国泰基金曾辉，真称得上是一位"全能选手"。 他管理的这只权益类FOF，最近一年业绩能排到第一。 国泰优选领航一年持有FOF最近1年收益率为52.59%，大幅跑赢业绩基准和偏股混合型FOF指数，位居 同类第1/79。 数据来源：Wind，数据截至2025年9月30日，同类指银河证券混合型FOF（权益资产60%-95%）（A 类）。基金历史涨跌幅仅供分析参考，不预示未来表现，不构成对本基金业绩承诺。国泰优选领航业绩 比较基准为：沪深300指数收益率*60%+中证综合债指数收益率*30%+恒生中国企业指数收益率（估值 汇率调整）*10%。 他管理的这只稳健类FOF，最近一年也名列前茅。 国泰瑞悦3个月持有是一只固收仓位较高的FOF，这只产品最近1年收益率为4.98%，位居同类第2/16。 数据来源： Wind、银河证券，数据截至2025年9月30日，同类指银河证券债券型FOF（A类）。基金历 史涨跌幅仅供分析参考，不预示未来表现，不构成对本基金业绩承诺。国泰瑞悦业绩比较基准为：中债 综合全价（总值）指数收益率*95%+银行人民币一年期定期存款利率（税后）*5%。 不仅业绩好，风控也做得好。在管全部产品年化夏普比率都 ...

市场环境与产品定位 - 当前市场环境呈现债市颠簸、股市方向不明的特征，投资选择困难 [1][12] - 稳健型FOF产品因其“避风港”属性，在震荡市中受到关注 [2][13] - 产品通过配置债基、股基及商品黄金等低关联度资产，实现“不把所有鸡蛋放在一个篮子里”的分散化策略 [2][13] - 稳健型FOF采用“债基打底+权益进攻”的攻守兼备策略，以债券为“盾”降低波动，以权益为“矛”捕捉超额收益 [2][13] - 国泰多资产稳健甄选FOF（A类：025796 C类：025797）是一款旨在帮助投资者穿越震荡市的3个月持有期产品 [2][9][13][21] 基金经理与投资框架 - 基金经理曾辉是FOF投资领域的资深老将 [3][14] - 其投资框架总结为“魔方”量化轮动模型，核心是超涨-超跌极值框架 [4][5][15][16] - 模型包含四大组成部分：宏观风控择时、中观行业风口轮动、四类底层资产分别增强、量化和原则体系上的刚性风控 [5][16] - 投资本质是打通债券、A股权益、港股及海外权益、商品四类底层资产，通过动态配比适应不同市场周期 [6][17] - 核心目标是对四类底层资产进行增强以获取超额收益 [6][17] - 回撤控制强调“刚性的风控才是真正的风控”，通过量化手段严守纪律以规避人性弱点 [6][17] 历史业绩表现 - 曾辉管理的国泰优选领航一年持有期FOF，截至2025年9月30日最近1年收益率为52.59%，大幅跑赢基准，在同类79只产品中排名第1 [7][18] - 曾辉管理的国泰瑞悦3个月持有期FOF（固收仓位较高），截至同期最近1年收益率为4.98%，在同类16只产品中排名第2 [7][19] - 近期债市急跌被视为可能孕育价值“洼地”的中长期布局机遇期 [8][19] - A股从4000点回落至3800点附近的震荡上行模式，被视为更健康且适合长期布局的市场环境 [8][19]

市场表现与FOF基金动态 - 上周A股市场呈现先扬后抑态势，上证指数下跌0.6%至3348.4点，深证成指下跌0.5%至10132.4点，创业板指下跌1.2%至2021.5点，医药生物、有色金属、汽车板块表现较好但此前一周表现欠佳 [1] - FOF基金业绩波动加大，前海开源裕泽定开以2.17%周收益率领跑，其重仓的国泰黄金ETF、华安黄金ETF等资产此前表现不佳但上周反弹 [2] - 权益类FOF表现突出，科技主题配置基金阶段性领先，本周新基金募集数量达37只，环比增长48%，创近七周新高 [2] FOF基金业绩比较基准调整 - 证监会强化业绩比较基准约束作用，今年以来超百只公募基金变更基准，其中FOF、混合型基金等多资产组合产品占比超90只 [6] - 浦银安盛养老目标日期2025、中欧预见稳健养老目标一年持有期等FOF修改基准，调整方向侧重市场热点跟踪与业绩平衡 [7] 指数化投资机遇与策略 - 富国基金提出量化策略精选标的编制优质指数为未来方向，港股互联网、创新药、智能车、新消费及红利资产五大赛道成长动能强劲 [8] - Smart Beta策略通过透明规则整合低估值、高盈利质量逻辑，富国800现金流ETF等产品兼具低成本与风格稳定优势 [8] 板块轮动与基金表现 - 市场热点轮动迅速，北证50、微盘股指数前期表现优异但上周回落，部分前期回落的基金如金鹰优选配置三个月持有A上周收益达1.928% [1][4] - 混合型FOF中前海开源裕源、中信建投睿选6个月持有A等周收益率均超1.5%，工银积极养老目标五年持有收益1.466% [4][5]