行业整体发展态势 - 低空经济应用场景加速落地 已成为上市公司战略布局新方向 [1] - 多个城市竞相出台低空经济发展方案 抢滩万亿市场 [1] - 低空空域改革和新基建建设陆续开启 行业或加速迎来发展拐点 [1] - 低空经济产业链涉及制造、服务、消费等多个环节 我国已具备较好产业链基础 [4] - 政策驱动及技术快速迭代推动产业规模增势强劲 2027年国内低空经济整体规模有望达1.6万亿元 [4] 企业业绩表现 - 双林股份 航天南湖等多家公司上半年股价实现翻倍涨幅 [3] - 千方科技上半年净利润同比增长1287% [3] - 纳瑞雷达 双一科技 航天南湖等18家企业净利润同比翻倍 [3] - 纵横股份上半年实现营业收入约1.35亿元 同比增长61.72% [6] - 川大智胜先后签订浙江低空空域管理系统 广西低空飞行服务站系统等项目合同 [3] 应用场景拓展 - 低空物流作为重要应用方向正快速由概念验证走向场景化落地 [4] - 预计2027年农产品冷链 工业短途物流和即时配送三大场景将形成近80亿元市场空间 [4] - 纵横股份"无人值守系统+纵横云+AI"低空数据服务体系在巴中 绍兴 彭州等多地开展应用示范 [6] - 公司深度推进无人机在智慧政务 应急 能源 林业等垂直行业应用 [6] - 纳睿雷达产品在气象探测领域广泛应用 并向民用航空等领域推广 [7] 企业战略布局 - 海特高新已和主要eVTOL厂家建立合作关系 发挥全动飞行模拟机研发制造和飞行培训优势 [7] - 华光源海通过收购汉牛物流进入大宗商品物流领域 并投资湖南低空产业基金 [7] - 纳睿雷达拟在港设立子公司加速国际布局 推进收购天津希格玛实现相控阵雷达芯片设计强链补链 [7] - 莱斯信息为20余省市谋划低空发展方案 树立江苏省低空服务管理平台标杆 [7] - 纵横股份参股四川低空经济产业发展有限公司 聚焦低空物流领域强链补链 [6] 区域发展动态 - 四川省明确提出加快打造西部低空经济发展高地 成都市成为全国低空经济发展重要增长极 [6] - 多个省份发布推动低空经济发展行动方案规划 因地制宜建设特色低空经济产业链 [6]

核心观点 - 公司紧抓低空经济发展机遇 通过战略布局 技术研发和生态合作 实现营业收入1346556万元 同比增长6172% 经营质量显著改善 [1] 持续加码低空经济 推动经营质量显著提升 - 公司实现营业收入1346556万元 同比增长6172% 归属于母公司的扣除非经常性损益的净利润同比减少亏损213425万元 [1] - 中标106亿元智慧巴中低空数字经济无人值守系统及配套设施建设项目 开创全市一盘棋 一张网 一平台的低空数字化建设新模式 [2] - 参股四川低空经济产业发展有限公司 聚焦低空物流领域强链补链 内部加快推进低空物流相关多型号产品开发与应用验证 [2] - 加大在绍兴的投资布局 携手共建低空数字经济新高地 重点建设低空数字经济总部和无人机智能制造基地 [3] - 与超图软件签署战略合作协议 联合研发低空空域管理平台 共同推进低空智联网建设 [3] - 与中国铁塔深度合作 依托通信塔资源构建低空基础设施网与态势监视网 赋能电力巡检 应急测绘等领域高效应用 [3] - 重点发力应急安防 林草防火 智慧水利等新兴需求 持续巩固地理测绘 能源设施巡检等传统应用场景 [4] - 通过多元化渠道推动全谱系无人机系统出海 加快相关资质认证 蓄力大载重无人机系统海外布局 [4] 强化研发投入强度 驱动产品竞争力提升 - 基于CW-40和CW-100无人机平台开展新型应用场景开发 持续推进CW-100无人机适航认证 [4] - 3月全新升级JOS-C700垂直起降固定翼无人值守机库 在环境适应性 智能化水平和应急响应能力上实现突破 [4] - 全新推出JOS-P200多旋翼无人值守机库 采用模块化 轻量化设计 支持固定点位与车载移动部署 [5] - 发布云龙固定翼无人机系统 以大载重 长航时设计为核心亮点 适用于物流运输 应急救援等场景 [5] - 首次推出全方位低空经济解决方案 包括低空飞行管理通导监气解决方案 生态合作平台等 [5] - 完成国产化飞控系统研发 实现核心技术自主可控 构建多机异构集群智能协同平台 [5] - 联合高校及研究机构组建民用无人驾驶航空器交通管理四川省重点实验室 开展产学研用合作 [5] 深化内部控制建设 优化治理体系 - 实施2025年限制性股票激励计划 向95名技术人员 中层管理人员及核心骨干授予限制性股票1735万股 [5] - 严格管控成本费用支出 推进人才梯队培育计划 上半年开展培训工作29项 累计200课时 参训3750人次 [5] - 全面升级合规与风险管理体系 系统性梳理业务拓展中的风险节点 提升全员风险防控意识 [5] 优化信息披露 加强投资者互动 - 上半年累计发布公告及相关上网文件80份 内容涉及定期报告 股权激励 重大合同等 [6] - 通过上交所平台参加2024年度科创板低空经济行业集体业绩说明会 与投资者进行深入沟通 [6] - 通过上证e互动 现场调研 电子信箱等方式及时回复投资者咨询和建议 建立良好互动机制 [6] - 通过东方财富企业通发布稿件 聚焦研发能力 产品信息 场景应用等 为投资者构建透明化窗口 [6] 其他事宜 - 2025年下半年将持续挖掘低空经济产业机遇 聚焦核心主营业务 加速技术创新与场景应用拓展 [6] - 推进智慧政务在各区域的项目落地 深入推进国际市场开发 优化成本费用管理 [6] - 规范完善公司治理 提升盈利质量与综合竞争力 锚定股权激励全年业务目标 [6]

公司股权变动 - 控股股东任斌因离婚案被判将持有的2050.2万股中的999.6万股（价值5.37亿元，按53.76元/股计算）分割给配偶邝明芳 [1][2][3] - 任斌直接持股比例从23.41%降至12%，但通过一致行动协议和有限合伙控制仍保持44.76%的实际控制权 [2][4] - 二审判决较一审减少230.52万股分割（价值1.24亿元，按35元/股计算），期间公司股价上涨50% [3] 财务表现 - 2021-2024年连续四年亏损，累计亏损1.49亿元，其中2023年亏损6449.99万元为单年最高 [1][5] - 2025年上半年预计营收1.35亿元（同比+61.72%），净利润-3468.45万元（同比减亏1833.77万元） [6] - 2024年营收4.74亿元（同比+57.14%），但净利润仍亏损3579.17万元 [5] 业务发展 - 2025年股权激励计划设定考核目标：全年营收5.5-5.8亿元，净利润转正，战略新业务（无人值守系统/大载重固定翼）收入不低于1亿元 [5] - 公司定位工业无人机领军企业，覆盖智慧政务、能源、林业等场景，2025年上半年受益于低空经济行业快速发展 [6] - 下半年计划加速智慧政务项目落地和国际市场开发，优化成本管理以实现全年盈利目标 [7]