公司与团队 - 中国科学院脑科学与智能技术卓越创新中心的90后研究员赵郑拓和李雪团队，与复旦大学附属华山医院及相关企业合作，成功开展了侵入式脑机接口临床试验 [2] - 团队研发的柔性电极植入体体积仅为美国Neuralink的一半，通过5毫米颅骨穿刺孔即可完成植入，创伤极小 [13] - 团队所在中心采用“全链条研发”模式，从基础研究到临床应用无缝衔接，并拥有宽松的人才成长环境，支持年轻科研人员独立领导项目 [13][14] - 团队鼓励成员跨领域学习并去临床一线轮岗，以保持对患者需求的敏感度 [15] 技术进展与临床成果 - 第二例临床试验中，一位2022年因脊髓损伤导致高位截瘫的患者，在2025年6月植入脑机接口系统后，经过2-3周训练实现了对电脑光标、平板电脑等电子设备的控制 [3] - 技术团队将应用从二维电子屏幕拓展至三维物理外设，使患者能够通过意念连续、稳定、低延迟地控制智能轮椅和机器狗 [4] - 随着患者熟练度提升，完成任务所激活的神经元群体从“大兵团作战”演变为“精锐小队出击”，神经元数量减少但单个神经元效率提升，认知负担大幅降低 [4] - 截至目前，团队已完成两例高位截瘫患者的临床试验，患者实现了意念控制轮椅自由移动、机械臂取物，其中一位还通过脑控电脑完成在线数据标注工作，实现了就业创收 [16] - 第三例脑机接口患者的临床试验也已完成 [17] 研发理念与路径 - 团队研发的原动力是解决患者真实生活中的具体问题，而非追求技术展示，所有演示都是“解决方案”的有机组成部分 [5][6][7] - 科研方向从三四年前首次走进病房后发生根本转变，致力于解决患者如“自己喝水”、“减轻家庭负担”等朴素而迫切的诉求 [7][8] - 团队坚持“临床需求导向”的技术路径，聚焦轮椅移动、机械臂取物、在线工作等生活与就业场景，与美国Neuralink侧重游戏操控等展示性场景形成鲜明差异 [13] - 团队通过跟随患者去公园、取快递来测试系统在真实环境中的稳定性，并研发适配普通家用设备的通用接口以降低使用成本 [9] 行业生态与合作 - 团队积极推动建立“开源共享”的科研生态，与国内高校、医疗企业、智能设备厂商开展深度合作，搭建通用接口平台 [15] - 脑机接口的价值实现离不开外部智能设备的发展，电动轮椅、机器狗、人形机器人等智能外设的成熟与普及让“意念控制”有了用武之地 [15] - 中国的产业链优势明显，国内厂商能快速响应定制核心元器件的需求，华山医院等合作单位能全力配合临床资源需求 [15] 发展前景与展望 - 团队认为脑机接口技术“短期被高估，长期被低估”，并勾勒了清晰的技术发展路径图 [19] - 短期（三年内）：运动、语言功能重建将实现规模化应用 [19] - 中期（五年内）：人工视觉、听觉等感知觉修复，以及对帕金森、抑郁症等神经精神疾病的精准调控将取得突破 [19] - 长期（十年左右）：高度微创化的系统有望催生医疗消费乃至普通消费场景 [19] - 未来愿景是实现生物神经网络与人工神经网络的深层耦合，达到“无感操控”，使AI成为人类认知与能力的无缝延伸 [19][20]

政策支持 - 工信部等七部门发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，目标2027年关键技术突破，2030年培育2-3家全球巨头 [3] - 医保局将脑机接口相关费用纳入医保立项，包括"侵入式植入费"和"非侵入式适配费" [3] - 政策推动下脑机接口指数4月以来暴涨36%，创新医疗8天内收获5个涨停板 [3] 市场表现 - 脑机接口概念股年内平均涨幅达48.67%，龙头股创新医疗股价翻两倍多 [1] - 27只概念股获机构调研，6家被调研5次以上 [3] - 北陆药业获22次机构调研，因其神经调控药物与脑机接口治疗抑郁症协同 [3] 技术突破 - 三博脑科完成全球首例介入式脑机手术，使偏瘫患者恢复运动能力 [4] - 汉威科技研发0.1mm超柔性电极，成本比美国低50% [3] - 高德红外自研65000通道芯片，性能超Neuralink三倍，已获3.2亿军品订单 [5] 产业链机会 上游 - 芯片和传感器是核心环节，高德红外芯片技术领先 [5] - 汉威科技柔性电极绑定下游厂商，订单排至明年 [5] 中游 - 岩山科技脑电大模型获二类医疗器械认证，订单增长240% [7] - 科大讯飞情绪识别准确率达92%，获500所学校合作 [7] 下游 - 品驰医疗脑起搏器占据60%帕金森市场，医保报销后患者数量翻倍 [7] - 翔宇医疗康复设备进入医保集采目录，覆盖80%三甲医院 [3][7] 行业风险 - 部分公司估值过高，龙头股PE达324倍 [5] - 存在蹭概念现象，如电子厂改名后主营仍为数据线 [6] - 技术不成熟公司夸大宣传，实际算法连小白鼠都控制不准 [6] - 部分产品价格过高，如某植入式芯片单台售价80万 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕中国医疗科技行业中脑机接口柔性电极展开，介绍其分类、工作原理、应用场景，分析植入式柔性微电极发展趋势、人体电化学信号监测卡点，展示超柔性微电极研发突破进展 [5][11][19] 根据相关目录分别进行总结 脑机接口柔性电极分类 - 颅内柔性电极分侵入式和半侵入式，侵入式穿透软脑组织，信号采集精确但植入风险高；半侵入式放大脑皮层硬膜外或下表面，空间分辨率高、感染风险小 [5] - 颅外柔性电极包括干、半干、湿电极，干电极操作简单、舒适性高；半干电极结合干湿电极优点；湿电极信号质量好但设置繁琐、长期使用不稳定 [6] 柔性电极工作原理及应用场景 - 基于多层复合结构采集传输生物电信号，核心构造含柔性聚合物基底、金属导电层等，基底需有柔韧性、生物相容性和化学稳定性 [11] - 应用于长期生理信号监测、动态环境信号采集、医学影像兼容性场景，还在可穿戴医疗设备等领域有技术延展性 [12][15] 植入式柔性微电极发展趋势 - 全球研究聚焦高密度、超柔性与可靠性，实现与脑组织相容性优、信号采集规模大、植入寿命久的脑机接口系统 [19] - 高密度方向通过微纳加工与电路设计协同创新提升通道密度 [20] - 超柔性方向用柔性材料减少胶质瘢痕，当前电极厚度达150μm、延展性超10倍，但水凝胶和PDMS性能待突破 [21] - 可靠性方向通过等离子体表面改性等技术提升界面附着力，当前植入寿命达12个月，但材料腐蚀是规模化应用壁垒 [22] 人体电化学信号监测卡点 - 传统刚性电极与神经组织机械失配，引发炎症和胶质瘢痕，导致界面阻抗上升、信号衰减 [25] - 柔性电子器件临床转化受限，制造工艺有微裂纹等缺陷，长期植入有材料腐蚀等问题，高密度集成技术未突破多层互连可靠性瓶颈 [26] 超柔性微电极研发突破进展 - 中科院上海微系统与信息技术研究所开发超薄柔性电极，解决机械失配问题，表面改性提高灵敏度和稳定性 [32] - 试验验证电极长期稳定性和可靠性，植入小鼠脑内三周信号稳定，电极阻抗下降并趋于稳定 [33]

脑机接口行业融资与技术突破 - Neuralink获得6亿美元融资 刷新全球脑机接口融资纪录 [1] - 脑机接口设备Link获FDA"突破性医疗设备"认证 加速医疗设备研发流程 [1] - 国内脑机接口融资达去年同期2.67倍 阶梯医疗完成3.5亿元B轮融资 [10] 技术进展与临床突破 - 2025年侵入式脑机接口迎来突破 国内外多家人体临床试验成功实施 [4] - Neuralink完成第三例受试者植入 患者实现脑控玩《文明6》 [3] - 国内企业实现多项临床突破：渐冻症患者恢复语言能力 截肢患者意念操控下棋 [4] 柔性电极技术突破 - 柔性电极成为行业突破口 材质接近脑组织柔软度 减少免疫反应 [7] - 阶梯医疗电极柔性达Neuralink百倍 植入体直径26mm为全球最小 [9] - 微灵医疗采用高密度柔性网状薄膜电极 智冉医疗开发高通量柔性电极 [8] 临床应用与商业化 - 脑机接口医疗应用潜在规模达150亿-850亿美元 [10] - 国家医保局首次设立脑机接口专项定价 湖北发布手术收费标准 [19] - 企业聚焦三大应用场景：运动控制 感觉修复 神经调控 [14] 行业发展阶段与挑战 - 行业处于实验室向临床转化关键期 预计3-5年实现运动/语言解码大规模应用 [17] - 产业链不完善 企业需自主开发芯片 算法 手术机器人等全环节 [9] - 技术天花板取决于脑科学研究深度 需平衡安全性与有效性 [17][18]

技术突破 - 上海阶梯医疗展示受试者通过植入脑机接口设备玩"马里奥赛车"游戏视频 操作速度可媲美普通人触屏操作 [1] - 阶梯医疗成为全球第二家进入临床阶段的侵入式脑机接口公司 产品有望2028年上市 [1] - 阶梯医疗研发粗细仅为头发丝百分之一的柔性电极 生物相容性和信号稳定性显著提升 [1] - 脑虎科技研发256导高通量柔性脑机接口 实现从单点突破到通用技术跨越 [1] - 多家企业在材料科学 微纳加工等基础方面构建技术堡垒 [1] 政策支持 - 上海出台《上海市脑机接口未来产业培育行动方案(2025-2030年)》 通过项目经理人主导机制打通科研成果转化全链条 [2] - 北京 深圳等地相继布局脑科学未来产业 [2] 产业化挑战 - 脑机接口企业缺乏健全技术链和完整人才链 产业化能力较弱 [2] - 技术标准制定进程滞后于技术迭代速度 安全评估标准和伦理规范存在空白 [2] 发展路径 - 以市场为导向驱动科技成果应用转化和新质生产力生成 [3] - 引导高校设置交叉学科培育复合型人才 [3] - 构建"政产学研医金介用"协同创新机制 攻关共性技术 [3] - 鼓励校企共建科研创新平台 承接重点攻关任务 [3] 治理框架 - 推动脑机接口标准化及标准化组织建设 [4] - 推动医疗器械基础标准 方法标准制定 [4] - 开展监管科学研究 防范隐私数据泄露风险 [4] - 完善科技伦理审查机制 制定临床试验伦理标准 [4] - 积极参与全球规则制定 推动中国技术方案转化为国际标准 [4]