定增市场整体表现 - 自2024年9月24日"并购六条"发布后，已有184家公司的定增方案落地 [1] - 剔除4家国有商业银行后，180家公司实际募资总额达3496亿元，同比增长60% [1] - 其中47家公司募资额均超20亿元，大额定增项目密集涌现 [1] 市场驱动因素 - 政策端："并购六条"与"科创板八条"等政策组合拳落地，激活市场供给，为半导体、生物医药等领域注入资本动能 [1] - 产业端：战略性新兴产业催生大量融资需求，多数资金投向TMT等新质生产力相关领域 [1] - 资本端：定增市场收益率显著改善，竞价类定增项目平均收益率大幅走高，保险、公募等长线资金积极布局 [1] 资金核心用途一：聚焦科技创新 - AI、机器人、创新药、半导体等领域是吸金主力 [2] - 科大讯飞拟募资不超过40亿元用于星火教育大模型及产品研发 [2] - 绿的谐波募资20亿元投向新一代精密传动装置智能制造项目 [2] - 资金精准注入研发创新环节是推动产业向价值链高地攀升的关键 [2] 资金核心用途二：强链补链与产业协同 - 定增市场形成两大方向："硬科技"企业募资补链扩产能，以及央国企通过定增推进并购重组 [3] - "并购六条"发布后完成的定增项目中，并购类占比较高 [3] - 定增主体聚焦产能升级与绿色转型，通过整合产业链上下游实现协同发展 [3] - 电子、机械设备、医药生物等行业成为通过定增实施并购的热点领域 [3] 资金核心用途三：优化财务结构与引入战略投资者 - 定增引入权益资金可降低企业负债比例、减少财务风险 [4] - 定增是"融智""融资源"的重要契机，借助战略投资者的技术、渠道与管理经验实现抱团发展 [4] - 中国核电140亿元定增项目中，全国社会保障基金理事会作为战略投资者认购120亿元 [4] - 多家国有大行通过定增引入社保基金等长期投资者，既补充资本金，又优化股权结构 [4]

定增市场总体表现 - 截至9月24日，年内A股有115家上市公司完成定增项目，募资总额约9595亿元，较2024年同期的1183亿元增长711% [1] - 市场呈现项目数量涨规模更涨的特点，大额项目集中涌现，募资金额超20亿元的预案项目数量明显增长 [1] - 定增市场火热是政策优化与市场机制改善共同作用的结果 [1] 定增项目结构特点 - 项目结构优化，与高端制造、AI等相关的项目明显增多 [1] - 定增项目的融资收购资产占比大幅提升，显示上市公司并购重组热情高涨 [1] - 企业通过定增实现产业链上下游资源整合，进而加快产业转型升级的趋势愈发明显 [4] 资金行业流向 - 定增项目多聚集在计算机、通信和其他电子设备制造业、化学原料和化学制品制造业、专用设备制造业等行业 [2] - 资金主要涌向硬科技项目，AI、机器人、创新药、半导体等领域成为吸金主力 [2] - 银行是今年定增项目的主力军，中国银行、中国邮政储蓄银行、交通银行、中国建设银行合计定增募资5200亿元，主要用于增加核心一级资本 [3] 具体项目案例 - 苏州绿的谐波传动科技股份有限公司定增募资主要用于新一代精密传动装置智能制造项目 [3] - 北京燕东微电子股份有限公司定增募资40亿元，主要用于12英寸集成电路生产线项目，覆盖55nm—28nm制程 [3] - 新能源领域企业如江苏嵘泰工业股份有限公司和深圳科瑞技术股份有限公司的定增募资分别投向新能源汽车零部件和新能源电池智能制造项目 [3] 市场赚钱效应 - 今年定增项目超九成实现浮盈，而去年浮盈率不足三成 [5] - 今年以来公募基金参与的定增项目多数实现正收益，其所投项目主要集中在高成长性标的 [6] - 从今年初至9月4日，已有41家私募机构参与A股定增项目，获配金额近40亿元，整体浮盈超35% [6] 投资策略转变 - 机构投资的主流策略明显从博折价转向看成长，投资者更加注重定增项目的长期成长价值和行业景气度 [6] - 迪哲医药的定增价格为43元/股，截至9月23日收盘股价已攀升至70.24元/股，多只基金在该项目上已实现浮盈 [6]

募资情况 - 公司首次公开发行股票募集资金总额10.55亿元，净额9.62亿元[1] - 首次公开发行股票获超募资金净额4.16亿元[4] 项目投入 - 截至2024年12月31日，年产50万台精密谐波减速器项目累计投入2.92亿元，进度100%[3] - 截至2024年12月31日，研发中心升级建设项目累计投入0.55亿元，进度100%[3] 资金使用 - 2021 - 2023年累计永久补充流动资金3.4亿元，占超募资金总额81.76%[4] - 剩余超募资金余额0.76亿元[4] 新项目计划 - 新一代精密传动装置智能制造项目计划投资总额20.30亿元[7] - 项目工程建设费用16.76亿元，占比82.56%[8] - 基本预备费0.50亿元，占比2.48%[8] - 铺底流动资金3.04亿元，占比14.96%[8]