纯电市场拐点显现 - 蔚来CEO李斌提出行业迎来"纯电拐点" 将把十年技术积累转化为市场优势 [1] - 2025年1-6月纯电动汽车累计销量441.5万辆 同比增长46.24% 增速远超增程车型的16.5% [2] - 2025年7月纯电车型销量同比增长24.5% 同期增程式车型销量同比下滑11.4% [2] 增程车型市场表现疲软 - 理想汽车7月交付量同比暴跌 从5万辆降至3万辆 跌出新势力品牌销量榜前三 [2] - 理想单车均价从2022年33.1万元下降至2025年二季度26.0万元 降幅达21.5% [3] - 1-7月增程式车型累计销量同比涨幅仅12.1% 低于纯电的35.2%与插混的25.2% [2] 车企战略转向纯电领域 - 零跑上半年交付221,664台 位居新势力销量榜首 但产品策略转向"纯电主攻、增程辅助" [4] - 问界打破行业惯例 实现纯电与增程版同价销售 [4] - 特斯拉Model YL上市3天订单突破5万辆 扭转销售颓势 [4] 纯电技术突破缓解续航焦虑 - 主流纯电车型续航提升至400-500公里 高端车型可达1000公里 [7] - 800V高压快充技术普及 宁德时代第二代神行超充电池实现"充电5分钟续航520公里" [7] - 中国充电基础设施达1,669.6万个 车桩比优化至5:2 [8] 纯电架构优势凸显 - 纯电架构带来空间优势 乐道L90和全新ES8实现远超PHEV和增程的乘坐装载空间 [9] - 单一动力系统使维护成本低于增程车型的双系统结构 [9] - 使用成本优势显著 高速行驶500公里电费仅150元 较加油成本降低50% [7] 增程技术演进趋势 - 增程车型搭载更大电池组 智己"恒星"技术采用66kWh电池 CLTC纯电续航超450km [9] - 大电池组导致成本上升 可能超过同级别纯电车型 利润空间缩减 [9] - 电池重量增加带来安全挑战和道路损耗问题 [10] 市场竞争格局演变 - 多家车企布局增程赛道 包括吉利、小鹏、广汽、小米及通用、福特等合资品牌 [10] - 新技术集中发布 如岚图岚海智混、智己恒星超级增程、极氪超级电混技术等 [10] - 高端增程车型聚焦情绪价值 尊界S800增程版发电功率突破80kW 亏电状态动力不衰减 [11] 行业发展趋势展望 - 市场最终由产品力决定 技术路线争议将让位于用户体验 [11] - 核心竞争力体现在供应链稳定性、成本控制精细化和产品综合竞争力 [11] - 车企需精准把握市场需求变化 及时调整产品策略 [12]

行业变革趋势 - 汽车供应链行业正经历从"配套者"到"引领者"的蜕变，零部件企业话语权提升[1] - 智能化、电动化转型推动汽车产业从传统机械制造向跨界融合的科技产业蜕变[2] - 零部件企业与整车厂关系从"配套供应"转向"联合开发"，如华为与江淮联合发布尊界S800车型[3] 展会规模与格局 - 2025上海车展零部件展区达10万平方米，汇聚28国1500家企业，涵盖20余个核心领域[2] - 超半数世界百强供应商参展，包括博世、采埃孚等，同时近50家国际科技企业首次亮相[2] - 本土企业宁德时代、华为、地平线等与国际巨头同台竞技，展现技术突破与规模扩张[5] 技术创新突破 - 动力电池技术升级：宁德时代展示骁遥双核电池（6200Nm扭矩）、钠新电池（175Wh/kg能量密度）及神行超充电池[7][8] - 比亚迪全球首款硫化物全固态电池能量密度达500Wh/kg，CLTC续航突破1000公里[8] - 智能驾驶领域：博世端到端城区辅助驾驶方案、大陆集团繁星Astra系统（不依赖高精地图）即将量产[9] 本土企业崛起 - 国产汽车芯片实现突破：芯擎科技龙鹰一号芯片百万级出货，佰维存储车规级eMMC芯片量产应用[11] - 华为HMS for Car构建全球化智能出行生态，宁德时代"巧克力换电块"模式覆盖5000座换电站[12] - 资本助力加速发展：地平线与大陆合资公司获数亿元融资，黑芝麻智能推进车规级AI芯片量产[12] 跨国企业本土化战略 - 博世中国战略转型为"立足中国，服务全球"，已支持200余款车型出海[13] - 采埃孚在华投资35亿欧元建设50+工厂和5家研发中心，推动技术本地化与全球化[14] - 大陆集团与地平线合资成立智驾大陆，推出全场景辅助驾驶解决方案[15] 技术应用与商业化 - 氢燃料电池商业化进展：上汽与捷氢科技推出低压常温固态储氢MPV，系统效率达50%[10] - 保隆科技垂向控制解决方案销量同比增长78%，海斯坦普热压车身方案获量产订单[6] - Momenta平台化技术架构合作量产车型超130款，覆盖通用、丰田等全球品牌[9]

报告行业投资评级 - 行业评级为超配，前次评级超配，评级变动维持 [5] 报告的核心观点 - 2025年上海车展以“拥抱创新，共赢未来”为主题，吸引近千家企业参展，呈现三点变化：新能源汽车占比近七成，电动化加速洗牌；中国汽车从“性价比”走向“高端化”；高压快充进入主流车型，“兆瓦级”倍率开启“油电同速” [1] - 锂电主链环节推荐宁德时代、科达利，快充负极推荐尚太科技、中科电气、璞泰来，负极包覆建议关注信德新材、道氏技术，熔断器推荐中熔电气，充电桩推荐特锐德、绿能慧充 [1] 根据相关目录分别进行总结 上海车展开幕，众多新车值得期待 - 第二十一届上海国际汽车工业展览会于2025年4月23日开幕，5月2日结束，启用13个室内展馆，邀请26个国家和地区近1000家中外企业参展，展出面积超36万平方米 [12] - 预计新车型占比约42%，新能源车型占比接近七成，参展SUV数量占比约53%，自主品牌参展车型最多，德系紧随其后 [12] 新车型：众多新车悉数亮相，智能化、快充化普及 - 4月23 - 24日媒体日新闻发布会达193场，为历年之最，新能源车型为主，小米SU7 Ultra等新车亮相 [15] - 比亚迪汉L：4月9日上市，有纯电和插混动力，最高车速305.56km/h，纯电版零百加速最快2.7秒，插混版零百加速最快3.9秒 [18] - 比亚迪唐L：4月9日上市，搭载1000V平台，兆瓦闪充，纯电后驱版零百加速4.3秒，四驱版零百加速3.9秒 [22][23] - 领克900：4月28日上市，搭载智能魔毯悬架和全场景高阶智驾，1.5T车型CLTC纯电续航220km，2.0T探索版CLTC纯电续航268km [24] - 极氪007GT：4月15日上市，标配800V全栈高压系统，最高充电倍率5.5C，10.5分钟可从10%充到80% [26] - 问界M8：4月16日发布并交付，35.98万元起售，上市24小时大定达3.2万台，搭载华为ADS 3.0智驾系统 [29] - 零跑B10：4月10日推出，定价9.98 - 12.98万元，将激光雷达高阶智驾技术下探至12万元级别 [33] - 阿维塔06：4月19日上市，提供纯电和增程动力，搭载华为鸿蒙座舱和华为乾崑智驾系统 [38] 新技术：闪充突破兆瓦级，巧克力换电新车发布 - 超快充向更广价格带车型渗透，小鹏G6等标配800V平台，比亚迪、宁德时代、华为公布下一代超充技术，宁德时代与五大车企发布10款巧克力换电新车型 [39] - 比亚迪：3月17日发布超级e平台，充电功率1兆瓦，5分钟续航400公里，自研车规级碳化硅功率芯片，规划建4000多座“兆瓦闪充站” [41][42] - 宁德时代：4月21日发布钠新电池、骁遥双核电池、第二代神行超充电池，4月23日与五大车企发布10款换电新车型，换电网络已落地16个城市 [45][48] - 华为：4月22日发布全液冷兆瓦级超充解决方案，峰值功率1.5兆瓦，重卡15分钟可充到90%，联合车企开发超充重卡，与物流企业合作部署电动重卡 [51][52] - 极氪：4月23日发布V4极充兆瓦桩，单枪峰值功率1.3兆瓦，还发布家充桩Power Capsule，计划今年三季度量产 [53]

京东与美团外卖竞争 - 京东指控竞对平台强迫骑手不能接京东秒送订单，导致骑手收入下降和订单延迟，将援助骑手并提升全职招聘名额至10万，未来三个月对所有超时20分钟以上订单免单 [1] - 美团回应称京东陈述不实，从未限制骑手在其他平台接单，并指责京东要求商家出资参与补贴否则降级 [1] - 刘强东被曝亲自送外卖，引发社交媒体关注 [1] OpenAI运营与技术 - OpenAI CEO透露用户使用"请""谢谢"等礼貌用语导致公司增加数千万美元支出，因大模型处理每个字都会增加负担 [2] - OpenAI新发布的o3、o4-mini模型被用户反馈幻觉更严重，会编造代码工具使用经历和运行结果 [4][5] - 测试发现o3模型因过度使用基于结果的强化学习(RL)和缺乏推理链保留，导致更多"胡说八道"情况 [5] 饮料行业动态 - 百事可乐因在爱尔兰生产浓缩液需缴纳10%进口关税，而可口可乐受影响较小因主要使用美国本土和波多黎各产浓缩液 [3] - 两家公司还受美国对进口铝征收25%关税影响，可口可乐考虑增加塑料瓶装或从美国采购铝来缓解 [3] 汽车与新能源 - 别克发布全新"逍遥"架构，支持纯电/插混/增程三种动力形式，充电10分钟可增加续航350公里，将首发宁德时代6C磷酸铁锂电池 [6] - 别克推出高端子品牌"ELECTRA至境"，首款量产车型为百万级MPV，预计年内上市 [6] - 宁德时代发布多款新产品，包括充电5分钟续航520km的超充电池，公司近十年累计研发投入超700亿元 [14] 科技与机器人 - 速腾聚创发布可定制激光雷达平台EMX，最高支持2160线，已获多家整车厂定点合作 [12] - 禾赛发布面向L2-L4的激光雷达感知方案"千厘眼"，包括1440线扫描的AT1440雷达 [13] - 人形机器人天工Ultra以2小时40分完成半程马拉松，相当于入门人类选手水平 [7] 消费品与物流 - 迪拜FIX巧克力因TikTok走红导致全球开心果缺货，价格从每磅7.65美元涨至10.3美元 [8] - DHL暂停向美国个人发送800美元以上货物，因特朗普新关税政策导致海关清关拥堵 [11] 游戏行业 - 4月共127款游戏获批版号，其中国产118款，进口9款，包括腾讯、网易、完美世界等重点产品 [9][10] 自动驾驶 - 广汽埃安与滴滴合作的首款L4自动驾驶车型亮相，搭载6颗速腾聚创激光雷达和超2000TOPS算力平台，计划年底量产 [15]

文章核心观点 - 宁德时代发布三款重磅新品，钠新电池成熟将加速多核时代到来，推动动力电池产业从参数推动走向需求引领阶段，钠电池与其他电池共同构成主流品类，夯实新能源行业发展基础 [2][5][7] 新品发布情况 - 4月21日宁德时代在上海举办首次Tech Day，发布钠新电池、骁遥双核电池、第二代神行超充电池，钠新电池为全球首个规模化量产应用的车规级钠电池 [2] 钠新电池优势 - 钠元素分布广、开采易、成本低，不受地缘风险影响，钠新电池为能源安全提供新选项，还可降低全生命周期碳排放，生产每度钠电电芯碳排放比锂电电芯低30%至60% [3] 钠新电池性能 - 能在-40℃环境下保持90%能量保持率，电芯能量密度达175Wh/kg，具备超500公里纯电续航和超200公里混动续航能力，有超10000次循环寿命，支持峰值5C快充，极端滥用测试下不起火、不爆炸 [3] 钠新电池系列及应用 - 推出高压动力电池和低压电池两个系列，高压电池攻克北方多种车辆应用痛点，2025年12月正式量产出货，首发巧克力换电车型；低压钠新-24V重卡启驻一体蓄电池应用于重卡等车型，-40℃可正常启动，寿命超8年，自放电率低于3%，2025年6月规模化量产，首发一汽解放车型 [3][4] 钠新电池市场展望 - 中长期钠离子电池有机会取代目前磷酸铁锂电池一半市场，未来可保持对锂离子电池成本优势，与三元锂电池、磷酸铁锂电池构成主流品类推动全球电动化 [5] 多核体系意义 - 钠新电池成熟加速多核时代到来，多核体系让用户成中心，使电池定制化成为现实，让锂电产业回归价值创造本质，加速新能源全场景落地，加快固态电池等前沿技术应用推广，推动产业从参数推动走向需求引领阶段 [2][7] 相关技术背景 - 宁德时代从第一代钠电池起推出“AB电池技术”，骁遥双核电池理念源于此，AB电池技术已累计出货超40万套，累计专利超350项 [6]