每经记者 肖芮冬 每经编辑 叶峰 ｜2025年4月14日星期一｜ NO.1 中信建投基金拟自购2000万元 4月11日，中信建投基金发布公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，已于近日运用固 有资金500万元申购旗下中信建投行业轮换混合型证券投资基金A类份额，并承诺上述申购的基金份额 持有期限不低于1年。 此外，中信建投基金拟于未来6个月内，结合市场情况运用公司固有资金择机继续投资旗下权益类公募 基金，预计累计投资金额将达2000万元。 NO.4 本周近2000亿元资金借道ETF进场 本周股指集体调整，沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流入近2000亿元。从行业主题看，军工、 消费相关ETF被资金看好，而券商、半导体相关ETF被资金抛售。值得关注的是，本周股票型ETF和跨 境型ETF成交额超200亿元的有15只。 有业内人士表示，增量资金入市意义重大，一方面，充足的流动性注入ETF市场，尤其在市场大幅波动 期间，资金通过借道ETF，可以有效平抑市场震荡，显著提升资本市场稳定性。另一方面，保险资金、 养老金、社保基金等机构投资者为ETF市场带来大量增量资金。这些资金具备长期投资属性，有助于优 化 ...

3月中国CPI数据 - 3月CPI环比下降0.4%，同比下降0.1%，降幅较前值收窄[1] - 食品烟酒类价格同比下降0.6%，影响CPI下降约0.17%[1] - 其他七大类价格同比六涨一降：其他用品及服务(+6.2%)、衣着(+1.3%)涨幅居前，交通通信(-2.6%)唯一下跌[1] - 春节错位效应及以旧换新政策共同影响CPI走势，食品分项因鲜菜供给增加和猪肉消费淡季形成拖累[1] 3月PPI表现 - PPI同比下降2.5%，环比下降0.4%；工业生产者购进价格同比降2.4%[1] - 专业设备、通信电子等上游行业价格回升，但煤炭、原油等原材料价格走弱[2] - 出口企业"以价换量"策略对PPI产生压制，4月中美关税政策增加修复不确定性[2] 美国关税政策动态 - 特朗普宣布对部分国家实施90天关税暂停措施，税率降至10%[3] - 消息刺激美股三大指数暴涨：道指+7.87%，纳指+12.16%，标普500+9.52%[3] - 政策制定过程显示非制度化特征，实际执行细节仍不明确[3] 中小企业发展指数 - 2025Q1中小企业发展指数达89.5，环比上升0.5点，创2020年以来新高[5] - 完全开工企业占比环比提升11个百分点，社会服务业/工业/交通运输业表现突出[5] - 信息传输软件业等5个行业市场需求指数显著上涨[5] 土地市场表现 - Q1 300城住宅用地出让金0.4万亿元，同比+26.5%；平均溢价率13.6%，同比+8.1pct[7] - 杭州(596亿/+149%)、北京(569亿/+45%)、上海(345亿/+73%)领跑土地出让[7] - 4月重点城市计划出让66宗宅地，起拍总价796亿元，北京通州地块溢价16.28%成交[7] 银行房贷政策调整 - 部分银行区域性限制线上提前还贷：工行上海分行设每年2次/单笔20万上限[9] - 线下渠道不受限，北京/深圳等地银行暂未跟进调整[9] - 调整主因存量房贷利率下行引发的集中提前还贷潮[9] 股票回购增持动态 - 3月A股47家公司获113.9亿元回购增持贷款，环比+45%[11] - 药明康德获农行9亿元回购贷款，龙旗科技获4亿元额度[11] - 专项工具创设以来累计发放超870亿元，覆盖440余家上市公司[11] 基金持仓动向 - 平安先进制造主题基金Q1涨幅53.65%，规模从0.48亿激增至13.21亿(+2650%)[13] - 华富科技动能等基金大幅调仓至人形机器人板块[13] - 行业热点从AI概念转向机器人应用场景[13] A股市场表现 - 4月10日沪指涨1.16%报3223点，创业板指涨2.27%，两市成交1.61万亿[15] - 超4900只个股上涨，消费电子/婴童/免税等板块领涨[15] - 市场情绪受美国关税暂缓和内需政策提振[15]

公募基金一季报披露 - 2025年4月10日平安基金和华富基金率先披露旗下4只权益类基金一季报 [1] - 披露产品包括华富科技动能混合、华富中证人工智能产业ETF及其联接基金、平安先进制造主题股票发起式 [3] - 4只基金均投向人形机器人和人工智能主题方向 [1] 基金规模与业绩表现 - 华富科技动能混合规模从2024年末1亿元增至2025年一季度末8.53亿元，涨幅超7倍 [3] - 该基金A/C份额一季度收益率达37.12%/36.9%，在同类产品中排名前1% [3] - 平安先进制造主题股票发起式规模从0.48亿元增至13.21亿元，A/C份额收益率达53.65%/53.43%，在普通股票型基金中排名第一/第二 [3] - 华富中证人工智能产业ETF规模从19.14亿元增至30.59亿元，联接基金规模从3.83亿元增至9.49亿元 [4] 资产配置变化 - 华富科技动能混合权益投资比例从78.79%降至73.15% [3] - 平安先进制造主题股票发起式权益投资比例从85.15%升至87.33% [3] - 被动产品收益率与跟踪指数保持相对一致，中证人工智能产业指数一季度上涨5.46% [4] 投资方向与策略 - 两只主动型基金主要配置人形机器人相关产业 [5] - 平安基金采取"长期成长股"策略，重点关注感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案等细分领域 [5] - 华富基金全面布局人形机器人产业链各环节，包括本体、执行器、传感器等 [6] 重仓股调整 - 平安先进制造主题股票发起式新进华曙高科等6只个股，退出兆威机电等6只个股 [6] - 华富科技动能混合新进隆盛科技等6只个股，退出中坚科技等6只个股 [6] 行业展望 - 人工智能产业高景气态势有望持续，端侧算力和自动驾驶等领域可能迎来业绩验证 [6] - 新基建专项债中AIDC项目占比从2023年17%跃升至2025年超30% [7] - 人形机器人有望成为继家电、手机、新能源汽车之后第四大产业 [7] - AIGC内容生成、自动驾驶及AI消费电子等场景可能在2025年产生突破性应用 [7]