公司决议 - 公司于2025年11月20日召开第五届董事会第二次会议 [2] - 会议审议通过关于不向下修正"海能转债"转股价格的议案 [2] - 公司董事会决定本次不向下修正"海能转债"转股价格 [2] 未来计划 - 在未来六个月内（自公告披露日起至2026年5月20日），如再次触发转股价格向下修正条件，亦不提出向下修正方案 [2] - 上述六个月期限之后（从2026年5月21日重新起算），若再次触发向下修正条件，公司董事会将再次召开会议决定是否行使修正权利 [2]

公司股价与可转债条款 - 海能实业股票在2025年10月30日至2025年11月13日期间已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的85% [2] - 触发条件的股价阈值为12.50元/股 [2] - 公司预计上述情形将触发"海能转债"转股价格的向下修正条件 [2] 公司后续程序与义务 - 若触发转股价格修正条件 公司将按照《募集说明书》的约定及时履行后续审议程序 [2] - 公司承诺若触发条件将履行信息披露义务 [2]

近期策略表现 - 上一周期（10月14日至10月27日）低价增强策略、改良双低策略、高价高弹性策略收益率分别为1.3%、0.5%、0.7%，同期基准收益率为0.3% [1] - 今年以来三类策略累计收益率分别为17.4%、28.2%、52.2%，同期基准收益率为17.0%，累计超额收益率分别为0.3%、11.2%、35.2% [1] - 上个周期权益市场震荡冲高，万得全A指数与中证转债指数分别环比上涨1.5%、0.3%，低波策略重新占优 [1] - 年初至今改良双低策略和高价高弹性策略分别有11.2%、35.2%的显著超额收益 [1] 低价增强策略 - 最新持仓新增精工转债（建筑装饰）、上银转债（银行）、洋丰转债（基础化工）、常银转债（银行）、嘉诚转债（交通运输）、兴发转债（基础化工）、海能转债（电子）、美诺转债（医药生物）、新港转债（公用事业）、牧原转债（农林牧渔）、超声转债（电子）、楚天转债（医药生物）等 [2] - 调仓原因为上个周期低价指数表现较强（上涨1.4%），低波策略重新占优 [3] - 基于三季报窗口进行调整，调出业绩转弱或价格已涨至高位的个券，调入业绩稳健或明显改善、溢价率合理的低价品种 [3] - 行业布局以农业、消费、金融等防御型板块为底仓（占比八成），力求分散，并辅以小仓位科技转债以保持弹性 [3] 改良双低策略 - 最新持仓新增上银转债（银行）、中环转2（环保）、嘉诚转债（交通运输）、希望转2（农林牧渔）、丰山转债（基础化工）、楚天转债（医药生物）、冠宇转债（电力设备）、爱迪转债（汽车）等 [4] - 上个周期双低指数环比收涨0.4%，中波策略小幅跑赢基准 [5] - 调出价格涨至高位的泰瑞转债、强赎进度抬升的旗滨转债等，调入三季报正股业绩改善或经营稳健的标的 [5] - 加强条款进度约束以进一步规避强赎风险（进度小于20%），行业偏好银行、公用事业、交通运输、化工等，适度分散以博取板块轮动机会 [5] 高价高弹性策略 - 最新持仓新增万凯转债（基础化工）、水羊转债（美容护理）、泰瑞转债（机械设备）、富春转债（纺织服饰）、亿纬转债（电力设备）、大中转债（钢铁）、伟24转债（环保）、北港转债（交通运输）、蓝天转债（公用事业）等 [6] - 上一周期高价指数收益回吐（下跌1.5%），高波策略跑赢基准0.4% [7] - 调仓放松净利润同比增长约束至年内净利润为正，同时加强条款风险约束（强赎进度小于20%） [7] - 调出强赎进度较快的柳工转2、旗滨转债等，调入前三季度整体业绩稳健、强赎风险较低的高价标的，保持行业配置均衡分散 [7]

中证转债指数表现 - 中证转债指数午盘上涨0.32%，报485.57点 [1] 涨幅居前个券 - 振华转债涨幅为8.12% [1] - 大中转债涨幅为6.68% [1] - 豫光转债涨幅为4.89% [1] - 金诚转债涨幅为4.57% [1] - 银轮转债涨幅为4.46% [1] 跌幅居前个券 - 通光转债跌幅为4.73% [1] - 晨丰转债跌幅为3.11% [1] - 海能转债跌幅为2.67% [1] - 利扬转债跌幅为2.48% [1] - 安集转债跌幅为2.41% [1]

转债市场表现 - 中证转债指数高开0 02% [1] - N甬矽转涨幅达30%触发临停 [1] - 博汇转债上涨超4% [1] - 海能转债和汇通转债均上涨超2% [1] - 联得转债下跌超6% [1] - 清源转债、恒锋转债、新港转债下跌超1% [1]