特朗普支持马斯克 - 特朗普公开宣布将购买特斯拉新车以表达对马斯克的支持[1] - 该表态推动特斯拉股价在3月11日盘前上涨近5%[1] - 马斯克近期因政治立场引发消费者不满导致特斯拉销量下滑[2] 特斯拉股价与市值表现 - 3月10日特斯拉股价单日大跌15.43%[2] - 市值单日缩水1300亿美元跌至2024年10月以来最低点[2] - 股价较2024年12月历史高点488.54美元/股已腰斩[2] 欧洲市场销量下滑 - 2025年1月特斯拉欧洲销量同比下滑45%[2] - 法国销量暴跌63%挪威注册量下滑38%[2] - 德国前两月交付量仅2706辆同比暴跌70.6%[2] 中国市场表现 - 2025年2月中国批发销量3.07万辆同比减少49%环比降51%[3] - 3月首周销量1.38万台创2025年单周新高[3] - 城市道路Autopilot功能更新被视为FSD入华信号[3] 产品与技术进展 - 新款廉价车型计划2025年上半年推出[3] - Cybercab目标2026年实现年产量200-400万辆[3] - FSD入华预期将推动城区智驾普及并影响国内竞争格局[4]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30] 核心观点 - 固态电池产业化持续推进 特斯拉宣布2025年柏林工厂试点固态电池生产线 宁德时代半固态电池已实现装车测试 比亚迪与巴斯夫达成固态电解质研发合作 中国电动汽车百人会预计2027年全固态电池开始装车 2030年可实现量产化应用 [2] - 特斯拉自动驾驶入华将分批向国内用户升级开放城市道路Autopilot自动辅助驾驶功能 有望提升用户对智驾的认知和使用率 进一步拉动自动驾驶产业链发展 [2] - 光伏领域BC电池技术产业化持续推进 隆基商业建筑屋顶实证项目显示BC二代产品实际发电能力较TOPCon高出6.67% 较HJT高出7.54% 单瓦发电量较TOPCon高出3.6% 较HJT高出4.5% [2] - 国家能源局提出2025年能源工作目标 全国发电总装机达到36亿千瓦以上 新增新能源发电装机规模2亿千瓦以上 非化石能源发电装机占比提高到60%左右 非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右 [17][18] 市场行情回顾 - 本周机械设备行业指数涨跌幅-2.43% 在31个申万一级行业中排名第22位 [1][7] - 电力设备行业指数涨跌幅-0.83% 在31个申万一级行业中排名第16位 [1][7] - 汽车行业指数涨跌幅-2.72% 在31个申万一级行业中排名第24位 [1][7] - 同期沪深300涨跌幅-2.22% [1][7] - 机械设备行业中表现靠前的细分方向为光伏设备上涨2.84% 工程机械上涨2.44% 轨交设备下跌0.71% [8] - 表现靠后的细分方向为其他电源设备下跌6.2% 自动化设备下跌5.04% 乘用车下跌4.36% [8] 个股表现 - 机械设备行业涨幅前五个股为灵鸽科技上涨69.83% 万达轴承上涨65.47% 春光药装上涨62.06% 华丰股份上涨60.97% 铁拓机械上涨56.15% [11][13] - 电力设备涨幅前五个股为圣阳股份上涨40.98% 万马股份上涨38.94% 武汉蓝电上涨20.97% 天正电气上涨20.48% 金杨股份上涨17.01% [11][13] - 汽车涨幅前五个股为明阳科技上涨35.58% 大地电气上涨27.98% 海泰科上涨26.45% 德尔股份上涨26.03% 动力新科上涨25.10% [11][13] - 机械设备行业跌幅前五个股为洪田股份下跌24.08% 冀凯股份下跌20.20% 三丰智能下跌19.11% 冀东装备下跌18.98% 中坚科技下跌18.71% [12][14][15] - 电力设备跌幅前五个股为雅达股份下跌19.21% 麦格米特下跌18.98% 通合科技下跌18.50% 江苏雷利下跌18.45% 禾望电气下跌16.67% [12][14][15] - 汽车跌幅前五个股为超达装备下跌19.02% 隆盛科技下跌17.18% 肇民科技下跌16.60% 旭升集团下跌15.86% 天普股份下跌15.15% [12][14][15] 行业要闻 - 特斯拉自动驾驶软件将分批向中国客户升级开放 该系统将引导车辆驶入出口匝道和十字路口 并能识别交通信号 转弯 处理车道和车速变化 功能将部署给已支付64000元（8800美元）的客户 [16] - Figure AI公司宣布将展示Helix端到端神经网络的重大进展 Helix能够理解语言/推理解决问题/抓取任何物体 不需要训练或编写代码 零样本泛化至数千种新测试对象 [17] - 华能华清钙钛矿光伏产业项目在山东莱州正式签约落地 标志着华能钙钛矿技术向着产业化 商业化应用迈出关键性一步 [19] - 北京将建设不少于2个具身智能特色产业集聚区 形成一南一北具身智能产业发展高地 力争推动万台具身机器人规模落地 [19] - 广信材料表示光伏BC电池绝缘胶作为光伏BC电池核心增量辅材 将随着光伏BC电池扩产优先受益 目前已实现批量销售并处于遥遥领先的市场占有率优势 [19] - 中国光伏行业协会召开研讨会 国家能源局指出光伏制造业的内卷式竞争仍未从根本上解决 正在研究制定和完善政策措施 [20] 公司公告 - 先导智能向香港联交所递交公开发行H股股票并在香港联交所主板上市的申请 [22] - 捷佳伟创拟以债权转股权方式对润阳股份进行增资 转股债权总额7.2亿元 增资完成后持有润阳股份4050万股 占总股本8.09% [22] - 中信博2024年实现营业总收入89.73亿元 同比增长40.42% 净利润6.47亿元 同比增长87.6% [22] - 建设机械2024年度实现营业总收入27.38亿元 同比下降15.19% 净利润亏损9.86亿元 [22] - 日发精机数控螺纹磨床可用于加工新能源汽车 人形机器人 工业母机等行业的丝杆与螺母 已具备用于丝杆 螺母加工的数控磨削设备的生产能力 [22][23] - 利元亨拟3000万元—4000万元回购公司股份 回购价格不超过36.6元/股 [24] - 欧普泰2024年营业收入8193.82万元 同比下降54.49% 归属于上市公司股东的净利润-1489.11万元 同比下降143.31% [24] - 帝科股份2024年营业收入153.51亿元 较上年同期增长59.85% 归属于上市公司股东的净利润3.60亿元 较上年同期下降6.66% [24] - 艾能聚2024年营业收入同比下降54.87% 归属于上市公司净利润同比下降31.53% [24] - 巨轮智能最新研发可适用于人形机器人的XT减速器产品 可以为人形机器人做到大幅度减轻重量 同时提供超长寿命以及刚性和超载能力 [24] - 恒锋工具产品在人形机器人滚柱丝杠零件加工领域应用处于出样试制阶段 相应刀具需求量不大 此领域业务收入对当期营业收入影响极小 [24][25] - 宏昌科技近期投资1500万元入股良质关节 其产品可应用于人形机器人 机器狗等领域 [26]

智能驾驶技术发展现状 - 特斯拉在中国发布FSD功能并更名为城市道路Autopilot自动辅助驾驶，引发行业广泛关注 [1] - 智能驾驶技术划分为L0-L6六个等级，L3被视为关键分水岭，当前L2+级NOA功能处于快速发展黄金期 [1] - NOA功能可在特定场景下自动完成变道、超车、进出匝道等操作，提升驾驶便捷性和效率 [1][2] 智能驾驶技术架构 - 模块合成式方法将系统分为感知、规划决策和执行控制三大模块，通过传感器收集环境信息并执行控制动作 [3] - 端到端式通过深度神经网络直接映射感官输入到驾驶动作，具有更强泛化能力但需海量数据和高算力支持 [3] - 端到端技术成为行业新范式，取代传统模块间信息传递，实现全局优化并加速算法迭代 [5] 2024年智能驾驶技术进展 - 智能驾驶技术已摆脱高精地图依赖，实现无图NOA并转向端到端架构 [4] - 主流车企2024年底实现全国全量推送城市NOA，"车位到车位"成为最新智驾体验标准 [4] - Robotaxi已在部分城市运营，配备高精度地图和多种传感器实现自动驾驶服务 [5] 2025年行业拐点预测 - 端到端技术凭借全局优化和更高计算效率成为高阶智能驾驶最优解，城市NOA有望从"能用"迈向"好用" [7] - 行业认为2025年是智能驾驶拐点，多模态大模型和算力发展将推动L3技术基础成熟 [7] - 小鹏汽车计划2025年中推出准L3级别自动驾驶，年底推出真正L3级别软件 [8] 商业化应用案例 - 小马智行开通广州自动驾驶示范运营专线，覆盖机场和高铁站等重要交通枢纽 [6] - 自动驾驶出租车可通过手机APP预约，完成路径规划、避障和自动付款等全流程 [5]

市场整体表现 - A股三大指数集体收涨，沪指涨1.02%，深证成指涨0.93%，创业板指涨1.23% [1] - 港股恒指收涨3.27%，恒生科技指数涨近5%，创近三年新高 [1] - 两市全天成交1.92万亿元，较上一日放量265亿元，上涨个股超4200只，涨停个股超百只 [4] 板块表现 领涨板块 - 券商板块异动，中金公司、中国银河涨停，带动板块整体上涨2.57% [2][3] - 钢铁板块涨幅居前达5.22%，房地产板块涨2.29% [2] - 机器人概念股掀涨停潮，万达轴承、力星股份等多股涨停 [5] - 光伏板块表现强势，中信博涨12.16%，金晶科技涨停 [7] 领跌板块 - 电信运营板块下跌0.72%，摩托车板块下跌1.29% [2] 个股表现 A股 - 中金公司涨停，总市值1759亿元，年初至今涨幅8.13% [3] - 中国银河涨停，总市值1771亿元，年初至今涨幅6.37% [3] - 光伏个股中天合光能涨8.01%，隆基绿能涨5.96% [7] 港股 - 美团-W涨9.84%，京东集团-SW涨8.45% [9] - 小鹏汽车-W涨8.28%，理想汽车-W涨7.70% [9] - 阿里巴巴-W涨4.82%，腾讯控股涨5.48% [9] 行业动态 - 中金公司与中国银河拟通过换股方式合并，将创建中国第三大券商，资产达1930亿美元 [3] - 光伏组件单瓦价格上涨2至5分钱，头部组件厂排产提高 [6] - 宇树机器人租赁需求旺盛，日租金接近万元 [5] 资金流向 - 对冲基金在中国市场（A股/H股/ADR）的净敞口攀升至全球净敞口的约10.5%，超过2024年10月峰值 [14] - 科技、媒体和通信（TMT）相关板块主导资金流入，金融和可选消费有小幅买入 [15] 市场预期 - 48%的投资者预计中国经济将在未来12个月表现更加强劲 [12] - 英伟达四季度营收预期为420亿美元，营收增长率将放缓至73% [14] - 潜在的宏观政策刺激可能对A股情绪形成支撑 [17] 外围市场 - 特斯拉市值跌破万亿美元，1月在欧洲汽车销量暴跌45% [13] - 英伟达股价连续三天下跌接近10%，今年迄今累计跌超5% [14] - 美元指数跌至特朗普胜选之初的水平 [14]