股价及交易表现 - 9月24日股价下跌7.21% 成交额达16.09亿元[1] - 当日融资净卖出1540.17万元 融资买入1.62亿元 融资偿还1.77亿元[1] - 融资余额11.10亿元 占流通市值7.62% 处于近90%分位高位水平[1] 融资融券状况 - 融资融券总余额11.10亿元[1] - 融券余量100股 融券余额2535元 处于近70%分位较高水平[1] - 融券卖出与偿还量均为零[1] 股东结构变化 - 股东户数11万户 较上期减少6.78%[2] - 人均流通股4949股 较上期增加7.27%[2] - 香港中央结算持股331.39万股 较上期减少272.2万股[3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入21.62亿元 同比下降8.67%[2] - 同期归母净利润2.10亿元 同比增长14.49%[2] - A股上市后累计派现10.74亿元 近三年累计派现5.02亿元[3] 业务构成与机构持仓 - 汽车发动机热管理部件业务占比87.47%（节能减排部件48.69%+重要部件38.78%）[1] - 新能源热管理部件占比8.57% 液冷领域部件占比1.90%[1] - 鹏华创新未来混合新进第七大股东 持股247.52万股[3] 公司基本信息 - 成立于2001年1月9日 2011年1月11日上市[1] - 注册地位于河南省西峡县工业大道[1] - 主营汽车零部件及机械产品研发制造销售[1]

投资评级 - 维持"买入"评级，目标价22 25元，对应2025年PE 27 39倍[2][15] 核心财务表现 - 2025H1营收21 62亿元（同比-8 67%），归母净利润2 1亿元（同比+14 49%），扣非净利润2 18亿元（同比+24 65%）[6] - Q2单季营收10 52亿元（同比-6 61%），净利润0 88亿元（同比+35 48%）[6] - 毛利率25 52%（同比+6 2pct），净利率9 48%（同比+1 76pct）[12] - 经营性现金流3 11亿元（同比-16 02%），EPS 0 37元（同比+15 63%）[6] 业务结构分析 - 汽车发动机热管理部件收入8 38亿元（同比-8 72%，占比39%）[7] - 涡轮增压器壳体收入10 53亿元（同比-10 76%，占比49%）[7] - 新能源热管理部件收入1 85亿元（同比+3 56%，占比9%）[7] - 液冷领域热管理部件收入0 41亿元（同比+12 06%，占比2%）[7] 战略布局进展 - 泰国生产基地6月投产，规划年产涡壳150万只 排气歧管100万只 电子水泵100万只[10] - 成立子公司航逸科技，拓展服务器液冷 数据中心液冷 机器人等民用领域[11] - 液冷领域已对接80家客户，推进120个项目，部分进入量产阶段[11] 增长驱动因素 - 汽车行业复苏：2025H1中国新能源车销量693 7万辆（同比+40 3%，渗透率44 3%）[13] - 四维增长曲线：传统汽车+海外拓展+新兴液冷+机器人热管理[14] - 成本优化：原材料价格平稳+生产效能提升，推动毛利率提升至25 52%[8][12] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润4 67/5 85/7 00亿元，对应EPS 0 81/1 02/1 22元[15] - 2025年营收预测54 56亿元（同比+15 51%），2026年增速17 55%[16]