您好，公司设计和制造的深冷装备及独立运营的特种气体已应用于航空航天领域，未来随着商业航天的 发展，公司也能从中受益；同时公司的深冷技术及装置在国内外可控核聚变部分项目有相应业绩。公司 作为深冷行业的龙头企业，多年来专注于深耕深冷技术，不断研发新产品拓展下游应用领域，为公司发 展提供新的赛道。感谢您的关注！查看更多董秘问答>> 投资者提问： 你好董秘，请具体介绍一下公司产品在商业航空领域上的具体应用？是否已经产生业务收入？政策大力 发展商业航空，卫星通信，是否能会成为公司业绩增长的曲线？2核聚变相关布局是否已有收入和行业 地位如何？谢谢 董秘回答(中泰股份SZ300435)： 免责声明：本信息由新浪财经从公开信息中摘录，不构成任何投资建议；新浪财经不保证数据的准确 性，内容仅供参考。 ...

公司业务与产品应用 - 公司设计和制造的深冷装备已应用于航空航天领域 [1] - 公司独立运营的特种气体已应用于航空航天领域 [1] 公司战略与发展方向 - 公司将积极参与商业航天领域 [1] - 公司旨在助力建设航天强国 [1]

公司业务与产品 - 公司设计和制造的深冷装备已应用于航空航天领域 [1] - 公司独立运营的特种气体已应用于航空航天领域 [1] 公司战略与市场参与 - 公司将积极参与商业航天领域 [1] - 公司旨在助力建设航天强国 [1]

文章核心观点 - 中东地区天然气产业正迎来高景气周期，沙特和卡塔尔计划大幅提升天然气产量，内需与出口共振将驱动全产业链投资增长 [1] - 天然气产业链从“开采-处理-储运-应用”各环节均存在投资机会，涉及EPC工程及多种核心设备 [2] - 报告建议关注在相关领域渠道布局完善、产能存在短缺环节的受益公司 [3] 中东天然气供需前景 - **产量大幅提升计划**：沙特和卡塔尔计划到2030年将天然气产量分别提升60%和44%，Jafurah、North field等大型气田正在开发中 [1] - **内需结构强劲**：中东天然气下游80%供给区域经济内需，20%用于净出口 [1] 内需中45%用于发电（中东七成电力来自天然气发电），其余用于工业、氢能等 [1] - **经济增长拉动需求**：中东核心国家未来几年经济增长有望保持在3%以上，非石油产业和基础设施投资建设将提升电力需求，进而拉动天然气需求 [1] - **出口市场潜力巨大**：中东天然气主要出口亚太地区，该地区2030年天然气年需求量预计达到1186bcm，相比2023年增长32%，其中中国和印度需求预计分别增长47%和60% [1] 亚太地区81%的天然气进口以LNG形式进行 [1] - **卡塔尔扩产动力**：LNG出口是卡塔尔经济命脉，其拥有全球最低的LNG生产成本，正在大幅扩张产量和液化产能 [1] 产业链投资机会分析 - **EPC工程市场高增长**：2024年中东&北非石油天然气、化工项目合同金额达1012亿美元，相对2022年提升112% [2] 中资企业2024年在中东能源项目承包金额同比增长116.7% [2] 市场目前主要由头部油服公司占据，国产厂商提升空间大 [2] - **天然气压缩机需求旺盛**：1亿立方米/年的天然气压缩量需要价值1731.6万元人民币的压缩机组 [2] 海外头部成撬商如Enerflex的ES板块2024年收入达12.4亿美元，国产厂商包括杰瑞股份等 [2] - **阀门行业持续成长**：全球阀门市场2025-2033年复合年增长率预计为6%，其中油气市场占比约14% [2] 全球竞争格局分散，龙头艾默生市占率仅6.8%，国产厂商正逐步渗透高端市场 [2] - **深冷装置市场空间广阔**：预计2026年天然气液化领域深冷工艺系统海外市场空间约为50亿美元 [2] 全球龙头查特工业热交换部门2024年末在手订单达到当年收入的2倍，2025年第三季度该部门经营利润率同比增长9.8个百分点 [2] - **燃气轮机需求增加**：全球龙头西门子能源、GEV等与沙特签署大量燃气轮机供货协议，在EMEA地区收入明显提升，国产供应链企业正加紧开拓中东市场 [2] 相关公司关注建议 - 报告建议关注在中东天然气产业链中渠道布局完善、产能存在短缺环节的受益公司，具体提及杰瑞股份、中泰股份、应流股份 [3]

行情回顾 - SW机械设备指数上周下跌2.22%，在申万31个一级行业中排名第28，同期沪深300指数下跌1.08% [1][2] - 2025年至今SW机械设备指数上涨31.88%，在申万31个一级行业中排名第7，同期沪深300指数上涨17.62% [1][2] 工业母机自主可控 - 中日关系趋于紧张，日本机床产业在中国市场份额较高，后续实现自主可控必要性较强 [3] - 建议关注数控系统、丝杠导轨等核心环节龙头企业以及低估值的通用机床龙头 [3] 深冷装备行业 - 海外深冷装备龙头查特工业25Q3新签订单7.61亿美元，同比增长79%，1-3Q25新签订单12.5亿美元，同比增长34% [3] - 查特工业预计直到2030年，天然气和LNG业务的年复合增长率将达到约50% [3] - 行业高景气度下，国内企业有望抓住海外产能紧缺机遇扩张份额，建议关注中泰股份 [3] 燃气轮机产业链 - 西门子能源2025财年Gas Services业务新签订单230亿欧元，同比增长43%，其中Q4新签订单48亿欧元，同比增长38% [4] - 西门子能源Gas Services业务在手订单提升至540亿欧元，较24年末提升20%，在手订单可见度达4.4年 [4] - 应流股份是西门子能源燃机透平热端叶片在中国的唯一供应商，双方合作进一步加深，看好其订单持续高增 [4][5] 细分行业景气度 - 细分行业景气指标显示：工程机械加速向上，铁路装备稳健向上，燃气轮机稳健向上 [5] - 通用机械持续承压，船舶下行趋缓，油服设备底部企稳 [5]

公司概况 - 公司成立于2000年7月4日，于2023年1月30日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均为浙江省杭州市 [1] - 公司是国内空分及LNG设备出海龙头，聚焦深冷技术领域，具备"德式品质"和"浙企风格" [1] - 公司专业从事各类深冷技术工艺的开发及深冷装备的设计、制造和销售，为客户提供深冷系统整体解决方案 [1] 经营业绩 - 2025年三季度，公司营业收入为21.41亿元，在行业中排名16/58，行业平均数为32.26亿元 [2] - 2025年三季度，公司净利润为3.45亿元，在行业中排名8/58，行业平均数为2.68亿元 [2] - 2025年上半年公司营业总收入和归母净利润大幅增长，销售毛利率、净利率提升，期间费用率下降 [6] - 2025年第二季度单季营收创历史新高 [7] 财务指标 - 2025年三季度公司毛利率为27.34%，较去年同期的24.33%有所提升，略高于行业平均的26.77% [3] - 2025年三季度公司资产负债率为67.37%，较去年同期的67.79%略有下降，但高于行业平均的46.18% [3] - 上半年海外占比提升驱动综合毛利率大增，净利率创历史新高 [7] 业务亮点 - 天然气处理及液化装置业务收入大增，毛利率提升，在天然气领域取得多项突破 [6] - 空分设备兼具国内外8万等级特大型空分业绩 [6] - 海外订单进入兑现期，上半年海外收入占比达64.2%，远高于行业平均 [6] - 坚持国内国际双市场战略，海外营收规模领先，在手订单充裕 [7] 股东结构 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为1.28万，较上期增加34.71% [5] - 户均持有流通A股数量为3860.66股，较上期减少25.76% [5] - 十大流通股东中出现多只基金产品，部分持股数量发生变动 [5] 管理层薪酬 - 董事长葛水福2024年薪酬为93.79万元，较2023年的86.08万元增加7.71万元 [4] - 总经理葛浩俊2024年薪酬为92.31万元，较2023年的77.82万元增加14.49万元 [4] 机构预测 - 华创证券预计公司2025至2027年收入分别为31.2、34.9、38.7亿元，归母净利润分别为4.3、5.3、6.3亿元 [6] - 中信建投预计公司2025至2027年实现收入分别为30.06、36.27、41.93亿元，归母净利润分别为4.06、5.41、6.28亿元 [7]

财务业绩 - 2024年新签合同额13.35亿元，同比增长33.10%，净利润增长121.67% [3] - 2025年上半年营业收入2.05亿元，同比增长35.24%，净利润1015.13万元，同比增长5972.30% [6][8] - 2025年上半年新签合同额4.38亿元，其中海外订单1300万美元（约合人民币0.94亿元） [6][8][11] - 2024年深冷技术装备制造业务新签合同额10.71亿元，其中LNG装置占比83.10%（8.90亿元），空分装置占比3.45%（0.37亿元） [7][8] - 2025年上半年LNG装置新签合同额2.61亿元 [11] 氢能业务布局 - 与丰田汽车合资设立蜀道丰田氢能科技公司，注册资本2.36亿元，公司持股45%并拥有控制权 [4] - 氢燃料电池生产线预计2025年第四季度投产 [4] - 氢能研发中心已申报国家发明专利8项，多个项目入选省级重点研发计划 [5] - 公司计划在制氢、氢液化、氢加注、氢燃料电池等环节加大研发投入 [6] 技术优势与市场地位 - 掌握混合冷剂循环、高效换热等核心工艺，具备替代进口LNG装置的能力 [9] - 具备日处理1000万方LNG液化装置设计和制造能力，是国产LNG装置运行业绩最多的企业 [11] - 液体空分装置设计和制造能力达到日产量1000吨 [11] - 海外市场已覆盖东南亚、中东、非洲、南美洲及俄罗斯等地区 [11] ESG管理架构 - 建立三级ESG管理架构（董事会-专项小组-执行办公室） [3] - 荣获全景"杰出ESG价值传播奖"，ESG评分提升 [3] - ESG治理体系深度融入公司战略规划、风险管理和日常运营 [7] 业务拓展规划 - 推进气体投资运营业务，重点开发氧气、氮气、氩气、氦气及高纯度电子气体 [11] - 交通服务装备制造业务2024年新签合同8060万元，聚焦新能源充电桩及配套设施 [9] - 依托蜀道集团资源，参与川藏铁路、成渝双城经济圈建设，提供加氢站、充电站等成套设备 [4] 订单交付周期 - 从订单承接至产品交付周期通常为18个月，具体视项目规模调整 [11]

募集资金使用情况 - 截至2024年12月31日募集资金专项账户余额未披露具体数值但已列示存放情况[1] - 2024年度募集资金实际使用情况详见附表《募集资金使用情况对照表》[1] - 2023年3月完成115,179,36372元募集资金置换预先投入的自筹资金包括募投项目110,075,59013元和发行费用5,103,77359元[2] 闲置募集资金管理 - 2023年3月16日通过议案允许使用不超过3亿元闲置募集资金进行现金管理投资保本型产品期限12个月[4] - 2024年4月18日再次批准相同额度的现金管理计划期限延长12个月[5] - 截至2024年12月31日现金管理具体执行情况未披露详细数据[6] 募投项目进展 - 年产15套大型深冷装备智能制造项目2023年1月试生产部分供应商质保金未结清款项[10] - 研发中心建设项目因设计方案优化调整导致施工许可延迟2024年8月获证后进度不及预期将延期至2026年5月[40][41] - 截至2025年3月31日研发中心建设项目募集资金投入进度为2452%专户余额112,339,53545元[39][40] 财务与审计 - 2024年度计提资产减值准备合计120,506,93194元包括信用减值损失80,971,43228元存货跌价损失28,094,18978元等[30][31][32] - 续聘立信会计师事务所为2025年度审计机构其2024年业务收入5001亿元证券业务收入1765亿元[12][13] - 立信拥有注册会计师2,498名为693家上市公司提供审计服务收费854亿元[12][13] 公司融资计划 - 拟申请不超过50亿元综合授信额度用于流动资金贷款等项目授信有效期至2025年度股东大会[28] - 授权管理层在额度内签署相关文件品种包括票据池、信用证等贸易融资业务[28] 股东大会安排 - 2024年年度股东大会定于2025年5月14日召开审议续聘会计师事务所等10项议案[50][53] - 网络投票通过上证所系统进行时间9:15-15:00需在2025年5月13日前完成登记[51][58] 业绩说明会 - 2024年度暨2025年一季度业绩说明会计划2025年4月30日在上证路演中心举行[66][67] - 投资者可通过预征集渠道在4月23日至29日提交问题[66][68]