股价表现 - 8月21日盘中涨停9.99%至54.6元/股 [1] - 当日成交额达5.33亿元 [1] - 换手率29.61% [1] - 总市值218.41亿元 [1] 股东结构 - 截至7月30日股东户数5.6万 [2] - 人均流通股623股 [2] 财务数据 - 2025年一季度营业收入6.26亿元 [2] - 营收同比增长26.75% [2] - 归属净利润1.16亿元 [2] - 净利润同比增长40.31% [2] 公司概况 - 总部位于佛山市顺德区 [1] - 专注家居五金领域 [1] - 产品线涵盖功能五金/厨卫五金/户外家具 [1] - 拥有1100余项专利 [1] - 产品销往全球100多个国家 [1] - 多次获得国际设计大奖 [1]

股价表现 - 8月21日盘中上涨6.77%至53.0元/股 成交额达3.54亿元 换手率20.06% 总市值212.01亿元 [1] 股东结构 - 截至7月30日股东户数5.6万 人均流通股623股 [2] 财务数据 - 2025年1-3月营业收入6.26亿元 同比增长26.75% [2] - 同期归属净利润1.16亿元 同比增长40.31% [2] 公司概况 - 总部位于佛山市顺德区 专注家居五金领域 产品涵盖功能五金/厨卫五金/户外家具等 [1] - 行业领先地位 拥有1100余项专利 产品销往全球100多个国家 [1] - 多次获得国际设计大奖 提供高端全屋五金解决方案 [1]

上市计划与财务表现 - 公司拟于深市发行新股并上市 股票代码001221 最高发行量4001万股 [1] - 2022年至2024年营业收入分别为16.2亿元 22.2亿元和28.6亿元 年均复合增长率达32.78% [1] - 2022年至2024年净利润分别为2亿元 3.3亿元和5.3亿元 盈利能力持续增强 [1] 业务布局与战略定位 - 核心业务涵盖功能五金 基础五金 厨卫五金 柜类照明 户外家具等领域 [1] - 致力于为全球用户提供一站式全屋高端五金解决方案 [1] - 通过智造升级 研发创新及全球化布局打造新质生产力样本 [1][5] 智能制造与生产效率 - 构建星际总部 六角大楼 独角兽三大数字化生产基地群 总规模达60万平方米 [3] - 铰链导轨工厂按黑灯工厂标准建设 实现24小时全自动化作业 [3] - 通过智造升级推动毛利率从2022年31.67%提升至2024年35.84% [3] - 募资中3.7亿元将用于自动化制造基地建设 [3] 研发创新与设计能力 - 近三年研发投入累计达2.69亿元 [4] - 拥有境内外专利1173项 形成多轨迹拉篮转动技术 PVD纳米封油技术等核心壁垒 [4] - 累计获得17项德国iF设计奖 13项红点设计奖及中国设计红星奖等国内外奖项 [4] - 通过ERP PLM等数字化系统实现研发生产营销全流程贯通 [4] 发展前景与行业影响 - 智能制造 研发创新及全球化布局协同发展展现强劲潜力 [5] - 上市为家居行业提供新质生产力实践样本 [5] - 有望在全球家居市场中进一步巩固竞争优势 [5]

公司上市概况 - 悍高集团于7月30日在深圳证券交易所首次公开发行A股上市 股票代码001221SZ 成为"中国功能五金第一股"及佛山2025年首家主板上市企业 [1] - 公司IPO公开发行4001万股 发行价1543元/股 募集资金约617亿元 [3] - 上市仪式标志着公司正式迈入资本市场新阶段 是公司发展的重要里程碑 [3] 公司业务与技术实力 - 公司是中国家居五金行业龙头 拥有超过1100项专利并主导制定多项国家标准 产品多次获得德国红点奖和iF设计奖等国际设计荣誉 [3] - 业务覆盖功能五金、基础五金、厨卫五金、户外家具等全品类生态链 提供一站式高端五金解决方案 [3] - 拥有三大数字化生产基地群 总面积约60万平方米 是亚洲规模领先的家居五金智能制造基地 [3] 资金用途与发展战略 - 募集资金将重点投向智慧家居五金自动化制造基地、研发中心及信息化建设项目 [3] - 旨在提升研发设计能力与生产智能化水平 巩固市场领导地位 [3] - 公司计划以上市为新起点 通过资本市场平台推动研发、制造、销售、服务全面升级 [3] 区域资本市场发展 - 顺德区上市公司累计达44家 占佛山市上市公司总数的52% 相当于每两家佛山上市公司就有一家来自顺德 [5] - 全区形成"培育一批、股改一批、辅导一批、申报一批、挂牌上市一批"的梯度格局 目前有在审企业3家、辅导企业5家、上市后备企业54家 [5] - 新三板累计挂牌企业60家 完成股份制改造企业累计406家 [5]

公司基本情况 - 悍高集团于7月21日启动A股IPO申购 发行价每股15.43元 公开发行4001万股[1] 行业地位与核心竞争力 - 公司深耕家居五金行业二十余年 成为中国家居五金行业领军者 被誉为"隐形冠军"[1] - 拥有超过1100项国内外授权专利 掌握多轨迹拉篮转动技术 PVD纳米封油技术等多项核心技术[1] - 产品通过线上线下全渠道销售 覆盖全国及全球超过90个国家和地区[2] - 与金牌厨柜 欧派家居等厨柜行业知名企业建立合作关系 进入多家头部家居企业供应链体系[2] 业务布局与产品结构 - 构建覆盖线上线下的全渠道营销网络 包括经销商体系 直销能力 自营电商旗舰店及创新"云商"模式[3] - 产品线从功能五金成功拓展至收纳五金 基础五金 厨卫五金 户外家具等多元化品类[3] - 产品定位中高端市场 兼具功能性 设计感与耐用性 形成完整解决方案[3] 财务表现 - 2022年至2024年营业收入保持稳定增长 分别为16.20亿元 22.22亿元 28.57亿元 年均复合增长率32.78%[3] - 同期扣非净利润分别为1.99亿元 3.29亿元 5.2亿元 年均复合增长率高达61.83%[3] 募资用途与发展前景 - 本次IPO募集资金将用于悍高智慧家居五金自动化制造基地 研发中心建设项目 信息化建设项目[4] - 中国宏观经济持续发展 居民可支配收入提升 推动家居市场需求旺盛 促进行业蓬勃发展[4]

上市进展 - 公司首次公开发行股票的注册申请获中国证监会批复同意 [1][3] - 批复文件显示发行需严格按照报送深交所的招股说明书和发行承销方案实施 有效期12个月 [3] - 2022年7月首次递交招股书 2025年4月通过深交所主板上市委会议 5月7日IPO注册获批 [5] 财务表现 - 2022-2024年营业收入年均复合增长率32.78% 扣非净利润年均复合增长率61.83% [5] - 2025年1-3月营业收入同比增长26.75% 净利润同比增长40.31% 扣非净利润同比增长46.29% [6] - 毛利率从34.78%提升至35.15% 销售/管理/研发费用率分别下降1.4/0.36/1.05个百分点 [6] - 横向对比：2024年同行坚朗五金/海鸥住工/松霖科技营收增速-14.92%/-11.86%/1.06% 净利润增速-72.23%/-590.47%/26.65% [7] 业务模式与风险 - 销售模式以经销为主（占比49.81%-58.20%） 云商订单金额2024年达3.42亿元但76.31%缺失收货信息 [8][10] - 2024年经销商退出率36.54% 新增89家退出71家 [10] - OEM代工成本占比从37.81%降至29.36% 2022-2024年退换货金额占营收0.44%-0.73% [12][13] 公司治理 - 实控人欧锦锋、欧锦丽兄妹合计持股83.74% 控制89.76%表决权 [11] - 曾签署含股权回购条款的对赌协议 2023年2月终止但保留IPO失败触发回购条款 [11] - 2024年智能晾衣架产品因内部布线安全隐患被江苏省消保委点名不合格 [12] 行业背景 - 家居五金行业集中度低 同质化严重 中高端市场竞争激烈 [2] - 房地产下行冲击产业链 但公司内销业绩逆势增长 [7]

公司上市进展 - 炬森精密于4月25日登陆新三板 [3] - 4月29日提交北交所上市辅导备案申请材料并于5月6日获受理进入辅导期 [3] 业务与财务表现 - 公司专注于精密五金产品设计、研发、生产与销售，产品应用于家居领域包括基础五金、功能五金及智能五金 [4] - 2024年营收7.78亿元同比减少3.36%，归母净利润6207.81万元同比增长48.25% [4] - 毛利率提升至25.93%（上年同期22.95%），扣非净利润增长49.06%至6351.60万元 [5] - 加权平均净资产收益率（净利润口径）达20.10%，同比提升3.09个百分点 [5] - 基本每股收益1.55元同比增长47.62% [5] 股权结构 - 实际控制人戚志直接持股55.77%，通过炬琨合伙、炬茂合伙间接控制6.23%，合计控制62%股份 [5] - 一致行动人群体（戚志家族及持股平台）合计持股89.77% [6] - 戚志担任员工持股平台炬琨合伙、炬茂合伙执行事务合伙人并实际控制两者 [7] 管理层背景 - 戚志为中山大学MBA研修班结业，拥有26年五金行业经验，曾自主经营五金零售店及加工厂 [8] - 2006年加入炬森有限任执行董事兼总经理，2023年4月起任炬森精密董事长兼总经理 [8]

上市进程 - 炬森精密于2024年12月31日披露公开转让说明书 2025年4月25日在新三板挂牌 同日签订北交所上市辅导协议 [2] - 公司于4月29日提交北交所上市辅导备案 5月6日获广东证监局受理 正式进入上市辅导期 [1][2] - 公司需满足连续挂牌满12个月且进入创新层后方可申报北交所上市 存在未能达标导致上市失败的风险 [2] 公司背景 - 炬森精密成立于2006年 主营精密五金产品设计研发生产销售 产品应用于家居领域 [3] - 2022-2024年营业收入分别为7.93亿元 8.05亿元 7.78亿元 2024年同比下滑3.36% [7] - 同期净利润分别为3590.62万元 4187.26万元 6207.81万元 2024年同比增长48.25% [7] 股权结构 - 实际控制人戚志直接持股55.77% 通过炬琨合伙 炬茂合伙间接控制6.23% 合计控制62%股份 [4] - 戚志与戚荣 戚婵妹等签署《一致行动协议》 一致行动人合计持股89.77% [4] - 存在控股股东不当控制风险 可能影响公司战略规划 生产经营等重大决策 [5][6] 客户结构 - 国内客户包括欧派家居 索菲亚 好莱客 九牧卫浴等知名家居企业 [8] - 国外客户包括AMERICAN WOODMARK Masterbrand Cabinets LLC等北美企业 [8] - 2024年多家主要客户业绩下滑 欧派家居收入利润双降 索菲亚营收下滑10.04% 好莱客营收下滑15.69% [8] 业务风险 - 2022-2024年上半年外销收入占比分别为36.62% 32.03% 43.13% 主要结算货币为美元 受汇率波动影响 [9] - 国际贸易摩擦可能影响境外销售 客户可能减少订单或要求承担额外关税 [9] - 境内经销收入占比从17.36%增至19.66% 经销商管理难度增大 存在品牌受损风险 [10] 财务风险 - 2022-2024年上半年应收账款分别为1.11亿元 1.21亿元 1.01亿元 占流动资产比重34%-38% [10] - 存在应收账款信用风险 可能影响资金使用效率和经营业绩 [10] - 与股东存在对赌协议 需在2024年12月31日前完成IPO申报 否则触发股份回购条款 [6]

IPO进展 - 悍高集团IPO注册申请获中国证监会同意 将登陆深交所主板 [1] - 2025年4月11日通过深交所主板上市委会议 4月25日提交注册申请 [1] - 拟发行不超过4001万股 占发行总股本比例不低于10% 拟募集资金4.2亿元 [3] 募资用途 - 资金主要用于悍高智慧家居五金自动化制造基地、研发中心建设项目、信息化建设项目 [3] 主营业务 - 主要从事家居五金及户外家具的研发、设计、生产和销售 [1] - 核心产品包括功能五金、基础五金、厨卫五金、柜类照明、智能厨电及户外家具 [3] - 创立于2004年 以家居五金为核心业务 [3] 户外家具业务下滑 - 2021-2023年户外家具销量分别为30万件、26.49万件、17.34万件 2022-2023年同比减少11.71%和34.54% [4] - 同期户外家具销售收入分别为2.38亿元、2.19亿元、1.88亿元 2022-2023年同比下降8.23%和14.15% [4] - 收入占比从2021年16.36%降至2023年8.58% [4] - 下滑主因外销市场受全球经济放缓及中美贸易博弈影响 [4] 境外收入表现 - 2021-2023年境外收入分别为3.73亿元、3.04亿元、2.70亿元 营收占比从25.64%降至12.35% [5] 产品质量问题 - 2024年4月智能晾衣架因内部布线设计缺陷被江苏省消保委点名 [6] - 2019年厨房抽拉龙头因"管螺纹精度"不达标被国家市场监管总局通报 [6] - 2020年台上盘产品因"排水机构管壁厚度"不合格被陕西省市场监管局通报 [6] - 2020-2021年连续两年登上中国家居十大质量黑榜 [6] 退换货数据 - 电商模式退换货金额：2021年905.70万元、2022年668.71万元、2023年829.41万元、2024年887.88万元 [7] - 其他模式退换货金额：2021年289.16万元、2022年384.42万元、2023年787万元 [8] - 电商退换主因无理由退货 其他模式退换主因质量问题和经销商终止合作 [7][8] 经销商管理 - 2022-2024年线下经销收入占比分别为49.81%、58.20%、57.44% [9] - 同期新增经销商80个、66个、89个 退出经销商49个、52个、71个 [9] - 存在经销商未完成业绩目标或违规经营的风险 [9][10] 品牌风险 - 中小企业仿冒产品可能损害品牌形象和经济利益 [9]