核心财务表现 - 2025年中报营业总收入2.85亿元，同比增长42.55%，主要因润滑系统、液压系统销售量增加 [1][3] - 归母净利润3337.45万元，同比增长13.12%，第二季度单季净利润2030万元，同比增长24.72% [1] - 扣非净利润2364.84万元，同比增长7.23% [1] 盈利能力指标 - 毛利率34.38%，同比下降11.69个百分点，主要因营业成本增幅53.17%高于收入增幅 [1][3] - 净利率11.99%，同比下降18.68% [1] - 三费占营收比15.34%，同比下降13.66%，其中销售费用增7.86%、管理费用增25.65%、财务费用增26.33% [1][3] 资产与现金流状况 - 货币资金1.14亿元，同比下降30.27%，主要因理财未到期及投资活动现金支出增加 [1][3][4] - 应收账款4.04亿元，同比增长27.57%，占年报归母净利润比例达645.92% [1][6] - 每股经营性现金流-0.09元，同比改善15.76%，因销售商品收款增加 [1][3] - 投资活动现金流净额大幅下降161.06%，筹资活动现金流净额增长105.47%因股权激励行权 [4] 资本结构与效率 - 每股净资产14.42元，同比增长2.51% [1] - 有息负债仅39.15万元，现金资产健康状况良好 [1][5] - 历史ROIC中位数16.93%，2024年ROIC为2.48%，2018年最低为1.86% [5] 特殊项目说明 - 所得税费用同比增长123.59%，受净利润增加及限制性股票解锁纳税扣除影响 [3] - 研发投入同比增长7.49% [3] - 现金及现金等价物净增加额下降216.33% [4]

纪要涉及的公司 神通科技集团股份有限公司，一家在汽车零部件领域具有领先研发和制造技术的企业，成立于1984年，总部位于中国宁波，与通用、大众、吉利等多家汽车制造商建立合作关系 [3] 纪要提到的核心观点和论据 - **业绩下滑及现金流负值原因与扭亏举措**：国内新能源汽车渗透率提高，合资品牌市场份额下降，部分客户配套车型销量下滑致营收及毛利额下降；新产品投入市场，短期内营销费用增加；计提各项资产减值准备，导致业绩下降。筹资性净现金流为负因归还借款、回购股份及分配股利；投资性净现金流为负因建设募投项目使用募集资金投资。未来将积极开发新客户、新产品，拓展汽车消费电子产品相关零部件业务，维持和改善产品毛利率水平 [6] - **可转债募投项目进展及转股推动**：截至报告期末，光学镜片生产基地建设项目已完成厂房建设，进度符合预期。“神通转债”已于2024年1月31日开始转股，公司将按既定战略规划，提升发展水平和经营效益，加强信息披露和投资者关系管理，传递公司投资价值 [7] - **关税和贸易战影响及应对**：2024年公司国外市场销售额占比约为3.52%，关税对公司业务影响较小，将密切关注关税政策动态走向，根据实际情况制定应对策略 [7] - **切入新领域成效及业务拓展计划**：发挥注塑工艺优势切入车规级光学镜片领域，产品已获下游客户订单；战略性切入消费电子领域，推出吉光品牌系列产品，处于市场导入期，正通过线上渠道触达终端用户，未来将结合市场需求动态调整策略 [7][8] - **围绕战略方向的工作及成果**：研发并推出主动式油气分离器，采用PMSM离心式主动分离技术，从硬件层面提升至软件层面，自主开发电机控制算法并参与交互系统开发；切入车规级光学镜片领域；供应汽车后装市场神通光场屏，将丰富产品线，满足高端化需求，落实战略，加速产业转型升级 [8] - **研发投入成果**：2024年公司研发费用为8,517.01万元，比上年同期增加5.66%。截至2024年底，共拥有专利623项，其中发明专利109项、实用新型专利498项，外观设计专利16项 [10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 调研日期为2025年5月8日，接待方式为业绩说明会，地点在上海证券交易所上证路演中心，接待人员有董事、总经理朱春亚等 [1][4] - 接待对象为线上参与神通科技2024年度暨2025年第一季度业绩说明会的投资者 [5] - 股东人数详见公司于上海证券交易所网站披露的《2025年第一季度报告》 [10]