财务表现 - 公司收入从2022年的4.00亿元增长至2024年的5.11亿元，但2025年上半年收入为2.32亿元，同比下滑5.5% [2][5] - 公司持续亏损，2022年、2023年、2024年及2025年上半年分别亏损1.86亿元、1.75亿元、9069万元及1.58亿元，2025年上半年亏损规模已超去年全年 [1][2] - 公司销售毛利率维持在较高水平，2022年至2025年上半年分别为78.6%、81.1%、81.6%及85.8% [4] 成本结构与营销 - 销售及营销开支高昂，2022年至2025年上半年分别为2.85亿元、3.15亿元、3.30亿元及1.47亿元，销售费用率分别为71.3%、66.8%、64.7%及63.4% [4] - 截至2025年上半年，公司共有全职员工1258名，其中销售及营销人员1006名，占比高达80% [4] 业务构成与风险 - 公司收入高度依赖建筑相关职业资格考试课程，2022年至2025年上半年该业务收入占比分别为68.2%、61.5%、59.3%及59.8% [4] - 2025年上半年收入下滑主因行业低迷导致建筑培训市场萎缩，嗨学课堂收入同比下降11.4% [5] 客户投诉与退款问题 - 截至2025年11月6日，黑猫投诉平台上关于公司的投诉总量超过8400条，主要涉及退款难、诱导消费等问题 [1][7] - 公司退费率持续攀升，2022年至2025年上半年退费率分别为9.1%、9.9%、10.5%、15.9% [12] - 截至2025年上半年，公司合约负债达3.01亿元，存在因未能履行义务而退还预收款的风险 [12] 资金状况 - 截至2025年8月底，公司账上资金不到7000万元，流动负债近20亿元，其中包含金融负债16.12亿元 [9] - 2025年上半年公司经营现金流为负148万元 [13]

公司上市与市场地位 - 公司于10月28日向港交所主板提交上市申请书，独家保荐人为招银国际[1] - 公司是中国第四大在线职业能力培训服务提供商，也是中国最大的在线建筑职业能力培训服务提供商[2] - 公司拥有“嗨学”、“进精”和“数培通”三大产品矩阵，截至2025年6月30日累计服务约430万付费用户和超过130家企业及事业单位[2] 业务结构与集中度风险 - 公司收入高度依赖建筑相关职业资格考试课程，该部分收入在2022年至2025年上半年期间占总收入的比例分别为68.2%、61.5%、59.3%及59.8%[3] - 收入来源高度集中于消费类服务，其在2022年至2025年上半年期间的占比分别为94.7%、95.3%、94.5%及98.2%[7] - 消费类服务中，“嗨学课堂”和“进精学堂”是主要收入来源，例如2025年上半年两者分别贡献了39.9%和58.3%的收入[8] - 全国房地产开发投资增速在2024年下降10.6%，房屋新开工面积同比下降23%，可能影响未来资格考试报考人数[6] 财务表现与成本结构 - 公司收入从2022年的4.00亿元增长至2024年的5.11亿元，但2025年上半年收入为2.32亿元[9] - 公司毛利率呈现上升趋势，从2022年的78.6%提升至2025年上半年的85.8%[9] - 公司拥有人应占亏损在2022年、2023年、2024年及2025年上半年分别为1.86亿元、1.75亿元、9069万元及1.58亿元，累计净亏损约6.10亿元[9] - 销售及营销开支巨大，同期分别为2.85亿元、3.15亿元、3.30亿元及1.47亿元，占收入比例分别为71.3%、66.8%、64.7%及63.5%[10] - 销售及营销开支中员工成本占比较高，同期分别为60.0%、60.9%、64.5%及62.7%[11] - 公司获客成本从2022年的414.8元上涨至2025年上半年的441.2元[13] 用户投诉与退费问题 - 公司课程退费率逐年上升，从2022年的9.1%增至2025年上半年的15.9%[14] - 黑猫投诉平台包含“嗨学网”的投诉共有8414条，问题集中在退费难、服务与宣传不符等[17] - 公司曾于2020年遭央视3·15晚会曝光退费难问题，销售口头承诺与协议条款不符[17] - 公司关联905个司法案件，其中89.39%为被告，87.73%为教育培训合同纠纷[18] AI技术应用与行业前景 - 公司计划将上市募集资金用于未来五年AI技术的战略性研发投资，以提升效率并降低获客成本[19] - 中国在线职业认证考试市场规模从2020年的279亿元增长至2024年的345亿元，预计到2029年将达到440亿元[19] - AI技术正广泛应用于课程交付、智能问答、个性化评估等领域，有助于降低运营成本并提升教学质量[19] - 公司于2025年组建AI创新小组，并开发了AI学霸助手、AI学术助教和AI营销助手三大智能体工具[20] - 公司研发开支远低于销售及营销开支，在2022年至2025年上半年期间分别为2450万元、2000万元、2370万元和920万元[20] 融资历史 - 公司曾于2018年7月完成D轮融资，投资方包括清华控股旗下基金[21] - 公司于2019年1月完成由好未来战略投资部、慕华投资共同投资的新一轮股权融资[21]

香港IPO市场概况 - 2025年前三季度香港IPO市场累计募资总额达港币1,829亿元，较2024年同期大幅增长约230% [1] - 前三季度IPO数量达67宗，同比增加约50% [1] - 职业教育作为政策重点扶持领域，受到资本关注 [1] - 北京嗨学网教育科技股份有限公司正式向港交所主板递交上市申请 [1] 公司财务表现 - 公司收入从2022年的4亿元人民币增长至2024年的5.11亿元人民币，2025年上半年实现收入2.32亿元 [2] - 公司拥有人应占亏损从2022年的1.86亿元收窄至2024年的9069万元，但2025年上半年亏损扩大至1.58亿元 [2] - 毛利率呈现稳步提升趋势，从2022年的78.6%升至2024年的81.6%，并在2025年上半年进一步提升至85.8% [2] - 2025年上半年消费类服务收入占比高达98.2%，企业服务收入仅412万元 [4] 业务与产品结构 - 公司是中国第四大在线职业能力培训服务提供商，累计服务付费学员达430万人 [2] - 产品矩阵以“嗨学”、“精进”、“数培通”三大品牌为核心，覆盖建筑施工、应急安全等多个职业门类 [2] - “嗨学课堂”提供录播及直播课程、课后练习及AI学习工具 [3] - “精进学堂”提供定制化学习计划、一对一专属教学等高端服务 [3] - 企业服务品牌“数培通”已服务超过130家企业及事业单位，但规模尚小 [4] - 建筑相关职业资格考试课程产生的收入占比始终在60%左右 [10] 技术与运营效率 - 公司平均营销投资回报率在2024年达到约8.9，位于行业领先水平 [5] - 公司AI技术应用于“助学、助教、助销”三大场景，已完成超过30个AI智能体应用于生产流程 [6] - AI学霸助手上线后用户使用超百万次，AI问答功能自2025年2月推出以来使用量突破120万次，并带动人工答疑量在第二季度环比下降32.3% [6] - AI学术助教辅助批阅功能自2024年9月上线以来已处理超1.3万份作业 [6] - AI营销助手上线后辅助分析业务机会超10万次 [6] 研发投入与挑战 - 2022年至2024年研发开支分别为2450万元、2000万元和2370万元，占营收比例不足5% [7] - 2025年上半年研发开支同比下滑23.3% [7] - 公司面临盈利压力、研发投入不足、对单一课程品类依赖过高等挑战 [10] 行业政策与市场前景 - 2025年发布《教育强国建设规划纲要(2024–2035年)》明确提出加快建设现代职业教育体系 [8] - 教育部等九部门联合印发《关于加快推进教育数字化的意见》，推动构建终身教育体系 [8] - 职业本科招生规模从2021年的4.14万人增长至2025年的近50万人，4年间扩招14倍 [8] - 据预测，2025年全国制造业重点领域人才缺口将达3000万人，缺口率高达48% [8] - 公司在建筑职业培训细分领域位居行业第一，应急安全领域位列第二 [10]

香港IPO市场概况 - 2025年前三季度香港IPO市场累计募资总额达港币1,829亿元，较2024年同期大幅增长约230% [1] - 前三季度IPO数量达67宗，同比增加约50% [1] - 职业教育作为政策重点扶持领域，持续受到资本关注 [1] 公司基本情况与市场地位 - 公司是中国第四大在线职业能力培训服务提供商，累计服务付费学员达430万人 [2] - 公司核心管理团队深耕行业十余年，已建立起以“嗨学”、“精进”、“数培通”三大品牌为核心的产品矩阵 [2] - 产品覆盖建筑施工、应急安全、财会经济、法律、医疗卫生等多个职业门类 [2] - 在建筑职业培训细分领域位居行业第一，应急安全领域位列第二 [10] 财务表现 - 公司收入从2022年的4亿元人民币增长至2024年的5.11亿元人民币 [2] - 2025年上半年实现收入2.32亿元人民币 [2] - 公司拥有人应占亏损从2022年的1.86亿元人民币收窄至2024年的9069万元人民币，但2025年上半年亏损扩大至1.58亿元人民币 [2] - 毛利率呈现稳步提升趋势，从2022年的78.6%升至2024年的81.6%，并在2025年上半年进一步提升至85.8% [2] 业务模式与收入结构 - 公司开设“嗨学课堂”和“精进学堂”两大类产品及服务体系 [3] - “嗨学课堂”提供录播及直播课程、课后练习及答疑、AI学习工具 [3] - “精进学堂”聚焦高效应试学习，提供定制化学习计划、一对一专属教学等高端服务 [3] - 业务高度依赖个人用户，2025年上半年消费类服务收入占比高达98.2% [4] - 企业服务品牌“数培通”截至2025年6月30日已服务超过130家企业及事业单位，但当期收入仅412万元人民币，规模尚小 [4] - 公司收入结构高度依赖建筑类资格考试课程，其收入占比始终在60%左右 [10] 运营效率与营销 - 公司平均营销投资回报率在2024年达到约8.9，位于行业领先水平 [5] 技术应用与AI进展 - 公司于2024年开始探索AI大模型应用场景，2025年组建了独立的AI创新小组 [6] - 已完成超过30个AI智能体应用于生产流程，主要应用于“助学、助教、助销”三大场景 [6] - AI学霸助手具备课堂笔记整理、个性化课程推荐等功能，上线后用户使用超百万次 [6] - AI问答功能自2025年2月推出以来使用量突破120万次，并带动人工答疑量在第二季度环比下降32.3% [6] - AI学术助教辅助教师生成课程大纲、教案与习题，AI辅助批阅功能已处理超1.3万份作业 [6] - AI营销助手自2025年8月1日上线以来，辅助分析业务机会超10万次 [6] 研发投入 - 2022年至2024年研发开支分别为2450万元、2000万元和2370万元人民币，占营收比例不足5% [7] - 2025年上半年研发开支同比下滑23.3% [7] 行业政策与市场环境 - 2025年1月发布的《教育强国建设规划纲要(2024–2035年)》明确提出加快建设现代职业教育体系 [8] - 2025年4月教育部等九部门联合印发《关于加快推进教育数字化的意见》，促进学历教育和非学历教育纵横贯通 [8] - 职业本科招生规模从2021年的4.14万人增长至2025年的近50万人，4年间扩招14倍 [8] - 据预测，2025年全国制造业重点领域人才缺口将达3000万人，缺口率高达48% [8]

公司业务概览 - 公司是一家在线职业能力培训服务提供商，拥有以“嗨学”、“精进”、“数培通”为核心的三大产品矩阵 [4] - 公司主要通过在线平台提供与建筑、应急安全、会计财经、法律职业及医疗卫生等领域的资格考试及职业技能提升相关的培训课程 [1][5] - 截至2025年6月末，公司累计服务了约430万名付费用户 [5] 收入结构与定价 - 公司收入主要来自消费类服务（嗨学课堂及精进学堂），少部分来自企业服务（数培通） [5] - 报告期内，公司来自建筑施工类职业资格考试的在线培训收入占比超过60% [3][7] - 应急安全类课程收入占比从2022年的13.3%提升至2025年上半年的21.6% [8] - 嗨学课堂课程价格在20元至5000元之间，精进学堂课程价格在2800元至3.36万元之间 [5][7] 财务表现 - 公司收入呈增长趋势：2022年约4亿元，2023年约4.72亿元，2024年约5.11亿元 [11] - 毛利率维持在较高水平且持续提升，从2022年的78.6%提升至2025年上半年的85.8% [11][12] - 公司处于净亏损状态：2022年亏损约1.86亿元，2023年亏损约1.75亿元，2024年亏损约0.91亿元，2025年上半年亏损约1.58亿元，三年半累计亏损超6亿元 [11] - 2025年上半年收入同比下滑，亏损规模扩大 [11] 运营指标与成本 - 课程退费率呈上升趋势：2022年为9.1%，2023年为9.9%，2024年为10.5%，2025年上半年为15.9% [9] - 销售及营销开支占收入比重较大，报告期内均超过60%，2025年上半年约为1.47亿元 [13] 市场地位与行业前景 - 按2024年收入计算，公司是中国第四大在线职业能力培训供应商，市场份额为1.1% [16] - 公司是国内最大的在线建筑施工类、第二大在线应急安全类职业资格培训供应商 [16] - 2024年中国在线职业能力培训市场规模达到469亿元，预计到2029年将达到602亿元，复合年增长率为5.1% [13] - 2024年中国在线职业认证考试市场规模为345亿元，预计到2029年将达到440亿元，复合年增长率为5% [13] 公司发展与IPO计划 - 公司历史可追溯至2010年，于2018年改制为股份有限公司，近日向港交所递交招股书拟主板上市 [1][18] - 发行前，一致行动人士合计拥有公司约32.61%的投票权，股东包括正心谷投资、弘郁投资、好未来共赢等 [18] - 本次IPO募集资金拟用于AI技术研发、扩大产品和服务、扩大销售网络、并购整合及营运资金 [19]

上市申请与市场地位 - 公司于10月28日向港交所主板提交上市申请书，独家保荐人为招银国际 [1] - 按2024年收入计，公司是中国第四大在线职业能力培训服务提供商，同时也是最大的在线建筑职业能力培训服务提供商和第二大在线应急安全职业能力培训服务提供商 [1] - 公司产品涵盖建筑施工、应急安全、财会经济、法律及医疗卫生等领域，拥有“嗨学”、“进精”和“数培通”三大产品矩阵 [1] - 截至2025年6月30日，公司已累计服务约430万付费用户，并为超过130家企业及事业单位提供服务 [1] 财务业绩表现 - 公司收入从2022年的约4亿元增长至2024年的约5.11亿元，2025年上半年收入为2.32亿元 [2][3] - 公司拥有人应占亏损从2022年的约1.86亿元收窄至2024年的约9069万元，但2025年上半年亏损扩大至约1.58亿元，累计净亏损约6.1亿元 [2][3] - 毛利率呈现改善趋势，从2022年的78.6%提升至2024年的81.6%，2025年上半年毛利率为84.3% [3] - 税前亏损占收入的比率从2022年的46.6%显著改善至2024年的17.5%，但2025年上半年该比率反弹至较高水平 [3] 运营成本与战略 - 销售及营销开支巨大，2022年至2025年上半年，该项开支占同期收入的比例分别为71.3%、66.8%、64.7%及63.4% [4] - 员工成本占销售及营销开支的比例均在60%以上 [4] - 公司通过主流电子商务及社交媒体平台运用精准获客策略，并提供免费入门学习素材以转化付费用户 [3] - 公司采用标准化学术内容创作、产品交付和AI智能体等措施以提高效率 [4] 业务扩张与潜在挑战 - 公司正进军财会经济类、法律职业及医疗卫生类等新行业，但在起步阶段获得的营销回报可能低于既有课程 [4] - 公司面临因讲师流失或新课程类别对专业知识的需求而可能引起的成本上升压力 [4] - 在黑猫投诉平台上，存在大量针对公司的投诉，截至新闻发布日共有8457条投诉，问题主要集中在“不予退款”和“虚假宣传，诱导消费”等方面 [4][5][6][8] - 具体投诉案例涉及法律、建筑（一建、二建、造价师）等课程，指控包括协议中存在霸王条款、售后服务缺失、班主任诱导消费、甚至造谣考试政策等 [5][6][8]

上市申请与保荐人 - 公司已向港交所主板提交上市申请 [1] - 招银国际担任独家保荐人 [1] 行业地位与业务规模 - 公司是中国第四大在线职业能力培训服务提供商 [2] - 在建筑和应急安全培训领域位居行业前列 [2] - 业务覆盖建筑施工、应急安全、财会经济、法律及医疗卫生等多个领域 [2] - 累计服务约430万付费用户 [2] - 为超过130家企业及事业单位提供服务 [2] 产品矩阵与服务体系 - 拥有"嗨学"、"进精"和"数培通"三大产品矩阵 [2] - "嗨学课堂"提供录播、直播及AI学习工具 [2] - "精进学堂"提供高效应试和一对一教学服务 [2] - 服务对象包括个人客户和企业客户 [2] 获客模式与业务特色 - 主要通过主流电商及社交平台进行获客 [2] - 提供免费体验以转化付费用户 [2] - 提供定制化培训服务 [2]

业绩总结 - 2024年按收入计，公司是中国第四大在线职业能力培训服务提供商[32] - 2024年按收入计，公司是中国最大在线建筑职业能力培训服务提供商[32] - 2024年按收入计，公司是中国第二大在线应急安全职业能力培训服务提供商[32] - 2022 - 2024年及2024、2025年上半年收入分别为4亿元、4.722亿元、5.105亿元、2.451亿元、2.316亿元[43] - 2022 - 2024年及2024、2025年上半年毛利分别为3.146亿元、3.827亿元、4.164亿元、2.067亿元、1.988亿元[43] - 2022 - 2024年及2024、2025年上半年毛利率分别为78.6%、81.1%、81.6%、84.3%、85.8%[43] - 2022 - 2025年经营活动所得现金净额分别为41,991千元、68,264千元、20,899千元、28,678千元、 - 1,480千元[63] - 2022 - 2025年投资活动所得现金净额分别为30,553千元、 - 7,184千元、 - 48,529千元、 - 49,069千元、17,857千元[63] - 2022 - 2025年融资活动所得现金净额分别为 - 30,254千元、 - 652千元、 - 24,621千元、 - 28,981千元、4,501千元[63] - 2022 - 2024年及截至2025年6月30日止六个月年内亏损分别为 - 185,762千元、 - 175,026千元、 - 90,690千元、 - 70,186千元、 - 158,263千元[66] 用户数据 - 截至2025年6月30日，公司累计服务约430万名付费用户[36] - 截至2025年6月30日，公司已服务超130家企业及事业单位[36] 未来展望 - 2024年中国在线职业能力培训市场规模为469亿元，预计2029年达602亿元，年复合增长率达5.1%[47] - [编纂]净额的约[编纂]%或[编纂]百万港元用于AI领域研发投资[86] - [编纂]净额的约[编纂]%或[编纂]百万港元用于扩大产品和服务[86] - [编纂]净额的约[编纂]%或[编纂]百万港元用于扩大渠道及销售网络[86] - [编纂]净额的约[编纂]%或[编纂]百万港元用于并购整合优质机构[86] - [编纂]净额的约[编纂]%或[编纂]百万港元用作营运资金及其他用途[86] 新产品和新技术研发 - 公司构建了以「嗨学」「精进」「数培通」为核心的三大产品矩阵[32] - 公司通过电商、社交平台获客，开设「嗨学课堂」和「精进学堂」两大产品及服务体系[36] - 公司拥有超30个AI智能体，全方位赋能教学[35] 市场扩张和并购 - [编纂]净额的约[编纂]%或[编纂]百万港元用于并购整合优质机构[86] 其他新策略 - 公司已向联交所申请批准已发行及将发行股份上市[88]

公司定位与用户数据 - 公司是2024年中国第四大在线职业技能和资格教育提供商，也是最大的在线建筑专业资格教育服务提供商和第二大在线应急安全专业资格教育服务提供商[43] - 截至2025年6月30日，公司已服务约430万付费用户，为超130家企业和公共机构提供解决方案[49] 业绩总结 - 2022 - 2024年及2024年和2025年上半年，公司营收分别为4亿、4.722亿、5.105亿、2.451亿和2.316亿元人民币[56] - 2022 - 2024年及2024年和2025年上半年，毛利润分别为3.146亿、3.827亿、4.164亿、2.067亿和1.988亿元人民币，毛利率分别为78.6%、81.1%、81.6%、84.3%和85.8%[56] - 2024年公司平均营销投资回报率约为8.9，处于行业领先水平[55] - 2022 - 2024年及2025年上半年，公司前五大客户收入分别占总收入的3.3%、3.0%、4.5%和1.3%，最大客户收入分别占1.1%、1.8%、2.9%和0.4%[69] - 业绩记录期内，前五大供应商采购额在2022、2023、2024年及2025年上半年分别占总采购额的37.6%、33.9%、29.9%和33.8%，最大供应商采购额分别占13.8%、15.0%、12.2%和14.8%[70] - 2022 - 2024年及2025年上半年，经营活动净现金分别为41,991千人民币、68,264千人民币、20,899千人民币、28,678千人民币和 - 1,480千人民币，投资活动净现金分别为30,553千人民币、 - 7,184千人民币、 - 48,529千人民币、 - 49,069千人民币和17,857千人民币[80] - 2022 - 2024年及2025年上半年，公司亏损分别为185,762千人民币、175,026千人民币、90,690千人民币、70,186千人民币和158,263千人民币，公允价值变动分别为149,214千人民币、183,248千人民币、101,027千人民币、69,146千人民币和177,529千人民币[83] - 2022 - 2024年及2025年上半年，毛利率分别为78.6%、81.1%、81.6%和85.8%，计息债务比率分别为27.8%、23.8%、18.3%和20.8%[84] 新产品和新技术研发 - 2025年第一季度推出AI教学助手后，第二季度人工问答环节数量环比下降32.3%[55] 市场趋势 - 2021 - 2024年，注册安全工程师资格考试申请人数量从约50万增至90万[58] - 2024年，25 - 44岁在职专业人士达3.96亿人[62] - 2024年中国在线职业技能和资格教育市场规模为469亿元人民币，预计到2029年将增至602亿元人民币，复合年增长率为5.1%[64] 股权结构 - 截至文件日期，一致行动人集体有权行使公司约32.61%的表决权，其中梁先生可通过其控制实体行使29.91%，霍女士可通过持股行使约2.70%[87] 未来展望 - 公司已完成上市前融资以支持业务快速扩张[89] - 公司拟将净[REDACTED]的约[REDACTED]%（HK$[REDACTED]百万）用于未来五年推进AI技术战略研发投资[103] - 公司拟将净[REDACTED]的约[REDACTED]%（HK$[REDACTED]百万）用于扩展现有产品和服务[103] - 公司拟将净[REDACTED]的约[REDACTED]%（HK$[REDACTED]百万）用于扩展渠道和销售网络[103] - 公司拟将净[REDACTED]的约[REDACTED]%（HK$[REDACTED]百万）用于并购细分行业优质机构[103] - 公司拟将净[REDACTED]的约[REDACTED]%（HK$[REDACTED]百万）用于营运资金和其他一般公司用途[103] 风险因素 - 整体经济状况会对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响，经济恶化等可能减少用户基数和支出[162] - 未能及时有效响应中国在线职业技能和资格教育市场变化，会对公司业务、运营结果和财务状况产生不利影响[164] - 中国在线职业技能和资格教育行业竞争激烈，若公司无法有效竞争，业务、运营结果和财务状况可能受重大不利影响[165] - 未能实施有效定价策略，公司收入、盈利能力、财务状况和现金流可能受不利影响[168] - 若无法留住现有付费用户或吸引新用户报名课程并增加消费，公司业务、运营结果和财务状况可能受重大不利影响[170] - 公司财务表现部分依赖培养、维护和扩大高付费意愿用户群体，若无法吸引用户购买课程和增加消费，收入可能下降[172] - 公司很大一部分收入来自建筑相关职业资格考试课程，2022 - 2025年该课程收入占总收入比例分别为68.2%、61.5%、59.3%、63.3%、59.8%，若无法维持该课程招生，业务可能受影响[173] - 公司业务受季节性波动影响，春节和国庆假期及考试结束后招生活动显著下降[186] - 品牌形象维护和提升对公司业务成功和竞争优势至关重要，负面宣传会带来不利影响[176] - 客户服务和用户体验不佳会对公司业务、运营结果和财务状况产生不利影响[180] - 产品和服务升级及新业务引入不成功会对公司业务产生不利影响[181] - 未能有效整合新兴技术会使现有产品和服务失去吸引力[184] - 公司可能面临知识产权侵权、劳动纠纷等法律诉讼[189] - 信息系统故障、数据泄露等会损害公司声誉和业务[192] - 依赖第三方供应商存在供应风险，可能影响业务[197] 发售相关 - 每股H股最高价格为HK$[REDACTED]，需额外支付1%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00015%投资者赔偿征费和0.00565%联交所交易费[11] - 每股股份面值为人民币1.00元[11] - 发售价预计不超过每股H股HK$[REDACTED]，且预计不少于每股H股HK$[REDACTED][14] - 若发售价低于HK$[REDACTED]，申请人可能需按申请时支付最高发售价HK$[REDACTED]每股，后续多退少补[14] - 如在[REDACTED]中午12:00前，相关方未能就发售价达成协议，发售将不会成为无条件并即时失效[14] - 相关方在获得公司同意后，可在[REDACTED]申请截止日上午前减少发售股份数目及/或指示性发售价[15] - 若减少发售股份数目及/或指示性发售价，将在联交所网站和公司网站发布公告，并重新启动发售[15] - 独家保荐人和[REDACTED]可因特定理由在[REDACTED]上午8:00前终止[REDACTED]认购义务[16] - 证券未且不会在美国证券法或任何美国州证券法下注册，仅可在美国境外根据S规例进行离岸交易发售和出售[17]