全社会跨区域人员流动量 - 国庆中秋假期第五天全社会跨区域人员流动量超29940万人次，同比增长6.3% [1] - 假期前半程全社会跨区域人员流动量累计约12.43亿人次，日均值超过3.1亿人次，再创历史新高 [2] 铁路运输情况 - 假期第五日全国铁路预计发送旅客1755万人次，计划加开列车927列以加强运输组织 [4] - 受台风“麦德姆”影响，国铁广州局、南宁局、昆明局对管内列车采取调整运行区段、临时停运等措施以规避风险 [5] 公路运输情况 - 假期第五日作为中秋节前一天，公路方面出现假期第二个出行小高峰 [6] - 预计公路流动量达27780万人次，全国高速公路车流量6200多万辆 [8] 水路与民航运输情况 - 假期第五日全国水路预计发送旅客170万人次，比2024年同期增长7.68% [10] - 假期第五日民航预计运输旅客235万人次，比2024年同期增长0.6%，预计保障航班18066班，航班正常率90% [10]

货运情况 - 上半年营业性货运量达280.3亿吨，同比增长3.9% [1] - 铁路、公路、水路、民航货运量同比分别增长1.8%、4.0%、4.3%、14.6% [1] - 中国航运企业远洋货运量同比增长9.4% [1] - 快递业务量完成956亿件，同比增长19.3% [1] 港口吞吐量 - 上半年港口货物吞吐量达89亿吨，同比增长4.0% [3] - 内、外贸吞吐量同比分别增长5.0%、1.8% [3] - 集装箱吞吐量达1.7亿标箱，同比增长6.9% [3] - 内、外贸集装箱吞吐量同比分别增长4.0%、8.9% [3] 人员出行 - 上半年跨区域人员流动量达337.6亿人次，同比增长4.2% [3] - 铁路、水路、民航客运量同比分别增长6.7%、下降2.5%、增长6.0% [3] - 公路人员流动量同比增长4.0% [3] - 民航国际航线客运量同比增长28.5% [3] 交通固定资产投资 - 上半年交通固定资产投资达16474亿元 [3] - 铁路、公路、水路、民航分别完成投资3559亿元、11291亿元、1093亿元、531亿元 [3]

报告核心观点 报告对2025年6月14 - 20日A股估值及行业中观景气进行跟踪分析，涵盖指数及板块估值、行业估值比较，以及新能源、地产链、消费、中游制造、科技TMT、周期等行业的景气情况[3][4]。 A股本周估值（截至2025年6月20日） 指数及板块估值比较 - 中证A股整体PE为18.7倍，处于历史70%分位；上证50指数PE为11.1倍，处于历史56%分位；中证500指数PE为27.7倍，处于历史40%分位；创业板指数PE为30.4倍，处于历史10%分位；中证1000指数PE为36.9倍，处于历史40%分位；国证2000指数PE为48.3倍，处于历史65%分位；科创50指数PE为131.8倍，处于历史97%分位；北证50指数PE为63.9倍，处于历史92%分位；创业板指数相对于沪深300的PE为2.4倍，处于历史4%分位[3]。 行业估值比较 - PE估值在历史85%分位以上的行业有房地产、钢铁、电力设备（光伏设备）、国防军工、航空机场、化学制药、计算机（IT服务、软件开发）[3]。 - PB估值在历史85%分位以上的行业无[3]。 - PE\PB均在历史15%分位以下的行业为农林牧渔、医疗服务[3]。 行业中观景气跟踪 新能源 - 光伏：本周光伏产业链价格再度松动，上游多晶硅期货价下跌12.2%，现货价下跌0.7%；中游硅片价格下跌2.8%；下游电池片价格下跌6.9%，晶硅光伏组件价格与上周基本保持一致[3]。 - 电池：钴、镍、锂等现货价均下跌，正极材料三元811型和磷酸铁锂正极材料价格分别下跌0.7%和0.6%[3]。 地产链 - 钢铁：本周螺纹钢现货价上涨0.6%，期货价上涨0.8%，成本端铁矿石价格本周下跌1.7%，2025年6月上旬全国日产粗钢量环比上涨3.4%，日产钢材量环比下跌0.5%[3]。 - 建材：雨季施工条件恶化，叠加需求下行，产能出清缓慢，水泥价格指数下跌0.4%，玻璃现货价与上周基本保持一致，期货价下跌4.7%[3]。 - 房地产：2025年1 - 5月全国商品房销售面积同比下降2.9%，开发投资完成额同比下降10.7%，新开工和施工面积同比降幅分别收窄1.0和0.5个百分点，竣工面积增速降幅扩大0.4个百分点[3][4]。 消费 - 猪肉：本周生猪（外三元）全国均价上涨1.4%，猪肉批发均价上涨0.3%[4]。 - 白酒：2025年6月中旬白酒批发价格指数环比下跌0.11%，飞天茅台原装和散装批发参考价分别下跌3.7%和3.1%[4]。 - 农产品：玉米价格上涨0.4%，玉米淀粉价格上涨1.2%，小麦价格上涨0.5%，大豆价格与上周基本保持一致[4]。 - 零售：2025年1 - 5月社零同比增长5.0%，5月单月同比增长6.4%超市场预期[4]。 - 出行：2025年5月民航客运周转量同比增长11.5%，三大航客座率环比回升0.1个百分点至84.2%[4]。 中游制造 - 投资：2025年1 - 5月制造业投资和狭义基建投资（不含电力）分别同比增长8.5%和5.6 %，增速较前四个月分别回落0.3和0.2个百分点[4]。 - 发电用电：2025年1 - 5月发电量同比增长0.3%，全社会用电量同比增长3.4%，增速较前四个月分别提升0.2和0.3个百分点[4]。 - 工业机器人：2025年1 - 5月中国工业机器人产量累计同比增长32.0%，增速较前四个月回落2.1个百分点[4]。 - 重卡：2025年5月重卡销量同比增长13.6%，增速较4月提升7.1个百分点[4]。 科技TMT - 电子：2025年1 - 5月国内集成电路产量同比增长6.8%，增速较前四个月提升1.4个百分点；光电子器件产量同比增长1.9%，增速较前四个月回落0.4个百分点[4]。 - 算力：2025年1 - 5月光通信模块出口金额累计同比下降6.9%，出口均价同比下降22.5%，5月光模块出口延续“量增价跌”[4]。 周期 - 有色金属：宏观上伊以冲突影响持续，贵金属COMEX金价下跌2.0%，COMEX银价下跌1.2%，工业金属LME铜、铝、铅、锌有不同程度涨跌，稀土镨钕氧化物价格与上周基本保持一致[4]。 - 原油：本周布伦特原油期货收盘价上涨2.9%，收报77.32美元/桶[4]。 - 煤炭：本周秦皇岛港动力末煤(Q5500)平仓价与上周保持一致，收报609元/吨，后续煤价预计低位震荡[4]。 - 交运：本周波罗的海干散货运费指数BDI下跌14.2%，报收1689点，中国出口集装箱运价指数上涨8.0%，报收1342点[4]。

铁路运输 - 5月1日全国铁路发送旅客2311.9万人次，创单日旅客发送量历史新高 [1][7] - 5月2日全国铁路预计发送旅客1930万人次，加开旅客列车1636列 [1][7] - 国铁广州局5月2日预计发送旅客268万人次，同比增长9.9% [7] - 长三角铁路5月2日预计发送旅客418万人次，连续两天保持在400万人次以上 [7] - 杭台高铁客流较平日客流增长60%以上 [7] 公路运输 - 公路出行以省内短途、周边游为主，预计全国高速小客车日均流量超5500万辆 [3][7] - 热门旅游城市周边高速路段及通往热门景区的高速将承担较大车流 [3] - 三亚、珠海、平潭、舟山等沿海城市可能出现局部阶段性交通压力增大 [3] - 各地交通部门和电力部门联手保障新能源车充电，包括增加移动充电设施、配备快充桩等措施 [9][11][13] 民航运输 - 5月2日全国民航预计运输旅客216万人次 [5] 水路运输 - 5月2日全国水运发送旅客预计超200万人次 [15] - 海事部门严格落实重大节假日"三十条"硬措施，开展执法人员随船监管及全航程动态点验监控 [15]