城中村改造政策与融资动态 - 上海优先将群众需求迫切、城市安全和社会治理隐患多的城中村纳入改造范围，并要求镇集体经济组织在合作改造中首次持股比例原则上不低于10% [1] - 2025年前7月城中村改造融资规模达573亿元，较2024年同期增加475亿元，同比增长487% [1] - 一线城市融资增长最为显著，2025年前7月累计发行规模达329亿元，同比增长43.4倍 [1] 改造对房地产市场的影响 - 一线城市新房市场走势稳健、库存指标可控，2025年以来高溢价宅地频出为城中村改造提速提供发展环境 [1] - 城中村改造通过土地腾退为城市发展提供空间，提高土地要素使用效率，有望助力房地产市场企稳 [1] - 地产板块估值偏低，建议逢低配置重点布局核心一二线城市、主打改善产品且具备持续拿地能力的房企 [2]

市场动态 - 资金面均衡宽松，DR001在1.31%附近，DR007在1.47%附近 [2] - 央行公开市场净回笼2250亿元，开展1065亿元7天期逆回购操作，到期3315亿元 [2] - 银行间回购市场成交量下降，R001成交量减少1042.41亿元至76963.79亿元，R007成交量减少1000.21亿元至6037.05亿元 [3] 债券市场 - 10Y国债利率窄幅震荡，开盘1.6425%，收盘1.6400%，下跌0.10BP [4] - 30Y国债利率因一级发行增量上行0.35BP至1.8550%，20Y国债利率因缩量下行1.35BP [4] - 债市整体成交清淡，10Y国债和10Y国开活跃券合计成交笔数不足1200笔，振幅不足0.5BP [4] 国际事件影响 - 特朗普威胁对金砖国家额外征收10%关税，但市场反应有限，股债窄幅震荡 [3][4] - 全球市场对特朗普贸易政策持观望态度，交易策略聚焦"TACO"（特朗普总会退缩） [4] 其他市场 - 深圳传出全面解除限购、取消增值税的消息，地产股反应积极，但利率和商品市场未受影响 [4]