AI产业链中报业绩表现 - 85家AI产业链上市公司中近三分之二实现盈利 其中15家公司净利润增幅超过100% 高增长企业绝大多数集中在算力基础设施领域[1] AI基础设施领域增长 - 寒武纪上半年实现营收28.81亿元同比增4347.82% 实现归属上市公司股东净利润10.38亿元首次实现上半年盈利[2] - 海光信息上半年实现营业收入37.63亿元同比增长44.08% 归属于母公司净利润达8.53亿元同比增长25.97%[2] - 业绩高涨源于DeepSeek等国产大模型驱动下AI产业链上游基础设施需求释放 形成对英伟达AI芯片的有力竞争[2] 国产AI芯片发展态势 - 寒武纪在运营商、金融、互联网等多个重点行业实现规模化应用并通过客户验证 产品规模应用于大模型算法公司、服务器厂商、人工智能应用公司[3] - 中国公司正积极考虑使用国产芯片或自研芯片以应对芯片供给不确定性[3] - DeepSeek-V3.1模型参数精度针对下一代国产芯片设计 体现大模型企业配合硬件厂商反向定义芯片[3] 晶圆代工业绩表现 - 中芯国际上半年营业收入同比增长23.1%至323.5亿元 毛利率同比增加8个百分点至21.9% 扣非净利润19亿元同比增长47.8%[4] - 中芯国际新增近2万片12英寸标准逻辑月产能 本地化供应链需求走强且晶圆代工需求回流本土[4] - 华虹半导体上半年营业收入80.18亿元同比增长19.09% 归母净利润0.74亿元同比下降71.95% 模拟与电源管理平台受益于国产供应链趋势和AI服务器需求增长[4] 互联网巨头AI投入 - 阿里巴巴单季度资本开支高达387亿元创历史纪录 腾讯第二季度资本开支同比猛增119%至191.1亿元[5] - 腾讯加速迭代升级混元TurboS与混元T1模型 并开源Hunyuan A13B等较小规模模型[5] - 阿里通义持续发布千问3思考基础模型、推理模型和AI编程模型 同时开源视频生成模型Wan 2.2[5] AI算力需求转向推理 - IDC预计2024-2029年中国企业级服务器和存储投资五年复合增长率达21.7%[6] - AI推理算力需求激增 训练算力与推理算力需求比例由80:20逆转为30:70[6][7] - 浪潮信息上半年营收801.92亿元同比增长90.05% 推理服务器需求快速放量且推理负载占比显著提升[7] AI应用落地与政策支持 - 2025年被市场共识为Agent元年 AI能够自主使用工具完成规划、决策和执行任务[7] - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 指出到2027年人工智能与六大重点领域广泛深度融合 新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%[8] - 政策在消费、产业、民生等多领域明确应用场景 强化模型、数据、算力等八大基础支撑 预计将加速需求端扩容与生态繁荣[9]

腾讯混元3D世界模型1.0发布 - 公司正式发布并开源混元3D世界模型1.0，这是业界首个开源可沉浸漫游、可交互、可仿真的世界生成模型 [1] - 该模型融合全景图像合成与分层3D重建技术，支持文字和图片输入，几分钟内即可生成高质量、风格多样的可漫游3D场景 [1] - 过去需要专业建模团队数周才能完成的3D虚拟世界构建，现在大幅简化 [1] 技术特点与创新 - 采用"语意层次化3D场景表征及生成算法"，将复杂3D世界解构为不同语意层级，实现前景与背景、地面与天空的智能分离 [9] - 输出标准化的3D Mesh资产，兼容Unity、Unreal Engine、Blender等主流工具 [9] - 在文生世界、图生世界的美学质量和指令遵循能力等关键维度全面超越当前SOTA开源模型 [13] 应用场景 - 游戏开发：极大简化3D场景构建流程，输入简单指令即可快速生成包含建筑、地形、植被的完整3D场景 [3] - VR应用：生成的场景可无缝导入Vision Pro等虚拟头显，带来沉浸式体验 [7] - 数字内容创作：普通用户无需建模经验，通过一句话或一张图即可快速生成360°沉浸式视觉空间 [7] 模型生态与开源计划 - 除3D模型外，公司还披露了包括端侧混合推理语言模型、多模态理解模型、游戏视觉模型等在内的一系列开源计划 [1] - 将在月底开源0.5B、1.8B、4B、7B混合推理模型，以及多模态理解模型混元-large-vision和游戏视频生成框架混元GameCraft [16] - 混元3D系列模型社区下载量超过230万，已成为全球最受欢迎的3D开源模型 [18] 模型性能与行业地位 - 混元3D 2.5模型质感大幅提升，在上海人工智能实验室6月评测中排名全球第一 [16] - 全球首个AI设计智能体Lovart已首选调用混元3D模型的API接口 [16] - 知名3D打印公司拓竹科技旗下的模型平台MakerWorld也已接入混元3D模型 [16] 基座模型进展 - 混元旗舰模型TurboS保持每月一个版本的快速迭代，在全球大模型权威排行榜上稳居前列 [13] - 混元T1综合能力国内领先，在项目级代码生成、高难度数学推理、文本写作等方面表现突出 [14] - 多模态理解模型混元Vision在LMArena Vision全球榜单中获得国内榜首，中文能力稳居全球第一梯队 [14]

AI技术发展现状 - 马斯克发布的Grok-4大模型在多项高难度考试中表现卓越，SAT和GRE接近满分，GPQA准确率88.9%，AIME25准确率100%，USAMO25准确率61.9% [8] - "人类最后的考试"(HLM)包含3000个高难度问题，覆盖100+学科，简答题占比80%，数学题占比42%，普通人类仅能答对5%，此前大模型最高得分不超过10% [10][12][15] - 上海交大联合深势科技团队使用DeepSeek-R1-0528模型在HLM考试中取得32.1%的准确率，创国内大模型新纪录 [17] 大模型在高考场景的表现 - 字节跳动Seed1.6模型在模拟山东高考中理科648分(全省4005名)、文科683分(全省211名)，理科可冲击武汉大学，文科有把握冲击清北 [20] - 腾讯元宝(混元T1)在辽宁高考模拟测试中文科总分667.5分(全省第11名)，理科632.5分，文科成绩达到清北录取线 [21][22] - DeepSeek-R1-0528模型高考模拟成绩615分(理科)和631分(文科)，处于985/211院校录取区间 [20][22] 行业竞争格局 - 国际大模型Grok-4在HLM考试中领先国内DeepSeek模型近40个百分点，显示技术代际差距 [22] - 国内大模型呈现分层竞争：Seed1.6和混元T1处于第一梯队(清北水平)，DeepSeek处于第二梯队(985水平)，文心一言、通义千问等处于第三梯队 [21][22] 技术演进趋势 - AI在围棋领域的绝对优势已使人类失去对比兴趣，预计高考等考试将很快呈现AI的全面碾压 [23] - 未来评估重点可能转向AI间横向对比或实际应用价值创造，而非与人类能力对标 [24] - 数学能力成为大模型核心差异点，Grok-4在数学竞赛题(AIME25)实现100%准确率，国内模型数学单科最高分149分(腾讯混元T1) [8][21]

大模型数学能力测试 核心观点 - 对多个大模型进行完整版数学高考测试（满分150分），结果显示讯飞星火和豆包以145分并列第一，Qwen3以143.3分位列第三，Gemini 2.5 pro、混元T1和文心x1分别以139.7分和137分位居第四、第五 [15][16][17][18] - 测试发现大模型在解答题表现优异（大部分正确），但单选题第6题成为所有模型的共同难点 [9] - 多模态大模型在涉及图片理解的题目中表现不佳，仅OpenAI o3在三次测试中答对两次 [10] 测试规则 - 补充测试智谱Z1、Kimi1.5、文心X1等模型，排除Claude 4 [3] - 大题按小问赋分，由高中教师估分并取严格标准（仅按结果正确性评分） [3][5] - 每道题运行模型3次，按正确比例给分 [5] - 文本题转换为LaTeX格式输入，图片题直接截图测试（无多模态能力的模型取其他多模态模型平均分） [6][7] 模型表现细节 - **讯飞星火/豆包**：除第6题外全对，展现超高稳定性 [15] - **Qwen3**：解答题全对但填空题因1次失误丢1.7分 [16] - **Gemini 2.5 pro**：解答题表现较弱，总分139.7分 [17] - **DeepSeek-R1-0528**：因推理链过长导致答案偏离，适合复杂度更高的题目 [11] 行业趋势观察 - 相比2023年测试时大模型"不识一二三四五"的窘境，当前模型已能达到优秀学生水平，体现AI技术快速迭代能力 [19][20][21] - 测试结果超出预期，反映头部模型在结构化问题解决上的显著进步 [9][15][21]

通用人工智能大会 - 首届国际通用人工智能大会在北京召开，汇聚国内外一流高校学者及企业技术领袖，推动通用人工智能技术发展 [1] - 公司首席科学家在主论坛作主题报告，杰出科学家详细介绍混元多模态大模型 [1] 混元大模型技术迭代 - 混元模型矩阵全面升级，推出视觉深度推理模型T1-Vision和端到端语音通话模型混元Voice [1] - 混元TurboS在全球大语言模型评测平台排名全球前八，国内仅次于DeepSeek [3] - 混元TurboS在代码、数学等理科能力进入全球前十，代码能力提升24%，竞赛数学成绩提升39% [3] - 混元T1在竞赛数学效果提升8%，常识问答提升8%，复杂任务Agent能力提升13% [3] 多模态模型进展 - 混元T1-Vision支持多图输入，理解速度提升50%，效果提升5.3% [4] - 混元Voice响应速度提升30%，延迟降至1.6秒，拟人性和情绪应用能力提升 [5] - 混元图像2.0实现毫秒级生图，GenEval基准测试准确率超95% [5] - 混元3D v2.5几何模型精度提升10倍，纹理贴图达4K，文生3D在17个类目中占15个第一 [5] - 混元游戏视觉生成模型提升游戏美术设计效率数十倍 [5] 开源与产业应用 - 混元3D模型Hugging Face下载量超160万，计划推出多尺寸混合推理模型 [7] - 混元训练营已有超200家合作伙伴报名，提供免费模型资源及技术支持 [7] - 混元深度融入公司核心产品，并通过腾讯云对外输出模型能力 [7]

腾讯大模型战略升级 - 腾讯混元大模型迎来全面升级 包括旗舰快思考模型混元TurboS和深度思考模型混元T1的新迭代版本 [1] - 基于TurboS基座推出视觉深度推理模型T1-Vision和端到端语音通话模型混元Voice [1] - 同步上新混元图像2.0 混元3D v2.5及混元游戏视觉生成等一系列多模态模型 [1] 混元TurboS模型性能 - 混元TurboS在Chatbot Arena排名全球前八 国内仅次于DeepSeek [2] - 代码和数学等理科能力进入全球前十 [2] - 采用大规模混合Mamba-MoE模型 理科推理提升超10% 代码能力提升24% 竞赛数学成绩提升39% [2] 混元T1模型进展 - 深度思考模型混元T1持续快速迭代 在元宝App上线后实现多项能力提升 [6] - 竞赛数学效果提升8% 常识问答提升8% 复杂任务的Agent能力提升13% [6] 多模态模型突破 - 混元视觉深度推理模型T1-Vision支持多图输入 具备原生长思维链 [8] - 整体效果提升5.3% 理解速度提升50% [8] - 混元Voice语音模型响应速度提升超30% 降至1.6秒 [8] - 混元图像2.0在主观画面质量和美学层面被认为"AI味"最少 [8] 智能体平台战略 - 将大模型知识引擎升级为"腾讯云智能体开发平台" [12] - 整合RAG技术和全面Agent能力 帮助企业激活私域知识和构建专属智能体 [13] - 大模型显著提升语义理解 上下文建模 内容切分等能力 [14] - 多模态模型发展使视觉+文本协同任务成为可能 [14] 开源与业务应用 - 混元3D模型在Hugging Face下载量超过160万 [16] - 计划推出多尺寸混合推理模型 适配企业与端侧不同需求 [16] - 混元已深度融入微信 QQ 腾讯元宝 腾讯会议 腾讯文档等核心产品 [17]

腾讯大模型战略发布 - 腾讯首次完整披露大模型战略 在2025腾讯云AI产业应用峰会上全面升级大模型矩阵产品 包括自研混元大模型 AI云基础设施 智能体开发工具 知识库及场景应用等 [1] - 公司高管表示AI持续落地将使每家企业成为AI公司 每个人成为AI加持的超级个体 过去一年腾讯各项业务已全面拥抱AI 并观察到产业对大模型的庞大需求 [1] - 未来将加大AI投入力度 重点加速大模型创新 智能体应用 知识库建设 基础设施升级 目标打造"好用的AI" [1] 混元大模型技术进展 - 混元T1自年初上线元宝App后持续迭代 基于TurboS基座新推出视觉深度推理模型T1 Vision和端到端语音通话模型混元Voice 近期将推出实时视频通话AI体验 [2] - 混元已实现图像 视频 3D 文本等全模态开源 未来计划推出多尺寸混合推理模型 包括0.5B到32B的dense模型和激活13B的MoE模型 [2] - 将持续开源多模态基础模型及配套插件模型 包括图像 视频 3D等方向 [2] AI产业发展趋势 - 生成式AI已跨过"可用性"门槛 正从"可用"向"好用"转变 从"部分人用"向"人人能用"发展 [1] - 产业对大模型API调用量和算力需求快速增长 需在交互体验 执行能力 内容准确性 落地成本等方面持续升级 [1] - 优化模型可提升性能与交互体验 智能体赋予独立执行能力 知识库减少模型幻觉 基础设施优化降低训推成本 [1]

大模型行业发展趋势 - 2025年春节前DeepSeek-R1模型发布成为行业分水岭，重新定义中国大模型叙事逻辑 [8][10] - 2023年国内开启"百模大战"，2024年"AI六小虎"成为主角，智谱累计融资40亿元，月之暗面融资超13亿美元 [10] - 2025年行业主题转变为"六大推理模型迎战OpenAI"，百度、阿里、字节、腾讯、科大讯飞等厂商快速跟进发布推理模型 [10][19] 技术路线演变 - OpenAI模型体系分为GPT系列和o系列，2024年o1发布标志转向"结构化推理"能力 [12][15] - 大模型范式从预训练参数Scaling Law转向强化学习推理计算新Scaling Law [15] - GPT系列将逐步退出，GPT4将于2025年4月30日退役，完全被GPT4o取代 [15] 国内主要厂商动态 - DeepSeek-R1训练成本仅560万美元，远低于美国公司数千万美元投入，具有极致性价比 [23] - 百度文心X1采用"思维链-行动链"协同训练，可自动拆解复杂任务为20多个推理步骤 [23] - 科大讯飞星火X1基于全国产算力训练，在重点行业测试中超越OpenAI和DeepSeek [25] - 字节豆包模型价格降至0.0008元/千Tokens，主导行业价格战 [25] - 腾讯混元通过集团资源倾斜实现逆袭，2025年春节后获得重点推广 [25] 行业竞争格局 - 国内六大推理模型水平接近OpenAI o3，部分测试指标实现超越 [22] - 模型性能只是客户选择标准之一，还需考虑数据、生态等多方面因素 [25] - AI六小虎面临转型压力，方向与大厂重合但资源依赖大厂 [28] 国产化进程 - 英伟达可能暂停RTX 5090D供应，加剧行业"卡脖子"风险 [28] - 科大讯飞通过四大核心技术优化实现MoE模型集群推理性能翻倍 [28] - 全栈国产化大模型有望成为新主流，摆脱国际环境制约 [28][29]

AI模型更新 - DeepSeek V3模型完成小版本升级 各项能力均有提升 [3] - 腾讯推出自研深度思考模型混元T1正式版 推理能力增强 [3] - 谷歌Gemini 2 5 Pro上线 在多个基准测试中达到SOTA水平并登顶Arena排行榜第一 [3] - OpenAI发布GPT-4o原生多模态图像生成功能 支持生成更逼真图像 [3] 曦智科技光电混合计算卡 - 曦智科技发布新一代光电混合计算卡"曦智天枢" 深度融合光芯片与电芯片优势 [4] - 采用3D先进封装技术 在光电集成度 光子矩阵规模 精度 可编程性等方面较前代有明显提升 [4] 半导体行业动态 - 新凯来在Semicon China展出四大类业务涵盖30款左右设备 包括EPI RTP ETCH CVD PVD ALD等 [5] - 美国商务部将54个中国实体列入出口管制实体清单 其中12个自3月25日生效 42个预计3月28日生效 [5] 机器人行业动态 - VIVO成立"vivo机器人Lab" 进军家庭机器人领域 [6] - 亿嘉和战略升级 麟动科技正式成立 [6] - 智元举办首届供应商大会 携手百余家合作伙伴布局机器人市场 [6] - 卧龙电驱入股智元机器人 推进具身机器人发展 [6] - Figure机器人解锁自然行走新技能 从"蹒跚"到"稳健" [6]

文章核心观点 AI模型更新密集能力提升，半导体有新品发布和政策变动，机器人行业动态丰富，看好科技行业未来投资机会并给出各行业关注标的 [1][2][3] AI行业动态 - DeepSeek V3模型小版本升级完成，新版本各项能力提升 [1] - 腾讯推出自研深度思考模型混元T1正式版，推理能力提升 [1] - 谷歌全新模型Gemini 2.5 Pro上线，在多个基准测试达SOTA水平，登顶Arena排行榜第一 [1] - OpenAI发布GPT - 4o原生多模态图像生成功能，支持生成更逼真图像 [2] - 曦智科技全球首发新一代光电混合计算卡“曦智天枢”，性能较前代明显提升 [2] 半导体行业动态 - 新凯来在2025年SemiconChina展出四大类业务约30款设备 [2] - 2025年3月25日美国商务部将54个中国实体列入出口管制实体清单，部分列单生效时间不同 [2] 机器人行业动态 - VIVO在博鳌亚洲论坛2025年年会上官宣成立「vivo机器人Lab」，进军家庭机器人领域 [3] - 亿嘉和战略升级，麟动科技正式成立 [3] - 智元举办首届供应商大会，携手百余合作伙伴布局机器人市场 [3] - 卧龙电驱入股智元机器人，推进具身机器人发展 [3] - Figure机器人发布新视频，解锁自然行走新技能 [3] 投资建议 电子通信行业 - 关注AI国产算力相关企业，如寒武纪 - U、海光信息等 [3] - 关注AI北美算力相关企业，如胜宏科技、景旺电子等 [3] - 关注其它企业天岳先进 [3] 计算机行业 - 关注高频交互入口相关企业，如金山办公、福昕软件等 [4] - 关注多维感知设备相关企业，如海康威视、大华股份 [4] - 关注独立第三方大数据平台相关企业星环科技 [4] - 关注AI应用相关企业，如虹软科技、中控技术等 [4] 机器人行业 - 关注连接器相关企业，如瑞可达、珠城科技 [4] - 关注本体相关企业，如广和通、克来机电 [4] - 关注PCB相关企业，如世运电路、一博科技等 [4] - 关注设备相关企业，如强瑞技术、集智股份 [4] - 关注灵巧手相关企业，如兆威机电、隆盛科技等 [4] - 关注3D视觉相关企业奥比中光 [4] - 关注电机相关企业峰岹科技 [4] - 关注场景机器人相关企业，如华荣股份、亿嘉和等 [4] - 关注操作系统相关企业东土科技 [4] - 关注传感器相关企业东华测试 [4]