长川科技业绩表现 - 上半年营收21.67亿元 同比增长41.8% [1] - 净利润4.27亿元 同比增长98.73% 超出预告区间3.6亿至4.2亿元 [1] - 业绩增长主因销售需求持续增长带动收入大幅提升 [1] - 封测行业景气度持续提升 行业向上拐点明显 [1] - SOC测试机受益于大客户迭代 下半年有望开始拉货 [1] - 高端数字测试机持续放量 叠加AOI等进展 全年营收预计保持高增 [1] 厦钨新能业绩表现 - 上半年营收75.34亿元 同比增长18.04% [2][3] - 净利润3.07亿元 同比增长27.76% [2][3] - 业绩增长主因产品销量提升带动营收及毛利水平增长 [2] - 钴酸锂销量2.88万吨 同比增长56.64% 受益于国家换机补贴及3C设备AI功能带电量需求 [2] - 动力电池正极材料销量3.19万吨 同比增长20.76% [2] - 营业利润34,085.72万元 同比增长36.07% [3] - 利润总额33,906.09万元 同比增长35.47% [3] 西部矿业业绩表现 - 上半年营收316.19亿元 同比增长27% [3] - 净利润18.69亿元 同比增长15% [3] - 增长主因矿产铜产量及价格同比分别增长8%和11% [3] 智明达业绩表现 - 上半年营收2.95亿元 同比增长84.83% [4] - 净利润3830万元 同比暴增2147.93% [4] - 业绩增长主因客户需求增加导致订单及交付量大幅提升 [4] - 新增订单同比大幅增长 弹载产品订单增幅最大 新增AI类产品订单 [4] 行业整体表现 - 已披露半年报的18家上市公司中13家净利润同比增长 [1] - 生物医药 半导体 人工智能等科技板块与稀土 黄金等资源行业表现突出 [4] - AI硬件 游戏等为较强景气方向 市场对业绩驱动关注度显著提升 [4] - 新消费与创新药波动后出现回流TMT迹象 [4]

公司经营情况 - 2024年实现营业收入28,985.37万元，同比上升23.54% [4] - 归母净利润-9,393.56万元，同比下降37.51% [4] - 总资产115,436.65万元，同比上升5.69% [4] - 归母净资产72,059.95万元，同比下降11.7% [4] - 流动比率1.86倍，同比下降41% [26] - 速动比率1.22倍，同比下降48% [26] - 资产负债率36%，同比上升10.72个百分点 [26] 业务发展 - 主营业务以航空高端装备研发制造为主 [4] - 完成35项研发项目中的29项，完成率82.9% [5] - 取得5项发明专利，包括挂弹车自动挂弹装置等 [5] - 加快人工智能、信息化方向布局 [4] - 拓展民用航空装备市场，如C909、C919零部件制造 [7] 财务指标 - 营业毛利率6.21%，同比下降7.09个百分点 [26] - 基本每股收益-1.22元，同比下降37.08% [26] - 加权平均净资产收益率-12.31%，同比下降4.16个百分点 [26] - 货币资金1.38亿元，同比下降26.94% [26] - 短期借款9,456万元，同比增长116.41% [27] 公司治理 - 董事会召开8次会议，审议多项议案 [7][8][9] - 监事会召开7次会议，监督公司运作 [20][21] - 续聘信永中和会计师事务所为2025年度审计机构 [31] - 回购注销6,300股限制性股票 [32] 未来发展计划 - 巩固军用航空装备业务优势 [18] - 加快民用航空装备市场开拓 [18] - 推进募投项目建设 [18] - 加强核心技术自主研发 [18] - 完善公司治理机制 [18]

一季报披露时间表 - 小商品城将于4月8日率先披露2025年一季报，成为沪深两市首家披露公司 [3] - 金岭矿业、光智科技紧随其后，于4月9日披露，成为深市首批披露公司 [3] - 科创板首张一季报由西高院于4月11日发布，平高电气、许继电气等11家公司同日集中披露 [3] - 绝味食品、创维数字等消费及科技企业将于4月10日公布业绩 [3] 业绩主线投资策略 - 第一条主线为时间优势，优先布局率先发布一季报的绩优股 [4] - 第二条主线筛选标准包括：同比/环比增长稳定、行业龙头地位、高分红潜力，重点关注国内市场占有率高的优质公司 [5] - 4月绩差股密集披露年报，而绩优股已转向一季报披露，形成结构性机会 [4] 一季度业绩亮点 - 智明达预计Q1归母净利润780万元，同比扭亏并增加1891万元，新增订单创历史新高，弹载产品订单增幅最大 [7] - 莲花控股Q1净利润1-1.2亿元，同比增长103%-144%，销售总量及净利率双提升 [7] - 42家已披露预告公司中41家预喜，预增20家、扭亏5家，相关公司年内平均股价上涨24% [7] - 卫星化学以14.5-16.5亿元净利润规模居首，同比增长41.8%-61.4% [8] - 广大特材净利润同比增幅达1504.8%（7500万元），翔港科技、泰凌微等15家公司增幅超100% [8] 行业配置方向 - 4月上半月价值风格占优，下半月可能分化，稳定/金融风格表现突出，消费/周期/成长可能受产业趋势带动 [10] - 一季报高增长集中在周期与消费板块，政策支持消费及TMT科技创新，人工智能等科技产业趋势持续上行 [10] - 科技成长仍是全年主线，TMT情绪指标进入安全区域，4-5月产业催化剂密集 [11] - 市场将转向基本面验证，业绩超预期的行业龙头及毛利率改善个股更受青睐 [10]