股价表现与资金流向 - 9月16日盘中股价上涨2.00%至39.76元/股 成交额2.05亿元 换手率2.44% 总市值84.94亿元 [1] - 主力资金净流出189.42万元 特大单买入1207.42万元(占比5.89%) 卖出478.51万元(占比2.33%) 大单买入3631.72万元(占比17.70%) 卖出4550.04万元(占比22.18%) [1] - 年内股价上涨6.77% 近5日下跌1.05% 近20日下跌7.43% 近60日上涨4.14% 年内1次登上龙虎榜(最近为2月7日) [1] 业务结构与行业属性 - 主营业务为汽车智能化和轻量化产品 收入构成:TPMS及配件30.55% 汽车金属管件20.61% 智能悬架14.14% 其他11.61% 气门嘴及配件11.11% 传感器9.47% 其他(补充)2.51% [1] - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-其他汽车零部件 概念板块包括小盘、低空经济、传感器、理想汽车概念、比亚迪概念等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1-6月营业收入39.50亿元(同比增长24.06%) 归母净利润1.35亿元(同比减少9.15%) [2] - 股东户数2.27万户(较上期增加30.40%) 人均流通股9394股(较上期减少23.31%) [2] - A股上市后累计派现7.04亿元 近三年累计派现3.54亿元 [3] 机构持仓变化 - 香港中央结算有限公司为第十大流通股东(持股177.08万股 较上期减少135.37万股) [3] - 信澳匠心臻选两年持有期混合(010363)退出十大流通股东之列 [3]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入39.50亿元，同比增长24.06% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.35亿元，同比下降9.15% [1] - 归属于上市公司股东的扣非净利润9842.95万元，同比下滑17% [1] - 收入增长主要源于智能悬架、TPMS、传感器等产品线增长 [1] 产品收入结构 - TPMS及配件和工具业务收入占比31.33% [2] - 汽车金属管件业务收入占比19.25% [2] - 气门嘴及配件业务收入占比10.37% [2] - 智能悬架业务收入占比16.5% [2] - 传感器业务收入占比9.54% [2] 行业市场状况 - 2025年上半年全球汽车产量4182.60万辆，同比下滑4.85% [2] - 全球汽车销量4508.11万辆，同比增长2.13% [2] - 中国汽车产量1561.99万辆，同比增长12.47% [2] - 中国汽车销量1564.80万辆，同比增长11.42% [2] - 中国乘用车产量1351.86万辆，同比增长13.77% [2] - 中国乘用车销量1352.45万辆，同比增长12.93% [2] - 中国商用车产量210.13万辆，同比增长4.76% [2] - 中国商用车销量212.35万辆，同比增长2.66% [2] 经营环境挑战 - 国内汽车市场价格战愈演愈烈影响盈利能力 [1] - 美国加征关税及经济波动成为最大变量 [1] - 欧洲市场需求较弱 [1] - 汽车产业电动化与智能化发展带来转型阵痛 [1] 市场竞争策略 - 汽车零部件行业属于充分竞争行业，企业较多且竞争激烈 [3] - 客户主要考量供应商及时供货能力、成本控制能力、产品质量保障能力和同步研发能力 [3] - 公司持续投入产能建设、供应链管理、质量保障、产品研发和设备更新 [3] - 公司加大对技术创新的投入以应对行业变化和市场竞争 [3]

气门嘴业务 - 公司受美国加征关税影响的产品包括中国出口到美国的气门嘴及配件，由国内子公司制造并出口零部件至美国后在子公司DILL工厂组装，301法案关税较整件出口低 [1] - DILL主要面对北美AM市场，毛利率相对OEM市场更高，客户群体为北美大型连锁零售与服务终端如Discount Tire，重视产品品质和责任 [1] - DILL品牌历史悠久，自1915年起制造轮胎气门嘴帽，在行业内具有较高知名度和市场影响力，保有产品设计和测试能力，技术能力及制造商形象受市场认可 [1] - 2018年贸易战后，DILL通过增加美国本地装配业务及与客户协商消化额外关税成本，毛利率维持在较高水平 [1] - 北美当地无其他气门嘴企业具备装配能力，全球竞争对手产能在中国、泰国、欧盟、印度、日本，本次关税增加20%-36%不等 [1] - AM市场成本变化在上下游间传导容易，公司预计出口北美气门嘴业务收入和利润水平不会受显著影响 [1] 排气系统管件业务 - 2018年第一轮贸易战，美国对中国出口排气系统管件加征25%关税，公司通过与客户协商将大部分额外关税转嫁给客户 [1] - 今年以来美国对中国三次累计增加54%关税，排气系统管件为OEM业务，难以快速转移产能 [1] - 公司正与北美客户紧密沟通协商，争取将关税增加主要部分传导给客户，同时评估不同国家加税情况及后续变化，为中长期海外制造布局与供应链开发做准备 [1] TPMS业务 - 德国生产出口到美国的TPMS产品被加征20%关税 [1] - 公司加速推进在美国子公司DILL厂区建设TPMS装配工厂，有助于拓展北美TPMS的OEM业务 [1] - 北美市场TPMS的OEM业务主要竞争对手为森萨塔，相关产能在墨西哥，尚不确定其是否符合USMCA本地增值要求 [1]