划发放10亿元消费券 涵盖餐饮、家电、文旅、服饰等领域 [12] - 家电品牌提供双重叠加优惠 例如原价3500元空调最终3000元购得 [14] - 景区门票实行半价优惠 鼓励民众外出旅游 [14] 宏观经济 - 货币购买力提升 同样金额可以购买更多商品 [9][10] - 超发货币主要停留在银行体系或资本市场 未对消费品价格造成推升效应 [10] - 居民储蓄额持续攀升 消费需求相对疲软 [11]

最高人民法院新规核心观点 - 最高人民法院明确指示，购房者遭遇烂尾楼时可解除购房合同和贷款合同，无需承担还贷责任[4] - 新规具有法律效力，各级法院在审理类似烂尾楼纠纷时须参考此判例进行裁决[6] - 政策转向传递了清算期房模式的强烈信号，现房销售将逐渐成为主流[14][15] 对购房者的影响 - 购房者解除合同后，还款责任转移至违约的开发商，断供行为不会影响个人征信[6] - 购房者有权追回首付款及已偿还的贷款本息，开发商需承担剩余银行贷款的偿还义务[7] - 新规为陷入烂尾楼困境的购房者提供了法律保障，使其能合法争取回购房款并摆脱征信污点[16] 对开发商的影响 - 开发商需对烂尾楼承担全部责任，包括退还购房款和承担剩余贷款偿还义务[7] - 过去依赖预售资金的“空手套白狼”模式难以为继，无法按时交房将自行承担房贷责任[15] - 开发商群体对新规措手不及，陷入前所未有的恐慌[1] 对银行的影响 - 银行需更加审慎地评估开发商实力，不能一味将追款希望寄托于购房者[16] - 新规扭转了以往保护银行利益的倾向，金融合同不能凌驾于公平正义之上[10] - 若还款责任转嫁给开发商，银行将面临巨额坏账风险[9] 行业背景与数据 - 全国烂尾楼数量高达约231万套，涉及超过百万家庭陷入“钱房两空”的困境[14] - 预售制度弊端显现，市场信心濒临崩溃，现房销售模式正成为主流[14] - 烂尾楼纠纷涉及购房者与开发商的商品房销售合同关系，以及购房者与银行的金融借款合同关系[9]

核心观点 - 房地产行业建议购房者优先选择现房或次新二手房以规避风险 并推荐大户型住宅以实现长期居住需求 同时明确避免三类问题房产[3][15][24] 买旧（现房与次新二手房优势） - 现房与次新二手房提供实体验房条件 可直观评估层高 格局和采光 避免期房宣传与交付差异[6] - 现房彻底规避楼盘烂尾风险 保障资金安全与交付确定性[9] - 现房可实现快速入住 避免期房等待期间产生的租金成本与搬迁麻烦[12][13] 买大（大户型住宅优势） - 大户型满足家庭人口增长与物品收纳需求 直接提升长期生活品质[17] - 大户型在二手房市场更具流动性与保值性 抗跌能力强于小户型[20] - 一步到位购买大户型避免后期换房产生的高额税费 中介费及搬迁成本[23] 不买三（避坑房产类型） - 房龄超20年的老破小存在基础设施老化问题 维修成本高且因政策变化导致流动性极差[26] - 公寓存在公摊面积过大 商业水电费率高 居住环境混乱及转手税费过高等硬伤[28] - 违建房及小产权房缺乏合法审批手续 面临强制拆除风险且投资资金无法律保障[30][31]

迪拜住宅房地产市场表现 - 2025年上半年迪拜住宅房地产销售额达2620亿迪拉姆（约合713亿美元），同比增长36% [1] - 交易量为91,900宗，同比增长23%，市场整体表现强劲，买家需求旺盛 [1] - 期房销售占总交易量逾七成，现房市场需求持续上升，4月至6月期间创下14,200宗交易的季度新高 [1] 交易结构分析 - 期房交易为64,500宗，同比增长近30% [1] - 现房交易同比增长10% [1] - 仅有约21%的计划于今年完工的项目达到75%以上的建设进度，显示交付可能面临延迟 [1] 市场展望与开发商表现 - 市场预计将在首购房者激励计划等措施推动下保持活跃，逐步迈向更成熟、均衡的阶段 [1] - 按开发商交易量排名，Emaar、Damac和Sobha继续位居前三，Beyond凭借迪拜海事城项目首次跻身前十 [1] - 截至今年底，迪拜仍有逾61,800个住宅单位在建，预计2026-2027年还将新增逾10万个单位 [1]