报告行业投资评级 - 行业评级：增持 [6] 报告核心观点 - 二十届四中全会提出如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化，军工行业长期趋势向好 [7][10] - 上周（12.29-1.03）军工板块表现强劲，国防军工指数上涨3.83%，跑赢大盘3.70个百分点，在29个行业中排名第2 [7][11][15][16] - 国际地缘政治事件（如美军对委内瑞拉采取行动）及大国在尖端军事航天技术（如俄罗斯宣布研制核动力航天发动机）上的进展，凸显了国防建设的紧迫性与行业发展的长期动力 [2][7][12] 根据相关目录分别总结 1. 行业核心事件与政策 - 国内政策方面，二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议，部署国防和军队建设任务，提出要如期实现建军一百年奋斗目标，加快先进战斗力建设，推进军事治理现代化 [7][10] - 国际事件方面，美军于2026年1月3日对委内瑞拉发动空袭，并声称抓获其总统 [2][7][11] - 技术进展方面，俄罗斯国家原子能集团公司计划在2030年前研制出兆瓦级核动力航天发动机原型，该公司2025年海外订单总额增至2000亿美元，海外项目收入达165亿美元 [2][7][12][26] 2. 行情回顾 - **行业整体表现**：上周（12.29-1.03），上证综指上涨0.13%，创业板指下跌1.25%，而国防军工指数上涨3.83%，跑赢大盘3.70个百分点，在29个行业中排名第2 [7][11][15][16] - **指数表现**：各大军工指数均表现较好，其中军工龙头指数表现最好，上涨4.29%，在10个相关指数中排名第1 [7][11][19][20] - **板块与个股表现**： - 商业航天板块表现较好 [21] - 涨幅居前的个股包括：雷科防务（上涨33.09%）、中国卫通（上涨26.21%）、兴图新科（上涨20.19%）、中国卫星（上涨18.69%） [22][23][25] - 跌幅居前的个股包括：天箭科技（下跌18.92%）、臻镭科技（下跌11.54%）、万泽股份（下跌9.17%） [22][24][25] 3. 军工行业重大新闻 - **国际新闻**： - 俄罗斯宣布研制核动力航天发动机原型 [26] - 哥伦比亚谴责针对委内瑞拉的武装行动 [27] - 巴基斯坦空军成功试验国产“泰穆尔”空射巡航导弹，射程600公里 [27] - 朝鲜领导人金正恩视察重要军工厂 [27] - **国内要闻**： - 中国人民解放军驻香港部队官方X账号正式上线 [28] - 海军2026年开训，包含055、052D等多型舰艇 [28] - 国防部新闻发言人回应“正义使命-2025”演习，强调打“独”促统、反制干涉 [30] - 渤海部分海域执行军事任务，禁止驶入 [30] 4. 上市公司重要公告 - **中航西飞**：全资子公司西飞工贸完成增资工商变更，注册资本由1000万元增加至4500万元 [31] - **光启技术**：计划使用自有资金回购股份，回购价格不超过74.54元/股，资金总额在5000万元至1亿元之间 [32] - **广联航空**：拟收购天津跃峰科技51%的股份（2550万股），交易尚在筹划中 [33] - **中简科技**：公司及董事长向苏州市集萃教育基金会合计捐赠1000万元 [34] 5. 投资推荐与相关公司 - **投资推荐分为四大方向**： 1. 总装：中航沈飞、中航西飞、航发动力 [7][12] 2. 元器件：中航光电、智明达、陕西华达、睿创微纳、紫光国微 [7][12] 3. 分系统：航天电子、国睿科技、国博电子、中航机载、北方导航、航天南湖 [7][12] 4. 材料与加工：佳驰科技、中航高科、西部材料、航材股份、航亚科技、光威复材、菲利华、华秦科技、铂力特 [7][12] - **相关公司**：主机厂中航成飞；元器件航天电器、鸿远电子、火炬电子 [7][13] - **盈利预测估值**：报告列出了包括中航沈飞、航发动力、中航光电、紫光国微等在内的多家公司盈利预测与估值数据 [14]

1.【世界首次3.5万吨群组列车试验成功】就在最近，世界首次3.5万吨级重载群组列车开行试验在国 能包神铁路公司取得成功，实现了无需物理连接便能精准保持安全距离的"虚拟连挂"，标志着我国攻 克了长期制约重载铁路发展的世界性技术难题。（央视新闻） 2.【北部湾首条220千伏海底电缆完成敷设】2025年12月31日，长达44.8公里、国内首条采用国产 绝缘材料的220千伏海底电缆经过16个日夜乘风破浪，从北海涠洲岛穿越北部湾海底，抵达北海侧海 缆登陆点，标志着南方电网220千伏涠洲岛跨海联网工程（以下简称跨海联网工程）最关键环节—— 海缆敷设完成施工。2025年年初，南方电网广西电网公司投资8.58亿元，启动建设广西北部湾首个 跨海联网工程，在涠洲岛建设1座220千伏涠洲变电站，通过新建1回220千伏线路至北海220千伏墩 海站接入大电网系统。（广西日报） 3.【俄宣布到2030年前研制出核动力航天发动机原型】俄罗斯国家原子能集团公司首席执行官利哈乔 夫3日说，该公司计划到2030年前研制出兆瓦级核动力航天发动机原型。利哈乔夫对俄媒说，俄国家 原子能公司和俄国家航天集团在月球轨道站和兆瓦级火箭发动机项目上开展合作 ...

俄罗斯国家原子能集团公司战略规划与业务进展 - 公司计划到2030年前研制出兆瓦级核动力航天发动机原型，并与俄罗斯国家航天集团在月球轨道站和兆瓦级火箭发动机项目上开展合作 [1] - 公司在100多个高科技新领域的研发取得进展，特别是在核医学和核聚变领域开发了很多新项目 [1] - 公司2025年的海外订单总额增至2000亿美元，来自海外项目的收入达到165亿美元 [1] - 公司在加里宁格勒州和新莫斯科地区建设的两座电池工厂将于2026年投入商业运营，每年可为10万辆汽车供应充电电池 [1]